明天的礦業
——全球礦業勘探開發新趨勢

王炯輝

（中國五礦集團公司，北京100010）

明天的礦業
——全球礦業勘探開發新趨勢

王炯輝

（中國五礦集團公司，北京100010）

2012年，全球礦業進入了冷暖未知的“初冬”季節，其發展將面臨更加復雜的形勢，在資源、技術和資本等多重因素影響下，全球礦業勘探開發將呈現新的變化：投資熱點區域偏好更加分化、未來勘探開發熱點礦種發生變化、未來勘探開發新技術將得到深度應用、新一輪并購重組熱潮或再現、新興經濟體勘探開發資本市場將快速發展。

全球礦業；投資熱點區域；投資熱點礦種；勘查技術；風勘資本市場

礦業經濟發展與工業化進程密切相關，具有緊隨經濟周期波動的特征。進入21世紀，尤其是2002年下半年以來，隨著新興經濟體國家的城市化、工業化進程加快，礦業市場迎來新一輪繁榮，全球礦產資源需求爆發式增長，造就了十年繁榮的礦產品市場。從2012年年初開始，全球經濟陷入極度復雜的震蕩中，如何把握明天礦業的發展方向和應對全球礦業勘查開發格局變化是非常值得研究的課題。本文就過去十年全球礦業發展的特征進行了初步分析，探討在新一輪礦業周期中全球礦業在勘探開發方面的新變化，以期從中獲得一些啟迪，為我國“找礦戰略行動”和“走出去”提供一些有益的建議。

1 全球礦業勘查開發現狀

近30年來，隨著技術進步和勘查開發投入持續增長，世界礦產資源儲量和礦產品開采量不斷增長，基本能滿足全球經濟發展的需求，大部分礦產資源高度集中，基本分布在少數國家（表1）。

過去十年，受全球礦產資源分布不均勻性、新興經濟體快速增長的需求以及大宗商品的金融屬性影響，全球礦業發生了重大變化。全球礦產資源消耗明顯加速，消費重心逐步轉移到以中國為代表的新興經濟體國家；同比2000和2010年，全球鐵礦石、銅、鋁、鉛、鋅、鎳等大宗原材料產量同比增加141%、23%、69%、35%、40%、27%（圖1），部分礦產消耗速度明顯高于其儲量增長；作為新興經濟體代表的中國，除石油的消費量和原油進口量僅次于美國外，天然氣、鐵、銅、鋁等能源和金屬礦產資源均為第一大消費國和進口國。目前，中國主要金屬礦產對外依存度并未得到明顯改善，石油、鐵礦石、銅、鋁的對外依存度分別為56.7%、56.4%、71.4%和61.5%，鉀鹽達到60%以上。

表1 1985-2012年全球主要礦產儲量和分布集中度

圖1 全球主要金屬2010年產量比2000年產量增長率

十年來，快速增長的供給需求和礦業的金融投機屬性重建了全球礦業格局，國際礦業公司勘探開發全球化布局加快，逐步形成了阿拉斯加、北安大略、美國西南、拉丁美洲、西非、非洲中南部、西澳、澳洲東南部、南歐、中亞、中國、東南亞等十余個投資熱點區域（圖2）。其中，拉丁美洲、非洲呈快速上升趨勢，2012年，拉丁美洲和非洲勘探投入占總勘探投入的42%。投資熱點礦種方面，逐步形成了以黃金、鐵、銅為主導的勘探開發以及礦業并購和重組。勘探投入方面，近三年來，黃金占總勘查投入的50%，基本金屬占30%（圖3）；2011年，鐵、銅投資占礦業總投資的58%，其中鐵投資由2002年的30億美元增至2011年的2150億美元，增長了70多倍，礦業投資比重由4%猛增至32%，成為目前礦業開發中最熱點的礦種；而銅的投資額為1790億美元，所占比例為26%，位居第二位。鐵、銅等大宗原材料和黃金等稀貴金屬的巨額需求為世界級礦業公司帶來了豐厚的利潤，也助推了國際礦業集中度的進一步提高，壟斷特征愈發明顯。據統計，2011年前10大礦業公司80%的利潤來源于金、銅、鐵等礦產品，而目前全球35%的礦業市場份額、全球70%鐵礦石海運量、全球59%的銅礦產量仍被前10大礦業巨頭掌控。20

