中國A股上市公司社會責任報告研究（2012）

趙鈞

作為一種主要以自愿性為主的信息披露機制，社會責任報告很大程度上是上市公司管理層對公司社會責任信息使用者的選擇性披露，也是上市公司與各利益相關方最直接、最有效的溝通工具。上市公司向公眾披露社會責任報告，對于促進公眾及投資者了解上市公司社會貢獻情況，倡導社會責任價值投資具有重要作用。

由于特殊的制度背景，如股權結構較為特殊、資本市場信息披露監管不規范、投資者法律保護機制不健全、公司治理機制不完善等，使得中國上市公司社會責任報告信息質量影響因素日趨多元。但對該問題的研究有助于深入了解公司社會責任報告信息、披露背后的深層次動機和策略性行為，進而為制定合理的監管政策或信息決策提供理論依據及經驗證據。

本文分析了2013年滬深兩市上市公司社會責任報告總體披露概況，在對國內A股上市公司社會責任報告發布基本面情況進行梳理的基礎上，著重對上市公司的社會責任報告披露進行了特點歸納和思考建議，以期積極推動上市公司提升社會責任意識和完善社會責任管理體系，在服務國民經濟持續健康穩定發展的同時，努力為社會創造更多價值回報。

基本面：亟待建立科學規范，執行有力的報告發布制度

1.報告總量與新增報告分析

隨著上市公司2012年報披露落下帷幕，2013年1月1日至2013年6月25日（下稱數據統計期內），根據我刊監測到的數據顯示，滬深兩市共有653家上市公司披露了企業社會責任報告（含可持續發展報告），較去年的582家增長約12.2%。653家披露企業社會責任報告的上市公司中，377家為上交所上市公司，276家為深交所上市公司。

而從新增報告的發布來看，2012年，新增發布社會責任報告的公司共計88家，而到了2013年，數據統計期內，94家A股上市公司開始加入到社會責任報告發布的行列中，其中，52家為深交所上市公司，42家為上交所上市公司。

需要指出的是，盡管在發布數量方面穩步增加，但A股上市公司社會責任報告發布比例仍處較低水平，僅有26%的公司發布了2012年社會責任報告，甚至有20家公司中斷發布社會責任報告。

2.行業與新增報告分析

數據顯示，大部分行業報告發布數量均有上升，制造業公司發布數量繼續占總量的一半以上，報告發布量增長排名前三的行業依次是制造業、房地產業、金融保險業，分別增長48份，12份和6份，傳播與文化產業公司報告數量最少，雖然數據統計期內只有7份，但卻擺脫了此前連續三年無增長的尷尬。可以發現，責任風險高發的資源型、高污染等行業披露社會責任報告均較多，這也充分說明上市公司對利益相關方關注社會責任重點的回應。

另一方面，與大部分行業上市公司積極發布社會責任報告相比，從發布量來看，信息技術業、批發和零售貿易、建筑業上市公司社會責任報告卻出現一定回落。盡管這一現象使原本就“撲朔迷離”的上市公司社會責任報告影響因素更加“令人困惑”，但在筆者看來，除了部分去年應規發布社會責任報告的上市公司今年可能出現中斷發布的情況外，部分行業內自律性組織的倡導、行業內上市公司履責的主動性以及上市公司利益相關方的成長仍處于亟待提升、有待規范的階段。

3.強制發布與自愿發布分析

數據統計期內，653家發布社會責任報告的A股上市公司中，應交易所強制披露規則（應規）披露社會責任報告的公司為387家，自愿披露社會責任報告的公司為266家，而去年這一數字為189家，同比增長40.7%。上市公司自愿披露非財務績效信息意愿顯著提升，其中上交所上市公司尤為明顯，這一比值為61%。

需要指出的是，基于滬深兩交易所要求，對深市“深證100”成分股公司、滬市“公司治理板塊”、金融類公司以及境內外同時上市的公司要求強制發布社會責任報告。

而據了解，2013年滬深兩大交易所在強制上市公司披露社會責任報告方面的政策較2012年并無明顯調整，。但上市公司社會責任報告披露數量保持增加態勢，表明企業社會責任信息披露逐漸成為上市公司綜合信息披露的重要組成部分。

