人口老齡化與保險產品創新

文/廉 晶

（中共包頭市昆都侖區委員會黨校 內蒙古·包頭）

一、我國人口老齡化現狀及其特點

（一）我國人口老齡化現狀。人口老齡化是指老齡人口占總人口的比重不斷上升的過程。根據國際通用的標準，60歲以上的人口占一個國家或地區總人口的10%以上，或者65歲以上的人口占總人口的7%以上，便可以定義為老齡化社會。根據這一標準，我國在2000年就已經步入老齡化國家行列。根據聯合國最新的人口數據預測，在2011年以后的30年里，我國60歲及以上人口占比將以年均16.55%的速度加速增長，2040年60歲及以上人口占比將達28%左右。在未來的30年里，我國開始全面步入老齡化社會

（二）我國人口老齡化的特點

1、我國老齡人口絕對數量大且增長迅速。我國是世界上第一人口大國，這一基本國情決定中國是世界上老齡人口最多的國家。隨著我國國民經濟的快速發展，生活水平的不斷提高，醫療技術水平的改善，人口預期壽命也隨之增長。另外，我國施行的計劃生育政策使我國的人口結構迅速變化，底部人口萎縮、總體人口增長數量下降、老年人口比例迅速上升。

2、“未富先老”。西方發達國家通常是步入工業化社會后才出現老齡化問題的，老齡化速度較慢，是經濟現代化的一個產物，且這些國家進入老齡化社會時經濟已經比較發達，社會保障體系也比較完善，具有一定的實力抵御老齡化帶來的挑戰。而我國是在工業化初始階段、經濟建設急需要資金集中的情況下就步入了老齡化社會，這使得我國尚不具備相應的經濟實力和社會保障能力，來應對人口老齡化帶來的挑戰。

二、人口老齡化對壽險業的影響

人口老齡化意味著有更多的人要面對醫療和養老的問題，由于我國“未富先老”的特點使得國家財政的壓力越來越大，通過大力發展商業保險，可以有效地緩解政府壓力，提高社會保障水平，增進人民福利。面對人口老齡化的趨勢，壽險業可以通過多種途徑提供養老保險、醫療保險等服務，充分發揮現代保險的社會管理功能，緩解人口老齡化問題給社會和政府帶來的壓力，共同構建起一個強有力的社會保障體系。

人口老齡化在給壽險業帶來機遇的同時，也帶來了新的風險和挑戰。平均預期壽命的延長是人口老齡化的重要原因之一，然而，生命表更新的滯后可能使基于舊生命表的壽險公司在養老年金、終身壽險等傳統產品上需向被保險人進行更多給付，面臨提取額外準備金的壓力。雖然在未來的10～15年的保險市場面臨強勁的養老保險需求，但在2020年以后的高水平老齡化階段，保險公司可能進入養老給付的高峰期。因此，人口老齡化可能使保險公司面臨流動性風險，這對保險公司的經營提出了挑戰。

在人口老齡化的條件下，壽險業作為社會保障的有力補充，應加快產品創新，積極開發滿足養老需求的創新產品，包括醫療保險、養老年金等產品，以有效應對老齡化帶來的機遇和挑戰。

三、借鑒國外壽險業經驗，加強人壽保險產品創新，應對人口老齡化風險

人口老齡化不僅僅是中國的問題，而且是一個世界性問題。從20世紀六十年代以來，老齡化浪潮席卷了越來越多的國家和地區。為了應對人口老齡化帶來的醫療和養老問題，西方發達國家的保險公司進行了一系列產品創新。

（一）通貨膨脹指數年金。通貨膨脹指數年金產品的年金給付額與消費者物價指數掛鉤，隨著消費者物價指數的上漲，年金領取人每年領取的年金金額隨物價指數上漲而上升，使得年金領取人不用承擔由于通貨膨脹引起的購買力下降的風險。

近年來，為了消除通貨膨脹對養老金購買力的影響，西方發達國家開始紛紛推出通貨膨脹指數年金。在美國，出現較早的有兩種通貨膨脹指數相關的年金產品。一個是北美愛爾蘭壽險公司推出的自由物價指數年金，該年金規定年金金額隨著上年底通貨膨脹指數的幅度相應提高，而且該產品還承諾每年的年金給付金額不降低，即使當通貨膨脹率為負時，年金領取金額也不降低。另一種是在美國政府推出通貨膨脹指數債券后，美國教師基金會推出的一項旨在滿足投資者獲得通貨膨脹指數收益的年金計劃。在英國，通貨膨脹指數年金已經相當普遍，保險公司和養老金都會提供這種年金產品給客戶選擇。目前，通貨膨脹指數年金約占英國年金市場的10%左右。加拿大和澳大利亞也都陸續推出了通貨膨脹指數年金產品。

值得一提的是，各國的通貨膨脹指數年金都是建立在通貨膨脹指數債券基礎之上的，保險公司只能通過通貨膨脹指數債券來對沖通貨膨脹指數年金產品的通貨膨脹風險。目前，我國還沒有通貨膨脹指數債券，而其他的金融工具包括國債、股票、銀行存款、基金等都無法抵御通貨膨脹帶來的風險。從國外經驗來看，只有政府才有能力發行通貨膨脹債券。而且，通過發行通貨膨脹指數債券，政府既可以降低融資成本，也可以為金融機構提供抵御通貨膨脹的產品創造條件。我國政府應盡快推出通貨膨脹指數債券，以積極應對通貨膨脹風險。