12年，受到全球經濟增長放緩、新興經濟體增長預期下調、礦產品需求下降、新增礦山產能持續釋放、資源勘查與開發成本不斷增高、資源保護主義加劇、大型礦業公司市值大幅縮水、勘探企業融資艱難等影響，全球礦業進入復雜震蕩的新一輪礦業周期。如果把礦業周期比作季節變化，2002-2012年，無疑是礦業的春天和盛夏。當前，全球礦業進入了冷暖未知的“初冬”季節（圖4）。

2 全球礦業勘探開發新趨勢

作為影響礦業勘探開發的主要因素，資源、技術和資本將對國際礦業勘查及資本市場產生更加顯著的影響，在三者的綜合交叉和共同作用下，今后全球礦業勘探開發將呈現出以下新的趨勢。

2.1 投資熱點區域偏好分化

圖2 全球已發現礦床及熱點成礦區域

圖3 2002-2011年全球各礦種勘查投入情況

圖4 2002-2012年全球經濟形勢與礦業周期對比圖

受當前礦業形勢影響，全球勘探與開發投資偏好發生分化。其中，開發（產能）投資將更趨向于法制健全、基礎設施完善和穩定的地區，如北美、澳洲、拉美和非洲中南部等地。目前，國際主要大型礦業公司主要產能多集中于上述地區（圖5）。此外，勘探投資熱衷于工作程度較低的重要成礦區帶和大型礦床邊深部，如非洲和拉丁美洲均創下最高勘探投資增幅。近十年來，非洲和拉丁美洲兩地勘探投入分別占全球勘探總投入的23%和14%，發現礦床量分別占全球總發現量的23%和22%。2012年，兩地的非鐵礦石勘探投入達到88億美元，占全球的42%。相對于勘探投入，非洲發現礦床數量和發現巨型礦數量均最高，其次為澳洲（圖6）。

2.2 未來勘探開發熱點礦種變化

當前，全球勘探開發熱點投資礦種以黃金、鐵和銅等基本金屬為主。在新一輪礦業周期里，人類生存和發展必須面臨或解決的問題，如全球城市化進程加快、能源結構調整、產業結構優化升級、現代農業及生物工程發展等均與全球礦業發展息息相關，其相關聯礦種的勘探開發有望成為新的增長點。

2.2.1 城市星球——區域性緊缺大宗原材料礦產

發展中國家和新興經濟體國家城市化進程加快將成為保持礦業發展的最強勁動力，按照全球工業化、城市化進程，預計到2040年，全球城市化率將達75%以上。大量基礎設施建設、城市的擴容和發展，將逐步使地球成為“城市星球”。因此，銅、鐵等區域性緊缺的大宗原材料礦產仍將是礦業投資重點。目前全球逐步形成了西澳、南美、西非和北美四大鐵礦石基地以及北美、拉丁美洲、澳大利亞和中南非四大銅礦生產基地（圖7）。2013-2019年全球鐵礦石新增產能將達7.48億噸（表2），全球銅礦新增產能600萬噸，若新增產能全部釋放，未來4-6年鐵礦石、銅礦產能將大幅增加，在短期內需求無法快速上升的情況下，有望從供應短缺向過剩轉化。但因鐵、銅等大宗原材料礦產壟斷特征明顯，礦業已經步入“資本為王”的時代，新增產能的釋放取決于供需情況、生產成本等多重因素。

2.2.2 能源結構調整——清潔能源

圖5 全球大型礦業公司產能投資集中區域

圖6 2003-2012年全球不同區域發現礦床數量、巨型礦數量與勘查投入對比

表2 2013-2019年全球主要地區每年鐵礦石新增產能(百萬噸)

