連續(xù)三年虧損 諾德基金考驗(yàn)股東承壓能力

李英

4月底，上市公司年報密集披露，基金公司的盈利情況也集中浮出水面。從目前數(shù)據(jù)來看，多家基金公司尤其是中小型基金公司利潤出現(xiàn)同比下滑，不少小型基金公司更是面臨生存艱難的窘局。諾德基金便是典型一例，該公司資產(chǎn)管理規(guī)模同業(yè)排名倒數(shù)第十位，2012年雖然營業(yè)收入增加但繼續(xù)虧損，且已經(jīng)連續(xù)三年虧損。

據(jù)同花順iFinD最新統(tǒng)計，截至4月22日，共有26家基金公司的去年盈利情況通過上市公司年報得以曝光，合計實(shí)現(xiàn)凈利潤32.69億元，平均每家公司賺得1.26億元。其中有小型基金公司出現(xiàn)營業(yè)收入大幅增加反而利潤下降的情況。例如，長安基金收入同比增長近4倍，凈利潤減少了23%，至–3310.68萬元；諾德基金（被長江證券持股30%）營業(yè)收入增加了17.26%，但凈利潤僅為–1428.97萬元。

目前，26家基金公司中，有5家虧損，除了長安基金、諾德基金外，還有金鷹基金、浦銀安盛基金、財通基金。

顯然，這5家基金公司均是小個頭。其中，長安基金截至今年第一季度末，旗下僅有3只基金，資產(chǎn)管理規(guī)模為1.85億元，在資產(chǎn)規(guī)模排行榜中倒數(shù)第二；財通基金、諾德基金第一季度末的資產(chǎn)管理規(guī)模分別為28.72億元、38.93億元，均列居基金公司資產(chǎn)規(guī)模后十名。

“收入增加而利潤下降，那肯定是因?yàn)榛鸸镜某杀鹃_支增加，極有可能來自新發(fā)基金導(dǎo)致的營銷等費(fèi)用擠壓利潤所致。”北京一基金分析師對筆者表示。從公開信息來看，諾德基金在去年設(shè)立了7只基金，發(fā)行新基金的確花費(fèi)了大量的營銷費(fèi)用。

筆者注意到，早在2010年諾德基金已經(jīng)出現(xiàn)虧損。

數(shù)據(jù)顯示：2008年、2009年，諾德基金凈利潤分別實(shí)現(xiàn)1885.52萬元、352.16萬元；但在2010年，諾德基金開始虧損，當(dāng)年凈利潤為–764.85萬元；2011年，諾德基金虧損額擴(kuò)大至2000.33萬元；2012年，諾德基金依舊虧損超數(shù)千萬元，成為目前5家虧損基金公司之一。

“基金公司賺錢就指望管理費(fèi)，對于份額本身就很小的基金公司來說，收取的管理費(fèi)連成本都無法支出，虧損是在所難免的。”北京一不愿具名的基金公司市場總監(jiān)坦言，“連續(xù)的虧損，不僅生存成問題，來自股東方的壓力更是不小。”

針對諾德基金去年集中發(fā)行新產(chǎn)品，有基金分析師表示，小基金公司目前更多的不是考慮如何擴(kuò)張，而是“活下去”。

據(jù)筆者觀察，近三年諾德基金合計虧損額達(dá)4194.15萬元，而該公司注冊資本也不過1億元。諾德基金如此虧損下去，注冊資金將很快全部虧完，股東方將不得不追加投資金額，這是股東方最不愿承受的。