淺談人民幣升值對我國經(jīng)濟的影響及其對策

扈瑋蕾

摘 要：自2010年開始，我國的人民幣匯率問題多次受到包括美國在內(nèi)的一些西方國家的壓力，被強烈要求升值，國內(nèi)外又一次將焦點聚集在了我國的人民幣匯率問題，而人民幣目前不斷升值已成為事實。文章對此進行了系統(tǒng)研究、深入分析，并針對該問題尋求了解決方案及相關(guān)建議，對更好地把握目前社會和經(jīng)濟發(fā)展的新特點、新任務(wù)與新形式，做好相應(yīng)工作有著重要作用。

關(guān)鍵詞：人民幣升值；匯率；影響；對策

中圖分類號：F832.6 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1006-8937（2013）20-0024-02

1 人民幣升值的背景與現(xiàn)狀分析

人民幣的升值問題是國內(nèi)外爭論不斷的一個敏感話題，我國從2005年開始便建立并實施了基于市場供求的、有管理并參照大量貨幣進行調(diào)節(jié)的浮動式匯率制度。20世紀末，我國就已經(jīng)依照國際貨幣基金組織的規(guī)定，提早了幾年完成人民幣經(jīng)常項目的可自由兌換，不過依舊嚴管資本項目中的外匯收支。在1997年時，亞洲的金融危機爆發(fā)，人民幣抵擋住了重大壓力實現(xiàn)升值效應(yīng)，不但積極推進了當(dāng)時亞洲的經(jīng)濟復(fù)蘇，還獲得了國際的美贊。就國際環(huán)境而言，在金融危機之后，亞洲國家已由死盯匯率向浮動匯率轉(zhuǎn)變，東南亞國家的經(jīng)濟發(fā)展也已逐漸復(fù)蘇，由此看來，我國已擁有了提高匯率靈活度的國際環(huán)境與客觀條件。從2005年開始，我國正式實施了基于市場供求的、有管理并參照了大量貨幣進行調(diào)節(jié)的浮動式匯率制度。下一年，美元兌換人民幣的匯率破9，之后兩年又破7了。在2008年爆發(fā)全球金融危機后，美國將貿(mào)易逆差歸因于我國，再次把焦點聚集于人民幣升值問題。當(dāng)時，受到金融危機的影響，各國的經(jīng)濟狀況持續(xù)惡化，各類貿(mào)易保護主義不斷誕生。為了實現(xiàn)國內(nèi)矛盾的轉(zhuǎn)移、貿(mào)易逆差的減少，美國多次指責(zé)我國，強烈要求人民幣再次升值。以美國為主的西方發(fā)達國家發(fā)起的就人民幣匯率問題的激烈爭論，很大程度上增加了國際市場投資者對于人民幣升值的期望，令人民幣承受著巨大的升值壓力。

2 人民幣升值的原因分析

2.1 美國次級貸經(jīng)濟危機的影響

當(dāng)前，受國際金融危機的影響，西方各國對人民幣升值多方面實施壓力，他們的這一系列手段及政策，不僅轉(zhuǎn)移了國際焦點，逐步淡化了在此次危機的形成、發(fā)展中及其在解決與應(yīng)對此次危機中的責(zé)任，還迫使我國實行人民幣升值，逼迫我國為此次危機中的各類損失買單。

2.2 經(jīng)濟增長的影響

人民幣升值的根本原因便在于經(jīng)濟的增長。就匯率與貨幣的角度進行研究分析，兩國貨幣所表示的實際價值量才是決定匯率的重要因素，也就是說，一個國家的貨幣對內(nèi)價值是確定其對外價值的前提。近些年來，我國的經(jīng)濟增長率比歐洲、美國等西方發(fā)達國家高出很多，單位的人民幣實際表示的產(chǎn)品價值，也就是人民幣在我國購買力的大幅度提高，這定會造成人民幣的對外升值。

2.3 外匯儲備情況的影響

導(dǎo)致人民幣升值的另一原因便是外匯儲備情況的影響。一個國家擁有的外匯儲備大量增多，會造成本幣的升值；一個國家擁有巨額的外匯儲備，象征著國際市場對于這一貨幣的需求增多；一個國家的政府擁有巨額的外匯儲備，象征著這一國家具備極強的對外支付力，是其的信用保證，增強了國際對該國家的貨幣信心，使得該國家的貨幣具備了升值的潛力。

