美國P2P平臺如何做風(fēng)控？

施俊

在美國，目前大大小小的P2P（個人對個人貸款）網(wǎng)站大約有數(shù)十家，其中最大的是Lending Club和Prosper兩家，總部都設(shè)在舊金山。Lending Club現(xiàn)已快速成長為美國最大的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司并獲得Google（谷歌）和Foundation Capital（風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)基金資本公司）1.25億美元的投資，估值更高達(dá)約15.5億美元。美國的P2P模式都是撮合借貸雙方的線上中介平臺模式，這點與目前國內(nèi)多重模式并存有著較大的區(qū)？別。

美國的信用體系建設(shè)、信用消費評估都已相當(dāng)成熟，信用體系也面向所有機(jī)構(gòu)開放。而且美國銀行的市場化充分，競爭激烈。一個機(jī)構(gòu)憑借個人的社會安全號，就可以調(diào)用完整的個人信用記錄。因此，P2P網(wǎng)站對于借款人償還能力的評估準(zhǔn)確性相對較高。但即使如此，P2P網(wǎng)站在運營之初也采取了很高的標(biāo)準(zhǔn)來減少風(fēng)險。

一方面，借款者必須擁有平臺所要求的最低信用分?jǐn)?shù)，Prosper要求至少640，而Lending Club要求至少660。然后網(wǎng)站平臺會根據(jù)信用分?jǐn)?shù)、信用記錄和其他因素（例如，請求的貸款數(shù)額和過去的違約記錄）對每一筆貸款進(jìn)行專門的評級，從而幫助放款者鑒別借款者的信用程度。

而另一方面，放款者并不需要去做信用評估。除了基本的要求，例如身份確認(rèn)，放款者也只需證明達(dá)到了州證券監(jiān)管部門要求的最低收入或資產(chǎn)水平。

從一開始，放款人的資金就要存放在由FDIC（聯(lián)邦存款保險公司）承保的金融機(jī)構(gòu)的單獨賬戶中，以確保放款人資金和平臺自有資金的分離（類似于筆者一直提倡的清結(jié)算分離）。

但是借貸本身就包含著風(fēng)險，在SEC（美國證券交易委員會，類似中國的證監(jiān)會）登記注冊之后，P2P網(wǎng)站就已經(jīng)采取系統(tǒng)性措施以將借貸的風(fēng)險降到更低。

以Lending Club舉例，在Lending Club借款者的平均條件如下：706分的FICO信用分?jǐn)?shù)；15.8%的負(fù)債率（債務(wù)/收入），這其中的債務(wù)不包括房貸；14.6年的信用歷史；平均的借款金額為13076美元。

Prosper的貸款違約率在2009年年中之前曾經(jīng)很高，因為它包含了信用評分低至520分的借款人。當(dāng)時Prosper主要依賴于評分機(jī)構(gòu)得分來對貸款進(jìn)行等級評定，并沒有確認(rèn)借款人的雇傭信息和收入信息。

近年來，Prosper將借款人申請貸款的信用評分上調(diào)到640分，研發(fā)了一套自有的風(fēng)險評分系統(tǒng)，融合了消費者信貸機(jī)構(gòu)提供的數(shù)據(jù)，包括從先前的貸款中收集而來的數(shù)據(jù)和個人借款者的信用得分。

從2009年年中開始，Prosper審查了超過一半借款人的收入信息和雇傭信息。Lending Club現(xiàn)在也使用類似的風(fēng)險模型，2012年核實了60%以上貸款申請中借款人的工作和收入信息。一般來說，兩大平臺每年平均拒絕超過80%的貸款申請。

總體來說，Prosper的放款者可以借出高達(dá)500萬美元的貸款，而Lending Club的放款者可以借出不超過其總凈資產(chǎn)1/10的數(shù)額。

平臺會在網(wǎng)站上公布已經(jīng)通過審核的貸款請求，內(nèi)容包括貸款數(shù)額、利率水平和得到的評級，以供放款者查看和選擇通過審核的貸款請求都是未擔(dān)保的、固定周期（Prosper為1年期、3年期和5年期，Lending Club為3年期和5年期）的貸款，利率水平一般在6.73%？28%，根據(jù)借款者的信用評級而調(diào)整。放款者可以查看借款者的收入水平、貸款目的等信息，也可以瀏覽貸款名單從而確定投資哪些項目，或者根據(jù)自己的偏好建立一個投資組合。

Prosper和Lending Club也都有著破產(chǎn)后備計劃，一旦平臺破產(chǎn)，就會有第三方機(jī)構(gòu)來接管平臺的運營，繼續(xù)服務(wù)于消費者。Prosper已經(jīng)創(chuàng)立了Prosper Funding，保護(hù)所有的消費者免于Prosper破產(chǎn)風(fēng)險波及。兩個平臺都做了巨大努力來增強(qiáng)風(fēng)險管理能力，降低違約風(fēng)險，對投資者進(jìn)行恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險評價。

（作者為暢貸網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO）