淺談BT融資項目的財務(wù)管理

何向榮

摘要：BT融資項目作為一項新型的投資建設(shè)模式在我國的發(fā)展仍處于起步階段，由于發(fā)展時間短，很多企業(yè)在融資時對BT融資的運作模式掌握不夠熟練。在BT融資項目中財務(wù)管理是整個項目中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，因此正確的財務(wù)管理是所有企業(yè)在BT融資起步時的關(guān)鍵點。本文即就BT融資的投資方式及建設(shè)項目管理的成本控制進行相應(yīng)的財務(wù)分析。

關(guān)鍵詞：BT融資 項目財務(wù)管理 成本控制

建設(shè)BT融資需要很大的資金投入，但BT融資本身是一種非利益性的基礎(chǔ)建設(shè)且其回購期長，所以一般BT融資需要承擔(dān)很大的資金風(fēng)險，投資時也需要極充足的資金支持。因此若貿(mào)然進行BT融資只會增大投資風(fēng)險，這要求投資者在投資之前能夠做好充分準(zhǔn)備以及精確的財務(wù)計算，以保證項目建設(shè)中資金的正常運轉(zhuǎn)。

一、對融資項目進行的財務(wù)管理分析

（一）投資人可以申請銀行貸款進行項目投資

企業(yè)投資項目的最重要來源是銀行的貸款，BT融資項目中投資人的投資來源也一樣，一般向銀行申請貸款主要是對出自有資金之外的其他資金進行融資性協(xié)調(diào)和溝通。在申請貸款時，投資人要注意結(jié)合自身的投資項目合理選擇貸款銀行，確認銀行后，投資人還應(yīng)注意申請中的三項注意事項：選中銀行在申請貸款時是否需要擔(dān)保，若需要擔(dān)保應(yīng)當(dāng)及時確認擔(dān)保方式，避免給后期貸款帶來麻煩；選中銀行對項目投資的資本金是否有具體要求，在項目建設(shè)中，資本金是否能夠按時保量到位；選中銀行對貸款資金的監(jiān)管方式、申請貸款的利率以及支付方式都是投資人在選擇銀行時所必須了解的基本信息，如此才能夠保證在還款時能夠滿足銀行對還款的具體要求，避免產(chǎn)生糾紛。

雖然申請銀行貸款時企業(yè)獲得資金來源最直接的一種方式，但是對一般企業(yè)而言，由于銀行貸款相對而言比較復(fù)雜，因此這并不是一項最佳的融資方式。另外銀行對申請的審批具有很嚴格的審查制度，貸款金額以及還款時間也有限制，因此利用銀行貸款方式進行融資無論是企業(yè)還是投資人都面臨著很大的壓力，因此投資人在融資時還是盡量以其他方式的融資方式為主。

（二）其他方式的項目融資

申請貸款是比較直接的方式，除此之外，投資人還是有很多其他融資方式的選擇：公開上市，利用發(fā)行公司股票，公開上市的方式進行融資也是目前項目融資中的一種，利用這種方式進行融資可以讓投資者對整個BT融資有一定的決策權(quán)。這種項目進行融資風(fēng)險小，速度快，但同時操作過程也較麻煩；房地產(chǎn)信托投資資金也是目前很多投資者看好的融資方式，這種融資方式是公開給投資者發(fā)行收益憑證，將所有投資者資金匯總成為一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，并將該項資金交予專門的投資管理機構(gòu)管理。利用這種方式融資范圍廣，流動性強，交易方便，是目前比較有發(fā)展前景的一項融資方式；還有另外一種比較優(yōu)惠的融資方式是土地開發(fā)收益籌集部分資金，政府往往利用BT項目投資者對市政旁邊低價房感興趣這一心理，將這類房屋的土地開發(fā)權(quán)轉(zhuǎn)讓給投資者，這是一種對投資者有利的優(yōu)惠措施。而一般沿線土地開發(fā)收益籌集部分資金通常都與專項債券相結(jié)合，利用這一特點，地方政府通常會用地方財政為抵押發(fā)行專項債券，帶動投資者投資。

二、BT融資項目的成本控制

項目融資方式的選擇是整個項目質(zhì)量的前提，項目中基本成本控制也是保證項目質(zhì)量的另重要影響因素，下面筆者就對如何進行融資項目的成本控制進行簡單分析。

（一）降低融資風(fēng)險

項目融資中，有效的規(guī)避融資風(fēng)險是保證項目成功的重要因素之一。為降低融資風(fēng)險，首先企業(yè)本身信譽要好，經(jīng)濟實力要強，融資能力也需有保證；其次項目選擇上要慎重，熟悉的項目建設(shè)風(fēng)險遠遠小于一些陌生項目建設(shè)；最后，企業(yè)本身施工組織建設(shè)要嚴格，這樣可以節(jié)約項目時間，也可以減少項目投入成本。

（二）融資前準(zhǔn)備工作要充分

建設(shè)企業(yè)在選定融資項目之前，對選定項目要做好充分的調(diào)研工作，另外對項目建設(shè)中的具體項目也要進行相應(yīng)的價值與風(fēng)險的評估，即對項目能否帶來實際的利潤進行精確估計，對潛在的風(fēng)險要及時處理，只有避免了一切不確定因素才能保證整個項目不是無用功。

（三）制定科學(xué)的建設(shè)計劃

選定融資項目之后還需要投資者結(jié)合項目實際情況制定科學(xué)的建設(shè)計劃，在建設(shè)項目計劃時，企業(yè)應(yīng)當(dāng)以自身實際能力及資源為依據(jù)就如何有效控制項目成本進行合理的建設(shè)規(guī)劃。保證成本控制的同時投資者還要確保計劃的可行性與先進性，確保選中的計劃建設(shè)能夠為企業(yè)創(chuàng)造最佳收益。

（四）項目實施的實際成本控制

在項目建設(shè)中，很多企業(yè)會選擇以項目分包的方式進行項目建設(shè)，這種方式的項目建設(shè)在實際施工中往往會出現(xiàn)工程數(shù)量與勞動合同有差異等變更，因此就這類實際施工，投資者應(yīng)當(dāng)在施工之初嚴格控制合同資金數(shù)額，以便有效控制建設(shè)中的成本支出。

三、結(jié)束語

BT融資項目投資資金大，回購期長，因此BT融資項目具有一定風(fēng)險性，為了有效降低BT融資項目的風(fēng)險性，文中筆者從融資項目的選擇以及融資項目的成本控制兩個方面進行討論，希望能為目前的BT融資項目提供一定的理論參考。

參考文獻：

[1]謝莎莎.BT融資項目的財務(wù)管理研究.建材世界.2010

[2]葉從武.BT（建設(shè)-轉(zhuǎn)讓）項目融資中的相關(guān)財務(wù)管理分析.城市建設(shè)理論研究（電子版）.2012