低碳經濟時代下融資決策的創新

摘要：低碳經濟是以“三低”，即低能耗、低污染、低排放為基本特征的經濟發展模式，體現的是提高能源利用效率和創建清潔能源結構促進經濟的發展理念，核心是技術創新、制度創新和發展觀的改變。融資是企業資金的來源渠道，是后續一切投資活動、經營活動等的基礎，成功籌集到資金，企業才能順利開展各個項目，為企業實現利潤目標。尤其是在低碳經濟這個大背景下，對于企業財務融資的決策的研究，就凸顯的更為重要。

關鍵詞：低碳經濟 融資決策 創新

一、低碳經濟及融資理論基礎

（一）低碳經濟的理論基礎

1、低碳經濟的實質

低碳經濟代表了未來經濟發展的模式，低碳經濟的實質是能源效率和清潔能源生產問題，旨在建立新的能源結構，降低能耗和減少污染。其核心是依靠技術創新，資金支持和公共政策，實施一場能源革命，建立溫室氣體低排放的經濟增長模式。這樣，傳統密集型企業將面臨產業轉型的挑戰，一大批創新型企業將會脫穎而出，一系列節能減排和能源高效利用技術創新成果將逐漸涌現，帶動世界經濟新一輪的復蘇。

2、低碳經濟融資的主要特點

低碳經濟是以低能耗、低排放、低污染為基礎的經濟發展模式。低碳經濟的實質是能源高效利用、清潔能源的開發以及追求綠色GDP的問題，是人類社會繼農業文明、工業文明之后的又一次重大進步。

（二）融資的概念

融資即是一個企業的資金籌集的行為與過程，也就是說公司根據自身的生產經營狀況、資金擁有的狀況，以及公司未來經營發展的需要，通過科學的預測和決策，采用一定的方式，從一定的渠道向公司的投資者和債權人去籌集資金，組織資金的供應，以保證公司正常生產需要，經營管理活動需要的理財行為。

（三）低碳經濟與融資決策的關系

碳融資，就是指服務于限制溫室氣體排放的相關金融活動，如直接投融資、碳交易中介服務、碳指標交易、碳金融衍生品交易和銀行貸款等。目前，碳融資范圍已經滲透到碳市場的各個環節，渣打銀行、美國銀行、匯豐銀行等歐美金融機構做出了有益的創新。

目前，低碳經濟的融資至少具有以下特點：1、低碳經濟產業資金鏈長；2、低碳經濟融資期限長；3、低碳經濟融資的政策性強。

二、我國低碳經濟下融資的現狀

（一）中國低碳經濟的融資需求

碳經濟在中國發展面臨的障礙主要有四個，是否有完備的法律法規，是否能提供有效的技術研發支持，是否有有效的融資機制和金融支持，是否有完備的低碳市場。在低碳產業發展初期，我國市場化程度較低，資金無法迅速回流，需要大量資金維持企業的運營和發展，因此低碳融資是企業運營發展的需要。

（二）中國低碳經濟融資現狀

1、商業銀行與我國低碳融資

在綠色信貸方面，絕大多數政策性銀行和商業銀行都確立了信貸領域的環境準入標準，限制對高污染、高耗能行業信貸增量，加大節能減排重點企業和重點項目貸款。但由于低碳經濟投資期長、經濟效益緩慢、項目風險較高特點，一定程度上抑制了商業銀行對低碳項目貸款的積極性。

2、資本市場參與低碳經濟融資程度不高

盡管我國政府鼓勵低碳經濟領域投融資主體多元化，但由于缺乏必要的激勵和保障措施，資本市場上的基金投入低碳經濟意愿不強。我國目前的情況是低碳經濟融資的缺口較大，一方面大量的社會閑置資金投向傳統高耗能、高排放企業，另一方面，一些重點低碳經濟項目還需要依靠國外金融機構的支持。

三、我國低碳經濟融資的政策建議

（一）建立多元化低碳經濟融

低碳經濟在市場經濟體制下的融資問題，不能僅僅停留在政府熱，金融機構冷的局面，而是要構建有效的低碳經濟體系，并且構建多元化、社會化的低碳經濟的融資體系。此外，多元化低碳融資機制可以包括以下幾方面的內容：第一，供給主導型的低碳經濟融機制；第二，銀行與資本市場相結合的融資機制；第三，市場配置為主、政府調控為輔的低碳融資機制。

（二）建立促進低碳經濟發展的財稅政策

1、加大政府轉移支付力度；2、研究征收碳稅；3、政府購買。

（三）構建碳交易平臺

積極研究構建排放權交易平臺，一方面為現有企業參與國際碳排放交易提供便利，并謀求議價權利；另一方面，也為建立本土排放權交易體系進行初期的嘗試。

（四）完善低碳經濟融資的金融支持機制

我國金融體系呈現銀行主導的顯著特征，商業銀行應該承擔其為低碳經濟融資主渠道作用，發揮“供給主導型”作用當前商業銀行支持低碳融資須重點關注企業能效技術評估，大力支持低碳技術、可再生能源和能效改造領域，應綜合利用信用評級選擇與環保評價選擇來選擇優質客戶并通過此方法重點識別成長性很高、低碳技術創新潛力大的優質企業，并予以積極的信貸支持。

（五）創新低碳融資方式

1、PPP機制

PPP機制（Public-Private Partnership）即在低碳經濟基礎設施建設中，由于項目資金需求巨大，可以采用公私合作的形式籌集資金，當項目需求已經大大超過公共資金的承受極限，引入私人資金可以緩解資金壓力，同時引進商業管理經驗。

2、合同能源管理機制

合同能源管理是一種新型節能市場機制，它的主要運作方式是建立節能服務公司，為節能客戶提供包括節能方案設計、投融資、物料采購、績效評估等一系列服務，項目結束后，并通過與客戶分享項目實施后產生的節能效益來贏利和滾動發展。

四、小結

2010年3月17日的國務院常務會議上，溫家寶總理提出，要積極推行由專業節能服務公司與企業、公共機構等用能單位簽訂能源管理合同，提供節能設計、改造和運行管理等服務的新機制。因此，發展低碳經濟必須利用這一有效機制促進企業融資，進行能效改造。

參考文獻：

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