國際黃金價(jià)格到底由誰主導(dǎo)

峻嶺

德國發(fā)起“黃金回家”運(yùn)動。德國的黃金儲備只有三分之一在自己手里，冷戰(zhàn)時(shí)期西德將1536噸黃金交給美聯(lián)儲保存在紐約聯(lián)邦儲備銀行地下5層的金庫內(nèi)，此外還有約800噸存于英國和法國央行。

說起金價(jià)，咱先不急著談奧巴馬，倒想起一件很有意思的事情，那就是近年來德國發(fā)起的“黃金回家”運(yùn)動。

本來呢，德國的黃金儲備居全球第二，僅次于美國，黃金儲備總量達(dá)到3396噸，價(jià)值1300億歐元。不過，德國的黃金儲備只有三分之一在自己手里。原來，冷戰(zhàn)時(shí)期，當(dāng)時(shí)的西德?lián)拿捞K發(fā)生沖突后殃及自己，為了尋求軍事保護(hù)，便將1536噸黃金交給美聯(lián)儲保存在紐約聯(lián)邦儲備銀行地下5層的金庫內(nèi)，此外還有約800噸存于英國和法國央行。

既來之，則安之，從那以后，這筆黃金就老老實(shí)實(shí)的在美國住了下來，時(shí)間一久，許多人都把這事兒給忘了。可德國人心里頭惦記著呢。這不，歐債危機(jī)將歐元拖下水，德國人自然而然的想起了自己在美國還有筆存款，可又不好意思直接張口跟美國說“喂，把金子還給俺們”。于是，德國的議員們就委托德國聯(lián)邦審計(jì)署，調(diào)查德國央行是否在認(rèn)真檢查其黃金儲備，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家、產(chǎn)業(yè)界領(lǐng)袖和國會議員甚至還發(fā)起了“讓黃金回家”運(yùn)動，獲得數(shù)萬人的網(wǎng)上聲援。

特別是颶風(fēng)“桑迪”襲擊美國之后，德國人再次提出，想親眼瞅瞅那筆金子還在不在，安不安全。美國人一口回絕。其實(shí)美國人的日子也不好過，德國這么一鬧，瑞士、荷蘭也都提出“瞅瞅俺的金子還在不在，安不安全”的要求，一向和自己作對的委內(nèi)瑞拉甚至已經(jīng)要求召回其黃金儲備。

這事兒和奧巴馬有什么關(guān)系呢？道理再簡單不過：一旦這些國家全部召回其巨額黃金儲備，勢必會給美國的經(jīng)濟(jì)帶來一定的震蕩，甚至?xí)訐u西方整個(gè)金融系統(tǒng)。而奧巴馬在好不容易才連任之后，一定會把提振國內(nèi)經(jīng)濟(jì)當(dāng)做重中之重了。

2012年金價(jià)走出過山車行情

縱觀2012年黃金價(jià)格走勢，那是從始至終都在不斷地調(diào)整。

1月份，黃金價(jià)格還處在每盎司1520美元的低位，由于歐洲央行推出了包括抵押貸款在內(nèi)的一些舉措，金價(jià)在短短兩個(gè)月的時(shí)間里，超跌反彈18%，飆升至2月29日的1800美元高點(diǎn)。

3月份之后，希臘、西班牙等國接連爆發(fā)社會動蕩，加劇了投資者對歐債問題的擔(dān)憂情緒，進(jìn)而引發(fā)全球流動性再次緊縮，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)遭到拋售，黃金市場供應(yīng)增加，金價(jià)也隨之出現(xiàn)回落。

到5月下旬，已經(jīng)跌至1530美元，離2011年12月29日的低點(diǎn)1522美元僅一步之遙。

由此，去年上半年黃金價(jià)格構(gòu)成倒“V”字形走勢。

黃金價(jià)格持續(xù)低迷了3個(gè)月之后，去年8月份再次揚(yáng)眉吐氣，在前后1個(gè)多月的時(shí)間里，一路上漲100多美元，甚至在9月6日一度突破1700美元的阻力關(guān)口，此后由于美聯(lián)儲推出QE3的刺激，金價(jià)一度向1800美元沖刺。美國大選期間，由于選情的撲朔迷離，金價(jià)再次回落，直到奧巴馬成功連任，金價(jià)才再度上揚(yáng)。