2.4 國內(nèi)對通貨膨脹預(yù)期較高

經(jīng)過2008年的金融危機后，各國采用的貨幣政策大多以寬松型為主。人民幣鎖定美元匯價的這一外匯政策，代表著我國將承受美國向我國輸出的通貨膨脹，輸出美元通貨膨脹的必要條件便在于美元和人民幣之間相對穩(wěn)定的匯率。美元通貨膨脹輸入我國后將轉(zhuǎn)變?yōu)槿嗣駧诺耐ㄘ浥蛎洝Ｒ驗槭艿絿乐氐木蜆I(yè)壓力影響，我國需要出口一些邊際利潤極小的產(chǎn)品，將通貨膨脹向外輸出的能力非常小，只好依靠人民幣資產(chǎn)的溢價來接納外來通貨，這將使得我國的資產(chǎn)價格不受控制的上漲。因為我國經(jīng)濟的國度開放性，人民幣升值又將再次推進通貨膨脹。出現(xiàn)人民幣升值的預(yù)期，又會再次導(dǎo)致圍繞非貿(mào)易品行業(yè)的各類資產(chǎn)預(yù)期收益的攀升，加速了資本向資本市場與房地產(chǎn)的流入，使得資產(chǎn)泡沫狀況更加嚴重。

2.5 中外利率差異的影響

國家主要的貨幣政策工具之一便是利率政策。匯率受利率的影響也是各種各樣的，其中的一種主要影響便是資本的流動方向受利率的相對高低影響，利率水平較高將會促進國際資本的流入，同時減緩本國資本的流出，進而國際貿(mào)易的規(guī)模產(chǎn)生影響，使得匯率走勢受利率差異的影響日漸增加。

3 人民幣升值對我國經(jīng)濟的影響

3.1 逐漸增加的通貨膨脹壓力

外資的流入、人民幣的不斷升值，為了確保我國國民經(jīng)濟總值逐步增長，維護社會的穩(wěn)定，自金融危機發(fā)生以來，我國的貨幣供應(yīng)量不斷增加，流動性過快日漸明顯；要是外資繼續(xù)流入、人民幣繼續(xù)升值致使資產(chǎn)價格攀升，其造成的“財富效應(yīng)”將會致使國內(nèi)其它產(chǎn)品價格的攀升，這會導(dǎo)致我國面臨更巨大的通貨膨脹壓力。

3.2 出口受到約束，進而降低我國的國民收入，就業(yè)壓力

增大

我國的出口與外貿(mào)同樣受到人民幣升值的影響。人民幣的升值，將導(dǎo)致我國產(chǎn)品價格的上升，資本投入成本的增加，進而降低我國出口產(chǎn)品的競爭力，導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的蕭條。

一個國家的貨幣升值，將會降低該國出口產(chǎn)品的競爭力，由此導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的蕭條。在這一點上，日本有著血的經(jīng)歷。在20世紀80年代，美國、英國、德國、法國的財政首腦就使用過這樣的方式，逼迫日本簽訂《廣場協(xié)議》，使得日元大幅度升值，以此來壓制廉價日貨的瘋狂出口。自此之后的十年間，日元與美元的兌換比率升值了幾倍，而導(dǎo)致日本經(jīng)濟衰退的首要原因便在于“廣場協(xié)議”。現(xiàn)在的日本不過是想將這一慘劇轉(zhuǎn)移到我國。

3.3 對外資的吸引力受到影響，特別是外商直接投資

第一，人民幣的升值將促使許多國際熱錢流入我國，我國的通貨膨脹壓力將進一步增大，外商的生產(chǎn)基地轉(zhuǎn)換將收到影響。第二，人民幣的升值促使外商投資成本提高。我國作為發(fā)展中國家，依賴于自身勞動力成本的巨大優(yōu)勢，極大地減少了公司的生產(chǎn)成本，而人民幣的升值將促使外商投資的勞動力成本增加，同時促使其購買設(shè)備、投資建廠等固定資產(chǎn)成本的增加，從而對其的投資周期與規(guī)模產(chǎn)生影響。第三，我國的招商引資優(yōu)惠政策與低勞動力成本優(yōu)勢是外商投資建廠的重要緣由，人民幣升值了，則極大地減少了外商直接投資的產(chǎn)品與成本優(yōu)勢，而外企的服務(wù)與產(chǎn)品主要是輸入國際市場的，人民幣的升值將對這些企業(yè)產(chǎn)品的海外市場占有率產(chǎn)生影響。