圖7 全球鐵、銅資源分布及主要產能基地

隨著人們對環境問題和能源問題的日益重視，發展清潔能源、應對氣候變化已成為世界經濟發展的主導戰略，而調整能源消費結構是全球可持續發展進程中不可回避的重大課題。未來，石油、煤等傳統化石能源將加速被核能等清潔能源替代，鈾礦、頁巖氣等清潔能源的勘探開發可能成為下一個增長點。其中，核能以其技術成熟、成本低廉將成為最主要能源供應方式，全球將迎來核能復興，未來20年鈾需求預計將以年均大于4%的速度增長。目前，全球在建核電站68座，比福島事故發生時多出6倍。澳洲新興鈾礦勘探商能源礦產澳洲公司（EMA）預測新核電站將會在全球范圍內大量涌現，并將促使鈾礦需求激增，未來有可能出現持續鈾礦供應短缺。全球非常規天然氣資源（如頁巖氣、煤層氣、致密氣等）相對豐富，隨著美國的開采技術取得重大突破并實現商業化，在替代能源里處于優勢地位，引發非常規天然氣的全球勘探與開發被更加重視（表3）。此外，隨著儲能設備和技術的突破，風能、太陽能等再生能源作用將日益凸顯。

2.2.3 新技術礦產發展將更加被重視

新技術礦產指被廣泛應用于信息技術、新能源和新興材料產業的新興礦產，主要包括稀土、稀有、稀散、鉑族、輕金屬、重金屬和非金屬等七個大類共39種礦產（表4），并隨新材料技術和應用的不斷發展，新技術礦產的種類還將不斷增加。作為戰略性新興產業的關鍵元素，新技術礦產在新材料、新能源、高端裝備制造業、節能環保等方面發揮著重要作用（圖8），難以替代，如綠色能源所必須的儲能材料、磁性材料、發光材料等。全球對稀土、稀散和稀有金屬需求量激增，反映了人類發展對礦產資源的需求已演進至一個新的歷史階段。

2.2.4 與現代農業相關的礦產

作為人類生存的必需元素，世界各國越來越重視與農業生產、生活相關的礦產資源，如鉀、磷、淡水資源等。世界鉀資源豐富但不平衡，主要分布于加拿大、俄羅斯、白俄羅斯和巴西等地（圖9），鉀資源儲量前5位的國家擁有總儲量的94%以上的鉀資源；全球85%鉀肥產量來自世界前7大鉀肥公司，但有需求和進口的國家卻達到160多個。此外，全球94%磷礦資源集中在6個國家（圖10），中國磷礦資源儲量雖僅次于摩洛哥，但豐而不富，價格低廉，大部分必須經過選礦富集后才能滿足生產需求。

表 3 全球非常規天然氣儲量表

表4 新技術礦產組成（王炯輝，2012）

圖8 新技術礦產應用（王炯輝，2012）

2.3 勘探開發新技術、新方法將得到深度應用

2.3.1 勘探技術多方法綜合

地球系統科學興起、高新技術日新月異，擴大了礦床研究的廣度和深度，航空遙感技術、地面探測技術、鉆探技術等勘探技術和方法的綜合應用在未來勘查格局中的特征將更加明顯。如大深度、高精度重、磁、電、地震等地球物理方法和不同級次地球化學等地面勘查技術進一步發展；航空重力梯度、航空磁力張量梯度等航空遙感技術覆蓋全球；超深高精度鉆探技術、高精度重磁與電磁結合等地下探測技術廣泛應用；GIS、三維礦床建模等數學地質、數字化信息解譯和提取技術近年來迅速發展。此外，全球勘探行業加速第二層找礦空間、深覆蓋、高海拔地區、海洋和極地礦產的勘探開發力度，勘探深度逐步加深（圖11），這些區域找礦勘探勢必將帶動地勘技術、設備和方法的迅速發展。

