獨董不“獨”?

獨立董事制度曾經(jīng)被市場管理部門作為一項能夠制衡公司控股大股東對公司的操縱、保護(hù)中小投資者利益的制度而加以強制性推進(jìn)。但現(xiàn)今這一制度不僅未能保證上市公司健康運行，反而給一些人提供了從事內(nèi)幕交易的機會。

中國證券公司設(shè)立獨立董事由來已久，證券市場獨董亦曾風(fēng)光無限。然而，隨著證監(jiān)會打擊內(nèi)幕交易，獨立董事的地位和作用等問題近來逐漸成為各界關(guān)注的焦點。5月下旬，證監(jiān)會通報三起證券期貨違法違規(guī)案件，其中原中信證券電力行業(yè)首席分析師、山西漳澤電力股份有限公司原獨立董事楊治山涉嫌內(nèi)幕交易被刑事拘留。而近日，被業(yè)內(nèi)稱為最牛獨董，身兼六家公司獨董、“忙過杜甫”的徐經(jīng)長，也在短短半個月內(nèi)兩度辭職火速下線。

“中國和歐美上市公司具有不同的文化背景，國外獨立董事很看重信譽，工會、管理層和所有者三個層面分權(quán)制衡比較明顯。”一位資深基金業(yè)內(nèi)人士如此解讀近期圍繞獨董問題掀起的陣陣波瀾，“國內(nèi)的獨董，基本上是個花瓶擺設(shè)。”

“獨董有毒”

楊治山，時任中信證券研究部質(zhì)量總監(jiān)、電力行業(yè)首席分析師、漳澤電力獨立董事。根據(jù)深交所監(jiān)控發(fā)現(xiàn)的線索，楊治山任漳澤電力獨董并參與該公司與同煤集團(tuán)資產(chǎn)重組事項期間，利用所知內(nèi)幕信息指使他人開戶買入漳澤電力股票，在知悉證監(jiān)會開始調(diào)查后又以低價賣出，意圖以虧損減輕法律制裁。以上交易行為涉嫌犯罪，2012年2月，證監(jiān)會將該案移送公安機關(guān)查處。目前，楊治山被公安機關(guān)刑事拘留。證監(jiān)會負(fù)責(zé)人稱其“偷雞不成反蝕把米，搬起石頭砸自己的腳”。

無獨有偶，6月1日，華工科技發(fā)布公告，稱公司董事長馬新強、董事會秘書劉衛(wèi)、獨立董事駱曉鳴及公司董事、高級管理人員持股的武漢新金石投資管理有限公司被中國證監(jiān)會調(diào)查。資料顯示，華工科技于1999年成立，2000年在深交所上市，是華中地區(qū)第一家高校背景的上市企業(yè)，也是中國資本市場上第一家以激光為主業(yè)的高科技企業(yè)。近階段，華工科技的最高股價為3月14日的18.30元/股。有券商向記者透露，華工科技的股價有可能是新金石聯(lián)合其它主力資金一起往上做出來的。

此次，公司董事長、董事會秘書劉衛(wèi)、獨立董事沆瀣一氣作案，或?qū)炎C券市場內(nèi)幕交易的典型合作模式公布于眾。而處于獨立地位，本應(yīng)為投資者監(jiān)督管理層的獨立董事駱曉鳴不但沒有起到獨董應(yīng)起的監(jiān)督作用，反而成為了事件的幫兇。

“獨董不獨”

而在同期上演獨董大戲的，還有身兼六家獨董，被業(yè)內(nèi)稱為“最牛獨董”的徐經(jīng)長。網(wǎng)上公開資料顯示，徐經(jīng)長是中國人民大學(xué)商學(xué)院會計系副主任、EMBA中心主任、教授、博士生導(dǎo)師。在去年年底的報告中，他同時現(xiàn)身北京城建、榮之聯(lián)、寶萊特、全聚德、北新建材獨董名單，今年奧康國際的獨立董事名單中又出現(xiàn)了他的名字。這六家上市公司給他的津貼從2 .9萬元到8萬元不等，合計達(dá)33萬元/年。

徐經(jīng)長主要研究領(lǐng)域有國際會計協(xié)調(diào)、證券市場會計監(jiān)管、現(xiàn)代公司理財專題等。現(xiàn)在還是財政部干教中心教材編審委員會委員、中國會計學(xué)會財務(wù)成本分會理事、《中華會計學(xué)習(xí)》期刊編委。在他身兼6家獨董，被網(wǎng)上戲稱“忙過杜甫”而未被媒體披露的時間段內(nèi)，他一直安心收取各家公司給其的津貼，并未對外界有過解釋，也未遞交過辭職申請。

