中報解讀：六成預喜 回暖可期

饒霞飛

隨著今年中報業績預告臨近尾聲，滬深兩市上市公司上半年的業績逐漸揭開面紗。

據《新財經》記者統計，截至7月21日，共有1743家公司以中報、中期業績快報、中期業績預告等不同方式，發布了今年年中的業績預告。其中，1050家上市公司業績預喜，占比近六成。長江證券分析師認為，中報業績超過預期，這將為當前A股市場的回暖奠定基礎。

從板塊上分析來看，中小板預喜公司明顯高于預憂公司，但仍難排除下滑的預期；創業板今年以來雖然在二級市場上表現不錯，堪稱獨領風騷，但從業績預告來看，基本面并不比中小板好。

就行業而言，“預增”個股主要集中在機械設備行業、節能環保、房地產、醫藥生物等板塊，餐飲旅游、農林牧漁、采掘等板塊則是業績下滑的密集區。

從單個公司看，鐵嶺新城（000809.SZ）業績預增300倍左右，是目前兩市當之無愧的“預增王”；而預計虧損近50倍的珠海中富（000659.SZ）無疑居業績降幅榜的榜首。

中小板業績好于創業板

統計顯示，截至7月21日，兩市已有1743只個股以中報、中期業績快報、中期業績預告等不同方式，披露業績預告。其中，1050家上市公司上半年凈利潤預喜，占比近六成；678家上市公司凈利潤預憂；15家公司目前具體業績尚不確定。業績大幅上升的有275家，大幅下降的有211？家。

從板塊分析來看，剔除已正式公布中報的公司，目前，在中小板696份2013年中期業績預告中，預喜公司447家，預憂公司247家，預喜公司占比約六成。盡管預喜公司數量占比明顯高于預憂公司，但全部公司中期凈利潤的同比變動區間為–4.4%？23.25%，尚難以排除下滑的預期。相比今年第一季度，環比增長區間為2.17%？60.65%，相對今年第一季度中小板12.48%的凈利潤環比下滑。

創業板公司目前已有352份業績預告，其中，預喜公司合計197家，預憂公司合計155家，預喜公司占比56%。今年以來，創業板雖在二級市場中獨領風騷，但從目前的業績預告看，今年上半年，創業板的基本面并未優于中小板，不僅預喜公司的比重相對遜色，全部公司預期–5.02%？11.99%的同比變動幅度也弱于中小板。

個股表現上，從統計數據來看，114家公司凈利潤預增幅度超過2倍，鐵嶺新城、富奧股份（000030.SZ）、寶利來（000008.SZ）等25家公司凈利潤預增幅度超過10倍。從詳細預告看，預增幅度較高原因主要包括主營業務收入增長、政府補貼收入和重組帶來利潤提升。

其中，鐵嶺新城的業績預增，預計今年上半年的凈利潤約為1億？1.1億元，漲幅為32600%。而根據數據，公司去年1？6月的主營業務收入為1.01億元。

凈利潤變化幅度排第二位的是富奧股份，公司預計今年上半年業績扭虧，實現凈利潤約為2.7億？2.9億元，同比增長幅度為19929%；寶利來位列凈利潤變化幅度的第三位，公司預計今年上半年的凈利潤約為950萬？1050萬元，增幅約為19711%，去年上半年公司實現主營業務收入為377萬元。

另外，152只個股上半年凈利潤跌幅均超過了100%，其中，珠海中富、華升股份（600156.SH）、中船股份（600072.SH）等12只個股更是大跌超過10倍。

珠海中富今年上半年首次出現虧損，公司預計1？6月的凈利潤為–8000萬？–6000萬元，同比下滑的幅度為5463%，而去年上半年公司實現主營業務收入為16億元。

目前排在凈利潤跌幅榜第二位的是華升股份，該公司今年上半年首次出現虧損，預計虧損2700萬元，同比下滑2653%，公司去年上半年實現主營業務收入為3.67億元。而中船股份也預告上半年將出現首虧，虧損約6000萬元，同比下滑2582%，而公司去年上半年的主營業務收入為5.27億元。

行業分化明顯

從業績預告看，哪些行業表現更好，哪些行業表現遜色呢？

據記者統計，在業績預喜名單中，機械設備板塊的中報預喜上市公司明顯多于其他行業。在機械設備板塊中，又以電氣設備子板塊為業績預喜的主力。在業績報喜的168家機械設備類上市公司中，有68家是電氣設備公司，占比約四成；在扭虧的12家公司中，電氣設備公司更是高達8家，占比高達約67%。

與民生相關的大消費類上市公司業績也在穩步增長。從目前預喜的中報看，包括房地產、商貿、汽車、電子、公用事業、生物制藥、傳媒影視等行業都有不少預喜公？司。

今年以來，A股市場上的信息服務板塊爆發式大漲，上半年以接近26%的累計漲幅笑傲整個資本市場，今年7月初至7月21日再漲17%。而近期手游概念、4G概念、大數據概念的火爆更是進一步帶動信息服務板塊走強。目前來看，這一板塊的上市公司業績表現也不錯，在已發布中報預告的4G概念股中，中恒電氣（002364.SZ）、日海通訊（002313.SZ）、卓翼科技（002369.SZ）等公司上半年凈利潤均同比增長30%以上。