圖9 世界鉀資源儲量分布

圖10 世界磷資源儲量分布

2.3.2 勘探設備精度和分辨率大幅提高

航空遙感技術、地面物化探探測技術、鉆探技術等勘探技術和方法的綜合應用進一步帶動了勘探設備的迅速發展，勘探設備精度和分辨率大幅提高。航空探測已成為礦產勘查的重要生力軍，如澳大利亞研制的航空礦產勘查系統、英國ARKEX公司研制的超導航空重力梯度測量系統、加拿大GEDEX公司研發的高分辨率航空重力梯度設備等將極大提高區域填圖和靶區圈定的工作效率。地面物探方面，加拿大鳳凰公司、美國EMI公司分別推出的V8和EH-4大地電磁系統已成為礦產勘查重要工具之一；電磁法和重磁法物探技術呈現出數字化、智能化、集成化發展趨勢。化探分析中偏提取技術、地質年代學、蝕變因子分析、流體包裹體研究、同位素分析等分析手段得到廣泛應用。與此同時，美國和加拿大的酶提取法、澳大利亞的活動態金屬離子法和中國的金屬元素活動態提取方法等化探手段為深部探礦提供了有利手段。此外，鉆探技術也得到了迅速發展，前蘇聯科拉超深鉆井深達12262m，“中國大陸科學鉆探工程”也已達到近5000m深度，為深部礦產勘探和開采提供了有力保證。

圖11 勘探方法與發現礦床深度變化

2.3.3 勘探與地球科學研究結合更加緊密

隨著全球找礦領域不斷擴展、找礦難度逐步加大，需不斷創新成礦理論，更需注重地球系統、成礦系統和勘查系統的有機結合和整體性研究。其中，地球系統是將巖石圈、水圈、生物圈和大氣圈視為有機聯系的地球系統；成礦系統是把控制礦床形成和保存的全部地質要素和成礦作用動力過程及所形成的礦床系列、異常系列作為一個整體，具有綜合性、稀有性和自然——經濟復合性的特點，與其他地質系統關聯緊密；礦產勘查系統是以已有的地質、礦產、物探、化探、遙感資料和信息為基礎，應用GIS等技術進行礦產資源的預測、評價、優選靶區，進而實施鉆探、坑探等工程，以發現礦床并查明其數量、質量及開發利用條件，以滿足國家建設和市場需求的全部地質勘查工作。三者相互關聯、緊密聯系，地球系統是成礦系統研究的理論基礎和支撐平臺，而成礦系統研究采用的技術方法、地質礦化現象和提出的各種地學基礎問題又促進了地球系統各分支學科的發展和深入；成礦系統研究作為勘查系統的理論基礎和工作思路，有助于減少風險，提高找礦效率。

2.4 新一輪并購重組熱潮或再現

受國際礦業形勢持續低迷影響，全球各大礦業公司市值均出現大幅縮水，相對于2011年初，國際礦業公司市值普遍下跌20%-60%（表5），利潤下滑更是達到40%-80%。面對急劇嚴峻的礦業形勢和不斷縮水的公司市值，絕大多數礦業公司都進行了戰略調整，以發現新礦床為目的的草根勘查投入比例不斷下降，以往根據金屬產品價格來調整勘查投入的策略，逐漸被投入現有項目建設、出售非核心資產以集中優勢資金的策略所代替。雖然礦業公司目光著眼于更容易取得經濟效益的已有礦區后期勘查項目和礦山項目，但是隨著今后新發現礦床數量和規模的不斷減小，收購高質量礦床的機會也將逐步降低，這種注重短期效益的策略很可能會對全球礦業的長期、可持續發展產生負面影響。

同時，越來越多的勘探公司面臨資金鏈短缺、融資困難的窘境，初級勘查公司在資本市場更是舉步維艱。以2012年為例，當年籌集貴金屬和基本金屬勘探資金總量與前兩年相比均出現下降，至2013年第二季度，全球上市礦業公司融資比第一季度減少一半多，均面臨嚴重的資金風險。

