論國際貿易融資風險及防范對策

紹興文理學院元培學院 蔣江林

在經濟全球化與加入WTO的大背景下，我國對外貿易呈現出快速的發展態勢。據中國海關統計，2011年，中國外貿進出口總值32752.77億美元，同比增長32.7%。其中，出口增長28.9%，進口增長43.1%。但受2008年金融危機、人民幣持續升值以及國內勞動力成本上升等因素的困擾，有不少外貿公司面臨著融資上的難題。對此，國內金融機構結合外貿公司的業務特點，創新融資方式，為外貿企業量身打造了國際貿易融資方式，該方式是在國際貿易訂單的基礎上加以創新，比傳統融資方式更為先進適用，但面臨的風險也更為復雜。因此，加強風險識別與控制是對國際貿易融資的關鍵所在。

1 國際貿易融資的定義與優勢

國際貿易融資是近年來興起的一種新型融資模式，以促進國際貿易為目的，金融機構或進出口商利用國際貿易訂單為依托，向相關企業提供資金融通或擔保的過程[1]。目前，國內金融機構關于國際貿易融資的方式主要有承兌匯票、信托收據及票據貼現等。由于國際貿易融資在國內還處于初級發展階段，呈現出以傳統業務為主和具有創新趨勢兩大特點。盡管一些商業銀行推出了國際貿易應收賬款融資等創新業務，但貿易融資創新業務普及程度相對較低。國內商業銀行目前所開展的貿易融資業務主要是以傳統業務為主，如信用證、保函等。另一方面，在全球金融一體化與金融創新理念普及的帶動下，貿易融資業務的創新趨勢更加明顯，特別是在理念方面。

國際貿易融資模式的出現對于外貿型企業的發展有著積極的現實意義。首先，拓寬了企業的融資渠道，豐富了融資方式結構。當前，企業融資難的問題較為突出，特別是對于中小企業。據統計，國內中小企業創造了相當于60% GDP的社會價值，繳納了50%的國家稅收，提供了80%的就業崗位，發明了66%的專利，完成了75%以上的技術創新。但中小企業在國內金融行業中所受到的待遇卻與作出的貢獻相反，大部分中小企業無法從銀行等正規金融機構獲得融資支持。對此，國際貿易融資方式的出現可以在一定程度上解決中小企業融資難的困境，拓寬中小企業現有的融資渠道。其次，有利于金融機構全面了解企業的資信，降低壞賬率。在進行國際貿易融資過程中，企業需要向金融機構提供詳細的貿易情況介紹、訂單合同等資料，銀行可以充分利用這些資料對企業的資信情況進行全面的評估。同時，貿易融資的抵押物是訂單合同，企業用訂單合同所產生的現金流來獲得貸款，而這些現金流并不用于企業生產，從而降低了企業挪用資金的概率。當發生企業無法償還貸款時，銀行可以出售貨物來獲得訂單合同的現金流。最后，國際貿易融資還可以起到改善金融機構資產結構的作用。國際貿易融資與一般的流動資金貸款的不流動、用途難跟蹤相比，貿易融資期限比較短，收益有保證，大力發展此項業務，有利于改善銀行的信貸結構[2]。

2 國際貿易融資所面臨的風險

國際貿易融資在給外貿型企業帶來融資便利的同時，也面臨著更多、更復雜的風險，概括為匯率風險、利率風險、國家風險、客戶違約風險、操作風險以及銀行資信風險等六種。

2.1 匯率風險

匯率風險是國際貿易過程中常見的風險之一，它是指由于經濟主體持有或運用外匯，所以導致外匯價格的變動而引起其損失的過程。在國際貿易融資過程中，訂單所產生的現金流很有可能是外國貨幣，而持有外國貨幣必然會產生外匯風險。因為匯率的變動及其它因素的干擾，導致外國貨幣貶值而遭受損失的可能性就會增加。匯率風險主要有交易風險與折算風險這兩種。

