從上市銀行年報看銀行發展

歐明剛 張馳

2012年的上市銀行年報已經陸續出爐。從這些年報中，我們高興地看到銀行業又取得了不錯的業績。需要說明的是，在本文寫作時，華夏銀行、寧波銀行、南京銀行和北京銀行的年報還未公布，故本文的分析沒有包括這些銀行。本文擬從貸款、存款、利息收入、中間業務收入以及國際業務發展等幾個方面進行解讀。

貸款規模和結構

近年來國內國際的經濟金融形勢比較復雜嚴峻，我國實體經濟增長速度出現下滑，在此背景下國家提出“堅持金融服務實體經濟的本質要求”的政策。各家銀行根據政策導向和宏觀經濟形式的變化，均較大幅度地增加了貸款投放規模，并注重加強與產業政策的協調配合，合理確定信貸布局、投向和節奏，繼續保持重點業務快速、均衡發展，以有力支持實體經濟的復蘇與發展。

2012年中國工商銀行（88036億元）、建設銀行（73098億元）和中國銀行（67100億元）是貸款規模最大的三家銀行。除平安銀行外，全國性中小型銀行貸款和墊款總額都在10000億元以上，其中以招商銀行（19044億元）、中信銀行（16629億元）和浦發銀行（15445億元）的貸款規模最大。

2012年度全國性中小型銀行較2010年水平普遍提高了30%以上，其中興業銀行貸款額與2010年相比提高了43.87%，與2011年相比提高了25.01%，為上市銀行間最高。大型銀行增速低于中小型銀行，其中中國銀行貸款額與2010年相比提高21.17%，與2011年相比提高8.17%，為上市銀行間最低（如圖1所示）。

從貸款的業務類型劃分來看，多數銀行公司貸款和個人貸款的比例約為7∶3，但少數銀行的業務結構較大程度的偏離了該比值，主要原因是銀行自身的市場定位與資源優勢。以中信銀行和招商銀行這兩家貸款業務類型特點最鮮明的銀行做對比：中信銀行是以對公起家的，而招商銀行則是零售業務起家的。中信銀行主要面向中型公司，這類公司往往急需銀行貸款的注入以維持運營，而對私業務的重點是較高端的客戶，而此類客戶的貸款需求往往并不高，特別是在房地產市場被打壓、不適合投資的背景下，其貸款需求更加萎縮，因此中信銀行公司貸款比例較高而零售貸款比例較低；招商銀行則正好相反，其對公貸款競爭力不強，但零售貸款業務在業內具有很大優勢，因此招商銀行公司貸款比例較低而零售貸款比例較高。

各上市銀行的公司貸款比例約在60%至80%之間，個人貸款比例約在20%至35%之間，貼現比例在5%以下。交通銀行的公司貸款比例最高，達到79.59%。公司貸款比例超過75%的銀行還包括浦發銀行（76.41%）和中信銀行（75.37%），公司貸款比例最低的是招商銀行（60.53%）。從2010年至2012年，各家銀行公司貸款比例基本保持穩定，只有民生銀行和光大銀行的公司貸款比例下降超過5%，分別從2010年的73.60%、73.35%降至2012年的66.37%、68.32%。個人貸款比例較高的銀行主要是一些經營個人業務較有特色的銀行，如信用卡業務較為發達的招商銀行（36.06%）和著重開發小微企業及個人經營貸款的民生銀行（33.63%）；個人貸款比例最低的銀行是浦發銀行（20.02%）。

小微企業貸款高速增長

小微企業在推動經濟增長和解決就業問題上扮演了重要角色。但小微企業資金少、抗風險能力比較差，特別是近年來國內外經濟環境的惡化，使小企業經營困難、償債能力下降。在民營中小企業分布集中的長三角和珠三角出現了小企業大批倒閉的現象。在此背景下，國家提出“堅持金融服務實體經濟的本質要求”的政策，鼓勵銀行向小企業發放貸款，加大對小企業金融的支持力度，以此保證我國實體經濟的穩定。監管部門要求銀行對小微企業貸款增長不得低于全部貸款增長。

