企業(yè)籌資方式探討

摘要：改革開放三十年來，中國(guó)的中小企業(yè)發(fā)展迅速，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中具有重要作用。中小企業(yè)的發(fā)展是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的戰(zhàn)略性問題，也是與中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展聯(lián)系最為密切的問題，如何促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展，是一中國(guó)需要長(zhǎng)期研究與進(jìn)步的課題。大多的中小企業(yè)在發(fā)展過程中，所遇到的較大的問題即是融資問題。加快中小企業(yè)融資體制建設(shè)，建立健全相關(guān)法規(guī)體系，是緩解我國(guó)中小企業(yè)融資難的根本途徑。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資策略；專項(xiàng)基金

一、企業(yè)籌資的含義

企業(yè)籌集資是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中，根據(jù)其經(jīng)營(yíng)的業(yè)績(jī)情況及業(yè)務(wù)的拓展情況對(duì)外進(jìn)行投資、及時(shí)調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的情況，通過對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和對(duì)外投資和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等需要，要采用多種方式進(jìn)行籌資，合理運(yùn)用籌資方式來進(jìn)行資本籌措。對(duì)于企業(yè)而言，籌資的目的是為了滿足企業(yè)發(fā)展的需要。企業(yè)可以采取各種方式籌集資金，以滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要。企業(yè)所處的內(nèi)外環(huán)境各不相同，所選擇的融資方式也有相應(yīng)的差異。企業(yè)只有采取了適合企業(yè)自身發(fā)展的籌資渠道和融資方式才能夠促進(jìn)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

二、中小企業(yè)的主要籌資方式

企業(yè)采用內(nèi)部籌資方式，就是企業(yè)通過自身的留存收益來轉(zhuǎn)化投資的過程，是企業(yè)自身力量進(jìn)行融資的方式，其可操作性強(qiáng)，速度快，也具有成本低的優(yōu)點(diǎn)。但這種方式所能獲得的資金量有限。

外部融資是指企業(yè)通過各種方式從其他經(jīng)濟(jì)主體籌集資金。外部融資的方式主要有銀行貸款、企業(yè)債券等方式。在企業(yè)的發(fā)展過程中，企業(yè)要不斷擴(kuò)大規(guī)模，如依靠企業(yè)積累的方式來籌集資金，難以滿足企業(yè)的發(fā)展需要。大型中小企業(yè)在規(guī)模發(fā)展到一定程度時(shí)，會(huì)選擇發(fā)行債券或股票的形式來獲得融資，但國(guó)內(nèi)上市審批手續(xù)復(fù)雜，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)水平、經(jīng)營(yíng)規(guī)模、管理水平等都一定的規(guī)范性要求。

（一）吸收直接投資

企業(yè)可以采用接吸收投資的方式來獲得資金，本著共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享利潤(rùn)的原則來吸收國(guó)家、法人、個(gè)人、外商等投入的資金。主要的出資方式包括現(xiàn)金投資、工業(yè)產(chǎn)權(quán)投資、實(shí)物投資、土地使用權(quán)投資等。吸收直接投資與發(fā)行股票、留存收益都屬于企業(yè)籌集自有資金的重要方式。它是非股份有限責(zé)任公司籌措資本金的基本形式。

（二）發(fā)行股票

企業(yè)可通過發(fā)行股票方式籌集到公司的資本金，這種資本金也稱為股本。股票是一種可以轉(zhuǎn)讓的面證明，股票通常是指上市公司發(fā)行的，來表明股東身份和權(quán)益并據(jù)以獲得股利的一種可轉(zhuǎn)讓的書。在我國(guó)股票的發(fā)行、股票的上市有嚴(yán)格條件和法定程序，在我國(guó)須遵守《公司法》和《證券法》的規(guī)定。按股東權(quán)利和義務(wù)股票分為普通股和優(yōu)先股，普通股是股份公司資本的最基本部分。

