“吞”下四艘“定遠”艦的紅頂商人

辦理西征借款

1874年，日本借臺灣生藩原住民殺死琉球船民事件發動侵臺行動。雖然清政府調兵遣將，并通過外交途徑迫使日本從臺灣撤軍，但是和西方列強不同的是，日本在大清眼中還停留在未開化的撮爾小邦范疇。撮爾小邦居然敢在天朝上國的國土上開刀，清政府大受刺激：被洋人欺負也就算了，如今一個小小的日本居然也敢欺負天朝，是可忍孰不可忍！

1874年，恭親王奕上奏朝廷，提出“練兵、簡器、造船、籌餉、用人、持久”六條建議，“臣等承辦各國事務，于練兵、裕餉、習機器、制輪船等議，屢經奏陳籌辦……如臣等所擬各條，僉議相符，即應確要籌辦；如各條外別具良策，亦即一并奏陳會議，均于議定后請旨遵行。總期實備精求，務臻有濟，以紓目前當務之急，以裕國家久遠之圖，臣等幸甚！天下幸甚！”

同年11月，同治皇帝頒發上諭：“該王大臣（指奕）所陳練兵、簡器、造船、籌餉、用人、持久各條，均系緊要機宜。著李鴻章、李宗羲、沈葆楨、都興阿、李鶴年、李瀚章、英瀚、張兆棟、文彬、吳元炳、裕祿、楊昌睿、劉坤一、王凱泰、王文韶（以上皆為沿海沿江各省的督撫），詳細籌議，將逐條切實辦法，限于一月內復奏。”同治皇帝還生怕這些督撫心不在焉出工不出力，所以這次上諭的結尾還特別強調了一句：“不得以空言塞責。”

相關督撫接到上諭后不敢怠慢，在一月的限期內紛紛提出了自己的主張，這就是中國近代史上十分有名的第一次海防大籌議。

這次籌議的主題是“海防”，但最終在國家決策建立南北洋以及福建“三洋水師”政策出臺的同時，又節外生枝地通過了另外一項和海防風馬牛不相及的決策——出兵西北，收復已經被阿古柏的“哲德沙爾國”統治了七年之久的新疆。

當時身為甘陜總督的左宗棠成了這個決策的最終受益者。他得到朝廷批準，硬是在海防大籌議中擠出一個塞防的空間，并且獲得了一大部分原本可以用于海防的資金，贏得了這場本質是“搶錢”的海防-塞防之爭。雖然左宗棠的資金申請獲得批準，但以當時朝廷每年最多5000萬兩的收入，根本不敷出征新疆的軍事開銷，無奈只好借款。左宗棠原本想爭得時任兩江總督兼南洋通商大臣沈葆楨的支持來辦理借款一事，畢竟他地處東南，離洋人近。但是沈葆楨明顯不想接招，他一心想要購買中國自己的鐵甲艦，心中正對左宗棠橫插一杠感到不滿，原本是堅定的海防派，旗幟鮮明反對塞防，又怎會為塞防派做嫁衣？最后，和西方銀行團談判西征借款的差事不出意外地落到了左宗棠的親信兼“錢袋子”的胡雪巖的肩膀上。

胡雪巖并不是第一次替左宗棠辦借款這種差事。早在左宗棠在西北征捻剿回的軍事行動中，胡雪巖就曾兩次向以匯豐銀行為首的外資銀行團借過兩筆款項，第一次100萬兩，第二次120萬兩，借期分別是6個月和10個月。有過和匯豐銀行這兩次的愉快合作，胡雪巖這次輕車熟路，各項談判都異常順利。1875年4月，當劉錦棠和張曜所統帥兩路大軍從甘肅開拔時，一筆高達300萬兩、借期3年的巨款從匯豐銀行匯入了胡雪巖的阜康錢莊。隨后左宗棠又通過胡雪巖分別于1877年6月、1878年9月和1881年5月從外資銀行團再度借款三次，數額分別為500萬兩、借期7年，175萬兩、借期6年，400萬兩、借期6年。加上征捻剿回那兩次的220萬兩，左宗棠為了西征事宜，總共通過胡雪巖借款6次，借款總額高達白銀1595萬兩整。“愛國商人”胡雪巖想國家之所想、急國家之所急，用自己的實際行動有力支援了民族英雄左宗棠平定西北、收復新疆的正義事業。

胡雪巖永遠不會放空槍，每做一件事情必然要收到相應的經濟或者政治紅利。給國家辦貸款，按道理說是費力不討好、沒什么油水可刮的苦差事，但胡雪巖偏偏就樂此不疲地主動承擔了任務，而且干得不亦樂乎。究其原因，除了這是左宗棠交辦的差事以外，更重要的是：他能夠在其中撈取巨額利潤。盡管借款手續合理合法，但左宗棠上報給朝廷的利率看起來卻有點不太對勁。這幾筆貸款的利率真不是一般的高！

