我國中小企業融資難及其對策

□文/覃薇霖

（廣西怡駿房地產開發有限公司 廣西·河池）

目前，我國經濟仍處在增長的關鍵階段，大力支持中小企業是我國經濟增長的戰略選擇。針對我國中小企業融資難問題，必須加強中小企業自身建設，政府實施合適的制度，為中小企業快速發展提供必要的融資支持。

一、中小企業融資概述

融資，其實質就是指一個企業的資金籌集的行為與過程，具體地說，就是公司根據自身的生產經營狀況、資金余缺狀況，以及公司未來經營發展的需要，通過科學的預測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產、經營、管理等活動需要的理財行為。一般而言，企業不會無故地融資，其目的大致可分為：企業發展的擴展需要、企業償還債務的需要以及企業的多重混合需要。

二、中小企業融資難原因分析

（一）企業自身因素

1、生產規模較小，沒有抗拒風險的能力。我國的大部分中小企業生產經營規模都比較小，普遍表現為技術裝備落后，發展潛力不足，沒有足夠的力量進行產品升級和市場拓展，抗風險能力較低。

2、企業資金實力較弱。自有抵押能力有限，一般很難達到銀行所要求的抵質押或擔保條件，獲得貸款的機會因此大大減低。

3、由于中小企業受管理水平和員工素質的限制，資金管理不規范，財務制度不健全。一方面不能充分反映企業資產運營狀況，目前社會獨立的資產評估中介機構又缺位，因而難以快速準確地評估企業資產價值，使金融機構不能通過資產抵押的形式向企業提供抵押貸款；另一方面金融機構難以通過審核其財務來評價其資信，由于中小企業信譽低，使銀行對企業的信用放款難有較大的作為。

4、中小企業融資成本高。對商業銀行而言，中小企業每筆貸款業務要求的數額不大，但是貸款的審批操作程序都與大型企業貸款步驟大致相同，若貸款的中小企業客戶數目增多，必然會導致銀行的貸款單位的操作成本上升，而銀行出于利潤最大化自然會選擇對中小企業借款。由于中小企業貸款運作成本高，因此金融機構對此類貸款利率定價較高是正常的。但是，中央銀行對商業銀行規定了基準利率及很小范圍的浮動限制，致使銀行放貸積極性減弱，間接增加融資成本。

（二）金融體系的原因

會聲會影中運動追蹤是物體跟蹤特效，可以按點或區域跟蹤，配合添加匹配對象實現對物體的標記或遮擋。這一特效在演示視頻中應用較多，比如傳送帶上運送的零件中需重點觀看的某一個，用動態紅圈圈標記指出或被箭頭追蹤，方便看清所在的位置。又如拍攝的多輛搬運車演示視頻中，添加追蹤器的個數，同時追蹤多輛搬運車，分別添加隨搬運車運動的編號(見圖3)。這一特效的應用可以更清晰、更簡單的為演示視頻畫龍點睛。

1、從金融機構的設置來看，缺少專門為中小企業服務的中小商業銀行。目前雖然逐步在農村建立了村鎮銀行、小額貸款公司，但是由于受種種條件、規模、數量的限制，很難滿足中小企業發展和融資的需要。

2、從金融政策上來看。近年來，針對中小企業貸款難、擔保難的問題，國家雖然頒布了一些新的政策，諸如要求各國有獨資商業銀行總行成立中小企業信貸部，人民銀行總行頒布了向中小企業傾斜的信貸政策等等，但是還未形成完整的支持中小企業發展的金融政策體系，致使中小企業的融資和貸款仍然受到束縛和影響。

3、銀行為控制風險、保證贏利而嫌貧愛富。按理來說，放貸收息、幫助企業周轉資金是銀行獲取業務的良好渠道，但由于中小企業的放貸風險較高，小企業不良信貸率高于整個銀行業七八個百分點，這使得大部分銀行都望而止步。嫌貧愛富可以說是中國銀行的普遍現象，各個金融機構競爭的重點都放在了大企業，尤其是大的國有企業項目上，這些領域的競爭非常激烈，銀行甚至在貸款利率方面展開了血拼，但對于中小企業，銀行不敢冒風險。所以，隨著銀行商業化不斷加深，防范風險機制也不斷增強。國有商業銀行上收了基層機構的審批權，審批環節多、手續復雜，無法滿足中小企業貸款“小、急、頻”的特點。然而，地方商業銀行和農村信用社規模較小，無法再拿出大量資金來滿足中小企業日益擴大的貸款需求。銀行為了控制風險，基本上采用不動產抵押方式發放貸款，而中小企業一般不動產規模較小，缺乏足值有效的抵、質押物而被銀行拒貸的比例很高。由此可見，銀行缺乏信貸產品創新以適應中小企業的經營特點，也成為一個重要的制約因素。

