中國(guó)對(duì)外直接投資特點(diǎn)及原因分析

摘要：當(dāng)前越來越多中國(guó)企業(yè)開始對(duì)外直接投資，并且呈現(xiàn)出一些顯著特征。本文以內(nèi)部化理論、小規(guī)模規(guī)模技術(shù)理論為基礎(chǔ)，分析中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的特點(diǎn)及其出現(xiàn)的原因。

關(guān)鍵詞：對(duì)外直接投資 特點(diǎn) 原因

一、中國(guó)對(duì)外直接投資的特點(diǎn)

通過對(duì)《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》的數(shù)據(jù)的分析，我們可以得出中國(guó)對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出如下特點(diǎn)：在區(qū)域上，集中于非洲和亞洲地區(qū)；而在增速上，進(jìn)入21世紀(jì)后增速明顯變快，在金融危機(jī)后呈現(xiàn)出更快的增長(zhǎng)，且中國(guó)對(duì)歐洲、北美以及拉美地區(qū)對(duì)外投資的增速超過了在其他地區(qū)的增速而且還在不斷加快；中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資產(chǎn)業(yè)偏愛資源礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)；還有一點(diǎn)是形式呈現(xiàn)出多樣化的特點(diǎn)，開始了一些新的嘗試。那么，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資呈現(xiàn)出的這些特點(diǎn)其原因是什么呢？

二、基于內(nèi)部化理論

在今年7月，奇瑞汽車宣布在巴西建立汽車生產(chǎn)廠房，總投資額達(dá)到四億美元。奇瑞汽車公司總經(jīng)理助理金弋波在接受記者采訪時(shí)表示：“巴西距離中國(guó)遙遠(yuǎn)，運(yùn)輸成本非常高，時(shí)間長(zhǎng)，市場(chǎng)反應(yīng)太慢，而在巴西國(guó)產(chǎn)后不僅省了昂貴的運(yùn)輸費(fèi)，而且也不用交關(guān)稅，再加上零部件在當(dāng)?shù)厣a(chǎn)，對(duì)成本影響很大，產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力將有很大的提升。”

看完這個(gè)新聞，我們引入內(nèi)部化理論：內(nèi)部化理論其主要觀點(diǎn)為外部市場(chǎng)失效導(dǎo)致外部市場(chǎng)交易成本太高，從而迫使企業(yè)實(shí)行市場(chǎng)內(nèi)部化。此理論是由巴克萊提出的。其用于解釋這樣的現(xiàn)象：“跨國(guó)公司沒有利用世界貿(mào)易的市場(chǎng)來實(shí)現(xiàn)國(guó)際分工，而通過進(jìn)行對(duì)外直接投資，建立起企業(yè)內(nèi)部化市場(chǎng)，用企業(yè)內(nèi)部的行政關(guān)系來代替企業(yè)與其他企業(yè)之間的契約關(guān)系，以節(jié)約或降低外部交易成本的。”

很顯然，內(nèi)部化給奇瑞產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力提升帶來了優(yōu)勢(shì)。巴西的汽車關(guān)稅以及其他貿(mào)易壁壘使市場(chǎng)外部市場(chǎng)失效，交易成本過高；而奇瑞選擇對(duì)外直接投資，在巴西當(dāng)?shù)亟◤S這種方式，回避了這些交易成本，同時(shí)還獲得了快速市場(chǎng)信息回饋的收益，也消除了市場(chǎng)因?yàn)樾畔⒉煌ㄒ鸬慕灰仔允袌?chǎng)失效。我們進(jìn)一步探求在什么情況下企業(yè)會(huì)選擇對(duì)外直接投資這種方式：

我們用：C1 來表示產(chǎn)品國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本；C2 表示國(guó)外生產(chǎn)成本；M來表示國(guó)內(nèi)生產(chǎn)后用于出口的出口銷售成本；A來表示由于市場(chǎng)內(nèi)部化而增加的額外成本；D來表示技術(shù)授權(quán)條件下母公司技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)方面的損失。

出口方式的總成本=C1 + M ①

內(nèi)部化（對(duì)外直接投資）方式的總成本=C2 + A ②

技術(shù)授權(quán)方式的總成本=C2+D ③

①②③式中總收益與總成本之間的差額不同，差額最大的就是最佳的國(guó)際生產(chǎn)方式。

其實(shí)上例中奇瑞汽車只是中國(guó)很多開始在歐洲、北美進(jìn)行對(duì)外直接投資戰(zhàn)略企業(yè)的一個(gè)縮影：在08年金融危機(jī)之后，歐美等中國(guó)傳統(tǒng)的出口貿(mào)易市場(chǎng)萎縮，同時(shí)這些國(guó)家的貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，對(duì)中國(guó)產(chǎn)品設(shè)置了各種新增關(guān)稅及貿(mào)易壁壘，出口銷售的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，成本越來越高；同時(shí)，中國(guó)企業(yè)在某些領(lǐng)域也具有了一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，而技術(shù)壟斷對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力有越來越重要。 因此中國(guó)企業(yè)，特別是技術(shù)型和有實(shí)力的企業(yè)越來越多的選擇內(nèi)部化也就是在歐美改變傳統(tǒng)貿(mào)易方式而開始在歐美進(jìn)行對(duì)外直接投資來進(jìn)入歐美市場(chǎng)。