巨大風險后的巨大收益

如果僅僅代表清政府出面和外國銀行直接談貸款，成功的可能性并不大，因為當時清政府的歲入就是5000萬兩左右的一個定數，除去財政支出后就鮮有結余了，如此的還款能力自然不能令人放心。但是送上門的貸款業務關系到銀行業績，不能不接，于是就有了一種變通的辦法：老外發現清政府沒錢，但并不等于大清國的富人階級沒錢，因此銀行決定由銀行出面，以銀行的信譽作擔保，在中國市場發行債券，以此融資。眾所周知，融資的風險可不小，而且作為一種當時非常時髦的“理財產品”，要是沒有高額的回報率，中國的富人們是不會把他們的錢從錢莊里提出來投入這未知的債券市場的。這么一來，匯豐銀行在中國金融市場發行的債券的利率就高達8%～10%！這么高利率的債券只要一投放到金融市場就立刻成為炙手可熱的投資搶手貨，各方投資客爭相購買。而按照當時的國際慣例，一筆普通的銀行貸款利率最多也不超過3%。

但是，銀行并沒有就此收手，而是以為融資做擔保為由，在原本8%～10%的高收益率上又加了一定數額，作為銀行用其信譽做擔保的傭金。可是，無利不起早的“胡大善人”忙里忙外地聯系業務，收取報酬也理所當然。這個利息就這么層層加碼水漲船高，在左宗棠上報給朝廷時高得令人咋舌：

1867年第一筆120萬兩為期半年，實際年息8%，但左宗棠上報給朝廷的年息居然是18%，浮報10%，朝廷實付利息10.8萬兩，多付6萬兩；

1868年第二筆100萬兩為期10個月，實際年息8%，左宗棠上報依然是18%，浮報10%，朝廷實付利息15萬兩，多付8.33萬兩；

1875年第三筆300萬兩為期3年，實際年息10%，左宗棠上報為10.5%，浮報0.5%，朝廷實付利息94.5萬兩，多付4.5萬兩（這算是虛報“水分”最少的一筆了）；

1877年第四筆500萬兩為期7年，實際年息10%，左宗棠上報為15%，浮報5%，朝廷實付利息高達525萬兩，多付175萬兩；

1878 年第五筆175萬兩為期6年，實際年息10 %，左宗棠上報15%，浮報5%，朝廷實付利息157萬兩，多付52.5萬兩；

1881年第六筆400萬兩為期6年，實際年息8%，左宗棠上報為9.75%，浮報1.75%，朝廷實付利息234萬兩，多付42萬兩。

綜上所述，前后六筆西征借款本金總共1595萬兩，利息總額為1036.8萬兩，按照銀行自定的8%～10%的高額利率為標準數值，清政府多付了288.33萬兩。這部分浮報的利息，無一例外地流進了胡雪巖個人的腰包之中。如果按照慣例的3%算出的利息數大約僅為239.8萬兩左右。這就意味著如此操作后，清政府為這筆借款總共多付了至少797萬兩！胡雪巖單單利用浮報私吞的款項就超過了清政府按照正常利率應付利息的全部總和。

胡雪巖的進賬并沒有到此為止。由于是胡雪巖為匯豐銀行拉來了六筆高額回報的“貸款業務”，銀行方面按照規定是要支付胡雪巖勞務費的。而勞務費的數額按照行業規定應該是銀行實際利息收益的1/3。銀行方面實際利息總收益為748.47萬兩，那么折算下來銀行還應付給胡雪巖249.49萬兩。如此計算，光西征借款一項，一到還款期滿，胡雪巖就將凈賺537.82萬兩，甚至超過銀行實際利息收入498.98萬兩。按照購買力折合成人民幣將近11億元！胡雪巖的這筆錢等于是直接從大清國庫中搜刮得到的，而其本人卻并沒有為此投入過一錢銀子的本錢。將無本萬利發揮到如此極致，縱觀整個晚清商賈，不管是晉商領袖喬致庸，還是鼎鼎大名的云南王熾，在胡雪巖面前也不禁黯然失色！

如果將這筆款以“定遠”級鐵甲艦的造價做對比：“定遠”艦船價140.9萬兩，“鎮遠”艦船價142.48萬兩，也就是說，胡雪巖一口氣吞掉了將近四艘“定遠”級鐵甲艦的總值，其胃口之巨大，如今回想起來都令人咋舌不已。

另外，由于左宗棠把西征借款辦理事宜全權交給了胡雪巖，借款并不劃入戶部和國庫，而是直接劃入阜康錢莊的賬號然后直接匯給左宗棠，還款日期將至時也是由攤派承擔還款額度的各省將銀子匯入阜康錢莊，再由錢莊還給銀行。這對阜康錢莊而言就是免費的巨額短期流動資金，但凡錢莊的資金需要短期拆借或周轉，都可以從存在錢莊中的西征借款中支應，胡雪巖不需要為這種周轉和拆借承擔絲毫利息。光這條優勢就足以讓其他商人為之眼紅羨慕。

