我國低碳金融發展現狀及對策

□文/郭曉玲

（武漢工程大學法商學院 湖北·武漢）

一、引言

全球氣候變暖給人類帶來的惡劣影響引起了國際社會對各國經濟發展模式的普遍關注，發展低碳經濟的理念逐步在全球形成。一直以來，人們普遍認為政府和工業部門，特別是以能源工業為主的基礎工業部門是發展低碳經濟的主要推動力量。然而，研究認為金融部門在推動低碳經濟發展中占據重要地位，其集中表現在低碳金融對發展低碳經濟的支撐作用。所謂低碳金融，廣義上是指為發展低碳經濟所進行的所有金融活動的統稱；狹義上是指由《京都議定書》而興起的與發展低碳經濟有關的投融資活動的總和。由于金融是現代經濟發展的血液，通過金融杠桿，金融企業在金融資源的優化配置上起著重要的導向性作用。因此，全社會應以金融政策推動低碳經濟發展，金融企業應該比一般企業更重視碳排放等環境問題，承擔更多的社會責任。目前，關于低碳金融發展問題已成為學術研究的熱點之一，而發達國家關于低碳金融的實踐也風起云涌、推陳出新，通過低碳金融有力地促進了本國低碳經濟快速發展。我國改革開放以來的粗放式發展模式對資源的過度消耗和對環境與生態的破壞有目共睹。2009年11月25日召開的國務院常務會議提出：“到2020年我國單位GDP二氧化碳排放比2005年下降40%～45%”。為實現這一目標，對于尚處于工業化中期的我國，既充滿了挑戰，也蘊含著機遇。

二、我國發展低碳金融現狀分析

（一）我國低碳金融發展現狀。我國的低碳金融體系以政府財政為引導，以商業銀行的綠色信貸為主要融資方式，銀行系統在低碳金融發展中起關鍵作用。相對歐美的低碳金融體系，我國低碳金融的發展具有自身的特點。

第一，政府對發展低碳金融的推動。早在2007年7月，國家環?？偩帧⒀胄泻豌y監會聯合發布了《關于落實環保政策法規防范信貸風險的意見》。同年12月，中國人民銀行和IFC聯合舉辦了“銀行社會責任：環境與社會風險管理”國際研討會，使各銀行負責人和相關人員對赤道原則有了初步的認識。2009年1月，中國銀行業協會公布了《中國銀行業金融機構社會責任指引》，要求中國的銀行盡量遵循赤道原則要求。同年12月22日，以低碳經濟為主題的“2009中國金融論壇”在京舉行，會議認為銀行業在推進產業結構調整、實現我國經濟結構由“高碳”向“低碳”的轉型過程中需要扮演好兩個角色：低碳理念推廣的“踐行者”和低碳金融服務的“創新者”。2010年5月28日，央行和銀監會聯合發布了《關于進一步做好支持節能減排和淘汰落后產能金融服務工作的意見》，就加強信貸政策指導和督導檢查力度，加強和改進信貸管理，從嚴把好支持節能減排和淘汰落后產能信貸關，改進和完善金融服務提出要求。在有條件的地區，探索試行排放權交易，發展多元化的碳排放配額交易市場。鼓勵銀行業金融機構設置專門崗位和安排專職人員，加強對節能減排和淘汰落后產能行業發展趨勢和信貸項目管理的深層次研究。

第二，碳金融市場的起步。自2008年以來，國內已有多個省市設立了環境權益交易所。2008年8月，由北京產權交易所、上海聯合產權交易所牽頭，分別在北京、上海成立了北京環境交易所、上海環境能源交易所；9月，天津成立了排放權交易所。在三家龍頭產權交易機構的帶動下，廣州、武漢、杭州、大連、昆明、河北、新疆、安徽等地的環境權益交易所相繼成立。此外，貴州、廈門、深圳等地的環境權益交易所也在籌備之中。另外，一些地區雖未設立專業的交易所，但也有環境權益交易平臺。

第三，碳金融市場的交易品種以碳減排交易為主力。雖然環境權益交易所的交易品種較多，但碳減排交易是主要的交易品種。2009年8月5日，北京環境交易所達成國內自愿碳減排第一單交易。2010年8月5日，甘肅錦泰電力與來自海外的摩科瑞能源貿易公司在北京環交所達成了交易所場內首個單邊CDM項目。除了熱門的碳減排交易外，二氧化硫、化學需氧量（COD）等主要污染物的減排交易在多個試點地區也得到了推進。2009年12月25日，重慶聯合產權交易所啟動了主要污染物排放權交易。當天舉行的首場排放權交易競價吸引了8家企業參與交易，成交總金額為805萬元。武漢光谷聯合產權交易所于2009年3月18日啟動湖北省主要污染物排污權交易，首日交易量近500噸，成交總金額約95.6萬元。2010年8月25日，杭州產權交易所舉辦主要污染物排放權交易，12家企業參與了284噸二氧化硫和58噸化學需氧量排放指標的報價，總成交額達864萬元。

第四，商業銀行對于綠色信貸日漸重視。國內商業銀行已開始探索向低碳經濟轉型提供信貸支持。2008年興業銀行正式公開承諾采納赤道原則，成為中國首家“赤道銀行”，截至2009年年末，累計發放節能減排項目貸款223筆，金額165.83億元。工商銀行2008年的低碳減排項目貸款達491.5億元，環比增幅達69.17%；2009年以來的節能環保類項目貸款余額近4，000億元。此外，工商銀行也是第一個在信貸審批中設置環保“一票否決制”的國內商業銀行。2010年北京、湘潭等地商業銀行以低碳銀行論壇的形式公告提振綠色信貸。同時，銀監會督促銀監局加強對銀行業金融機構節能環保授信工作的指導，搭建節能環保信息平臺，建立信息共享機制，做好節能環保信息服務工作。隨著低碳生產和低碳消費的擴大，銀行業對低碳產業日益重視，低碳項目和公司有望獲得更多的銀行信貸支持。