4.中止發布報告公司分析

根據本刊檢測到的數據顯示，在2013年發布社會責任報告的中國A股上市公司中，數據統計期內，有20家上市公司今年中斷了發布社會責任報告，除白云山去年應規發布社會責任報告，今年由于公司終止上市而未發布報告外，其余均為無故中斷發布。其中，康力電梯、渝三峽A、深圳機場等11家上市公司去年自愿發布社會責任報告，而今年未繼續發布；8家上市公司去年應規發布社會責任報告，今年不在應規發布名單中而未再發布，分別是：北新建材、許繼電氣、康緣藥業、*ST長油、佛山照明、海虹控股、太工天成、天音控股。

而筆者在與多家上市公司溝通中也發現，上市公司中斷社會責任報告的原因往往來自多方面，如公司管理層變動、公司存在增發等操作以及存在負面消息等因素。此外，也有部分公司今年不再被納入強制披露的公司名單，因而中斷發布社會責任報告。

由此可見，部分A股上市公司披露非財務績效信息、發布社會責任報告仍屬于相對隨意的行為或消極應對監管機構的行為，并未充分重視非財務績效信息的披露，將社會責任報告視為必須定期與利益相關方溝通的正式報告，而其恰恰是中國上市公司國際化與成為受尊敬企業的重要一環，另一方面也體現出隨著社會責任報告為更多公司所了解和接納，公司也逐漸更加客觀冷靜地對待編制及發布社會責任報告，并根據公司自身情況決定是否發布以及發布頻率。

綜上，筆者認為，2013年A股上市公司社會責任報告的發布數量穩步增加，發布內容趨于豐富，格式趨于規范，信息披露質量趨于穩定。需要指出的是，總體發展勢頭良好，但總體提升并不顯著，這與上市公司企業社會責任管理水平緊密相關，上市公司亟待從社會責任管理本質進行改善，以期能披露更實質非財務績效信息，從而從根本上提高社會責任報告質量，進而實現與利益相關方高效溝通。

研究結論與政策建議

與西方發達國家相比，對于正處轉型時期的中國來說，上市公司在社會責任信息披露方面具有顯著的中國特色。中國政府政策推動在企業編制和發布社會責任報告中起到了至關重要的作用，中央政府職能部門及各級地方政府紛紛出臺了一系列文件，鼓勵或引導企業發布社會責任報告。在政府政策、監管的引導下，各種行業協會、非政府組織，亦利用自身的特點和優勢，通過發布研究報告和指引指南等方式，持續推動企業的社會責任建設，鼓勵和引導企業編制和發布可持續發展報告。

通過對我國上市公司社會責任報告統計分析，本文得出以下結論：

（1）上市公司履行社會責任主觀能動性逐步增強，但監管部門的強制發布要求依然是推動社會責任報告發布的主要動力，報告發布還未形成固定的制度，缺乏連續性，具有一定的隨機性。

（2）相關部門頒布的規范、指引以及國際組織對我國上市公司社會責任報告披露有一定的影響。如，分析中我們發現，半數以上的上市公司均采用國際上較為普遍的可持續發展報告指南（G3指南）或利益相關方模型對社會責任報告進行系統編制，而在此基礎上，幾乎所有的上市公司能夠結合企業實際，參照所在行業的社會責任指標體系，系統編制社會責任報告。

（3）報告較廣泛地聘用了審驗機構。在披露社會責任報告的A股上市公司中，越來越多的公司聘請了專門的社會責任審驗機構或會計師事務所進行審驗，而從驗證結論來看，絕大多數中介機構評價積極、正面。

（4）社會責任報告信息質量和公信力有待提升。具體表現在：部分企業披露的社會責任信息多為描述性文字，缺乏有效的定量數據；報告大都缺乏來自利益相關方的意見，無法保障其內容的真實性和可靠性；大部分報告“報喜不報憂”，對于關鍵性的績效信息、公眾關注的負面信息大多選擇模糊處理和刻意回避。

中國A股上市公司通過提高社會責任報告信息質量來提升公司社會聲譽或促進產品營銷，以達到廣告效用的經濟動機，那些產品直接與消費者接觸的公司社會責任報告信息、質量要顯著高于其他公司。本文的這一發現一定程度上也印證了目前上市公司社會責任報告行業之間，行業內企業之間存在較大差距的現象。

通過前文分析，不難發現，如何更好地發揮報告的價值，使之成為連接利益相關者與企業、經營者與投資者、歷史業績與未來發展之間的橋梁，并不是短期內就可以得到解決和看到成效的，而是一項長期的系統工程。結合本文研究結論，特做出如下建議——