近年來各家銀行對中小型企業，特別是小微企業的扶持力度加大，貸款額度逐年上升。因為銀行對小企業業務的平均運營成本和違約風險相對較高，因此很難對小微企業發放批量貸款。為了實現對小微企業的扶持，各家銀行進行了很多產品和業務的創新，以滿足小微企業的融資需求。如中國銀行的“中銀信貸工廠”加強對地方行業及特色產業集群小企業客戶研究，為涉農、高科技、文化創意等小企業量身定制專屬產品和增值服務，創新推出“中關村模式”，通過“投保貸”、知識產權質押貸款等為科技型小企業提供金融支持；農業銀行在鞏固“簡式貸”、“智動貸”、“廠房貸”等傳統優勢產品的基礎上，推出“票據置換”、“在線申請”等新的業務品種，支持中小企業通過發行集合票據等方式進行直接融資。中國民生銀行除了傳統的“商貸通”等業務品種外，還特別在小微客戶組織方式上進行了創新和突破，成立了中國民生銀行小微企業城市商業合作社，搭建了全國性的小微企業交流、共享和協作的平臺。小微企業貸款中，各行產品和業務創新的核心就是將流程批量化、標準化，降低銀行對小企業的運營成本，提高小企業融資效率。

2012年各行小微企業貸款額均有增長。工商銀行對小微企業貸款達18400.76億元，中小（微）企業新增貸款占公司貸款增量的89%，中小（微）企業貸款余額占公司貸款余額的72%；中國銀行小微企業貸款規模為8225.20億元，比2011年末增長10.44%，比2012年內地公司貸款總額增幅高達31.28%。全國性中小型銀行的小微企業貸款業務規模不可忽視，如民生銀行小微企業貸款余額達到3169.51億元，占全行貸款的比重達到22.89%，小微企業客戶數達到99.23萬戶；中信銀行授信總余額3528.78億元人民幣，比上年末增加426.26億元人民幣，增幅為13.74%；貸款余額2122.18億元人民幣，比上年末增加437.63億元人民幣，增幅25.98%。

2012年各家銀行小微企業貸款增速普遍高于貸款總額增速，且小微企業貸款占貸款總額比例高于2011年，這充分表明了銀行小微企業貸款業務的蓬勃發展。其中民生銀行小微企業貸款增速比總的貸款業務增速高達20%以上，農業銀行、中信銀行和招商銀行高達10%以上（如表1所示）。

房地產貸款穩中有降

由于預期我國房地產行業過熱而可能造成風險的增加，并且國家屢次實施調控政策，因此各家銀行的房地產貸款規模基本維持不變或有小幅縮減。2012年各家銀行中，興業銀行房地產貸款增長速度高于20%，只有交通銀行和民生銀行房地產貸款增長速度高于10%。招商銀行和農業銀行貸款規模下降幅度較大，分別下降了9.63%和7.49%（如圖2所示）。

個人貸款：住房按揭貸款增速放緩，信用卡透支業務增長

2012年各家銀行個人貸款有兩個顯著特征：一是各家銀行的個人住房貸款規模依然很大，但增長速度已經有所放緩；二是信用卡透支業務飛速增長。

各家銀行的個人住房貸款普遍占個人貸款額的50%以上，但近年來該業務的增長速度已經放緩至20%以下。除工商銀行和光大銀行外，其他銀行2012年個人住房貸款增速均低于2011年水平。平安銀行2012年個人住房貸款額低于2011年，民生銀行和興業銀行已連續兩年負增長（如圖3所示）。

