巴曙松：“影子銀行”在本質(zhì)上是一種金融創(chuàng)新

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長 巴曙松

近期，隨著對國內(nèi)銀行理財產(chǎn)品的熱議，影子銀行的概念引發(fā)各方關(guān)注。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松日前在接受媒體采訪時表示，影子銀行本質(zhì)上來說是一種金融創(chuàng)新，應(yīng)該逐步淡化影子銀行的概念。

巴曙松介紹稱，對影子銀行的界定應(yīng)主要包括如下三個方面：一是否納入正規(guī)金融監(jiān)管的體系；二是否具有期限錯配和高杠桿經(jīng)營的特征以及由此可能帶來較高的單體風(fēng)險；三是否具有關(guān)聯(lián)性和傳染性從而帶來系統(tǒng)性風(fēng)險的可能，危機(jī)前通過業(yè)務(wù)往來和股權(quán)投資等方式，歐美影子銀行體系和商業(yè)銀行體系相互關(guān)聯(lián)，使得危機(jī)發(fā)生時風(fēng)險迅速從影子銀行體系傳染至傳統(tǒng)商業(yè)銀行體系，從而帶來系統(tǒng)性風(fēng)險。

巴曙松表示，影子銀行本質(zhì)上是一種金融創(chuàng)新，在當(dāng)前金融結(jié)構(gòu)市場化和社會融資多元化背景下，應(yīng)避免簡單搬用影子銀行的概念，而更多地從服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)健康發(fā)展角度來規(guī)范和引導(dǎo)這些金融創(chuàng)新。影子銀行從特定角度說是一類特殊的金融創(chuàng)新，它具有金融創(chuàng)新所擁有的基本特征，當(dāng)前可能會以銀行理財作為表現(xiàn)形式，在新的市場環(huán)境下可能會以另一種金融創(chuàng)新的方式出現(xiàn)。然而，并非所有正規(guī)金融體系之外的、非傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的金融創(chuàng)新都應(yīng)該劃入可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險的影子銀行的范疇，對待不會引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險的金融創(chuàng)新應(yīng)從調(diào)整社會融資結(jié)構(gòu)的角度積極鼓勵和推進(jìn)。