（二）反向抵押貸款。反向抵押貸款是指擁有房屋產權的老年人將房屋產權抵押給保險公司等金融機構，相應的金融機構對借款人的年齡、預期壽命、房屋的現值、未來的增值、折損情況以及借款人去世時房產的價值進行綜合評估后，按其房屋的評估價值減去預期折損和預支利息，并按人的平均壽命計算，將其房屋的殘值分攤到預期壽命年限中去，按月或年支付現金給借款人；當借款人去世后，相應的金融機構獲得房屋的產權，將其進行銷售、出租或者拍賣，用來償還貸款本息，相應的金融機構同時享有房產的升值部分，即“抵押房產、領取年（月）金”。

反向抵押貸款起源于荷蘭，然而發展最完善的當屬美國。美國的反向抵押貸款主要分為三種：（1）房屋價值轉換抵押貸款（簡稱HECM）。該貸款把62歲以上的老人作為主要的提供對象，對借款人在收入和使用等方面都不設限制。貸款的額度由借款人的年齡、房屋的評估價值、房屋所處地段和市場利率決定，且不能超出規定的限額。貸款的發放和償還都較為靈活，借款人可以根據自己的意愿來選擇；（2）房屋保管者。此項貸款主要針對不符合HECM條件的借款人，如共有房屋、融資租賃的房屋等情形。貸款上限一般都高于HECM的限額，支付方式采用按月支付或信用額度，且利率按月調整；（3）財務自由計劃。此項貸款專門為凈值超過40萬美元的房屋提供反向抵押貸款，使得擁有較高價值房屋的借款人也可以申請到反向抵押貸款。支付方式采用一次性提取大部分或全部貸款。

近幾年來，我國養老保險金的缺口越來越大，截至2010年7月我國的養老金缺口大約在1.3萬億元，如果不及時開辟新的養老途徑，增加新的養老資金來源，將很難應對即將到來的人口老齡化危機。由于我國的一些特殊原因，很多老人可以被稱作“房產富人，現金窮人”，因此反向抵押貸款不失為解決我國老齡化養老問題的一個很好的選擇。這種模式不僅可以使老年人有一筆固定收入來改善晚年生活、提供生活質量，而且還可以彌補社會養老和家庭養老的不足，減輕財政的負擔。從保險公司的角度，反向抵押貸款不僅可以使保險公司的業務向多元化方向轉變，為保險資金的運用開辟新的渠道，而且還使得保險公司將社會責任和盈利目標緊密地結合在一起。

（三）長期護理保險。長期護理保險是指為那些因老年、疾病或者傷殘導致喪失日常生活能力而需要被長期照顧的人提供護理費用或者護理服務的保險。老年人是長期護理服務的主要對象。長期護理保險于20世紀七十年代在美國出現，發展初期并未得到廣大消費者的認可，直到九十年代，隨著美國政府醫療保障體系改革的推進以及相關法規政策的出臺，才得以迅速發展。

美國的長期護理保險采用商業化模式，投保人通過購買長期護理保險合同自愿參加。其承保被保險人在任何場所因接受各種個人護理服務而發生的護理費用。保單可以獨立簽發，亦可以終身壽險保單的批單形式簽發。通常從年齡、醫療狀況和病史等方面對投保人進行風險選擇。保費取決于被保險人年齡、選擇的給付期和保險責任范圍等因素。由于通貨膨脹因素的存在，長期護理保險的給付金額會遭到侵蝕，因此在美國，長期護理保險都含有通貨膨脹保護條款。

從中國的傳統來講，贍養老人、為老人送終是兒女應盡的義務。然而，我們現在面臨的問題是人口老齡化加劇，隨著醫療水平的進步、人民生活水平的提高以及我國計劃生育政策的長期實施，我國的人口結構發生了重大變化，老齡化的速度正在加速增長。另外，計劃生育政策的實施使得“四二一”家庭結構成為普遍想象，在照顧老人方面，很多子女心有余而力不足。在這種情況下，以親情為主的家庭護理根本無法適應老齡化社會的要求，老年護理模式由家庭化向社會化轉變已經成為社會發展的必然趨勢，老齡化社會呼喚長期護理保險的出臺。

從保險公司的角度，在設計長期護理保險時，應充分考慮老年護理需求的復雜性，在充分調研的基礎上，細分市場，確定目標客戶，設計靈活、多樣的保障責任，以滿足客戶不同層次的需要。同時，要加強長期護理保險的精算技術，充分考慮客戶的購買力，使其保障責任和保險費率更具吸引力。

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[2]賈清顯，朱銘來.發展老年長期護理服務和保險的分析[J].天津社會保險，2009.4.

[3]朱銘來，賈清顯.關于構建我國長期護理保險制度的思考[J].北大賽瑟論壇，2009.

[4]曹勇.通貨膨脹與人壽保險產品創新[J].保險研究，2008.4.