近年來各家銀行信用卡透支業務發展迅猛。工商銀行和建設銀行信用卡透支規模最大，分別為2448.92億元和1779.36億元。與2011年相比，光大銀行信用卡透支額提高了174.64%，為全行業最高；大型銀行中建設銀行增長最快，與2011年相比提高了82.40%。2010年至2012年三年中，大型銀行中農業銀行增長最快，其信用卡透支額比2010年提高了294.34%，而增長最慢的中國銀行與2010年相比也提高了164.44%。中小型銀行增長速度更快，與2010年相比，光大銀行和民生銀行信用卡透支額增長率分別達到435.47%和303.51%。之所以這種業務受到青睞，是因為以信用卡透支可以收取更高的利息收入，而回避了貸款業務利率上浮最高為基準利率四倍的限制。

存款規模與結構

盡管中央銀行在2012年下調了利率，但目前我國資本市場持續低迷，資金回流銀行系統的意愿增強，加之銀行通過將理財產品到期日設置在月末和季末使理財資金月末回流銀行表內，因此銀行存款規模較2011年有小幅上升。

從各家銀行吸收存款的絕對額來看，大型銀行中，工商銀行吸收存款規模最大，達到136429.10億元；中國銀行、建設銀行和農業銀行吸收存款規模大致相當，約為11萬億元；交通銀行規模較小，僅為37284.12億元。中小型銀行中，招商銀行吸收存款規模最大，達到25324.44億元；中信銀行和浦發銀行存款額也在2萬億元以上，光大銀行和平安銀行規模較小。

從各家銀行吸收存款的增長速度來看，大型銀行增長相對較慢而中小型銀行增長較快。同2010年水平相比，大型銀行存款額增長率都在25%以下（交通銀行除外）；而中小型銀行增長率都在30%以上，特別是興業銀行存款增長率達到60.07%。同2011年水平相比，中小型銀行存款增長率大于14%，其中增長最快的興業銀行達到34.79%；大型銀行存款增長率也都大于11%。值得注意的是，中國銀行在2010年至2012年間的吸收存款規模幾乎沒有變化。

從按業務類型劃分的客戶存款結構看（如圖4所示），工商銀行、中國銀行和建設銀行的公司存款略高于個人存款規模，總體來說比較均衡；農業銀行是同業中唯一的個人存款規模高于公司存款規模的銀行，其個人存款占總存款的比例比公司存款占總存款的比例高出約20%，主要是農業銀行的渠道優勢帶來的龐大的個人客戶資源。交通銀行和其他中小型銀行的公司存款規模遠高于個人存款規模，光大銀行、中信銀行、民生銀行和平安銀行的公司存款規模大約是個人存款的4倍左右，占到總存款比例的80%左右。

公司存款中，工商銀行、建設銀行和農業銀行的活期存款規模明顯高于定期存款規模，活期存款占總存款的比例比定期存款高出約10%；光大銀行、民生銀行和平安銀行的定期存款規模明顯高于活期存款規模；其他銀行相對均衡。

個人存款中，農業銀行和招商銀行的活期存款規模稍高于定期存款規模；興業銀行、光大銀行和平安銀行活定期存款比例大致相同；其他銀行定期存款規模遠高于活期存款，其中中信銀行、浦發銀行和民生銀行的個人活期存款僅占總存款的5%左右，比個人定期存款占比低近10%，2012年浦發銀行個人定期存款甚至是個人活期存款的近7倍。

利差收入

利率市場化對凈利差的影響漸現。2012年我國利率市場化改革提速，中國人民銀行實施了不對稱降息并調整存貸款利率浮動區間，具體內容是：兩次下調金融機構人民幣存貸款基準利率，其中一年期存款基準利率由3.50%下調至3.00%，一年期貸款基準利率由6.56%下調至6.00%；同時，把利率調整與利率市場化改革相結合，調整金融機構存貸款利率浮動區間，將存款利率浮動區間上限調整為基準利率的1.1倍，將貸款利率浮動區間下限調整為基準利率的0.7倍。