第五，國內金融機構積極探索低碳金融創新。2007年中國銀行和深圳發展銀行分別推出了“掛鉤海外二氧化碳排放額度期貨價格”的理財產品。2008年浦發銀行率先推出了針對綠色產業的《綠色信貸綜合服務方案》，包括：法國開發署（AFD）能效融資方案、國際金融公司（IFC）能效融資方案、CDM財務顧問方案、綠色股權融資方案和專業支持方案。2010年1月和3月，興業銀行和光大銀行先后推出低碳主題信用卡。2010年4月8日，光大銀行與北京環交所簽訂《中國光大銀行碳中和服務協議》。此外，國內信托公司、私募基金也開始了低碳領域的投資探索。比如，北京信托公司推出的“低碳財富·循環能源一號集合資金信托計劃”于2009年12月3日成立，共募集資金近2.1億元。浙江首個以“低碳經濟”為投資主題的私募股權投資基金——浙商諾海低碳基金于2010年3月31日正式成立，首期實到資金2.2億元。

（二）我國發展低碳金融中的問題。與西方相對完善的基于市場的低碳金融體系相比，我國的低碳金融發展在低碳金融資源配置的效率、低碳金融工具的多樣性、低碳金融衍生品的豐富程度上都存在明顯不足。

1、低碳金融機構體系不成熟，專業人才缺乏。我國低碳金融才剛剛起步，國內大多數金融機構包括商業銀行對低碳金融業務發展、交易規則、風險管理等缺乏經驗，熟悉低碳金融業務的專業機構和人才不足。

2、低碳投融資市場體系不完善。目前，我國以基于項目的CDM市場為主，CDM項目開發周期相對較長，交易成本較大，項目交易涉及不同國家，涉及風險因素較多，國內缺乏專業的技術咨詢體系來幫助金融機構分析、評估、規避項目風險和交易風險。而對于國際上占比超過85%的基于配額的碳交易市場我國還沒有涉足。另外，國內尚未建立統一的碳排放交易市場，缺乏碳交易定價機制和碳排放交易標準。

3、缺乏發展低碳金融的激勵約束機制。在現有金融監管與運行體系下，金融機構無力分擔企業應對環境變化所帶來的社會成本，出于對資金安全性、收益性與流動性的考慮，金融機構缺乏內在動力。受技術水平、自然條件等客觀因素所限，缺乏相應的風險補償、擔保和稅收減免等綜合配套制度，低碳企業的社會效益和自身效益之間存在矛盾，直接導致融資機構信貸風險的上升。

4、低碳發展投融資的政策支持不足。

目前我國低碳經濟仍處于發展的初級階段，有關的政策、規則尚未形成，特別是相應的稅收、信貸投融資導向的政策性配套服務支持不足，不能為低碳發展的投融資創造寬松的政策環境。

三、我國發展低碳金融的對策

（一）完善相關法律法規體系，強化金融企業的社會責任意識。迄今為止，我國還沒有相關法律法規對金融企業的社會責任做出特殊規定。赤道原則雖然在我國有所宣傳，但應者寥寥，大多數金融企業仍然認為赤道原則與其無關。因此，我國應當盡快健全和完善金融企業社會責任法制建設，并形成一個體系。在當前的法制環境下，至少要在相關的法律中規定貸款人應有的注意義務，即貸款人向項目提供資金時要對與項目有關的環境和社會問題進行審慎性審核調查。此外，在社會和環境評估報告的內容方面，也可以參照赤道原則的規定，對貸款協議示范文本還應進行相應的修改。

（二）建立專門的低碳政策性銀行。低碳政策性銀行是由國家財政提供資本金，以促進低碳經濟迅速發展為主要目的的政策性銀行。低碳政策性銀行成立后，可以為我國低碳產業的發展提供有力的支持，其主要作用是為那些信貸周期長、規模大、公共性高的低碳基礎設施和低碳項目提供信貸支持。通過發展低碳政策性銀行，對于發展低碳金融可以起到積極的探索、示范和帶動作用。

（三）引導并加強商業銀行為碳金融提供服務的能力。這要求商業銀行應該積極進行組織機構的健全，通過改制現有的機構或者成立新的機構，專門負責碳金融業務的開展，以堅決落實我國商業銀行綠色信貸政策；商業銀行更應該通過新人員的招募以及現有人力資源的重組和培訓，從而滿足金融市場需要；同時，政府必須制定相應的優惠政策和激勵措施，鼓勵低碳企業在證券市場上市融資，為低碳企業上市建立“綠色通道”，充分發揮資本市場資源配置的功能。

（四）成立專門的低碳國家專項基金。從國外的經驗來看，碳基金一般投資于氣候變化相關的項目與活動，推動氣候變化保護項目，促進環保技術的進步和擴展。隨著節能減排的推進和低碳產業的發展，該類基金對于促進新的節能技術和低碳技術的發展創新發揮著重要的作用。我國應通過多種方式成立和完善“低碳專項基金”，并專門用于環境保護事業以及節能技術和低碳技術的創新。各級地方政府也應同樣設立類似的低碳綠色專項基金以促進環境保護、生態建設和可持續發展。

（五）建立全國統一的碳交易平臺。由于我國是發展中國家，允許的碳排放量較大，使得我國的碳交易還處于起步階段，碳交易市場的建設相對滯后，現有的幾個地區性的交易所也處于試點階段，交易清淡。我們要加快碳交易平臺建設，建立一個統一的碳交易市場，并制定相關的配套政策法規，加強碳交易信息發布，培育中介機構，開展碳金融服務。

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