雖然在內(nèi)部化理論的基礎(chǔ)上我們分析了為什么中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資規(guī)模在08年金融危機(jī)后增速加快，以及中國(guó)對(duì)歐洲、北美以及拉美地區(qū)對(duì)外投資的增速超過了在其他地區(qū)的增速而且還在不斷加快的特點(diǎn)，但其也有不足的地方：一方面很難解釋中國(guó)對(duì)外直接投資集中于亞洲非洲等發(fā)展中國(guó)家地區(qū)的特點(diǎn)，另一方面也不能解釋中國(guó)對(duì)外投資對(duì)于資源礦產(chǎn)偏好的特點(diǎn)以及形式呈現(xiàn)出多樣化的特點(diǎn)。

三、基于小規(guī)模技術(shù)理論

在小規(guī)模技術(shù)理論里，發(fā)展中國(guó)的企業(yè)在與發(fā)達(dá)國(guó)家的大型跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)上有三方面的優(yōu)勢(shì)： 1）擁有為小市場(chǎng)需要服務(wù)的勞動(dòng)密集型小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)。2）國(guó)外民族產(chǎn)品的生產(chǎn)。 3）產(chǎn)品低價(jià)營(yíng)銷戰(zhàn)略。

前面在《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》的數(shù)據(jù)中，呈現(xiàn)出集中于亞洲與非洲發(fā)展中國(guó)家的特點(diǎn)，這個(gè)特點(diǎn)包含了兩方面的含義：第一，亞洲與非洲大部分是發(fā)展中國(guó)家，有很大一部分是收入較低的國(guó)家；第二，產(chǎn)品在這些國(guó)家受歡迎要具備價(jià)格低廉的特點(diǎn)。而小規(guī)模技術(shù)理論正好解釋了這個(gè)特點(diǎn)的兩方面含義。 所以中國(guó)企業(yè)在進(jìn)入這些國(guó)家進(jìn)行對(duì)外直接投資是具有比較優(yōu)勢(shì)的。首先，中國(guó)企業(yè)因?yàn)橐?guī)模較小、產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度也相對(duì)較低、針對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)也更靈活，更能滿足市場(chǎng)多樣化需求，能夠找到大型跨國(guó)企業(yè)留下的市場(chǎng)縫隙，而填補(bǔ)這些縫隙。其次，中小企業(yè)在一定程度上能夠滿足市場(chǎng)對(duì)專業(yè)化生產(chǎn)的需求。前面在理論中也有提到，大型企業(yè)與中小企業(yè)相比，在科技產(chǎn)品上處于優(yōu)勢(shì)地位；然而在民族特色產(chǎn)品與手工產(chǎn)品的生產(chǎn)上，中國(guó)企業(yè)處于優(yōu)勢(shì)地位。第三，中國(guó)企業(yè)因?yàn)殚L(zhǎng)期長(zhǎng)于控制產(chǎn)品成本，能夠承受產(chǎn)品低價(jià)薄利的營(yíng)銷狀況。

四、結(jié)論

中國(guó)對(duì)外直接投資所顯現(xiàn)出的在區(qū)域上，集中于非洲和亞洲地區(qū)；而在增速上，進(jìn)入 21 世紀(jì)后增速明顯變快，在金融危機(jī)后呈現(xiàn)出更快的增長(zhǎng)，且中國(guó)對(duì)歐洲、北美以及拉美地區(qū)對(duì)外投資的增速超過了在其他地區(qū)的增速而且還在不斷加快。

通過上述分析我們可以總結(jié)出如下原因：1、回避貿(mào)易壁壘及關(guān)稅，降低交易成本，提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。在金融危機(jī)后，一方面國(guó)外貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，各種貿(mào)易壁壘增加，出口的大環(huán)境惡化；另一方面國(guó)外的資產(chǎn)變得較以前廉價(jià)，這時(shí)候中國(guó)企業(yè)到國(guó)外直接投資能夠獲得更低的交易成本，從而提高自己的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。2、更快獲取國(guó)外市場(chǎng)信息與技術(shù)。 無論是在國(guó)外設(shè)立合資企業(yè)或者收購境外企業(yè)都可以獲得一定的技術(shù)要素或者管理要素，有利于其進(jìn)行國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)，在境外設(shè)立研發(fā)中心對(duì)母國(guó)技術(shù)提高也有很大幫助。在當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)也能更快收到市場(chǎng)的信息反饋，從而有利于企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

參考文獻(xiàn)：

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