總體來說，利率自由化對銀行業的沖擊非常明顯，大多數銀行希望能夠在激烈的行業競爭中維持并擴大市場份額，但這造成了銀行業普遍的凈息差降低和凈利息收入增幅的減緩。興業銀行是一個例外，其在原本4.4%的凈利差水平下繼續擴大凈利差，同時其凈利息收入和凈息差也都出現大幅增長。

除興業銀行外，各家銀行的凈利差都在2%至3%之間，其中中國銀行凈利差最低，僅為2.07%；凈利差最大的是興業銀行，2012年高達4.59%。2012年中國開始加快利率自由化進程，使銀行間競爭更加激烈。同2011年相比，12家銀行中有8家的凈利差有所下降，其中中信銀行凈利差下降24個基點，民生銀行下降21個基點，平安銀行下降20個基點；3家銀行凈利差上升，但只有興業銀行凈利差上升超過5個基點（同2011年相比提高了21個基點）（如圖5所示）。

受利率自由化從而凈利差減小的影響，12家銀行中有7家凈息差出現了下降，其中民生銀行凈息差下降20個基點至2.94%，中信銀行和平安銀行凈息差分別下降19個基點至2.81%、2.37%。凈息差上升的5家銀行中有4家上升幅度很小，都在5個基點以內。結合2010年各行凈息差數據可以發現，除興業銀行外，其他11家銀行2012年凈息差擴大幅度全部遠低于2011年水平，甚至有所降低。

凈息差的降低直接體現在各行凈利息收入增長幅度的大幅下降。5家銀行凈利息收入增長率相比于2011年下降了50%左右，如民生銀行2011年凈利息收入增長率為41.31%，而2012年大幅下降至19.02%。大型銀行（除農行外）和光大銀行凈利息收入增長幅度也有小幅下降。只有興業銀行的凈利息增長幅度超過2011年水平，增長率高達42.30%（如圖6所示）。

中間業務收入

2012年初中國銀監會下發了《關于整治銀行業金融機構不規范經營的通知》，主要內容包括不準以貸轉存、不準存貸掛鉤、不準以貸收費、不準浮利分費、不準借貸搭售、不準一浮到頂、不準轉嫁成本，收費項目公開、服務質價公開、優惠政策公開、效用功能公開，概括起來即為“七不準”、“四公開”。這則通知意在整頓銀行表外業務中存在的不規范經營的現象，同時也減緩了銀行中間業務收入快速增長的趨勢。此外，2011年中間業務高速增長一個主要原因是信貸緊張推動了顧問和咨詢費、信用承諾手續費的大幅上漲，而隨著2012年經濟增速下滑，信貸供求關系相對均衡，因此銀行中間業務增速的下降是難以避免的。

從圖7可以看到，2012年各家上市銀行的中間業務收入依然都實現了增長，如興業銀行2012年手續費與傭金凈收入比2011年增長了68.99%，而大型銀行中增速最快的交通銀行增長率僅為11.93%。但是和2011年的凈收入增長率相比，2012年所有銀行的增速均有所放緩。如民生銀行手續費與傭金凈收入增長率由2011年的82.18%降為2012年的35.90%，工商銀行手續費與傭金凈收入增長率由2011年的39.42%降為2012年的4.45%。

雖然中間業務收入增速出現了行業性整體下滑，但全國性中小型銀行的表現要好于大型銀行，原因主要是中小型銀行的創新業務質量相對較高，并且大型銀行業務調整難度高于中小型銀行。顧問與咨詢費、信用承諾手續費兩項是大型銀行中間業務收入下降最大的項目，如工商銀行2012年信用承諾手續費下降了40%以上。

