荷蘭ING集團保險業(yè)務(wù)現(xiàn)狀分析及建議

摘要：ING集團主要經(jīng)營銀行和保險業(yè)務(wù)，受08年金融危機影響，需在2013年前償還荷政府100億歐元貸款。本文從ING集團面臨危機入手，通過現(xiàn)狀分析探討其已剝離的亞洲保險業(yè)務(wù)的利弊，進一步提出未出售的其他亞洲業(yè)務(wù)的困境。

關(guān)鍵詞：荷蘭ING集團 亞洲保險業(yè)務(wù) 友邦 困境分析

一、荷蘭ING集團市場狀況分析

荷蘭ING不僅立足于本國，而且積極對外開發(fā)市場，在提供綜合性金融財經(jīng)業(yè)務(wù)方面（銀行與保險業(yè)務(wù)），居世界第三位。由于08年金融危機，其不得不剝離保險業(yè)務(wù)來償還政府援助。

（一）ING集團總體概況

荷蘭ING集團是在1991年由荷蘭國民人壽保險公司和NMB郵政銀行集團合并組成的綜合性財政金融集團。經(jīng)營業(yè)務(wù)分為銀行和保險兩大方向。其中銀行業(yè)務(wù)又進一步細分為批發(fā)銀行業(yè)務(wù)、零售銀行業(yè)務(wù)和直接銀行業(yè)務(wù)； 保險業(yè)務(wù)分為歐洲保險業(yè)務(wù)、美洲保險業(yè)務(wù)和亞太保險業(yè)務(wù)。為遍布歐洲、北美、拉美、亞洲和澳洲的逾6700萬客戶提供全方位的銀行、投資、人壽保險以及退休服務(wù)。

（二）ING集團面臨困境

2008年上半年，由于金融危機世界眾多金融機構(gòu)遭受重創(chuàng)，但荷蘭ING集團強勢躋身世界10強，立于世界金融之巔。然而從第三個季度開始，由于資產(chǎn)價格減值和投資虧損，使得經(jīng)營性凈虧損不斷擴大。

由于荷蘭ING集團在世界40多個國家經(jīng)營銀行及保險業(yè)務(wù)，擁有6700萬客戶，管理資產(chǎn)高達6300億歐元，集團員工多達94000人。若公眾和客戶對ING集團的信用產(chǎn)生懷疑，動搖的將是整個荷蘭國民經(jīng)濟的根本和金融命脈。所以該集團先后獲得荷蘭政府100億歐元注資以及政府對約220億歐元的高風(fēng)險美國房貸資產(chǎn)的風(fēng)險擔(dān)保。09年ING與歐洲委員會達成協(xié)議，在2013年前剝離其保險業(yè)務(wù)，以償還荷政府于2008年金融危機期間提供的100億歐元援助。

（三）ING集團分離亞洲保險業(yè)務(wù)

其亞洲市場包括中國內(nèi)地，香港，韓國，日本，馬來西亞，印度，泰國7個國家和地區(qū)。2012年10月11日，ING同意以13億歐元將旗下的馬來西亞人壽保險商出售給友邦保險控股有限公司（AIA），這標(biāo)志ING在剝離整個亞洲保險業(yè)務(wù)的計劃上邁出了第一步； 10月19日，李澤楷旗下盈科拓展集團以21.4億美元收購荷蘭ING中國香港、澳門和泰國的保險業(yè)務(wù) 。

二、剝離保險業(yè)務(wù)的利弊分析

依我看來，ING集團剝離其亞洲保險業(yè)務(wù)利大于弊。雖然亞洲保險業(yè)務(wù)是ING增長性最好、最值錢的業(yè)務(wù)之一，但就整體來說，花更多精力在銀行業(yè)務(wù)以及歐美保險業(yè)務(wù)IPO，由于世界經(jīng)濟衰退，尋求穩(wěn)定發(fā)展以保持荷蘭經(jīng)濟的命脈，保持公眾心中的信用才能長久生存下去。

（一）整體分析

2007年到2011年，銀行業(yè)務(wù)收入為14602，11662，12293，17734，17908百萬歐元。保險業(yè)務(wù)收入為59293，52877，34971，36708，38236百萬歐元。從數(shù)據(jù)分析，雖然銀行業(yè)務(wù)的收入不及保險業(yè)務(wù)，但對比前幾年可以發(fā)現(xiàn)，銀行收入逐年遞增而保險業(yè)務(wù)不斷減少，說明ING集團保險業(yè)務(wù)在走下坡路，銀行業(yè)務(wù)迅速發(fā)展起來。

表1 稅前利潤（收入-員工工資及運營成本-銀行貸款利息）

從表1可以看出，銀行利潤遠遠大于保險收益，而且保險從08年金融危機后為虧損狀態(tài)，11年雖扭轉(zhuǎn)，但盈利很少。

總之，保險業(yè)務(wù)的優(yōu)勢不斷下降，銀行業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，且利潤空間大。ING剝離其保險業(yè)務(wù)，將更多精力轉(zhuǎn)向歐洲銀行業(yè)務(wù)上，在保證荷蘭市場領(lǐng)導(dǎo)地位的同時，加強中歐、東歐和亞洲地區(qū)的銀行業(yè)務(wù)的投入。而且ING已與歐洲委員會達成協(xié)議，于2013年前償還荷政府提供的100億歐元援助，所以賣掉保險業(yè)務(wù)一舉兩得。

（二）局部分析

雖然ING公司將其保險業(yè)務(wù)剝離，但它仍為客戶利益考慮，在尋找買家時不僅考慮自身收益還會考慮買家實力，以確保今后長遠的發(fā)展。友邦保險收購馬來西亞業(yè)務(wù)，依靠ING本身在馬來西亞的強大客戶群體和渠道，再加上友邦在亞洲成熟的地位，重組后的馬來西亞業(yè)務(wù)將會再創(chuàng)佳績。李澤楷旗下盈科拓展集團在中國擁有雄厚實力和渠道，相信收購的三處業(yè)務(wù)也會積極發(fā)展。

三、剝離其他亞洲市場困境及建議

中國內(nèi)地業(yè)務(wù)是一塊燙手山芋，外資保險在內(nèi)地市場業(yè)務(wù)始終不溫不火，主要原因是在華面臨成本投入壓力，營銷渠道單一，面臨國內(nèi)商業(yè)銀行的強大競爭，50%vs50%的股權(quán)結(jié)構(gòu)等；由于日本和韓國市場保險業(yè)務(wù)估值不高，回報率低，保費增長和回報率都低于去他新興市場，所以還需積極尋找買家。

我認為，ING集團可以積極尋找當(dāng)?shù)氐谋ｋU公司，因為它們對市場熟悉，有成熟的客戶群體和市場渠道，對今后長期的發(fā)展更有好處。

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