美元、黃金與人民幣

余斌

歷史上，隨著勞動產(chǎn)品轉(zhuǎn)化為商品，商品而不是某種符號就在同一程度上轉(zhuǎn)化為貨幣。今天，貨幣，尤其是世界貨幣，仍然是金，只是金與它的代表之間的比值不再是固定的，而是浮動的而已。2010年9月20日美國紐約黃金交易價格達到1盎司金1278.5美元，這說明從金本位來看，美元自尼克松時代起已經(jīng)貶值了97.3%。換句話說，尼克松時代持有美元者的價值量已經(jīng)被發(fā)行美元的美國金融壟斷資本集團攫取了97.3%，只剩不足3%。

打壓黃金旨在可持續(xù)掠奪

2013年4月國際市場上黃金價格發(fā)生劇烈的波動，波動的原因就是美國金融寡頭通過自己掌控的企業(yè)在期貨市場上打壓黃金。

打壓黃金對于美國金融寡頭來說，其利益就在于維護其掠奪世界各國人民的工具——美元紙幣，以進行可持續(xù)掠奪。本來，紙幣只是一國法律所規(guī)定的貨幣符號，從而國家的這種強制行動，只有在一國范圍內(nèi)或國內(nèi)的流通領(lǐng)域內(nèi)才有效。但是，美國利用其軍事霸權(quán)和經(jīng)濟霸權(quán)，使得美元竊居了世界貨幣符號的地位，使得美元成為國際貿(mào)易和投資的計價貨幣。這就使得印刷美元的美國金融寡頭可以向全世界人民收取鑄幣稅，即獲得美元紙幣所代表的價值量超過印刷美元紙幣的成本費用的差額。中國的巨額美元儲備就是來源于美元對中國生產(chǎn)的商品和中國的國內(nèi)資源資產(chǎn)進行的套購。

為了讓人們心甘情愿地或被迫地拿自己的財富、勞動成果，去換取美元，打壓黃金是其中最關(guān)鍵的一環(huán)，美元相對于黃金應(yīng)當是緩慢地可持續(xù)性貶值，這樣才能保證美國金融寡頭利用發(fā)行美元的權(quán)力可持續(xù)性地進行掠奪。然而，資本主義經(jīng)濟注定是打擺子式的發(fā)展方式，經(jīng)濟危機一個接著一個，美元相對于黃金的貶值也同樣是跳水式的，而每一次跳水大跌后，美國有關(guān)方面都十分緊張，生怕報廢了這一掠奪工具。自然地，他們總是竭力唱衰黃金，力挺美元。

有人說，黃金沒有什么用。但是，一方面，正因為如此，黃金才能作為貨幣。如果黃金像燒餅一樣，隨時可能被消費掉，那么市面上就會經(jīng)常沒有貨幣可用了。實際上，儲備黃金是為了維護紙幣的幣值，只要還在使用紙幣，黃金儲備就是有用的。而之所以儲備黃金而不儲備其他商品，也正在于黃金相對于其他商品沒有用。有用或更加有用的東西，還是應(yīng)當讓它們投入到生產(chǎn)和生活中去。另一方面，為了爭奪黃金曾經(jīng)發(fā)生過那么多戰(zhàn)爭，死傷無數(shù)人，黃金怎么可能說沒用就沒用了呢？事實上，當?shù)聡岢鲆褍Υ嬖诿绹狞S金運回國內(nèi)時，美國立即予以了拒絕。

黃金與美元的價格走勢

黃金的美元價格的漲跌，取決于美元的流通狀況。在美國金融危機爆發(fā)前后，美元處于嚴重超發(fā)狀態(tài)，黃金的價格上漲只是恢復(fù)美元與黃金之間的平衡。而美元的流通狀況不僅決定了黃金的美元價格，也決定了其他商品的美元價格。據(jù)報道，早在2012年5月，世界黃金協(xié)會首席執(zhí)行官Aram Shishmanian就表示，黃金礦產(chǎn)商當時生存的底線是金價1300美元/盎司。而美國金融寡頭下屬的高盛公司在2013年4月得出的結(jié)論是黃金價格保持在1150美元/盎司的水準，將是支持這一產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵價位。盡管高盛的報告中沒有包括當今世界第一、第二大黃金企業(yè)巴里克和紐蒙特公司的情況。但是，巴里克公司的年報顯示：2012年，該公司每盎司黃金的總現(xiàn)金成本為945美元；而在2011年和2010年，則分別只有752美元和649美元。紐蒙特公司在2012年每盎司黃金的銷售成本為677美元。

考慮到現(xiàn)貨市場的交易費用，那么，當現(xiàn)貨市場的黃金跌到1000美元/盎司時，世界第一大黃金企業(yè)巴里克將會處于虧損狀態(tài)，于是，除非該企業(yè)面臨巨大的財務(wù)壓力，否則該企業(yè)將會減少黃金的供給，從而會制約黃金價格的進一步下跌。

