現金流量表的財務分析

姜海英

（哈爾濱一洲制藥有限公司，黑龍江 哈爾濱 150000）

1 現金流量表分析概述

1.1 流量表財務分析如何產生

隨著市場經濟的不斷發展，市場競爭也變得更加的激烈，企業在競爭如此激烈的市場中，是需要不斷的發展壯大自己的。企業在經營生產的過程中，要想增加自己的實力，使企業在市場中立于不敗之地，那么就要在保持現有狀況穩定的基礎上，擴大生產規模，提高企業的運行效率，這就需要資金的投入。有時企業自身可能并不具備這種資金實力，那么就需要進行一定的籌資，在進行籌資時，投資方就需要對這個企業的經營狀況有個清晰的了解，而企業的現金流量表就是其最好的了解方式，因為現金流量表是一個企業財務狀況最直接最真實的體現，對企業的財務狀況，盈虧預期，償還能力以及發展前景方面都能夠有一定的反映，所以在這種情況下，現金流量表的產生是必然的，也是市場發展的必然產物。

1.2 流量表的重要性

在一個企業的會計部門，現金流量表是必須有的項目之一，它在企業中有著比較重要的作用，因為現金流量表是對一個企業在資金上做出實際的收入和支出的賬務記載。在企業運行的一定時期內，通過業務的發展，經濟主體產生一定的現金流量，這其中有流入和流出，那么現金流量表就對這部分的資金流做出客觀真實的記錄，以實際發生的數據作為參考來進行工作。而在企業的實際運行過程中會有賒銷的現象出現，那么賒銷的這部分資金是沒有現金體現的，所以不計入現金流量里，但是這也是企業收入的一部分，所以會記錄在企業的賬面利潤上，這樣一來，企業的利潤和實際的現金之間就存在著一定的誤差。在現如今的市場中，競爭的加劇，各個企業都在想方設法的努力提高自己的銷售業績，提升自己的實力，如果在各方面實力都相當的情況下，要想在市場中獲取一定的利益，就要做出一定的犧牲，賒銷就成為了一些企業的銷售手段，因為現在的市場是買方市場，要以買方為主，賒銷現象的產生，就使得企業的賬面利潤增加，而實際上現金流量在收入方面并沒有發生變化，這樣就加大了企業的賒銷比重。

2 現金流量表的相關分析

從現金流量表的數據構成，結合資產負債表和利潤表，可以對現金流量表進行以下幾個方面分析：

2.1 流量結構分析

企業的現金流量由經營活動產生的現金流量、投資活動產生的現金流量和籌資活動產生的現金流量三部分構成。分析現金流量及其結構，可了解企業現金的來龍去脈和現金收支構成，評價企業經營狀況、創現能力、籌資能力和資金實力。

經營活動的現金流量是企業現金的主要來源，將其與凈利潤比較可確切反映企業的經營質量。投資活動產生的現金流量凈額指標反映企業固定資產投資及權益性、債券性投資業務的現金流量情況。

2.2 能力分析

通過現金流量，可以把經營活動產生的現金凈流量與凈利潤、資本支出進行比較，揭示企業保持現有經營水平、創造未來利潤的能力。

2.2.1 比率=經營現金凈收入/同期銷售額。它能夠準確反映每元銷售額所能得到的現金。

2.2.2 現金凈流量=經營現金凈流入/普通股股數。它反映的是企業對現金股利的最大限度的分派能力。

2.2.3 現金的回收率=經營現金凈流量/全部資產。它表示的是企業資產在多大程度上能夠產生現金，或者說，企業資產生產現金的能力有多大。

2.3 質量分析

盈利質量是指企業收益的含金量，即收益中收到現金的比率有多大，收現比率越大收益質量越好。

現金營運指數是指經營活動現金凈流量與經營活動應得現金的比率，反映企業的收益質量。現金營運指數小于1，表明企業收益中存在未收現的部分，則收益質量不好。只要企業現金營運指數保持在1左右，或連續幾個會計期間綜合為1，則表明收益質量較好。

需要注意的是，現金流量表分析也有其局限性，主要表現為：

1）報表信息的可靠性。編制現金流量表的各種資料的可靠性受到很多因素影響，由于報表本身的不可靠使得報表分析同樣顯得不夠可靠。

2）報表信息的可比性。由于不同企業采用的會計處理方法不同以及同一企業的會計環境和基本交易的性質發生變動，從而使得財務信息的可比性大大減弱。

3）報表信息的有效性。財務報表中所反映的數據，是企業過去會計事項影響的結果，根據這些歷史數據計算得到的各種分析結論，對于預測企業未來的現金流動，只有參考價值，并非絕對有效。

因此，報表信息使用者應在全面評價的基礎上選擇特定項目進行重點分析，將全面分析結論和重點分析結論相互聯系，確保分析結果的有效性。

3 對現金流量進行財務分析過程中需要注意的問題

3.1 應從過程和結果的結合中來分析現金流量的變化

對于現金流量表的分析，通常情況下是從規定的一段時期內的期初和期末的現金流量進行對比，在凈變化量上做出判斷。那么在這個過程中，出現的結果無外乎就有三種，期初比期末的凈變化量大，期初比期末的凈變化量小，期初與期末凈變化量相等。但是我們并不能通過對這個單純的結果就輕易的做出判斷說明企業的運行狀況是好是壞。我們應該通過這段時期內發生的現金流量進行觀察分析，看看在這個過程中是什么因素導致了結果的變化，看看在預期上和實際中發生的情況有什么出入，是否有突發情況發生等等，要全面的分析問題，不能單純的片面看待問題。

3.2 流量表雖然從經營活動、投資活動、籌資活動反映了各項活動現金凈流量，但并不能據此判斷各項活動的效果好壞。因為各項活動的當期現金流入并不與當期的現金流出相配比，尤其是投資活動和籌資活動，其當期現金流入和當期現金流出基本不相關。

3.3 流量表可比性

對不同企業、或同一企業不同時期的現金流量表進行比較分析時，要注意其可比性。幾個不相同的企業，其資產負債和損益狀況可能比較相近，但現金流量的差別卻可能很大，這與企業不同的財務政策、理財方針有關。即使同一企業在不同時期現金流量的變化也不能說明其財務狀況的變化趨勢。

[1]龔新龍.簡析企業在不同發展階段財務管理目標的選擇[J].2012.

[2]劉曉敏.論強化企業財務管理的相關舉措[J].2011.