有如此無本萬利的巨大收益，胡雪巖能在杭州住著僭越的豪宅，過著奢華的生活，原因也就不難解釋了，錢來得越是容易，花得越是大手大腳。

沒有不透風的墻

胡雪巖如此明目張膽也并非神不知鬼不覺，有道是“若要人不知，除非己莫為”。1879年，時任大清駐英公使的曾紀澤就從使館雇員葛德立（駐英使館的當地雇員，曾擔任過中國總稅務司赫德的秘書）口中得知了胡雪巖幾次借款的利率差，深受乃父曾國藩的教誨，一腦子正統忠君思想的曾紀澤當即怒不可遏，在他的《使西日記》中留下了以下記錄：

“光緒五年乙卯 十二月初二日云 葛德立言及胡雪巖之代借洋款，洋人得息八厘，而胡道報一分五厘，奸商謀利，病民蠹國，雖籍沒其資財，科以漢奸之罪，殆不為枉，而或委任之，良可慨已。”連遠在英倫的曾紀澤都知曉了，國內知曉的人還會少么？

連和左宗棠關系不錯的劉坤一也看不下去了，致書左宗棠道：“此間認借洋款，自不能不照胡道（胡雪巖）辦理，以期妥速。然每百萬利銀至24萬之多，所耗不貲，

我中堂（左宗棠）想亦萬不得已而偶一為之也。”

很顯然，劉坤一還是在以“萬不得已而偶一為之”為由給左宗棠找臺階下，但是左宗棠不是“偶一為之”，而是“為”了6次。更何況1878年和1881年的兩次借款之際，新疆的大規模軍事行動已然停止，用錢高峰已經過去，本無必要再借此高額巨款。而左宗棠卻依然我行我素照借不誤，筆者雖然沒有直接證據證明左宗棠從西征借款的浮報中有無撈取好處、撈取了多少好處，但就左宗棠對西征借款的態度和對胡雪巖的一力袒護，甚至連劉坤一主動遞上的臺階都不領情的行為表現，可供遐想的空間實在太多太多。

既然那么多人知曉，卻不曾見到胡雪巖因此而受到處罰，原因很簡單，他的靠山是左宗棠！

當遠在直隸的李鴻章從沈葆楨的來信中得知胡雪巖出面借款上報的利率后大吃一驚，稱他這輩子沒見過這么高的利息，這能買多少條蒸汽軍艦啊。做為“搶錢”行動的落敗者，李鴻章心中的惱怒是可想而知的，這或多或少也成了胡雪巖的商業帝國最終覆亡的誘因之一。

1883年末，按照西征借款合同，一筆總額80萬兩的借款（帶利息）到期，照例，若各省的解款沒有到賬，錢該由阜康錢莊的賬面上先行墊付匯出，解款到帳后再行填補。而此時的胡雪巖因為大筆資金套牢在生絲市場不能自拔，導致流動資金不足。李鴻章看準這個死穴，命令上海道臺邵友濂想盡辦法截停各省解款20天（各省解款首先要在上海集中，然后再統一匯往阜康錢莊），使胡雪巖被迫從本已不多的流動資金中又摳出80萬兩充作還款。待這80萬兩匯出后，李鴻章又指示盛宣懷放出風聲稱阜康錢莊存銀見底，直接導致阜康錢莊的儲戶們情緒失控，引發了各地阜康錢莊的擠兌狂潮。市場的恐慌情緒影響了大批在阜康錢莊存有巨額財產的士紳和官員，作為大清帝國統治基石的士紳士大夫階層要求朝廷即刻干預。如此情形已不容朝廷再有任何猶豫，于是上諭下：“現在阜康商號閉歇，虧欠公款及各處存款為數甚鉅，該商號江西候補道胡光墉著先革職，即著左宗棠飭提該員嚴行追究，勒令將虧欠各地公款項趕緊逐一清理，倘敢延緩不交，即行從嚴治罪。”

之后的事情如同多米諾骨牌效應一發而不可收拾，查賬、抄家、封產，阜康錢莊在全國各地的分號全數關停倒閉，就連胡雪巖杭州私宅里也早已是家徒四壁，能變賣者皆都變賣沖抵公款虧欠，抄胡雪巖的家成了一件十分輕松的活計。負責抄家的杭州知府報稱：“（胡光墉）所有家產，前已變抵公私各款，現人亡（逃亡，胡雪巖之前已經遣散了姬妾隨從）財盡，無產可封。”

“身敗名裂，莫為援手，賓客絕跡，姬妾云散，前后判若兩人。”胡雪巖靠泡沫積攢的家業，又如泡沫一般迅速崩塌消亡。1885年7月，當胡雪巖的靠山左宗棠駕鶴西去后，朝廷再也不用顧及靠山的情面，早就恨透胡雪巖搜刮國庫的戶部尚書閻敬銘直接上書，十分干脆地要求將胡雪巖“交拿刑部問罪，以正國法”，家屬“押追著落，掃數完繳”。朝廷迅速批準了閻敬銘所請，命令杭州知府拿人。但是此時的胡雪巖早已等不到朝廷最后對他總清算的那一天，在潦倒中咽了氣，尸體被草草埋葬在亂葬崗之中。對胡雪巖個人而言，不得不說這是一種不幸，同時，更是一種幸運！

套用某臥底電影的一句臺詞作為本篇的結尾：“出來混，遲早是要還的。”