2.2 利率風險

根據巴塞爾委員會對“利率風險”的定義：利率風險是指利率的不確定性導致商業銀行所獲得實際收益與預期收益或者所付出的實際成本與預期成本發生偏差，使得銀行面臨損失的可能性。與傳統融資模式相比，國際貿易融資所面臨的利率風險更為復雜。一方面，國際貿易融資要面臨與傳統融資模式一樣的利率風險，即利率的變動給商業銀行存貸差帶來的變化而導致銀行面臨損失。另一方面，國際貿易融資業務涉及世界各地的多個國家，因此面臨的利率風險包括了各國的利率變化。由于不同的國家利率水平各不相同，所采取的利率政策也不一樣，因此在進行國際貿易融資的過程中，一國利率的變動就有可能對融資業務造成沖擊，特別是在經濟波動的環境下，國際貿易融資所面臨的利率風險更大。

2.3 客戶違約風險

國際貿易融資是以外貿訂單為依托的方式，融資的償還需要訂單所產生的現金流進行支付，因此不可避免地產生了客戶違約風險。該風險是指因客戶違背之前承諾的事項而導致銀行面臨損失的可能性，也叫做信用風險。在國際貿易融資模式中，引起客戶違約的原因非常多，如資金鏈條的斷裂。對于大型貿易公司來說，一旦發生資金鏈斷裂，會給銀行帶來極大的風險。此外，貿易的摩擦也是引起客戶違約的原因之一。總之，只要在一項交易中，任何一個環節出了問題，都有可能導致客戶的違約[3]。

2.4 操作風險

國際貿易融資作為商業銀行的一項融資業務，不可避免會面臨操作風險。目前，商業銀行的國際貿易融資業務還處于發展階段，各項內部控制的管理體系還未健全，而且在國際貿易融資業務的發展初期，各大商業銀行為了開拓市場份額，紛紛采取了寬松的政策。而這些因素往往會造成銀行面臨較大的操作風險。

2.5 銀行資信風險

國際貿易融資涉及進出口雙方的訂單交易，而在國際結算工具日益普及的背景下，進出口雙方的銀行是國際貿易融資業務順利進行的關鍵。因此，銀行的資信好壞對國際貿易融資業務有著重要的影響，資信良好的代理銀行，可以幫助國際貿易從商業信用轉化為銀行信用。但是資信較差的銀行會使國際貿易融資成為壞賬。此外，一些發展中國家對國際貿易與國際金融慣例不了解，導致出現了一些無理拒付信用證的現象。可見，選擇資信良好的代理銀行非常重要。

2.6 國家風險

國際貿易融資與進出口商有著密切的聯系，進出口商所在地的政治局勢是否穩定，外匯、金融等政策與管制是否嚴格，對于國際貿易融資有著重要的影響。例如：目前對伊拉克出口貨物，沒有聯合國出具的允許入關批文，就難以順利地收匯。若不考慮這方面的風險因素，有可能會使國際貿易融資成為壞賬。因此國家風險是國際貿易融資不容忽視的風險之一。

3 防范對策與建議

3.1 加強內部控制，規范業務操作

國際貿易融資業務對于銀行來說，是高風險的業務。控制國際貿易融資業務的風險，需要從融資業務角度入手，加強內部控制，規范業務流程。首先，對融資對象做好貸款前的調查工作，既要了解申請企業的財務狀況、歷史資信以及履約能力，還要對企業管理人的能力、品行與素質進行詢問與了解。此外，要注意嚴格審查開證申請人、開證行的資信及信用證條款。其次，注重貸款途中的評價與管理。國際貿易融資受到了國內外各界因素的影響，在企業獲得融資后，要嚴格關注資金使用去向，嚴防企業挪作他用，必要時可派人跟單操作。最后，要加強事后監督與跟蹤，及時編制有關報表，分析考核各企業各種額度的使用情況，及時催收逾期資金，并對各融資的額度、比例和期限實行事后檢查[4]。