信用卡手續費和理財產品業務收入是各家銀行中間業務收入的重要組成部分。2012年各家銀行信用卡手續費收入都有所增長，10家銀行實現了銀行卡手續費收入30%以上的增長，其中民生銀行該業務收入較2011年提高了150.99%，農業銀行增長率最低，為15.99%。從該業務收入規模來看，中小型銀行具有較強的競爭力，如招商銀行和民生銀行的信用卡手續費收入約為工商銀行的1/4左右，高于其中間業務收入之比（約1/5）。

2012年中小型銀行理財產品業務收入增長迅猛，但大型銀行該業務增長乏力，工商銀行2012年理財產品業務收入甚至比2011年下降了12.30%。

結算與清算手續費構成了大多數銀行中間業務收入的重要組成部分，但對一些中小型銀行來說，如興業銀行和平安銀行，該項業務對中間業務收入的貢獻很小。代理業務手續費的情況與結算和清算手續費類似。

盡管由于銀監會政策和國家經濟狀況的雙重原因造成銀行業中間業務增速大幅下降，但長期內有利于銀行中間業務收入結構的優化。通過金融產品持續創新保證中間業務的盈利能力是今后銀行業發展的一個趨勢。

國際化戰略

得益于中國企業走出去的加快、中國對外經濟和人員往來的日益緊密、跨境人民幣業務的發展，中國銀行業加快了國際化進程。2012年在國際化方面，仍然有不錯的表現。

海外機構不斷增加。2012年，中國銀行、中國工商銀行等上市銀行積極擴大海外機構布局。大型銀行正在往非洲、南美、北歐、中東等地區拓展，而較小的銀行則先將香港分行和附近的新加坡作為重點。

中國銀行臺北分行、斯德哥爾摩分行、波蘭分行、中國銀行中東（迪拜）有限公司開業，在非洲肯尼亞和安哥拉新設了代表處，并在8個國家或地區新設了二級機構。新加坡分行獲得全面銀行業務牌照。在阿曼、加納、秘魯、芬蘭、土耳其、烏干達等國家開設六家中國業務柜臺。中國銀行海外機構網點就覆蓋了港、澳、臺和36個國家，網點數由2011年的583家增加到2012年的613家。

中國工商銀行繼續其海外機構全面推進的態勢。在美洲，完成了美國東亞銀行80%股權收購交割工作，實現中資機構首次在美國收購銀行控股權，美國東亞銀行更名為中國工商銀行（美國）；完成阿根廷標準銀行80%股權收購交割工作，成為首家在境外控股收購當地主流商業銀行的中資銀行；工銀巴西正式成立，工銀秘魯申設獲得境外監管機構批準。在歐洲，華沙分行順利開業，里斯本代表處實現實體化運作，從而使歐洲機構覆蓋10個國家。在亞太地區，利雅得分行和科威特分行申設相繼獲得所在國央行批準，海灣地區服務網絡日趨完善；新加坡分行由批發銀行牌照升級為特許全面銀行牌照，成為首批獲得此類牌照的中資銀行。這樣，經過多年的努力，中國工商銀行海外機構覆蓋國家數已經趕上中國銀行，海外網點數達到383個比2011年增加了144個。其中的原因在于，中國工商銀行采取的是收購當地銀行，使之成為當地主流銀行的做法。而中國銀行則是以分行模式下再設二級分行或支行的辦法。

中國建設銀行的海外網點建設，雖然從家數上比較遜色，只有墨爾本分行開業，但是根據年報，迪拜、俄羅斯子銀行，多倫多、臺北、舊金山、大阪和盧森堡等分行籌備工作全面提速，看來大有急起直追的緊迫性，也許在2013年能全面見成效。更為重要的是，中國建設銀行有其閃光點，那就是其在倫敦的子銀行，發行了10億元首支倫敦離岸人民幣債券，這具有象征意義。此外，其東京分行實現了牌照升級，可以開辦零售業務。至2012年，中國建設銀行的海外機構覆蓋全球11個國家和地區，在香港、新加坡、法蘭克福、約翰內斯堡、東京、首爾、紐約、胡志明市、悉尼及墨爾本設有分行，在臺北、莫斯科設有代表處。

