加大金融對循環經濟發展的支持力度

何 虹

金融活動的獨特運行規律及其有效支持，對于促進資源的優化配置和經濟活動的順利開展有著巨大的影響。建立和不斷完善有效的金融支持體系，是循環經濟發展的必要條件，資金的高投入是循環經濟產業發展的基本特征和重要條件。要推動循環經濟發展，就必須加大金融的支持力度。本文在分析金融支持循環經濟發展的重要性和存在的問題的基礎上，對金融如何加大循環經濟支持力度提出了對策建議。

一、金融支持循環經濟發展中存在的問題不容忽視

近年來，根據國家及各級地方政府關于大力發展循環經濟的發展思路，金融機構圍繞發展循環經濟規劃和重點，對發展循環經濟實施信貸傾斜，促進資源循環利用和節能增效。有關資料表明，截至2012年6月末，貴州省銀行業金融機構支持節能減排和循環經濟貸款余額437.05 億元，比年初增加36.37 億元，增長9.08%。興業銀行通過運用多種金融工具，累計為上千家企業提供了低碳經濟、循環經濟和生態經濟融資超千億元，累計金額達到1539.5 億元，融資余額達到961 億元。然而，金融部門在支持循環經濟發展方面，還存在許多問題和不足，主要表現在以下幾個方面：

（一）扶持政策不十分明確

高科技、節能型企業一般是新興行業，發展前景暫不明朗，而且多為一些中小型企業，出于對防范信貸風險或獲取短期效益的考慮，銀行大多對上述行業采取了謹慎或限制的授信政策，不僅授信總量少，而且利率上浮高、擔保條件苛刻。截至目前，還沒有金融支持循環經濟發展的專門性金融政策，國家對循環經濟發展尚未出臺以低利率為核心的綠色信貸政策，沒有建立循環經濟企業上市融資的相關支持政策，沒有設立專門用于循環經濟發展的產業綠色投資基金，沒有制定涵蓋銀行、證券、保險的綜合性綠色金融支持循環經濟專項優惠措施。在各級政府和綜合經濟管理部門的相關政策中，雖然也在積極發展循環經濟，但沒有把發展循環經濟作為整體政策中的一個環節進行具體落實，對金融部門支持循環經濟發展可能出現的風險缺乏相應的財政貼息等補償政策，在一定程度上影響了金融部門支持循環經濟發展的積極性，容易形成在循環經濟發展支持上的商業信貸缺位。

（二）融資機制不健全

我國循環經濟投融資的資金主要靠財政注入，缺少社會財力的支持。由于財政收支矛盾尖銳，財政不得不優先保證基本職能的需要，從而導致循環經濟發展出現資金匱乏的局面。由于經濟市場化程度低，貨幣市場和資本市場發展緩慢，主要是依靠銀行加大對循環經濟發展的信貸投入，給予利率優惠，以及限制對污染企業的授信等間接金融手段。商業銀行基于防范信貸風險重于貸款投放的現實，導致循環經濟發展中所需的高風險貸款融資支持較少，大部分循環經濟企業難以獲得金融機構的信貸支持。部分商業銀行因為對低碳經濟發展認識不足，認為節能減排項目風險太高，特別是對于現有的高耗能企業有畏難情緒而不愿涉足。為循環經濟發展提供股票市場融資、債券市場融資、基金市場融資和開發性金融支持的力度不夠，使循環經濟發展的融資渠道大大收窄。政策性、開發性金融支持還沒有對循環經濟基礎項目長期建設過程中的商業信貸缺位形成有力補充。同時，由于循環經濟企業商業信用不暢，造成融資租賃、商業票據、投資基金債券等間接融資工具量小面窄。

（三）金融支持力度不足

銀行對于貸款的安全性、收益性與流動性的強調，使得循環經濟相關項目面臨較為嚴苛和不利的融資環境，導致商業性金融在支持循環經濟發展過程中，存在著金融支持循環經濟發展的渠道障礙，導致放貸行為“短期化”，一方面導致企業“短貸長用”，潛在金融風險加劇，另一方面企業擠占流動資金，影響企業優勢產業的正常發展，甚至出現資金鏈斷裂。同時部分金融機構在貫徹執行央行宏觀調控政策時，存在“一刀切”現象，致使個別廢棄物循環再利用項目因缺少資金投入而“胎死腹中”。特別是對產業鏈較長的企業而言，由于信貸資金急劇收縮，導致企業面臨資金鏈斷裂的風險。以某企業集團為例，該集團經過十幾年的發展已成為集采礦、冶煉、發電、焦化和熱力聯產為一體的較為成熟的循環經濟產業鏈，正處于規模迅速擴張的關鍵時期，但受國家對鋼鐵行業調控的影響，本地金融機構大量抽回信貸資金，導致企業資金鏈條吃緊，目前只能通過異地金融機構獲取短期貸款維持正常經營，企業發展遭受較大沖擊。