3.2 豐富資產結構，化解匯率風險

匯率風險是國際貿易融資業務中特有的風險，要化解與轉移匯率風險，一方面要充分利用衍生金融工具，另一方面要通過豐富資產結構，達到化解匯率風險的目的。目前，在國內商業銀行大力發展國際貿易融資業務的背景下，銀行持有的國際貿易融資產品規模逐年擴大，若持有單一的國際貿易融資產品，必然會面臨著較大的匯率風險。因此要保證國際貿易融資產品的幣種不是單一的，而是由歐元、美元、日元等幾大世界主權貨幣組成，起到相互對沖的作用。另外要保持進出口融資業務規模的大致相同，因為進口與出口融資業務的資金流向是反向的，保持其規模的大致相同可以起到對沖匯率風險的作用。此外，選擇不同的國際結算方式也是對沖匯率風險的方法之一。

3.3 利用金融衍生工具，對沖利率風險

國內利率市場化不斷加快，銀行國際貿易融資業務面臨的利率風險更為復雜，不僅要承受國內利率變化所帶來的風險，而且還要注意國外利率水平與利率政策的變動。合理利用金融衍生工具控制與對沖利率風險是目前最為有效的辦法。在金融創新的帶動下，我國的國債期貨推出已越來越近，這對于利率風險的管理是一個非常有效的工具。國際貿易融資所面臨的利率風險可以充分利用國債期貨的套期保值進行風險對沖，實現風險轉嫁的目的。同時，利率互換等金融衍生工具也是對沖利率風險的有效途徑，盡管國內還未推出，但也可以借鑒與學習國外相關銀行的經驗，對國際貿易融資的利率風險進行控制。

3.4 慎重選擇代理銀行

代理銀行的資信對于國際貿易融資業務有著至關重要的影響。良好資信的代理銀行對貿易融資起到事半功倍的效果，相反資信較差的銀行會使貿易融資業務面臨較大的風險。在開展國際貿易融資業務之前，要對一國金融外匯管制政策進行必要的了解，避免出現因一國金融政策而導致銀行貿易融資出現壞賬現象。同時，在選擇代理銀行的過程中，要謹慎小心，盡量選擇大型的知名銀行作為代理，而不要貪圖便捷與優惠選擇資信較差的小銀行。

3.5 完善國際貿易融資業務的法律法規

目前，國際貿易融資業務還處于發展階段初期，法律法規上的不完善使得業務的發展出現了較多的問題。我國的立法部門應加強對國際貿易融資的政策法律的研究，分析現有法律法規存在的漏洞，以解決國際慣例與我國現行法律之間的協調問題，為科學立法提供依據，制訂可行的操作方案，做到與國際慣例接軌，進一步促進我國國際貿易融資的發展[5]。但是立法需要一個過程，當前最重要的任務是在現有的法律環境下，如何與國際慣例接軌，依靠法律為業務的順利開展保駕護航。

4 結語

綜上所述，國際貿易融資業務具有降低投資風險、拓寬融資渠道的優勢，是近年來興起的一種新型融資模式，但比傳統融資業務所面臨的風險更為復雜，只有做到發現問題、解決問題，才能使國際貿易融資業務得到安全、快速地發展。

[1]祝維亮,周胤.國際貿易融資過程中有效防范潛在風險之對策[J].中國商貿,2012(9).

[2]陳麗芳.國際貿易融資風險及防范措施[J].中國市場,2007(48).

[3]李肅浩.國際貿易中融資風險及防范措施[J].企業技術開發,2012(16).

[4]董曉煒.商業銀行貿易融資創新及其風險管理研究[D].大連:大連理工大學,2008.

[5]潘韌.淺談國際貿易融資中存在的風險及防范[J].太原大學學報,2008(3).