中國農業銀行海外業務的發展也開始提速。2012年，中國農業銀行（英國）有限公司、首爾分行、溫哥華代表處、紐約分行和河內代表處相繼開業；新加坡分行業務牌照由“離岸銀行”升級為“批發銀行”；迪拜分行設立申請獲當地監管機構批準。從而使中國農業銀行境外機構總數達到12家。

交通銀行成立了臺北分行。至此交通銀行的海外機構12家，經營網點55個。

股份制銀行雖然不及大型銀行那樣強勢推進其國際化戰略。但他們的國際化步伐在2012年并沒有停止。招商銀行啟動了新加坡分行的籌備工作。中國光大銀行、興業銀行籌建香港分行獲批。

國際結算業務進一步擴大。盡管2012年全年貨物進出口總額38668億美元，比上年只增長6.2%，但是中國銀行業的國際結算量仍然保持著較高的增長速度。作為中間收入重要來源的國際結算業務是銀行國際業務競爭的重點之一。國際化程度高的中國銀行和中國工商銀行，海外機構的國際結算量為全行的國際結算規模做出了較大貢獻，從而使他們能在這方面處于領先地位。中國銀行國際結算量達2.78萬億美元，中國工商銀行國際結算量也有1.9萬億美元，中國建設銀行也突破了1萬億美元，分別增長25.8%、14.7%和23.2%。增長最快的是交通銀行，增長到4602億美元，增長了27.8%。招商銀行相對增長較慢，只有9%的增速，但3317億美元的規模也屬不易。

跨境人民幣業務增長較快。跨境人民幣業務是銀行競爭的重點領域。一方面，境內機構的跨境人民幣業務增長迅速。2012 年6月，中國人民銀行等六部委聯合下發了出口貨物貿易人民幣結算重點監管企業名單，跨境貿易人民幣結算業務全面推開，所有進出口企業都可以選擇以人民幣進行計價、結算和收付。2012年，跨境貿易人民幣結算量保持較快增長，銀行累計辦理跨境貿易人民幣結算業務2.94萬億元，同比增長41%。中國農業銀行增長最快，為149%，平安銀行為102%，中國建設銀行增長了86%，交通銀行為49%。中國銀行仍然在跨境人民幣結算中占絕對統治地位，境內機構跨境人民幣結算量達1.2萬億元，保持著53%的增長速度。另一方面，海外人民幣業務日益增加。中國銀行、中國工商銀行等大型銀行，不僅利用其比較廣泛的分支機構網絡辦理人民幣結算業務，還成為在當地市場的人民幣清算行。不僅辦理貿易與非貿易人民幣結算業務，還發行境外人民幣債券等新型業務。中國銀行在港澳臺都是人民幣的清算行，在德國、法國、盧森堡、日本、韓國、印尼、菲律賓和南非等國家成為人民幣清算主渠道。人民幣債券承銷與投資快速發展，利用香港業務平臺參與承銷香港市場發行的人民幣債券金額336億元。得益于龐大的海外機構網絡，中國銀行的境外機構人民幣結算量近1.3萬億元，增長了32%。中國工商銀行在老撾、新加坡等都成為清算行，承銷離岸人民幣債券300億元，成了莫斯科外匯市場人民幣的最大做市商。

海外業務的貢獻度增減不一。中國工商銀行海外機構資產占集團全部資產的5.8%，比上年提高了0.7個百分點，營業收入的貢獻度由2011年的3.5%，增加到2012年的4.5%。2012年，中國銀行海外機構資產占集團全部資產的24%，營業收入占比為17%，而利潤占比為18%，除了資產增長近2個百分點外，其他兩個比值略有下降，主要是由于國內業務增長較快，而國際業務面臨市場行情不好的影響。

（作者單位：外交學院國際金融研究中心）