4、銀行信貸管理方面。當貸款出現風險時，對債務人的懲罰力度不夠，而對債權人特別是貸款簽批人的責任追究卻十分嚴厲，在不能很好地區分貸款市場風險與道德風險的狀況下，銀行對貸款發放慎之又慎，也間接形成了金融市場對中小企業的擠出效應。

5、目前金融體制導致中小企業融資渠道單一。在我國資本市場體系中，適應中小企業融資需求的資本市場沒有真正建立，資本市場結構單一，交易品種過于稀少，使得大量需要資金的中小企業無法利用資本市場以適合自己的方式籌措資金，造成中小企業融資困難。銀行和擔保機構為了控制風險、保證贏利，紛紛提高自己的門檻，這是一個世界各國都面臨的問題，但在發達國家資本市場發育較健全，非銀行金融產品種類比較多，中小企業70%的融資是通過直接融資得到的，只有30%的資金來自銀行貸款。而我國由于金融體制的限制，直接融資這條路基本行不通。中小企業在資本市場上直接融資的途徑有證券市場，包括中小板和創業板，還有私募股權基金、創業投資基金、風險投資基金等。到目前為止，我國僅僅發行了三種中小企業集合債，銀監會不允許銀行做擔保，中小企業發債需要一個一級擔保機構保證它們的信用才能發債，這給小企業發集合債帶來了困難。

（三）外部環境的原因

1、法律、法規不健全。盡管《中小企業促進法》已經施行，但該法僅僅構建了支持中小企業的基本框架，對中小企業的信貸支持沒有切實、具體的政策，更多的只是對金融機構的鼓勵措施，缺乏配套的法律如《中小企業擔保法》、《中小企業投資法》等。

2、擔保機制及體系不健全。我國中小企業是改革開放宏觀環境下的產物，起步晚、家底薄，自身經濟實力有限，很難找到擔保企業，而且我國中小企業信用擔保體系還不完善，中小企業擔保機構數量相對較少，擔保能力有限，擔保資金規模偏小，風險準備金不足，擔保放大倍數較低，不能滿足中小企業快速發展的資金需求，使許多需要貸款的中小企業因沒有合適的擔保而不能貸款。

三、解決中小企業融資難對策建議

（一）提高中小企業自身營運水平和發展潛力

1、強化中小企業內部管理，提高中小企業自身競爭力。積極規范地推進中小企業改革。要立足現有基礎，通過發展與大專院校、科研機構的科技聯營、合作，引進專利和先進技術等途徑，積極向信息產業、新型材料、生物工程等高新技術產業的方向發展，逐步淘汰落后設備和落后工藝，提高企業在市場中的競爭力和知名度。強化內部管理，引進科學的管理手段。運用科學的管理方法，實現對企業運作的全程化動態管理，確保生產經營的正常運行。要規范企業財務制度，提高財務管理水平，充分利用現有的金融工具，提高資金使用效率。

2、充實中小企業融資市場資本。央行可以通過增發基礎貨幣，增加貨幣的供給，促使一部分新增發貨幣進入小企業融資市場，但是該方法存在的最大問題是，過剩的流動性會造成通貨膨脹，扭曲資本和其他生產要素的配置，降低經濟運行效率。通過強制手段促使資本流入到小企業融資市場，是最常見的方式，例如貸款援助，即國家在財政預算中劃撥出一部分資金，由特定機構在許可范圍內直接向小企業貸款。

3、提高流動資金使用效率。中小企業應有效地管理企業的營運資金，結合自身的特點和流動資金的特點，有目的性地進行管理。對于閑置的資金，企業可以根據實際情況加以充分利用；對資金的合理需要量進行核定，嚴格控制事前、事中資金支出，保證資金的有序流動，將現金收入、現金支出、現金多余或不足的計算和籌措方案納入現金預算的內容；合理壓縮庫存，加速債權清收回籠，提高資金周轉和使用的效率；盤活庫存，使企業可以運轉，創造更多的利潤。

4、控制應收賬款、提高應收賬款回收率。為實現較高的應收賬款回收率，企業應了解客戶的信用，選擇信用較高的客戶。冷靜地分析客戶的經營狀況、付款歷史記錄等狀況，對新客戶要經常進行資信調查，對合作多年的老客戶也要階段性地了解其資產情況，以保證較高的應收賬款回收率。企業流動資產質量提高了，還款能力增強了，才能更容易獲得貸款。

5、建立和健全企業自身信用管理體系。良好的商業信譽不僅可以為企業帶來超額收益，也是風險危機中企業持續營運及自救的重要手段。企業可以根據《企業內部控制基本規范》建立健全規范、完善的財務管理制度以提高企業信息透明度，為銀行或者投資者提供健全、準確地財務信息。若企業規模有限，還可以聘請專人管理企業的貨幣資金，委托專門的代理記賬機構負責企業日常的會計核算，制作財務報表和提供稅務資料，以規范企業財務行為。中小企業的財務報告是獲得融資的關鍵。因為只有提供及時、具有可信信息的財務報告，投資者才敢投資。