而在三網融合相關概念股中，樂視網（300104.SZ）、同洲電子（002052.SZ）、華數傳媒（000156.SZ）今年中期凈利潤增速均超過25%，其中同洲電子凈利潤或實現翻番，業績增幅最為顯著。華數傳媒近三年來扣除非經常損益之后的凈利潤均保持了同比正增長。

作為“美麗中國”的核心概念，污水處理在節能環保板塊中優勢明顯。在已公布業績預告的污水處理上市公司中，萬邦達（300055.SZ）、隆華節能（300263.SZ）、巴安水務（300262.SZ）等2013年凈利潤同比增長均高于25%以上。

房地產板塊業績預喜則在意料之中。到目前為止，A股房地產板塊有61家上市公司發布了中報業績預告，其中，29家房企業績“預喜”，約占已發布業績預告上市房企總數的48%；20家上市房企中報業績“預虧”，約占已發布業績預告上市房企總數的30%。

相比其他行業，生物醫藥板塊的業績表現出平穩的風格。生物醫藥板塊中的生物制品、醫療器械、中藥等幾大子板塊增長情況相當，呈現全面平衡的增長態勢。而且醫藥生物行業中不少公司中期業績預增幅度較大，比如ST吉藥（600641.SH），預計中期凈利潤4000萬？4400萬元，增長829%？922%；嘉應制藥（002198.SZ）預計上半年利潤為700萬？800萬元，同比增長368%？406%。

除此之外，公用事業行業共有近50只個股披露中期業績預告，其中40只個股中期業績預喜，占比為八成。從具體個股看，國投電力（600886.SH）、金鴻能源（000669.SZ）和三維絲（300056.SZ）中期業績預增幅度較大。國投電力預計中期凈利潤達到11億元，同比增加5662%以上。

不過，幾家歡喜幾家憂，從預告看，餐飲旅游、農林牧漁、采掘、有色金屬等板塊業績則出現下滑的可能性較大。其中，采掘板塊的前景最為堪憂，未來凈利潤無論同比還是環比都預計會出現不同程度的下滑。餐飲旅游、農林牧漁板塊業績同比出現下滑幾乎已成定局。

鐵嶺新城是“預增王”

就目前來看，鐵嶺新城是今年上半年當之無愧的“預增王”。

鐵嶺新城7月12日晚間發布業績預告，公司上半年預計實現凈利潤1億？1.1億元，較去年同期增加29700%？32600%，業績大增約300倍。這使得鐵嶺新城成為房地產板塊內“凈利潤同比增長上限”比例最高的企業，也是目前已披露業績預告的上市公司中業績增長幅度最大的。

鐵嶺新城2011年年底借殼中匯醫藥上市，鐵嶺財政資產經營有限公司、鐵嶺市財政局分別成為公司控股股東和實際控制人。公司主要從事土地一級開發業務，定位于城市綜合運用商，包含前期的規劃、拆遷、一級土地整理、招商引資以及后期的運營。經過幾年的發展和積累，公司鎖定了新城城鎮化發展方向，逐漸從一個土地開發商向城市綜合運營商轉變。同時，公司通過幾年的“孕育”，也逐漸向收獲期邁進。

公司認為，今年上半年業績變動的原因在于從今年4月份開始，公司加大了營銷的力度，陸續將平整完的土地掛牌出售，實現土地銷售收入、凈利潤與去年同期相比同向大幅上升。

上海證券分析師舒廷飛表示，鐵嶺新城保守估計規劃建筑面積的45%能形成可出讓面積，另外隨著新的縣城穩步推進城鎮化，未來公司土地一級開發的面積還有較大的增長空間。舒廷飛預計2013年公司擬準備掛牌的土地約2000畝左右，預計土地出讓金收入為20億元。

珠海中富降幅最大

在已公布的中報業績預告公司中，珠海中富虧損6000萬？8000萬元，同比下降4122%？5463%，位居降幅榜首。

對于上半年巨虧的原因，公司解釋稱，是因為今年第二季度飲料市場沒有明顯好轉，雖然第二季度營業收入預計比2013年第一季度有所上升，不過，預計會低于去年第二季度。此外，公司業務整合以及人員優化繼續進行，也將導致成本費用上升。

在業績預告中，珠海中富還稱，收購48家公司少數股權對業績產生了一定的影響。據公告稱，截至2013年6月7日，已有14家子公司取得股權過戶后的營業執照，以上收購的14家子公司少數股權在上半年陸續過戶，部分盈利較大的子公司過戶較早，總體增加上市公司2013年第一季度的利潤31萬元，預計第二季度為251萬元。

珠海中富的主營業務是塑料PET飲料瓶、瓶胚系列，PVC、OPP標簽等產品的生產和銷售以及飲料代灌裝業務。數據顯示，珠海中富的業績從2011年就出現萎靡。

2010年珠海中富實現凈利潤14485.40萬元，同比增長8.02%；2011年凈利潤萎縮至4540.53萬元，同比降68.65%；2012年業績繼續惡化，凈利潤出現近年來首次虧損，虧損額為18142.55萬元，同比下降499.56%。2013年，珠海中富繼續虧損，第一季度凈利潤虧損6047.20萬元，同比減少301.16%。

珠海中富還表示，目前公司還面臨著客戶集中及自我配套的風險。公司的盈利依賴于幾個主要的客戶，這些主要客戶的市場表現對公司的影響較大。在行業低迷的環境下，生產商為爭取訂單相互存在激烈的市場競爭。近年來，客戶存在自我配套減少外購的可能，將直接影響現有產品的生產和銷售。