通策醫療：細分市場的資本勝利

重組后的通策醫療處在一個極為有利的朝陽行業。

作為A股市場唯一的民營資本控股的牙科醫療連鎖上市公司，過去5年，通策醫療在大盤形勢低迷的背景下，營收規模從2006年的0.24億元增長至2011年的3.16億元，復合增長率為67%；凈利潤水平從2006年的115萬元增長至2011年的7000萬元，復合增長率達到128%，它所開創的口腔醫療連鎖模式正逐步成熟并開始向另一個高毛利市場——生殖保健領域進軍。

資料顯示，通策醫療的前身是當年巨額虧損的ST中燕，2006年，杭州的寶群實業集團有限公司對公司實施了資產重組，以2250萬現金收購了公司不良債權，并注入杭州口腔醫院有限公司100%股權。至此，公司轉型為口腔醫院經營和投資。

口腔醫療及保健市場具有非常廣闊的市場潛力毋庸置疑——牙醫和普通人群的比例，美國最高達到1：1000；日本和歐洲分別是1：1200和1：1800 ，而國內則是1：21000。重組后的通策醫療處在一個極為有利的朝陽行業。

但是如何確定自己的戰略卻并不是件容易的事情。

巨大的潛力自然讓口腔醫療不可能是無人問津的藍海，即便在這個細分市場中依然存在四種主要的模式：第一種是公立口腔醫院，資金雄厚醫生資源最優但是受制于體制和管理水平，服務意識較低；第二種是大量的私人口腔診所，填補著這個市場的中低端領域，品牌分散，質量參差不齊；第三種則是定位于高端的口腔連鎖機構，如瑞爾齒科，佳美口腔等，這塊市場競爭極為激烈，已成紅海；第四種則是民營口腔醫院，這也正是通策醫療抓住的突破口。

民營口腔醫院的一個主要模式是建立連鎖口腔診所（醫院），這樣不僅病人就診難以納入醫保同時品牌和口碑的建設也是一個漫長的過程，政策因素帶來的不確定性同樣會成為公司的巨大風險。

2009年之后，通策醫療逐漸確立了“中心醫院+分院”的發展道路。利用資本運作的優勢，公司在各地區先收購地區中心口腔醫院，再在各地開設分院。這種模式的優勢在于，既保留了原有中心口腔醫院的品牌，使公司能迅速獲得大量的現有客戶；又可以延續以前的正常優惠，病人能夠繼續享受醫保待遇，擴大了市場需求；還因為保留了人才和技術，使得醫院能夠進行各種復雜的口腔手術和疾病診療；最后，民營資本的介入可以為醫院帶來新的運營機制，通過分院的開設，能夠高效利用總院的品牌和聲譽，迅速啟動當地市場，使得公司業績快速增長。

在布局上，通策醫療擴張十分穩健，以國內人均消費水平名列前茅的浙江省作為主要市場和戰略大后方，從杭州市向寧波、衢州、北京、滄州、黃石、嘉興、唐山和昆明等地輻射，擁有7個醫院片區，10余家分院。2011年，浙江的營業收入已占通策全部收入90%以上，2010年出臺的鼓勵民營資本進入醫療市場的政策為通策提供了很好的收購機會，借助公立醫院改制試點，通策醫療于2010年底參與了昆明口腔的改制，成功控股改制后的口腔醫院。

除了在口腔醫療領域依靠資本注入醫院的方式穩步擴張，通策醫療在2012年又將觸角伸向了另一個高毛利率的細分醫療市場——輔助生殖。

2011年11月8日，通策醫療與昆明婦幼保健醫院合作，共同出資設立昆明婦幼生殖保健中心并占68%的股份，開始進入到輔助生殖市場。

2012年5月底，通策醫療首次公告其與波恩（Bourn Hall）簽訂提供服務和授權合同意向書，將這一在輔助生殖領域國際頂尖品牌的技術和品牌引入到中國，以昆明建設婦幼生殖中心為試點，將通策醫療在口腔連鎖領域的成功經驗進一步復制。

通策醫療過去5年的持續成長不僅是因為它選取了一個潛力巨大的醫療領域，更在于擅長資本運作的同策選擇了一個更適合中國市場的擴張戰略：中國大眾消費者對大型醫院的偏好使得大型連鎖醫院成為合適的連鎖口腔模式。通策醫療區域總院+分院的模式有助于其區分不同層級的消費群體、避開個體診所的激烈競爭，同時借助民營化的體制和主動優質的服務，也在與公立口腔醫院的競爭中脫穎而出。

10月18日剛剛公布的《衛生事業發展十二五規劃》提出，“大力發展非公立醫療機構，需要調整和新增醫療衛生資源時，在符合準入標準的條件下，優先考慮社會資本?！边@對于通策醫療，無疑是又一大利好。