買QDII賺美元去！

葉輝

美國道瓊斯指數創下新高！3月初看到這條新聞，讓不少國內投資者驚呆了：金融海嘯是從美國華爾街涌起的，誰知美國股市從2009年最低點上漲4年之后，已經挽回了金融危機中遭受的跌幅，并沒有深陷泥潭。反過來看看咱們自己，上證綜指從2007年最高6120點的高位跳水之后，至今還徘徊在2300點附近，等于損失六成。

我們在為自己的投資感到悲催的同時，也開始羨慕美國人：成熟市場雖然不見得就那么好賺錢，但起碼不會像國內股市那么不靠譜！

美股再創新高

具體的新聞是這樣的描述的：北京時間3月6日凌晨消息，美國股市收漲，道指創下盤中與收盤兩項歷史新高。在美聯儲貨幣刺激政策與企業盈利迅速增長的推動下，道瓊斯工業平均指數上漲125.95點，報14253.77點，漲幅為0.89%，今年以來道指已經上漲了9%，美股完全收復2007年來的跌幅。

3月20日，記者再次查看數據，道指已經漲到14455.82點，標準普爾500指數也突破了2007年10月9日1565.15點的歷史高位。

LazardCapitalMarkets公司市場策略師阿特-霍甘（ArtHogan）表示：“上次道指處在這個水平時，美國經濟改變了發展方向。那時股市到頂之后，掉下懸崖。”

美國股市從2009年最低點上漲4年之后，已經挽回了金融危機中蒙受的跌幅。美聯儲的貨幣刺激政策與企業盈利的增長為股市復蘇提供了動力。霍甘表示：“好消息是股市已經創造了新高，并且經濟狀況比上次股市處在這個水平時更好。”

國內股市萎靡不振

海外市場像打了“雞血”，但是國內股市依然萎靡不振。雖然去年底以來股市還算爭氣，從1949點展開反攻，有了一波不錯的反彈行情，但是距離2007年10月6120點的高位還遙遙無期，多數投資者2007年以來依然虧損過半。基金的虧損情況雖然好一些，但是從2007年高點開始統計，大部分基金也還在賠錢。

在2008年美國房地產泡沫破滅、美聯儲著手救助銀行業的一年當中，道指下跌了34%。這個跌幅其實遠遠小于中國股市，上證綜指從2007年10月6120點到2008年10月底的1664點，跌幅接近73%。

在國內投資者還在嘲笑發達國家深陷歐債危機無法擺脫，慶幸自己沒有遇到大風險時，美國股市悄無聲息地回到了金融海嘯前的高點，讓我們僅有的那點自豪感蕩然無存。

借道QDII淘金去！

中國經濟一直高速增長，但股市就是不爭氣，投資者酸甜苦辣嘗盡。既然如此，何不去海外淘金呢？

目前在國內還沒法直接去投資美股，只能通過基金公司發行的QDII基金去參與海外市場。在經歷了2008年的大跌之后，QDII基金虧得一塌糊涂，讓不少人對它抱懷疑態度。現在，時間告訴我們，國外股市并沒有那么可怕，反倒是國內股市慢刀割肉，殺人不見血。

既然如此，我們也該重新審視QDII的投資價值了！

投資美國的QDII數量不多

國金證券在研報中表示，今年1月，美國5年來首次實現政府財政盈余，經濟數據進一步印證美國經濟的復蘇。從目前的市場環境以及投資者風險偏好看，美股繼續保持強勢的概率較大。總的來說，在QDII基金配置上，目前依然建議繼續采取穩健配置策略，重點關注風險收益配比較好的美股QDII的投資機會。

截至2013年3月底，市場上共發行了78只QDII產品，總發行份額合計1857億份。

既然QDII這么多，投資的國家自然也非常分散，那投資者該如何選擇呢？它們在美國的投資比例大嗎？

記者通過Wind資訊發現，目前投資范圍為全球的QDII產品數量最多，共有46只，但其實際標的多投資香港市場。通過基金2012年報可以發現，78只QDII基金在美國進行投資的有42只；大成標普500等權重投資比例最高，達到94.13%；信誠全球商品主題的投資比例最低，只有0.28%；只有16只QDII基金投資美國的比例在40%以上（見附表）。

這些投資美國比較多的QDII基金，收益也都還不錯。華寶興業標普油氣2011年9月29日成立以來的收益率達到25.44%，2010年4月成立的國泰納斯達克100收益率更是達到30.13%。