（四）金融創新滯后，支持循環經濟產品結構單一

從整體情況看，金融機構支持循環經濟發展還主要集中在傳統的優勢產業及農業和風力發電上，而對新興產業以及科技含量高的行業涉足較少，對能源的綜合開采率和回收利用率還略顯低下。同時針對循環經濟項目信貸的標準多為綜合性、原則性，缺少具體的信貸指導目錄、環境風險評級標準等，商業銀行難以制定相關的監管措施及內部實施細則，降低了信貸融資的可操作性。循環經濟發展的多階段性、產業集群發展的強支持性、融資主體的多元性，都對金融創新提出了更高的要求。而目前金融機構服務循環經濟發展的金融產品創新滯后，普遍仍以支持傳統經濟模式的金融產品和服務方式轉之于循環經濟，突出表現為新產品設計不足，營銷手段固化。綠色抵押、排放物（二氧化硫、一氧化氮）減少信用、溫室氣體減少信用、生態基金、巨災風險證券化等環境金融產品未有涉及。

二、金融加大對循環經濟發展的支持力度應多管齊下

（一）建立宏觀調控和微觀引導機制

要制定和完善有利于循環經濟發展的產業金融政策，在將金融投資決策與發展循環經濟的產業政策、金融政策、地方政府部門整體規劃結合起來的基礎上，確定正確的支持目標。中央銀行分支機構在傳導宏觀貨幣信貸政策的同時，要加強與地方政府的溝通協調，及時了解轄區內循環經濟的發展情況和相關資金需求，通過“窗口指導”向轄內金融機構推介循環經濟重點建設項目，并通過制定相應的信貸考評辦法、發布轄區信貸工作指導意見等方式，鼓勵和引導商業銀行加大對循環經濟產業的信貸資金投入。各商業銀行向限制性行業投放的貸款，要向當地銀監部門單筆報備；對造成信貸資產損失的，銀監部門可依據有關規定對其進行相應的處罰，以此達到限制信貸資金流向限制性行業的目的。要加強信貸政策與產業政策、財政及稅收政策的相互配合，發揮政策引導作用，為循環經濟的發展創造統一、和諧的政策支持環境。

（二）突出支持重點，強化金融創新

1.要大力調整資產和業務結構，防范信貸風險。一是要在嚴格執行國家產業政策和信貸政策的前提下，把信貸資金優先投放到社會效益和經濟效益統一的行業和企業，必須把節能降耗、資源循環利用和污染物排放等指標納入貸款投資和風險評估體系，對低能耗、低污染、效益好的企業要加大資金支持力度，對高能耗、高污染和重復建設的企業，即便目前有可觀的效益也不能發放貸款。二要充分發揮利率定價權，通過差別利率來體現扶優限劣原則。對低能耗、低污染、效益好的企業的貸款要實行低利率政策，鼓勵其做大做強，對高能耗、高污染、重復建設的企業，要通過提高利率來增加其經營成本，“逼迫”其逐漸退出市場。三是要強化銀行內控制度建設，建立健全內部控制的有效保障機制，建立以風險防范和風險預警信息管理系統為核心的風險管理體系，預測預警有關金融風險，及時掌控金融運行狀況，防范和化解金融風險，保證金融支持循環經濟發展的可持續性。

2.加強金融產品和服務方式創新。商業銀行要設計開發綠色環保信貸產品，專門用于支持企業以“3R”為原則推行清潔生產節能降耗以及企業能源和資源的再利用為核心的循環經濟生產轉型，企業憑借生產經營項目的“綠色因素”獲得專項綠色抵押貸款。二是積極開發適合節約型產業發展的信貸業務品種。如針對節約型企業技術含量高等特點，可開發專利權、商標權質押貸款等，解決節約型企業抵押物不足問題。三是根據本機構的業務規模、授信行業和客戶的風險特點，通過加強人員培訓，引進有關專業人才，借助第三方評審或外包等方式，積累與循環經濟有關的專業知識，努力提高本機構對涉及“減量化、再利用、資源化”的循環型企業和項目的授信管理能力。