3.4 迎合投機資本的預(yù)期，加劇資產(chǎn)泡沫，導(dǎo)致一些國際

游資外流

人民幣的升值導(dǎo)致升值預(yù)期增大，削弱了外商對我國的直接性投資，涌入了大量非直接性短期資本，股市、地產(chǎn)等投機與投資行為增多，加劇了資產(chǎn)泡沫，乃至引起虛假繁榮現(xiàn)象，將經(jīng)濟往非理性的方向引導(dǎo)。其中，在流入國內(nèi)的大量國際資本里，有大部分是對人民幣充滿升值預(yù)期的國際游資，這些國際游資洞察到人民幣升值背后的潛在收入，當(dāng)人民幣實現(xiàn)升值尤其是短期飛速攀升時，他們便兌現(xiàn)收益，致使資本外流，怎樣防范資本外逃已是國家面臨的一個重大挑戰(zhàn)。因此維持人民幣匯率小幅度的、緩慢的升值，對穩(wěn)定金融市場而言非常重要。

3.5 人民幣的升值導(dǎo)致我國面臨大量外匯儲備縮水的風(fēng)

險

發(fā)展至今，我國的外匯儲已位于世界第一，趕超了日本。豐富的外匯儲備不僅象征著我國雄厚的經(jīng)濟實力，高度的對外開放性，還保證了我國國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展，及對外經(jīng)濟活動的參與。而人民幣的升值將極大地導(dǎo)致我國面臨大量外匯儲備縮水的風(fēng)險。

4 人民幣升值對我國經(jīng)濟影響的應(yīng)對策略

首先，應(yīng)對加速升級調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。而人民幣升值將極大影響我國出口產(chǎn)品的價格優(yōu)勢，對企業(yè)效益與出口額產(chǎn)生直接性打擊。這迫使我們一定要加速升級產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，調(diào)整出口商品結(jié)構(gòu)，從初加工、低附加值商品轉(zhuǎn)化為深加工、高附加值商品，日漸實現(xiàn)其在產(chǎn)業(yè)價值鏈中的上升，增加出口商品除價格外的其他競爭優(yōu)勢。并運用人民幣的升值促使進口企業(yè)的成本減少，有助于商品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，推進新產(chǎn)品的研發(fā)，在國內(nèi)市場上提高對進口同類商品的競爭力；利用進口零配件、原材料價格變低的優(yōu)勢，充分發(fā)揮勞動力的低價格優(yōu)勢，推進外向型經(jīng)濟及加工貿(mào)易的發(fā)展。其次，加速利用與開發(fā)金融衍生產(chǎn)品，在一定程度上減少外匯利率與匯率的風(fēng)險。在某種意義上，外匯利率與匯率風(fēng)險是無法預(yù)見的，不過如果可以靈活利用相關(guān)金融產(chǎn)品，尤其是這些年來引進中國的金融衍生產(chǎn)品，這將在某種程度上防范或者鎖定這一風(fēng)險。最后，需對儲備風(fēng)險進行改善，增強經(jīng)濟的安全性。對外匯儲備的過剩現(xiàn)象進行合理控制，且充分運用這一儲備資源。把大部分外匯儲備壓在美國債券與美元上的情況需盡快解決，提高歐元等其他幣種在我國外匯儲備里的比率。就外匯市場的供求關(guān)系，對經(jīng)常項下的外匯進一步放寬限制，如逐漸廢除銀行結(jié)售匯這一強制性制度，對旅游等類外匯匯兌放寬限制。

5 結(jié) 語

隨著我國經(jīng)濟實力的增強與國際地位的上升，人民幣逐漸升值是必然的發(fā)展趨勢，不過人為地施加壓力迫使人民幣升值有著匯率操縱的嫌疑，與市場經(jīng)濟的發(fā)展規(guī)律不符。短期內(nèi)人民幣的飛速升值不但會對我國經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生巨大影響，還會沖擊全球經(jīng)濟的復(fù)蘇及世界貿(mào)易的發(fā)展。在短期內(nèi)人民幣兌美元匯率基本維持穩(wěn)定是符合現(xiàn)實需要的，不過這一穩(wěn)定性不應(yīng)該對匯率機制變革產(chǎn)生影響。就長遠而言，在經(jīng)濟的不斷發(fā)展中，應(yīng)維持人民幣匯率的緩慢升值。隨著人民幣匯率制度的不斷完善、金融市場的不斷開放與我國國力的逐步增強，人民幣匯率的變化定將更靈活的發(fā)展。

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