6、積極創新，開發新產品。企業想要獲得貸款，必須開發具有競爭力的核心新產品。企業只有進一步發展，才能還清債務。所以，銀行等金融機構更愿意貸款給具有發展前景的企業。對科技型中小企業來說，雖然創新產品的研發時間很長、前期投入時間大，但是這類創新產品一旦投入生產，就會獲得可觀的報酬，使得企業提前還貸，促進銀行等金融機構再次提供貸款。

7、調整產品結構，開發新市場。企業要根據市場的變化及時調整產品結構，在調整中引入新產品，以應對瞬息萬變的市場。

（二）完善政府和社會各部門的服務體系

1、加快中小企業信用擔保體系建設，著力解決中小企業擔保難問題。為扶持中小企業融資市場的發展，國家于2010年4月出臺了《中小企業信用擔保體系直接管理暫行辦法》，進一步規范和加強中小企業信用擔保資金管理，建立有政府出資或政府參與出資的、針對中小企業服務的擔保機構，簡化擔保手續、減低擔保費用，減輕中小企業負擔。如，政府直接對商業銀行提供中小企業貸款風險補貼。中小企業可依據特定條件向社會公開招收協作商業銀行，授予每家協作銀行一定的額度，協作銀行根據政府的條件選擇中小企業貸款，貸款成功，利息全部歸銀行，貸款失敗，銀行則承擔一定比例的損失。現有擔保體系中，建立和規范協作銀行制度，明確協作銀行與擔保機構的關系和風險分攤比例，強化商業銀行考察評估中小企業貸款項目的責任以及對不良貸款追索的義務。參照國外特殊法人制度對政策性擔保機構進行規范，明確政策性擔保機構設立的目標、職責、經營方針、監督辦法等，同時對這類特殊法人執行特定的財務和稅收政策。建立擔保資金的補充制度。政府應將扶持中小企業作為長期政策，將擔保資金列入政府年度預算，為擔保活動提供穩定的資金來源。同時，采取多種措施，鼓勵商業銀行、企業和富裕者為擔保基金提供幫助。

2、減輕小企業稅負，增強小企業內源融資。在所得稅方面，與其他國家相比，我國小企業的所得稅稅負較重，而像加拿大等發達國家，小企業所得稅稅率一般是大企業的一半；在增值稅方面，雖然小規模納稅人的征收率分別為6%和4%，低于一般納稅人的法定基準稅率17%，但由于小規模納稅人的進項稅不得抵扣，使得小企業的稅負遠遠超過一般納稅人。為了能夠為小企業創造公平的競爭環境，需要改革現行稅法，并對小企業的劃分進行重新調整。稅負的降低，可以減少小企業的經營成本，提高小企業的利潤。這樣，小企業就可以用自有的資金進行擴大再生產，緩解了對外源融資的依賴。

3、建立健全扶持中小企業融資的政策和法律法規。如，允許有條件的中小企業發行債券，適當放寬基層銀行及農村信用社的貸款權限，合理減少貸款審批手續，增加放款靈活性。建立協調磋商機制。政府部門要充分發揮綜合協調和管理職能，成立中小企業健康協調發展工作領導機構，定期召開聯席會議，通報經濟、金融情況，提出待解決問題進行磋商和協調，督促相關部門按照新的中小企業劃分標準，定期或不定期公布中小企業生產經營信息，為企業轉型升級提供方向指導和正向激勵，為金融機構擴大信貸切入點提供基礎支持。

（三）鼓勵中小企業融資多樣化，建立多層次的資本市場，創造多贏社會效益。在現階段，中小企業不能把融資完全局限于銀行信貸方，要拓寬融資視野，積極利用自身內外部資源條件、國家政策及民間資本化進行多樣化、多層面的融資。

1、利用自身內部資源進行多種融資。首先，中小企業利用增加資產進行融資。如企業可以通過變賣資產或權證抵押、質押及融資物等解決資金不足問題；其次，有效利用貨幣時間差異性緩解短期資金不足，如提前收款等。

2、善于吸收利用外面優質資源，進行多樣化融資。首先，企業可以通過額外的利益分成使金融機構或直接參與企業的日常運營；其次，職工持股和管理層持股既可以為融資解決難題，也能帶來強化企業管理及增強職工歸屬感等方面；最后，民間借貸的靈活性為小企業融資帶來了便利。

四、結語

中小企業的融資是一個全球性的難題，也是一項系統工程，確實需要各方的共同努力，也更需要中小企業自身的管理進步，銀行發揮好中介作用，并輔以必要的財政政策及法律手段等國家宏觀調控等三者之間的協調、聯動機制，實現有限風險管理、控制與信用增級、綜合績效提高的多贏高效目標。

[1]徐薇.論我國中小企業融資問題及改進對策[J].人口與經濟，2010.3.

[2]譚小芳.中小企業融資政策實施的效果與啟示 [J].湖南師范大學社會科學學報，2010.3.

[3]張濤.中小企業信貸融資的基本特點和我國的現狀[J].中國金融，2009.21.