高速公路建設—運營—移交（BOT）項目風險管理研究

【摘 要】 融資問題是高速公路建設過程中最根本的問題，而BOT融資模式的應用可以為其提供一種有效的資金解決途徑。本文從BOT融資模式及風險管理的概念、主要特點與現狀入手，構建了一套BOT項目風險管理模型。

【關鍵詞】 高速公路；BOT項目；風險；識別；評價；應對；管理

一、 BOT模式與項目風險管理概述與研究現狀

BOT是指政府在一定期限內通過特許協議將基礎設施建設、經營和管理權先讓渡給項目投資人，在特許期滿后將項目移交給政府的一種債權合資投融資模式。BOT項目風險管理是指在BOT項目中，通過各參與方對所面臨的風險進行識別和評價，并予以有效地預防和處置，盡量規避風險，從而以最低成本實現最大收益的科學管理方法。BOT項目風險管理過程主要包含風險識別、風險評價和風險應對。而目前我國高速公路BOT項目風險管理主要呈現管理意識淡薄，管理模式使項目具有風險，管理過程不完整，輕視風險事前預防等現狀特征。

二、 高速公路BOT項目風險管理模型

高速公路BOT項目的不確定性給其帶來大部分風險，總體來講是由相互作用、相互依存于項目的風險按一定規律復合而成，其風險呈現必然性、不確定性、動態性、階段性、相關性、依存性、風險保障程度低、政策性、長期性和多層次性等系統特征。下面對于高速公路BOT項目風險按照識別、評價與應對策略三方面，來構建風險管理模型。

2.1 高速公路BOT項目風險識別

高速公路BOT項目風險識別有很多，常用的運用德爾菲法和風險核對表法進行風險識別，未考慮到風險出現的模式及內在聯系，只能產生無結構的風險清單。而本文運用項目工作分解結構法方法，建立了該項目的風險分解結構，具體情況如表1.1，在此基礎上對該項目的各項風險進行具體分析，以分項識別不同的風險。

2.2 高速公路BOT項目風險評價

BOT項目風險評價過程主要包含確定風險值、風險評價標準和風險水平。首先需要制定具有整體性、獨立性和相關關系的風險評價指標體系。從以上表中所識別的各種風險來說，系統性風險是由某種全局性因素引起的不可控制風險，包括政治法律、經濟和不可抗力風險；而非系統性風險完工、運營與環保風險。由此可建立高速公路BOT項目風險指標體系，再根據層次分析法來計算高速公路BOT項目所面臨的各種風險的綜合權重，根據結果進行綜合性分析與評價。

2.3 高速公路BOT項目風險應對與管理策略

2.3.1 風險應對

對于各類不同的風險應分項采取應對措施，再進行集中管理，具體的應對策略如表1.2所示：

2.3.2 風險管理策略

若要從系統上加強對高速公路BOT項目風險管理，則還須樹立風險防范意識，加強風險管理；深化高速公路投融資體制改革，理順政企職能，完善公平公正、有序競爭、行為規范的市場體系；充分考慮經營性高速公路基礎性、公益性和盈利性特點，建立健全BOT法律法規體系，依法規范和實行項目；加強合同管理，建立公正、合理的高速公路BOT項目風險分擔機制來分擔風險；最后還要培養和引進既懂高速公路工程技術、運營管理，又懂金融、經濟、貿易、外語、法律的各種復合型人才。

結語：高速公路BOT模式作為特許經營引入高速公路領域，能夠較好地協調政府、投資者以及社會公共利益之間的關系。

參考文獻

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