（三）銀行長(zhǎng)期借貸

銀行長(zhǎng)期借款銀行長(zhǎng)期借款是指企業(yè)向銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)和其他企業(yè)借入的，期限在一年以上的借款，它是企業(yè)長(zhǎng)期負(fù)債的主要來源之一。企業(yè)與銀行可以直接接觸，可通過直接商議來確定借款時(shí)間、數(shù)量和利息。在借款期間，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生變化，也可與銀行協(xié)商，修改借款的數(shù)量和條件。銀行長(zhǎng)期借款籌資的缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大、限制條款較多、籌資數(shù)額有限。

（四）發(fā)行公司債券

發(fā)行公司債券是由企業(yè)或公司發(fā)行的有價(jià)證券，發(fā)行債券的企業(yè)以債權(quán)為書面承諾，答應(yīng)在未來的特定日期，償還本金并按照事先規(guī)定的利率付給利息，是企業(yè)主要籌資方式之一。債券籌資的優(yōu)點(diǎn)：資金成本低、保證控制權(quán)、可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用、債券籌資具有優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、提高公司治理的作用。債券籌資的缺點(diǎn)：籌資風(fēng)險(xiǎn)高、限制條件多、籌資額有限。

（五）融資租賃

融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)：籌資速度快、有利于保存企業(yè)舉債能力、設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小、可以獲得減稅的利益。融資租賃籌資的缺點(diǎn)：租賃成本高、利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

三、中小企業(yè)籌資的完善策略

（一）不斷尋求發(fā)展進(jìn)步，提升公司自身實(shí)力

在后危機(jī)時(shí)代，企業(yè)受金融危機(jī)的余波影響，較難在短時(shí)間內(nèi)恢復(fù)，自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也比較大。銀行等金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放貸款時(shí)，本著謹(jǐn)慎性原則，對(duì)中小企業(yè)的貸款審批程序復(fù)雜，周期長(zhǎng)。中小企業(yè)應(yīng)努力尋求發(fā)展進(jìn)步，提高企業(yè)的知名度，并進(jìn)一步提高信譽(yù)等級(jí)，通過自身實(shí)力的擴(kuò)大來獲得較大的實(shí)力和較好的社會(huì)影響力，以提高企業(yè)的融資能力。中小企業(yè)應(yīng)建立起規(guī)范的現(xiàn)代企業(yè)制度，健全治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)信用建設(shè)，培養(yǎng)企業(yè)家信用意識(shí)。同時(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理水平，提高資金的運(yùn)籌管理能力，通過增強(qiáng)公司實(shí)力來增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）中小企業(yè)通過尋找戰(zhàn)略同盟，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力

中小企業(yè)可以通過尋找戰(zhàn)略合作合作伙伴的方式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)間的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，通過企業(yè)單緊密的合作，相互協(xié)調(diào)，相互合作，發(fā)揮公司優(yōu)勢(shì)資源的同時(shí)，通過合作吸收其他公司的優(yōu)勢(shì)資源，強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，提高企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力，增強(qiáng)實(shí)力，提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，降低融資難度。

（三）積極采用多元化融資方式

多元化融資是傳統(tǒng)的銀行貸款等融資方式基礎(chǔ)上，采用典當(dāng)融資、金融租賃、應(yīng)收賬款融資、供應(yīng)鏈融資、知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資等融資方式。如中小企業(yè)可使用應(yīng)收賬款融資，即通過金融機(jī)構(gòu)或者銀行的應(yīng)收賬款融資，在規(guī)避收款風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提前實(shí)現(xiàn)銷售收入。實(shí)現(xiàn)了降低財(cái)務(wù)管理和融資成本的目的，能有效的規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

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作者簡(jiǎn)介：

楊臻（1992- ），男，遼寧人，渤海大學(xué)文理學(xué)院管理系，研究方向：財(cái)務(wù)管理專業(yè)。