后危機(jī)時(shí)代我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的方法探析

摘要：新巴塞爾協(xié)議是國(guó)際金融監(jiān)管的新標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于指導(dǎo)銀行的資本充足率水平、進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理有重要意義，也促進(jìn)了中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展。當(dāng)前，信息不對(duì)稱(chēng)和監(jiān)管機(jī)制不完善是中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要問(wèn)題。次貸危機(jī)以來(lái)，國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延的趨勢(shì)加劇，這使得參照國(guó)際先進(jìn)的金融系統(tǒng)的規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)有著現(xiàn)實(shí)意義。本文基于對(duì)新舊巴塞爾協(xié)議的分析，結(jié)合中國(guó)金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀，對(duì)制定擁有中國(guó)特色的金融風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)及監(jiān)管體系提出了幾點(diǎn)思路。

關(guān)鍵詞：新巴塞爾協(xié)議 金融風(fēng)險(xiǎn)管理 金融監(jiān)管 資本市場(chǎng)

一、引言

上世紀(jì)80年代，拉美的債務(wù)危機(jī)對(duì)西方銀行產(chǎn)生了巨大沖擊，使得銀行監(jiān)管理念更加重視資本充足狀況，此后的1988年，巴塞爾委員會(huì)頒布實(shí)施了《巴塞爾協(xié)議》，為有效進(jìn)行銀行監(jiān)管提供了依據(jù)，這促進(jìn)了銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解及銀行體系的穩(wěn)定。

不過(guò)，隨著風(fēng)險(xiǎn)管理方法和技術(shù)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)全球化迅速發(fā)展，舊資本協(xié)議的靜態(tài)規(guī)則已經(jīng)無(wú)法完成當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理的要求。因此，近十幾年來(lái)，巴塞爾協(xié)議經(jīng)歷了幾次大的修訂過(guò)程，2010年，《巴塞爾協(xié)議III》通過(guò)。這項(xiàng)協(xié)議將商業(yè)銀行的核心資本充足率上調(diào)至6%，核心資本充足率的實(shí)際要求則達(dá)到了8.5%-11%。此外，該協(xié)議還提出了杠桿比率、凈穩(wěn)定資金來(lái)源比率和流動(dòng)杠桿比率的要求，以增強(qiáng)抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。新巴塞爾協(xié)議是國(guó)際金融監(jiān)管的新標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于指導(dǎo)銀行的資本充足率水平、進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理有重要意義。次貸危機(jī)以來(lái)，國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)蔓延的趨勢(shì)加劇，這使得參照國(guó)際先進(jìn)的金融系統(tǒng)的規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)有著重要意義，本文基于對(duì)新舊巴塞爾協(xié)議的分析，結(jié)合中國(guó)金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀，對(duì)制定擁有中國(guó)特色的金融風(fēng)險(xiǎn)管理標(biāo)準(zhǔn)及監(jiān)管體系提出了幾點(diǎn)思路。

二、對(duì)新舊巴塞爾協(xié)議的簡(jiǎn)要評(píng)價(jià)

隨著中國(guó)國(guó)際地位的不斷提高，中國(guó)金融系統(tǒng)與國(guó)際接軌的呼聲也越來(lái)越高。實(shí)際上，為抵御國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理亟需金融監(jiān)管和金融市場(chǎng)改革。相對(duì)于舊巴塞爾協(xié)議，新巴塞爾協(xié)議增加了監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制的范圍，引入了先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，推動(dòng)了金融風(fēng)險(xiǎn)防范的標(biāo)準(zhǔn)化。

信息不對(duì)稱(chēng)和監(jiān)管機(jī)制不完善是中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的主要問(wèn)題。新巴塞爾協(xié)議是國(guó)際金融監(jiān)管的新標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于指導(dǎo)銀行的資本充足率水平、進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理有重要意義，也促進(jìn)了中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展。

三、中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀與問(wèn)題

2007次貸危機(jī)以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的不確定性增強(qiáng)。在4萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃出臺(tái)后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的現(xiàn)象出現(xiàn)，通貨膨脹困擾了我國(guó)經(jīng)濟(jì)。與此同時(shí)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)面臨著流動(dòng)性過(guò)剩的問(wèn)題，大量的資金相機(jī)進(jìn)入了股市、房市，造成這些行業(yè)的泡沫，經(jīng)濟(jì)金融的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)加大。實(shí)際上，金融市場(chǎng)爆發(fā)危機(jī)往往源自于經(jīng)濟(jì)體系的失衡，具體而言，國(guó)際收支、資本市場(chǎng)和借貸市場(chǎng)的失衡都可能導(dǎo)致金融危機(jī)。