（三）加大政策性金融對循環經濟發展的支持力度

一是建議國家開發銀行和進出口銀行積極在相關地區設立分支機構，同時與現有政策性金融機構一道，通過低息貸款、無息貸款、延長信貸周期和優先貸款等方式，并通過建立綠色評審通道，彌補循環經濟基礎項目長期建設過程中商業信貸缺位的問題。二是注重項目的科技含量和資源綜合開發利用能力，聯合商業銀行，牽頭組建項目銀團貸款，形成金融合力的同時建立風險共擔機制。三是發揮行業人才優勢和財務顧問優勢，對循環經濟試驗區功能布局、招商引資、信用架構等給予專家服務。四是建立專門的循環經濟發展銀行，彌補政府投融資的不足。在目前地方政府沒有發債權，缺乏可持續資金來源的情況下，可考慮以特定制度安排下的政策性銀行信用，來替代通過發行市政債券進行融資的政府信用，實現促進落后地區的發展與區域經濟結構平衡兩大目標，為循環經濟發展提供政策性資金支持。

（四）建立和完善循環經濟非銀行融資支持機制

一是整合政府融資平臺優質資產，發行企業債券，通過政府在資本市場的直接融資，加強循環經濟基礎設施建設。二是通過對有條件的中小企業進行直接融資產品培訓和增信，發行中小企業集合票據，但要完善代償和違約處理機制。三是出臺具體政策鼓勵、推動有條件的循環型企業優先上市，優先支持符合發展循環經濟要求的上市公司增發新股和配股。四是鼓勵和支持發展循環經濟的企業發行資產支持證券籌集資金。五是對民間資本投入節約型企業予以政策優惠，合理引導民間資本對節約型企業的投入。六是建立適應循環經濟發展的風險投資機制，特別是要通過風險投資加強對循環經濟的清潔生產技術、環境污染治理技術和資源綜合利用技術的支持。七是設立循環經濟發展基金，利用其開放融資、共擔風險的優勢，面向社會籌集大量資金，支持循環經濟建設。

（五）完善循環經濟信貸擔保機制

一是盡快建立環境污染責任保險制度。保險機構要主動加強同財稅、環保、衛生、企業、環境風險與安全評估機構等相關主體的合作，明確責任、量化標準。二是積極推廣太陽能、中水回用、生物質能開發等技術成果轉讓保證保險和知識產權保護保險。三是保險公司應實施保險創新，建立循環經濟發展的科技資金投入的風險分散與疏導機制，發展資源節約型、清潔生產型、生態環保型的高科技產品保險。四是在促進循環經濟物流產業發展方面，推廣運輸保險、倉儲保險、開辦供應鏈物流綜合保險。同時，可通過購買或參與設立風險投資基金或通過在主板、二板市場認購循環型企業發行的股票、債券等形式參與循環經濟的投資。

（六）加大金融支持循環經濟發展外部環境的優化力度

1.進一步優化金融生態環境。一是加強對會計、審計等中介機構監督管理，不斷完善社會中介服務功能。二是加強社會信用意識的宣傳，加快征信體系建設，建立失信懲治機制。三是不斷完善企業的公司治理結構，促進企業健康規范經營，并與金融業發展形成良性互動。四是加強信用法制建設，從維護循環經濟發展的全局出發，打擊逃廢債現象，維護金融債權。

2.建立并完善循環經濟擔保機制。首先，在機構組建上，應由具有獨立法人資格的有關政府單位出資建立，為循環經濟企業和項目提供資金融通時的信用擔保。其次，在擔保運作過程中，應遵循市場規則，保證信用擔保機構運作的獨立、自主。同時還要提高擔保的靈活性，即可提供一筆貸款的全部擔保，也可對抵押不足的部分進行部分擔保。最后，在相關政策上，吸引大商業銀行、大公司、大財團的資金支持，允許以獨資、合資、合作、外資等多種形式建立擔保機構。

3.各級地方政府要積極為金融支持循環經濟發展創造良好的外部條件。要充分發揮政府的綜合協調能力，盡快形成指導循環經濟發展的總體規劃藍圖和具體措施，加快發展高新技術產業和節能環保、新能源、資源綜合利用等相關產業，提高產業集中度。要發揮財政、稅收等經濟杠桿作用，通過財政貼息或減免稅等方式對循環經濟的發展給予大力支持，對支持循環經濟的營業收入給予稅收優惠傾斜，降低面對循環經濟生產的資金經營成本。