淺析上市公司盈余管理行為

□文/孫立娟

（新疆財經大學會計學院 新疆·烏魯木齊）

一、引言

上市公司盈余管理行為是指公司管理當局及其會計機構和人員利用會計法規、會計準則的漏洞或未涉及的領域以及會計原則，特別是計量原則的可選擇性，有目的地選擇會計程序和方法，對會計信息進行“加工”，以在證券市場、銀行信貸、稅收繳納、報酬激勵等方面達到預謀的利己效果的會計行為。

二、盈余管理行為產生的原因

盈余管理產生的原因有很多，主要有以下幾個方面:

（一）高層經營管理人員獎金等收入最大化動機。根據委托代理理論，委托人和代理人兩者的目標不一致，存在信息不對稱。只要不存在一種能夠充分反映企業行為的信息指標，企業管理當局總要利用其信息優勢侵犯股東權益。由于有以股票為基礎的補償或者股權，管理人員可能在公司的股票價格上有個人的利益。

（二）上市公司首發股票及上市后配股等方面的考慮。根據《公司法》規定，股份有限公司申請發行新股和股票上市必須具備一定條件，如“公司必須在最近三年內連續盈利”，“公司預期利潤率可達同期銀行存款利率”等。因此，上市公司為了達到這些要求，很有可能進行盈余管理。

（三）債務安排方面的考慮。按照目前國際通行的“公司有限責任制度”，債權人處于較為不利地位。企業用所獲得的資金進行投資，投資成功后，股東可得大部分盈余，而債權人只能獲得固定的利息；如果投資失敗，股東在破產時可不必償付全部債務，而債權人要承擔全部后果。因此，在其他條件不變的情況下，企業管理當局將愿意選擇可增加收入以及減少費用的會計政策，以避免產生違約行為，所以債務安排也是產生盈余管理行為的原因。

（四）節約稅收等費用方面的考慮。所得稅是促使企業管理當局采取盈余管理行為的一個較為明顯的因素。對企業所得稅的征收，一般是以會計利潤為基礎，然后再根據稅法規定調整為應稅利潤。企業為了節約稅負，減少現金流出，往往盡量降低報告利潤，可以達到少納稅的目的。

三、盈余管理行為利與弊

（一）上市公司盈余管理行為帶來的利益。從客觀上看，企業的盈余管理行為并非沒有好處，在某些方面也有一定的益處。首先，從訂立契約的角度看，根據契約理論，企業生存和發展的一個重要條件是盡量降低契約成本。如果在一定范圍內允許存在盈余管理行為，不僅會降低契約成本，而且可以使企業管理當局對預期或突發事件做出較好的反應，從而較好地保護企業及經營者自身利益。其次，從資本市場角度看，由于企業管理當局掌握了大量的內部信息，企業管理當局若要以報告的形式把它們傳遞給投資者，是相當困難并且成本較高的，而盈余管理行為則能夠通過“利潤平穩化”手段傳遞企業原本無法傳遞的內部信息，從而有助于減少因資本市場激烈波動對投資者決策行為的影響。

（二）上市公司盈余管理行為所帶來的危害。雖然盈余管理具有上述有限的益處，但盈余管理的弊端是十分顯見的，主要表現在以下幾個方面:首先，降低了財務報表信息的可靠性。企業管理者為了避免報告損失或者盈利水平減少，進行盈余管理行為，降低了財務報告的可靠性，從而對外部會計信息使用者也失去了有效性；其次，對企業的發展具有一定的風險性。盈余管理雖然能夠在一定程度上維護經營者的利益，但是也存在較大風險，一旦投資者和債權人發現企業進行了對他們不利的盈余管理，就會對企業管理當局的能力失去信任，導致資本市場和借貸市場失靈，不僅使企業管理當局的預期目標難以實現，還會影響企業的聲譽，給企業以后的發展帶來負面影響；再次，盈余管理會損害投資者、債權人與國家的利益。由于盈余管理主要是來自于企業管理當局的經濟利益驅動，而企業管理當局的經濟利益與投資者、債權人及國家的利益又存在不一致性，因而在許多情況下，盈余管理的存在會損害投資者、債權人和國家的經濟利益。

四、上市公司盈余管理主要手段

盈余管理所使用的方法是在會計政策允許的范圍內綜合運用會計以及非會計的手段來調整和控制會計收益，在不違法的情況下使自己的利益最大化。從企業的整個生命周期來看，盈余管理改變的是企業的實際盈利在不同會計期間的分布，以使會計報告呈現出對自己有利的數據，但是它并不增加或減少企業實際的盈利。

（一）利用會計政策調節盈余。由于企業會計準則與會計制度存在著可以選擇的多種方法，當上市公司管理當局的利益與企業外部利益相關者發生利益沖突時，管理當局便會在會計準則允許的范圍內，選擇或改變會計政策，使盈利信息對自己有利。企業管理當局具有較多的信息優勢，因此在信息不對稱的情況下，企業管理當局就有可能采用或變更對自己有益的會計計量方法，以此達到盈余管理的目的。

（二）利用非會計手段調節企業生產經營及交易。許多企業為了提高報告期的收益，往往會提前確認收入，滯后確認費用和成本，更有甚者還會創造交易，這些非會計的手段都會對企業當期的報告利潤產生影響。

（三）利用關聯交易進行盈余管理。關聯交易往往不是以公平價格進行交易的，企業將資產承包給關聯方，由關聯方承擔虧損，同時還可以獲得固定的承包收益。關聯交易包括虛構業務量、低價收購原料、高價銷售商品等關聯購銷交易。或者將不良資產承包給關聯方，由關聯方承擔虧損，同時還可以獲得固定的承包收益等，這些都可以達到盈余管理的目的。

[1]（美）馬爾福德等著.程煉，郭戎，徐凱譯.上市公司財務欺詐與識別[M].北京:機械工業出版社，2005.3.

[2]梁萊歆等編著.現代財務會計理論[M].北京:清華大學出版社，2006.6.

[3]（加）威廉R斯科特著.漢文，夏文賢等譯.北京:機械工業出版社，2006.11.