銀行理財產品跟蹤—2013年7月中國社科院金融研究所財富管理研究中心

據中國社科院金融研究所財富管理研究中心（下稱：“中心”）統計，2013年7月份，全國133家商業銀行共發行3518款零售理財產品，其中普通類產品為3387款，同比增長42.5%，環比上升19.4%；結構類產品為131款，同比增加11%，環比上升1.9%。參見圖1。

商業銀行理財產品收益類型：7月各收益類型產品數量較6月均有所上升，保息類產品數量占比較6月有所上升。保息浮動和保息固定收益類產品的數量分別為70和297款，占比為2.0%和8.4%。非保本浮動收益產品發售2409款，占比68.5%，保本浮動收益型產品的數量為742占比21.1%。參見圖2（注：文中全部數據來源于中國社科院金融研究所財富管理研究中心，由于四舍五入的原因，數據存在誤差，加總可能不為100%，特此標注，下同）。

商業銀行理財產品投資幣種：7月份，商業銀行共發行人民幣類產品3403款，占比為96.7%，占比下降0.4%；外幣類產品合計為115款，數量較6月增加30款，分別為美元、澳元、港元、歐元以及新西蘭元，其占比分別為51.3%、22.6%、20.0%、4.3%以及1.7%。相比6月而言，除美元外，其余各類幣種占比較6月有所下降，港幣類產品降幅較大，為2.4%。參見圖3。

商業銀行理財產品存續期限：3個月（含）以內的理財產品占比最大，為63.2%，較6月下降0.9%；3個月至6個月（含）和6個月至12個月（含）這兩個投資區間所發產品的數量占比分別為23.7%和11.3%。從產品總體存續期限的統計上來看，商業銀行理財市場的產品存續期限平均為113天，較6月延長4天。參見圖4。

商業銀行理財產品投資類型：普通類理財產品主要涉及債券貨幣市場、組合資產管理和票據資產三類投向，占比分別為69.5%、29.2%和1.2%，參見圖5。結構類理財產品的投資標的涉及股票市場、匯率市場、利率市場及商品市場，產品數量占比分別為25.2%、43.5%、12.2%及16.8%。產品的平均投資期限為449天、165天、93天及118天，另外還有3款產品掛鉤標的為上述四個市場中標的物的混合。

普通類理財產品的投資方向分析。2013年7月份，債券貨幣市場類產品發行發售數量最多，發售2351款，數量較6月增加427款，占比69.5%，上升1.7%，環比上升22%。組合資產管理類產品發售987款，數量較6月增加96款，占比29.2%，下降2.2個百分點，環比上升11%。票據資產類產品有23款，占比1.2%。

從不同投資類型產品的期限收益結構來看，普通類人民幣理財產品中，票據資產類產品的期限最長，預期收益率最高。從環比表現來看，各投資類型的預期收益率水平較6月均有不同程度的下降。債券貨幣市場類產品的平均委托期限為104天，平均預期收益率為4.58%，環比下降14個BP（基點）。組合資產管理類產品的平均委托期限為116天，平均預期收益率為4.78%，環比下降10個BP。票據資產類產品的平均委托期限為144天，平均預期收益率為4.94%，詳細信息參見表1。

商業銀行所發售的人民幣理財產品的期限結構情況。1年期產品的平均預期收益率水平最高，為4.92%；7天產品平均預期收益率水平最低，為1.84%。從環比表現來看，除3個月和6個月期限產品之外，其余各關鍵期限點的預期最高收益率水平較6月均不同程度下降，反映了隨著銀行“錢荒”風波漸平，銀行理財產品預期收益率穩步回落。1個月期限產品收益降幅最大，為158個BP。從利差水平來看，期限為2個月的產品的利差水平最高，為250個BP。7月各關鍵期限點產品的利差水平較6月均大幅下降，由6月的200BP～350BP區間，下降至7月的150～200BP區間。參見圖6。

（供稿人：段雅麗）