專家預(yù)計(jì)未來一段時(shí)間，黃金價(jià)格仍將上漲，黃金牛市仍將金光閃耀。現(xiàn)在我們依然堅(jiān)持我們的判斷，然而，我們也可以看到，美國大選前后金價(jià)發(fā)生了一定的變化。那么，奧巴馬當(dāng)選究竟會對金價(jià)走勢產(chǎn)生什么樣的影響呢？

奧巴馬連任終止金價(jià)下跌

早在美國大選之前，市場就廣泛預(yù)期，若奧巴馬總統(tǒng)成功連任，將對黃金產(chǎn)生利多影響，因在他麾下?lián)蚊缆?lián)儲主席的伯南克啟動了第三輪量化寬松。奧巴馬成功連任，美聯(lián)儲主席伯南克的貨幣政策和經(jīng)濟(jì)刺激措施將得以延續(xù)。

事實(shí)上，奧巴馬連任后，黃金走勢止跌企穩(wěn)，展開上攻，但并未如市場預(yù)期的那樣高歌猛進(jìn)。全球的黃金投資者雖因奧巴馬的成功連任而歡欣鼓舞，但也感到后市并非高枕無憂。迫在眉睫的“財(cái)政懸崖”與居高不下的2012失業(yè)率等問題仍是美國經(jīng)濟(jì)中的棘手問題，美國將再度面臨還債、減少赤字和增加就業(yè)的問題。截至2012年11月19日，金價(jià)維持在1720美元/每盎司附近震蕩。

奧巴馬連任總統(tǒng)，意味著美國經(jīng)濟(jì)和貨幣政策將一致，這對黃金的后市發(fā)展將有所幫助，黃金有望迎來一波反彈之勢。

盡管金價(jià)在奧巴馬總統(tǒng)任期內(nèi)曾升至了1921美元的歷史高點(diǎn)，但在奧巴馬執(zhí)政期，重心放在了與惡劣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、高失業(yè)率、中東局勢，以及高能源和食品價(jià)格作斗爭上。面臨復(fù)雜的挑戰(zhàn)，奧巴馬并沒有簡單的解決辦法。”

奧巴馬當(dāng)選連任，從中長期來說，美元有可能繼續(xù)維持當(dāng)前的弱勢格局，將對利于金銀走強(qiáng)形成支撐，但我們對黃金后市持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。今年黃金上方仍有望挑戰(zhàn)1800一線，下檔1650附近，仍是不錯(cuò)的投資機(jī)會。若明年一季度，下方看到1550附近的價(jià)格，仍可再次進(jìn)場布局。

然而，分析黃金過去的“十年牛市”，可以發(fā)現(xiàn)每年的第四季度都是黃金的需求旺季，黃金均有一波不錯(cuò)的上漲行情。《貨幣戰(zhàn)爭》一書的作者、知名學(xué)者宋鴻兵發(fā)微博稱，今年中國經(jīng)香港進(jìn)口的黃金總量達(dá)到驚人的775噸，全世界黃金年產(chǎn)量的三分之一都流進(jìn)了中國！宋鴻兵認(rèn)為，中國巨大的民間黃金購買潛力開始發(fā)威。

如果此消息屬實(shí)，也就意味著中國對黃金的消費(fèi)以及藏金需求有了驚人的增加。因此，未來金價(jià)能上漲到多少，我們無法簡單的依據(jù)奧巴馬連任而做出確切的預(yù)測，但可以肯定的是，奧巴馬連任將在未來很長時(shí)間內(nèi)影響美國及全球經(jīng)濟(jì)形勢變化，進(jìn)而對黃金價(jià)格構(gòu)成影響。此外，奧巴馬連任，帶來最直接的一個(gè)利好，就是終止了金價(jià)的下跌。

（作者系中國金融智庫研究員）