能夠?qū)е曼S金價格下跌的另一個因素是，一些陷入財政困境的國家被迫以甩賣的價格出售本國儲備的黃金。但是，一方面陷入困境到這種地步的國家，其經(jīng)濟實力并不雄厚，可出售的黃金儲備并不多；另一方面，如果黃金價格偏低，這些國家也可以改為出售其他資產(chǎn)，除非他們遇到壓力非出售黃金不可。而這種壓力如果存在，也恰恰說明了黃金對于一個國家的重要性。黃金價格也許會短期內(nèi)偏低，但這種影響不會長久。

考察完黃金的生產(chǎn)和交易成本，再來看美元的情況。如今美國仍然深陷經(jīng)濟危機之中，這使得美聯(lián)儲有理由不退出量化寬松的政策，美元過剩的情況仍然十分嚴重。而中國正在探討的人民幣與美元自由兌換的改革如果推出，將會有大量的美元被從中國的儲備中置換出來，進一步加劇美元的過剩。如果美國經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，信用恢復(fù)，那么信用貨幣即商業(yè)票據(jù)將會重新成為流通手段的主力，美元也同樣是過剩的，除非美聯(lián)儲收回這些美元。但是，美聯(lián)儲會犧牲已經(jīng)到手的鑄幣稅去收回這些濫發(fā)出去的美元嗎？這不符合國際金融大鱷的本性。

既然美元相對于黃金的貶值的原因在于美國金融寡頭的掠奪，只要這個原因不除，黃金的美元比價，永遠是沒有最高，只有更高。更何況，目前黃金的價格距離其生產(chǎn)成本并不遠，沒有多少炒作的泡沫。

中國如何應(yīng)對

美國金融寡頭大量賣出黃金的場所只在期貨市場，其目的也不在于最后的交割賣出，而是打壓黃金期貨的買者，使這些投機的買者爆倉，減少黃金期貨的購買，從而既打壓了黃金的期貨價格，又攫取了投機者的資金，還不用出讓一盎司黃金。近些年來，國內(nèi)商品價格的上漲是十分明顯的，人民幣的購買力不斷下降，而在這種情況下，外幣相對于人民幣也沒有怎么升值，從而外幣已經(jīng)失去了保值的意義。顯然，這時購買黃金可以起到雙重的保值作用。

黃金的美元價格波動，對于中國的巨額外匯儲備，對于人民幣的國際化具有重大的影響。美元相對于黃金的貶值，意味著中國外匯儲備的巨額貶值。而且這個巨額的外匯儲備也飽受各方詬病，西方國家更是以此壓迫中國開放金融門戶以方便其金融掠奪。

當此之時，中國應(yīng)當趁黃金本身的泡沫還不是很嚴重的時候，從國際市場進口而不是從國內(nèi)市場購買相當數(shù)量的黃金。在GDP總量居前幾位的國家中，中國的黃金儲備與GDP的比值是最低的，完全應(yīng)當而且也有能力迎頭趕上。

有人說，黃金不能帶來利息收入，而外匯可以用于購買外國國債，帶來利息收入。如果問題真的是這么簡單，那么為何歐美的發(fā)達國家不放棄其黃金儲備呢？事實上，從1971年布雷頓森林體系崩盤，到前面提到的2010年一盎司黃金從35美元上升到1278.5美元，只經(jīng)過了39年，這意味著在此期間，只要美國國債的利息率低于9.66%，這種外匯儲備方式就是在使國家儲備貶值。而美國國債的利率水平遠低于這個數(shù)。

中國用美元儲備買金，對全世界也是一個拯救。西方國家實行量化寬松政策，就是紙幣發(fā)得還不夠，中國用美元、歐元、日元儲備買金，不就等于向全世界投放了這些紙幣嗎？美聯(lián)儲不用猶豫是否中止量化寬松政策了，而日本央行孜孜以求的2%的名義通貨膨脹率也就不難達到了。同時，進口黃金還會減少中國的貿(mào)易順差，減輕國際社會對我國巨額貿(mào)易順差的輿論壓力。因此，即便中國用美元買黃金買得貴一些，也是非常值得的。

隨著中國購買黃金導(dǎo)致其他國家紙幣的增加，他們也將增加用這些紙幣進行的投資或消費，從而必然會增加對中國商品的需求，擴大中國的外需，帶動中國經(jīng)濟增長，何樂而不為？隨著人民幣國際化進程的推進，中國將來進口商品只要支付人民幣就可以了，更沒有必要儲備這么多外匯，就像美國沒有必要儲備人民幣一樣。

為了中國的國家利益和世界經(jīng)濟的利益，中國可以將外匯儲備中相當大的一部分置換成黃金儲備和其他國內(nèi)緊缺的大宗商品儲備。

（作者：中國社會科學(xué)院經(jīng)濟社會發(fā)展研究中心副主任、研究員）

責任編輯：蔡慶悅