中國壽險企業競爭力綜合評價研究

馮展賓，刁永晨

（1．山東行政學院，濟南250014；2．新華人壽保險股份有限公司山東分公司，濟南250000）

我國壽險業起步較晚，但發展迅速。隨著我國壽險市場主體數量的迅速增加以及壽險市場化程度的加深，隨著國內壽險市場開放帶來國際競爭的進一步加劇，我國壽險市場競爭日益激烈。市場競爭歸根結底是企業競爭力的比較，企業在市場中的競爭地位取決于其競爭力。但目前，我國專門研究壽險企業競爭力的文獻資料很少。當前，我國壽險業正處于轉變發展方式的關鍵時期，如何提高企業自身競爭力，促進我國壽險業長遠健康發展，是擺在理論研究者和實踐工作者面前的共同難題。本文擬對我國壽險市場主要壽險企業競爭力進行綜合評價，在對壽險企業競爭力現狀有基本了解的基礎上，找出主要問題，以期為制定和實行相應的提升我國壽險企業競爭力的正確戰略和策略提供有益幫助。

一、我國壽險企業競爭力指標體系的構建

壽險企業競爭力是指在競爭性市場條件下，壽險企業通過培育自身資源和能力，獲取外部可尋資源，并綜合加以利用，在為顧客創造價值的基礎上，實現自身價值的綜合性能力。壽險企業競爭力是壽險企業在市場競爭中得以生存和發展的基礎。企業競爭力有現實競爭力和潛在競爭力之分，又有可量化競爭力和不可量化競爭力之分。壽險企業經營具有長期性、風險集中性和高外部性等特點，應在評價和比較各個壽險企業不同競爭力指標的同時，對其綜合競爭力進行評價。

表1 壽險企業競爭力指標體系

（一）指標體系的構建

在設計我國壽險企業競爭力評價指標體系時，主要考慮如下影響因素：企業盈利能力、企業償付能力、企業日常經營能力和公司規模、潛在發展能力等；其中，盈利能力和償付能力是評價壽險企業競爭力的兩條重要主線［1］。此外，壽險企業聲譽、品牌影響力、企業文化等軟實力，也是影響企業競爭力的重要因素，這些因素難以量化、衡量和比較，在實踐中需要企業長期構建和積累，也往往是難以被其他企業復制的核心競爭力所在。

在考慮上述影響因素的基礎上，利用收益指標和規模指標衡量其當前競爭能力；在設計指標體系時加入了資產負債率、流動比率等反映償付能力的指標和成長性指標；很多主觀性指標，如企業聲譽、品牌影響力、企業文化等，可通過企業經營成果和運營能力來表現。基于以上考慮，按照可操作性原則，筆者從公司報表和年鑒中獲取數據指標，對我國壽險企業競爭力狀況進行綜合評價。將我國壽險企業競爭力評價指標體系設計如下（見表1）。

（二）指標數據來源與統計描述

根據數據的可獲得性，考慮到中、外資壽險企業的對比，選取了中國人壽保險股份有限公司等8家市場份額處于中資壽險企業前列的中資公司，以及美國友邦保險有限公司等4家（中意、友邦、中英和大都會）市場份額處于外資壽險企業前列的公司，收集了其2006年至2009年的數據資料。數據來源于中國保監會網站和《中國保險統計年鑒》［2］。

經過對數據匯總和整理，運用SPSS軟件進行統計描述，結果如表2和3所示。

極大值和極小值是樣本數據中的兩個極端值，均值反映樣本數據的平均水平，方差則反映樣本數據的離散程度。通過表2和表3可以看出，中、外資壽險企業樣本數據中，成長性指標各個樣本差異性比較明顯，標準差較大；總資產規模差距十分顯著；盈利性指標和償付能力等方面差異不是特別明顯。總體而言，外資企業各指標平均水平要落后于中資企業；而在樣本數據離散程度上，除了市場份額等個別指標外，都高于中資企業。樣本統計描述結果顯示，中資企業表現要優于外資企業。

表2 中資壽險企業各指標描述統計量

表3 外資壽險企業各指標描述統計量

二、主成分分析過程和分析結果

在評價壽險企業競爭力時，要考慮許多指標，如利潤、費用率、市場份額、資產規模、償付能力等。若要全部列出，可以有幾十個變量。通過主成分分析，利用少數幾個綜合變量代替原來的許多變量，可以反映原來多個變量的大部分信息，還可以降低各個變量之間信息重合程度，使實證分析所得到的結果更具有有效性。從這幾個綜合變量出發能得到一個總的指標，按此總指標來排序、分類，問題就可能簡單多了。