當(dāng)前，中國(guó)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的制度性特征表現(xiàn)為金融風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性、隱蔽性、邊界的模糊性及信用風(fēng)險(xiǎn)觀念錯(cuò)位，由于涉及了制度上存在的缺陷，我國(guó)金融業(yè)存在著以下四個(gè)問(wèn)題：一是銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化問(wèn)題，部分銀行的不良貸款比重較高。當(dāng)前，以制度創(chuàng)新為核心的企業(yè)改革缺乏突破性進(jìn)展，政府對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)干預(yù)較大導(dǎo)致銀行不良貸款比重較大，背后隱藏著巨大潛在風(fēng)險(xiǎn)。二是股份公司不規(guī)范因素太多，投機(jī)性較大。非流通的國(guó)家和法人股的控股性質(zhì)及其對(duì)股市供求關(guān)系的控制使公司偏離了個(gè)人股東支持，機(jī)構(gòu)或個(gè)人大利用高股價(jià)進(jìn)行大量投機(jī)，影響了股票市場(chǎng)的發(fā)展。三是非銀行金融機(jī)構(gòu)存在著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)的非銀行機(jī)構(gòu)主要包括信托投資公司、保險(xiǎn)公司及證券公司。其中，信托公司資產(chǎn)質(zhì)量下降，不良資產(chǎn)逐步增加。證券公司的惡性競(jìng)爭(zhēng)和對(duì)證券經(jīng)營(yíng)市場(chǎng)的壟斷局面影響了市場(chǎng)效率，而保險(xiǎn)公司中不規(guī)范的套取社會(huì)資金也積累了較多的風(fēng)險(xiǎn)。四是資本市場(chǎng)信息的不透明。由于資本市場(chǎng)交易反映了上市公司的財(cái)務(wù)狀況、市場(chǎng)交易和宏觀經(jīng)濟(jì)信息，信息混亂可能導(dǎo)致金融市場(chǎng)的混亂。

四、后危機(jī)時(shí)代中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的原則和方法

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了后危機(jī)時(shí)代，新巴塞爾協(xié)議對(duì)中國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)際上具有很大的借鑒意義。在我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中要結(jié)合國(guó)情，制定一些基本原則，并相應(yīng)采取一些方法。

首先，就基本原則而言，后危機(jī)時(shí)代，我國(guó)實(shí)際上面臨了更大的金融風(fēng)險(xiǎn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度的增強(qiáng)，為抵御潛在的國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)，我們要借鑒新巴塞爾協(xié)議的國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，確立我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本原則：一是要堅(jiān)持人才優(yōu)化，要吸引人才進(jìn)入金融市場(chǎng)領(lǐng)域工作，努力培養(yǎng)我國(guó)的金融人才隊(duì)伍。二是要堅(jiān)持漸進(jìn)發(fā)展原則，要循序漸進(jìn)。三是要進(jìn)行行為監(jiān)控，健全的制度才是金融安全的前提保證。四是目標(biāo)一致原則，要對(duì)核心員工進(jìn)行鼓勵(lì)，構(gòu)建合理激勵(lì)制度。五是要堅(jiān)持利益協(xié)調(diào)，避免不必要的利益沖突的活動(dòng)。六是要堅(jiān)持審計(jì)規(guī)范，不能因?yàn)殚L(zhǎng)期合作關(guān)系忽略貸款審計(jì)程序。七是要堅(jiān)持會(huì)計(jì)明晰原則，對(duì)金融交易進(jìn)行披露并增加透明度。總之，要借助現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理工具，積極建立經(jīng)受考驗(yàn)的金融系統(tǒng)。

在管理機(jī)制方面，一是要盡快建立信用等級(jí)評(píng)估機(jī)制，對(duì)上市公司進(jìn)行信用等級(jí)的評(píng)估，并公開(kāi)信用評(píng)級(jí)，讓投資者在進(jìn)行投資時(shí)有所參考。二是要加強(qiáng)金融監(jiān)管審核機(jī)制。三是政府要逐步完善上市公司信息披露機(jī)制。四是要借鑒發(fā)展市場(chǎng)約束機(jī)制，通過(guò)市場(chǎng)約束將鼓勵(lì)上市公司有效配置融得的資金，控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，順應(yīng)金融信息化發(fā)展趨勢(shì)。

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