但身為6家獨立董事的身份被披露后，徐經(jīng)長馬上急流勇退。寶萊特5月22日公告披露，公司董事會于5月21日收到徐經(jīng)長的辭職申請，徐經(jīng)長“因個人工作原因”申請辭去公司第四屆董事會獨立董事職務(wù)。徐經(jīng)長辭去上述職務(wù)后，將不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。隨后，榮之聯(lián)也發(fā)布了內(nèi)容相仿的公告，稱徐經(jīng)長已遞交辭呈。資料顯示，徐經(jīng)長在北京城建的獨董任期也將于6月底到期，在全聚德的獨董任期至7月13日。

對此，業(yè)內(nèi)人士指出：中國證監(jiān)會于2001年8月16日頒布的《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》中明確指出：“獨立董事原則上最多在5家上市公司兼任獨立董事。”同時證監(jiān)會還規(guī)定，獨立董事連任時間不得超過六年。此外，《公司法》規(guī)定：董事任期由公司章程規(guī)定，但每屆任期不得超過三年。

而徐經(jīng)長除了同時擔(dān)任北新建材等六家公司獨立董事違反規(guī)定之外，上海華榮律師事務(wù)所許峰律師指出，北新建材第三屆董事會運轉(zhuǎn)了五年多，現(xiàn)任第四屆董事會也已超期近一年；獨立董事鄭家運已連續(xù)擔(dān)任北新建材獨立董事近九年，明顯違法。同時按規(guī)定，獨立董事具有提議召開臨時大會的職權(quán)，第四屆董事會的獨立董事鄭家運、徐經(jīng)長對此并未提議召開臨時股東大會依法改選第四屆董事會，作為北新建材的獨立董事，未盡到獨董的責(zé)任。

另有記錄顯示，徐經(jīng)長在2011年本應(yīng)出席北京城建董事會次數(shù)9次，但他僅親自出席3次、通訊方式參加4次、委托出席1次、缺席一次；同年本應(yīng)出席全聚德董事會次數(shù)9次，僅親自出席2次，通訊方式參加7次。

“花瓶制度”

事實上，中國“獨董不獨”現(xiàn)象由來已久，業(yè)內(nèi)早已見怪不怪，甚至習(xí)以為常。資料顯示，2011年國內(nèi)2365家上市公司共設(shè)有7685位獨立董事（獨董）職位，平均每家上市公司約有3個獨董職位。但2011年在上市公司從事獨董的總?cè)藬?shù)僅5500人，平均每位獨立董事任職于1.4家公司，其中近150人身兼3家以上（不包括3家）上市公司獨董職位，身兼四五個獨董職位的也不少。

獨立董事制度曾經(jīng)被市場管理部門作為一項能夠制衡公司控股大股東對公司的操縱，保護(hù)中小投資者利益的制度而加以強制性推進(jìn)。然而業(yè)內(nèi)人士指出：雖然按規(guī)定上市公司必須設(shè)立獨立董事一職，但上市公司自身擁有獨董的選聘權(quán)及解聘權(quán)，一旦這個請來的獨立董事真的行使監(jiān)督權(quán)，只要逾越了上市公司的忍耐底線，公司隨時可以將他掃地出門。

也就是說，現(xiàn)今國內(nèi)的獨立董事制度不僅未能保證上市公司健康運行，反而給一些人提供了從事內(nèi)幕交易的機會。獨董制度漸漸演變成了一項應(yīng)付法律要求的“花拳繡腿”，上市公司與獨立董事可以方便地達(dá)成合作。

目前，上市公司侵犯中小投資者利益的事件層出不窮，但很少見到獨立董事與其抗?fàn)帯Ｉ鲜泄疽呀?jīng)將獨董作為裝點公司門面、提高公司形象的一種手段在使用，一些知名人士、甚至政府官員心甘情愿地充當(dāng)上市公司的“花瓶”。

“這是資源稀缺的體現(xiàn)，也是權(quán)力尋租的體現(xiàn)，說得更徹底一點，就是證券市場的特有腐敗，且這僅僅只是冰山一角。”深圳天力拓公司投資總監(jiān)王先春分析說，“我個人認(rèn)為，證券市場萎靡不振，除了經(jīng)濟(jì)景氣度下滑外，與證券市場的制度不健全有很大的關(guān)系。如果不健全與規(guī)范制度，不從股民的利益上著手制訂制度，那么一切會成為腐敗的源泉。”