主成分分析的數學公式為：

其中，a1i，a2i，…，ani（i＝ 1，…，m）為 X 的協方差陣Σ的特征值對應的特征向量，ZX1，ZX2，…，ZXn是原始變量經過標準化處理的值，因為在實際應用中，往往存在指標的量綱不同，所以在計算之前須先消除量綱的影響，將原始數據標準化。

進行主成分計算的一般步驟主要包括：指標數據的標準化處理（一般借助spss軟件自動處理）；指標間的相關性判定，只有指標間的相關性符合一定的檢驗，才能夠進行相關的主成分分析；確定主成分個數n，一般會采用特征值大于1或者累計貢獻率達到一定的百分比等不同的原則來確定；確定主成分表達式，根據主成分因子載荷矩陣等信息可以列出各個主成分的表達式。

選取前面12家保險公司的13個指標數據，借助spss軟件進行主成分分析數據處理，得到可解釋的總方差表如表4所示：

從表4可以看出，前5個主成分累計解釋了80．02%的變化，其中第一主成分對總體方差的貢獻率最高，達33．48%，是影響壽險企業競爭力的最主要因素；第二、三、四、五主成分的貢獻率分別為15．028%、14．207%、9．335%、7．967%。根據特征值大于1的原則，我們選取前5個主成分。5個主成分對應的因子載荷矩陣如表5所示。

設矩陣 A＝（a1i，a2i，…，a13i），i＝1，2，…，5。我們可以求出矩陣A的結果，如表6所示。

根據因子得分系數矩陣A，可按照下列模型計算總因子得分：

表4 可解釋的總方差

表5 因子載荷矩陣a

表6 因子得分系數矩陣A的值

通過對原保險數據進行標準化處理，得到標準化矩陣XZ，利用表五中求得的數據對各個公司競爭力進行衡量，可以得到新的主成分指標體系下的競爭力綜合評價系數。各個公司各年度競爭力綜合評價系數、排名等信息如表7所示。

通過對各個壽險企業各個年度數據進行平均，可以計算出各個壽險企業主要指標平均競爭力得分如表8所示。

表7 各壽險企業因子得分與排名

表8 各個壽險企業主要指標平均競爭力指數

以各壽險企業各個年度市場份額為權重 Wij，可以計算出各年度各項指標的評價系數和排名。由于文章篇幅所限，在此僅計算在4個一級指標上的加權平均競爭力指標指數，計算過程也不再給出，僅給出計算結果如表9所示。

三、我國壽險企業競爭力綜合評價

（一）中、外資壽險企業競爭力狀況

通過表7和表8，可以得到中國壽險市場上主要中資壽險企業競爭力總體狀況。從各年度平均競爭力數據來看，中國人壽、平安壽險、太平洋壽險等企業競爭力處于中資壽險企業前列，而人保壽險、生命人壽等壽險企業競爭力相對較弱。在收益性方面，中國人壽、太平洋壽險、平安壽險等處于行業前列，高于行業平均水平，人保壽險、生命人壽等落后于行業平均水平。在營運指標方面，太平洋壽險、泰康壽險、新華人壽、平安壽險等表現要好于人保壽險、生命人壽等其他企業。在規模性指標方面，各壽險企業排名狀況與其市場份額狀況基本一致。在成長性指標方面，新華人壽、太平洋人壽等企業表現略微突出，整體而言，各個企業差距并不十分明顯。就綜合得分排名狀況來看，各企業各年度差異性并不十分突出。在各項指標得分和排名方面，個別企業的一些指標不同年度存在較大變動。

就外資壽險企業競爭力狀況而言，中意人壽保險有限公司營運指標遠高于行業平均水平，償付能力充足；其規模指標落后于中資企業；在投資獲利能力等方面表現不盡如人意。友邦保險有限公司融入當地文化的能力相對較弱，各項指標表現也較一般。中英人壽保險有限公司保費收入處于外資壽險企業的前列，但各項指標表現低于行業平均水平。中美聯泰大都會人壽保險有限公司各項指標都較為落后，但是成長性指標表現稍優于其他指標。

