“新型城鎮化”升溫 綠色建材股漸成白馬

2012年12月4日以來，在銀行、地產等大盤藍籌股強力反彈的帶動下，A股市場走出了一輪凌厲的上揚走勢。截至今年1月4日，上證指數自階段低點1949點開始，升幅已達到16.8%，將熊市的陰霾一舉驅散。除了經濟企穩回升因素外，“新型城鎮化”建設則是推動本輪行情的強力引擎。

城鎮化是今年最大的投資機會

2012年黨的十八大提出了城鎮化建設，強調要積極穩妥推進城鎮化，走中國特色新型城鎮化道路。12月初召開的中央經濟工作會議更是將“城鎮化”首次單獨列為主要任務，進一步凸顯出這一戰略的重要性。新型城鎮化建設戰略的出臺，有望解決單純依靠投資拉動經濟增長的困局，在穩定投資的同時，打通擴大內需的通道，將成為未來中國經濟增長的新動力。

目前促進城鎮化的政策出臺正在提速。發改委官員透露，由發改委主導的《促進城鎮化健康發展規劃（2011～2020年）》初稿已編制完成。該規劃稱“城鎮化將在未來10年拉動40萬億投資”。各地城鎮化體系建設規劃方案亦已紛紛出爐。根據規劃的內容來看，未來城鎮化的主體思想還不僅僅停留在基建方面，它涉及了交通建設、消費、醫療改革、智能城市等多個方面。10年40萬億投資，必將對中國的經濟社會發展產生深刻影響。

本輪行情中，新型城鎮化利好在資本市場持續發酵，引發相關股票炒作不斷升溫。從二級市場表現看，有關城鎮化的投資熱點主要集中在基礎設施建設等板塊上，傳統的水泥、工程機械、鋼鐵、地產、城投城建等，都有不錯的漲勢。如中國建筑、中國南車、海螺水泥、北新建材、金隅股份、三一重工等。隨著股市行情的延續、新型城鎮化穩步推進和后續政策的不斷出臺，圍繞“新型城鎮化”，各路資金的炒作和挖掘有望向廣度和深度繼續拓展。

新型城鎮化將提升綠色建材股空間

比如集約、智能、綠色、低碳是“新型城鎮化”的核心，這和之前中央決策層提出的“美麗中國”目標遙相呼應。因此，新型城鎮化的推進，必然帶動節能環保等與低碳相關聯產業的高速發展。以建材行業為例，城鎮化戰略的實施，有利于緩解傳統水泥、玻璃等產能過剩狀況，而對于綠色建筑、新型建材細分行業的發展來說，則是一次發展的重大契機。

新型建筑材料及制品，可以顯著改善建筑物的功能，增加建筑物的使用面積，提高抗震能力，便于機械化施工和提高施工效率，而且同等情況下，可以降低建筑造價。其次，發展綠色新型建材，對于環境保護和資源綜合利用也有顯著效果。因此綠色建筑、新型建材符合新型城鎮化的發展方向。從日韓兩國的發展歷史來看，隨著城鎮化率提升到一定水平，基建投資結構也將由傳統建材逐漸向城市配套性新型建材轉變，因此未來的我國新型城鎮化過程中，綠色建筑、建材行業將成為投資結構轉型的重要方向。

政策方面，中央和地方政府正聯手以“強制和補貼”并行的方式推動建筑節能，“建筑節能十二五規劃”提出，到2015年，城鎮新建建筑執行不低于65%的建筑節能標準，城鎮新建建筑95%達到建筑節能強制性標準的要求。因此，在行業積極政策和國家城鎮化戰略的推動下，新型建材、綠色建筑行業可望直接受益新型城鎮化，迎來高成長期。

機構看好哪些綠色建材股

對于綠色建材建筑，申銀萬國積極看好搪瓷立面板、石膏板、防水涂料、給排水管等新型建材的前景，建議2013年超配新型建材板塊，主要推薦北新建材（000786）（增持評級）、開爾新材（300234）（增持評級）、龍泉股份（002671）（買入評級）和納川股份（300198）（買入評級）。

信達證券認為，隨著新城鎮化的深入，未來城市經濟圈的投資發展有望加速發展。其中新型輕質建材受益于綠色建筑政策，市場空間廣闊，推薦石膏板龍頭北新建材和綠色建筑產業化的先行者太空板業（300344），維持對兩者的“買入”評級。

東北證券則建議在挖掘綠色建材投資機會時，可以重點考慮：相關子行業有望受益于新型城鎮化建設要求，加強和完善城鎮公共服務建設和基礎設施建設帶來的下游需求的增加；其次，相關子行業屬于“十二五”規劃重點發展和建設行業，投資規模較大且相對確定；最后，相關企業目前收入基數相對較低，競爭優勢相對明顯，未來具備一定成長空間和潛力。在此基礎上，東北證券推薦建筑防水材料行業龍頭企業東方雨虹（002271）、受益城市軌道交通建設高峰的開爾新材和受益“十二五”城鎮污排水管網大規模投資建設的納川股份。