在資金得不到保障的情況下，不少中小型礦業公司選擇并購或重組來解決目前的危機，而高級和中型公司則對并購交易偏向謹慎。據Dundee Capital Markets統計，2012年全球礦業融資額為901億美元（圖12），相比2011年減少16.9%，礦業并購數量和并購金額自2008年金融危機后出現首次下降（圖13）。截至2013年上半年，礦業并購數量和并購金額分別為83億和261億美元，同比下降35%和74%。

盡管全球礦業受到諸多挑戰，但是，從長遠看由于市場供給與需求變化、開發成本及金融投機等影響，礦業資本將會在更加頻繁、快速的全球市場流動，大型跨國礦業公司對世界資源的控制程度將會不斷提高，全球礦業壟斷特征將會日益明顯，新一輪并購重組熱潮或再現。

圖12 2002-2012年全球礦業融資變化趨勢圖

圖13 2006-2012年全球礦業并購交易趨勢圖

3 以中國為代表的新興經濟體勘探開發資本市場將快速發展

西方發達國家已建立起較成熟、完善的礦業權市場交易體系，隨著礦業勘探開發資本市場全球化流動加快，在當前形勢下，為新興經濟體資本市場發展提供了難得的時間和空間。中國在全球礦業領域內的影響力不斷提升，加之擁有最多的勘探開發技術人才，且全球流動加快，亟需加快建立國際統一標準的風勘資本市場。

表5 2011-2013年國際大型礦業公司市值變化

2012年11月，天津國際礦業金融改革示范基地的揭牌，標志著以推動礦業金融體制改革、建立礦產風險勘查資本市場為抓手，通過天津礦業權交易所市場化平臺，探索建立以資源、資產、資本三位一體的新型礦業體制機制，構建符合市場規律和地質規律的、開放的、監管有效的現代國際礦業金融服務體系和市場建設活動開始全面啟動。核心是處理好礦業資本市場和風勘項目上市融資體系制度建設，逐步完善儲量評價體系、價值評價體系和“資格人”制度等一系列能與國際通用標準（澳大利亞JORC標準、加拿大NI 43-101標準等）相接軌的運行機制。相信在這種背景下，以中國為代表的新興經濟體勘探開發資本市場將得到快速發展。

4 結論

面對國際熱點投資礦種和勘查區域不斷變化，新興經濟體仍是大宗原材料市場剛性需求的主力，其對產業結構調整的訴求將不斷加大，由此必將推動國際礦業格局向著更加優化、樂觀的方向發展。今后，地質工作程度低的重點成礦區帶將更加受到國際勘探機構的青睞，而法治健全和穩定地區也將成為今后礦業投資的重點；通過找礦理論和勘探技術的不斷創新，在地殼深部、極地、海底等尚未開發區域進行找礦勘探開發活動將逐漸實現；伴隨人類生存發展和科技技術的飛躍，與清潔能源和新興技術相關的礦產資源將會更加受到重視。礦業發展存在客觀規律，只有深刻把握礦業周期性規律，資源類礦業公司才能在國際市場更好的立足與壯大。

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Mining Sector of Tomorrow—New Trends of the Global Mining Exploration and Development

WANG Jionghu
(China Minmetals Corporation, Beijing 100010, China)

The global mining sector has entered an unpredictable “early winter” since 2012. Today, mining exploration and development facing a more complicated situation. Infuenced by multiple factors like resources, technique, capital, etc., the global mining exploration and development will has some new changes in the future, such as partition of exploration hot spots, shift of future hot minerals, deep application of new technologies in exploration and development, reappearance of a new round of M&A boom, and rapid development of the exploration and development capital markets of emerging economies.

Global mining sector; Investment hot spots; Investment hot minerals; Exploration technology; Venture exploration capital market

F407.1

：C

：1672-6995(2013)11-0004-07

2013-11-12

王炯輝（1964-），男，黑龍江省哈爾濱市人，研究員、教授級高工，現任中國五礦集團公司總裁助理、礦產資源部總經理、五礦勘查開發有限公司總經理，曾主導創造了中國地質找礦新機制中的“泥河模式”、“嵩縣模式”，主要從事礦產勘查方法與礦產經濟研究。