1.政府積極引導

（1）完善社會責任信息披露法律體系

從全球社會責任信息披露的規范與監管歷程來看，一套完善的社會責任信息披露法律、法規是促進社會責任信息披露快速、健康發展的重要堅實保證。目前，國內相關法律法規如《上市公司治理準則》、《公司法》、《勞動法》、《環境保護法》等對企業履行社會責任雖有相關的規定，但是專門規范企業社會責任信息披露方面的法規卻較少。對此，國家立法部門應出臺相關社會責任信息披露法律、法規來規范上市公司社會責任信息披露，進而為加強上市公司社會責任信息披露監管提供法律支撐。如證監會等監管部門有針對性地出臺上市公司IPO、再融資、綠色信貸等社會責任信息披露考核指標體系，并作為監管上市公司信息披露的一個重要內容，對考核良好或優秀的上市公司給予積極的政策支持，并對考核不過關的上市公司采取一定的懲罰和整改措施，責令限期整改。

（2）提高社會公眾社會責任信息披露認知水平

本刊調查發現，新聞媒體、政府部門及非政府組織對上市公司社會責任報告較為關注，而公司雇員、當地社區和公司客戶、消費者反倒關注度相對較低。因此，政府職能部門、證監會、交易所等監管部門等應大力開展對公司相關人員社會責任知識的相關教育與培訓，尤其是讓公司決策層充分認識到公司社會責任報告的內在價值，提高決策者主動披露社會責任信息的熱情與動力，讓社會責任報告的編制成為名符其實的“一把手”工程。

與此同時，政府部門還應當大力向投資者和消費者宣傳社會責任信息披露法律法規與相關知識，引導消費者提高社會責任意識，通過媒體、非政府組織以及購買方式等對上市公司信息披露狀況進行監督。

作為上市公司社會責任信息的最終使用者之一，對于投資者來說，應積極主動地樹立價值投資和責任投資理念，形成對社會責任信息披露的高質量需求，從而“倒逼”上市公司提供高質量的信息供給，對上市公司社會責任報告披露不規范的問題應提出質詢和監督，實現投資者與上市公司社會責任意識的同步提升和良好互動。

2.社會規范監督

（1）建立統一規范的社會責任信息披露指南與操作指引

盡管證券監管部門所出臺的法規強制要求部分上市公司發布社會責任報告，但對社會責任報告的編制參照依據、披露內容與規范格式等并沒有強制性的統一要求。從這個意義上來說，中國上市公司社會責任報告在很大程度上仍屬于自愿披露的范疇。由于缺乏統一的報告編制指南，國內上市公司社會責任報告的對負面信息避而不談，缺乏定量信息的披露，選擇性披露與印象管理跡象十分明顯。對此，筆者建議，在充分借鑒發達國家成熟資本市場社會責任信息披露監管經驗的基礎上，立足于中國當前新興證券市場的公司實踐特征，制定出統一的社會責任報告信息披露相關指引，鼓勵并規范上市公司社會責任報告的信息披露。

尤其應從強制性披露與自愿性披露兩個層面對上市公司如何披露社會責任信息進行規范，如可以選擇公司治理、員工發展、環境保護、社區參與等作為強制披露的內容。同時，鼓勵企業通過主動披露負面信息獲取利益相關方的支持和理解，強化社會責任信息披露監管和處罰力度。

（2）發揮新聞媒體、NGO等社會組織的監督治理作用

從利益相關方理論的視角來看，除股東、債權人，消費者、客戶等第一層級的利益相關方以外，能夠對公司施加影響的利益相關方還包括新聞媒體等社會中介組織。作為公司向利益相關方傳遞信息的重要載體之一，新聞媒體等社會中介機構對證券市場信息、披露的廣泛關注與深度報道能夠對公司行為進行有效的外部監管。

同時，積極鼓勵各種客觀、公正的社會責任報告信息質量評級結果，為利益相關方提供具有一定權威性的上市公司社會責任報告信息質量評價意見，使利益相關方能夠全面地了解上市公司社會責任報告信息質量。

3.企業推進實施

（1）提高公司治理水平，推進社會責任管理

長期以來，傳統的以“股東利益至上”為核心的公司治理模式，往往容易使公司只注重內部治理結構而忽視社會責任，從而導致公司管理層片面追求短期經濟利益等短視行為。近年來，迫于輿論壓力和出于公司自身長遠發展的考慮，公司決策層逐漸意識到履行社會責任及注重利益相關方權益的重要性，公司治理的運用范圍已經延伸到社會責任領域，要求公司在治理過程中努力做到以人為本、關注對社會環境、自然環境的貢獻，培育公司注重社會責任的經營理念。