（二）中、外資壽險企業競爭力比較分析

以各壽險企業各個年度市場份額為權重 Wij，通過計算各年度各項指標的評價系數和排名，可以分別計算出中、外資壽險企業各項競爭力指標得分信息，如圖1所示。

表9 中資壽險企業各指標系數及其不同年度間比較

圖1 中資與外資壽險企業各年度競爭力得分對比

通過表7、表8、表9和圖1，可以大體看出2006－2009年4年間我國主要壽險企業競爭力得分變化情況，以及中、外資壽險企業競爭力對比情況。

截至2010年底，我國保險市場上有外資壽險企業28家、中資壽險企業33家。在綜合競爭力方面，4家主要外資壽險企業得分要遠低于中國人壽等主要中資壽險企業（生命和人保壽除外）。2006－2009年4年間，28家外資壽險企業平均保費收入僅占我國保險市場份額的6%左右，其公司規模也難以與中資壽險企業抗衡。除了中意人壽在營運指標方面表現較為突出外，在其他方面，4家外資壽險企業的表現也較為靠后。由于外資壽險企業在銀保等中介銷售渠道無法與中資壽險公司競爭，加上投資渠道受限、投資收益率低等，導致外資壽險企業的市場份額長期得不到提升；對中國市場適應能力較弱，也使其自身特色產品和服務無法取得預期效果。另外，通過表7、表9和圖1可以看出，中、外資壽險企業各項指標的競爭力水平變動趨勢基本一致。

（三）結論

基于上述結果，中資壽險公司表現出了強勁的競爭力；不過，中資壽險公司在保持市場份額基礎上，應盡可能提高經營效率。外資壽險公司應擴大市場份額和經營規模，否則，收益指標和營運指標等很難得到改善。

就各年度競爭力狀況而言，2007年壽險企業退保金為921．97億元，同比增長68．73%，退保率為4．73%，比上年上升1．2個百分點，退保金快速增長，退保率有所上升，致使2007年營運指標表現較差［3］。不過，2007年投資效益好，使得2007年的競爭力水平較2006年有了很大提升，但是其他各項指標都有下降趨勢。2008年，由于受國際金融危機和國內證券市場不景氣等不利因素影響，我國保險投資收益整體出現大幅下降，加上自然災害頻繁導致保險賠付率高，由此帶來收益和成長性指標下降明顯；2008年上半年壽險購買過熱現象非常突出，但這種高增長不是建立在行業競爭力提升和客戶真實需求得到滿足基礎之上，而是主要源于銀保渠道短期、較短期躉繳投資型產品的高速增長，由高手續費、高回報承諾支撐，導致業務品質不高，業務發展可持續性不強。因此2008年的綜合競爭力得分較2006年和2007年明顯下降。隨著金融危機的緩解和國家對經濟的調控，2009年我國企業爭力水平有較大提高，說明外部經濟環境對于我國壽險企業影響很大。我國壽險企業在防范外部風險、維護資金安全和業務穩定方面仍存在很大不足，需要壽險企業進一步加強自身籌資能力，完善公司治理結構，健全和完善自身風險管控機制。總體來看，我國壽險企業競爭力逐年有所提升。

通過對我國壽險企業競爭力進行綜合評價和分析，各壽險企業不但能夠了解自己在不同年份的競爭力變化狀況，還能夠對某一年份自身在行業中的競爭力有一個明確、清楚的認識，便于給自己一個準確的定位［4］；各家壽險企業也能夠了解組成企業競爭力各個指標的變化情況，并通過對這些指標進行橫向和縱向比較，找出自己的優勢和劣勢所在，以便于在經營過程中找準努力方向，采取有針對性措施，提升本企業競爭力。保險監管部門也可以從中把握壽險企業競爭力發展趨勢，確定監管目標和重點，以便于制定和實施切實可行、有針對性的監管政策和措施，為企業發展提供良好保險生態環境，以促進壽險業持續、穩定、健康發展。

［1］王成輝，江生忠．我國保險業競爭力診斷指標體系及其應用［J］．南開經濟研究，2006（5）．

［2］］中國保險年鑒編委會．中國保險年鑒［M］．北京：中國保險年鑒社，2006－2010．

［3］中國保險監督管理委員會．人身保險公司全面風險管理實施指引 ［EB／OL］．http：／／www．circ．gov．cn／web／site0／tab40／i146356．htm．

［4］耿曉娜，吳鳳平．對我國保險企業競爭力評價方法的研究及應用［J］．價值工程，2006（6）．