從社會責任報告的生成過程來看，完善的公司治理結構和內部控制是保證報告質量的最直接因素。鼓勵公司完善內部社會責任制度、利益相關方參與機制和建立專門社會責任組織管理體系，對改善上市公司社會責任報告信息質量具有重要的作用。

（2）開展社會責任報告獨立第三方審驗

社會責任審計在監督企業履行社會責任、提高社會責任信息披露質量方面發揮著包括監測、預防、預警、控制及修復等五個方面的功能，與獨立第三方在會計信息披露中發揮的作用同理，對企業社會責任報告進行獨立第三方審驗，能夠提高報告的社會公信力以及信息披露質量。為了保證社會責任報告信息的披露質量和公信力，上市公司董事會應積極提高社會責任審驗意識，對報告進行獨立第三方審驗或點評。

系統關注三大看點

污染嚴重，股市飄紅：如何看待上市公司環境污染？

在上市公司難以自覺履行環境責任的情況下，包括環保核查在內的官方監管措施在近年來密集出臺。然而行政處罰下，卻出現了企業一面污染，股市一面飄紅的局面。如何在環境污染出現之前積極鼓勵上市公司開展社會責任綜合治理，如何在環境污染問題出現以后主動利用社會責任報告取得社會公眾的溝通和理解？

作為上市公司社會責任信息披露的重要載體，同時也是實現與利益相關方溝通的重要工具，這就要求，對于社會責任報告的功能定位不僅要上升為公司開展包括環境治理等社會責任綜合治理的重要工作，還應成為上市公司透明度建設、可追溯性問責、社會責任投資等機制建設和市場導向的重要渠道。

指引頻出，標準泛化：如何看待一般性指標和行業特征指標？

為有效改進行業內企業的履責規范和履責效能，近年來以行業協會組織并主導，以利益相關方廣泛參與為特點的社會責任指南編制和發布正成為一個重要趨勢。與此相對應，由于地域、行業、規模等方面的差異，我國A股上市公司在推進社會責任建設方面面臨的情況也逐漸由最初的“標準缺乏”發展到如今的“標準林立”。

大到社會責任的國別和行業標準，小到證券交易所社會責任相關規范，一方面既表明了上市公司社會責任的規范化、精細化管理，另一方面也為企業編制社會責任報告提供了更加全面系統的邏輯框架。但對于如何看待一般性指標和行業特征指標，筆者認為，通過社會責任報告開展社會責任評價，應該集中在一般性，盡可能少考慮差異性，這樣有助于提升評價體系的適用性。而另一方面，從上市公司的行業特征和資產規模來看，則應考慮和體現企業履行社會責任的差異性，在編制社會責任報告中做到結合企業實際，定位明晰、循序漸進。

光做不說，說得不夠：如何看待國企社會責任報告？

理順央企和公眾的關系并不容易。事實上，國企上市公司近年來在社會責任方面的一直做得不錯，但近年來稍有國企責任缺失事件一出現，便總能在社會上迅速形成不滿的思潮。雙方似乎總是誤會難解、“隔閡”已久。

對此筆者認為，盡管存在著部分國企在生產運營過程中的責任缺失事件，但對比每次責任事故之后國企的表現來看，社會公眾的不理解、不買賬更多還在于大部分國企并不擅長面對公眾。脫胎于計劃經濟體制下，行政色彩濃厚的國企在社會責任方面大多太過低調，要或“只做不說”，要或“說得不夠”，這不僅體現在取得社會責任實踐成效時主動傳播得不夠，同時也體現在責任事故之后企業利用多渠道能力解釋溝通得太少。

在這種情況下，尤其是面對如今的新媒體傳播環境，國企上市公司應更加積極主動地通過社會責任報告向社會公眾表明公司的社會責任理念以及主動履行社會責任的意愿，加強與利益相關方的溝通和交流，為公司的發展創造出良好的外部環境。

可喜的是，數據統計期內，包括中國南車股份有限公司、中國神華能源股份有限公司、中國鋁業股份有限公司、中國建筑股份有限公司等國企上市公司不僅在社會責任報告編制的過程中開始有意識注重利益相關方的參與和訴求，在報告編制完成后也逐漸通過召開發布會、贈送報告等方式積極開展利益相關方溝通，并漸成主流，受到了社會的一致認可。