企業(yè)『走出去』要防范風險

■ 北京科技大學經濟管理學院金融工程系主任 劉 澄

企業(yè)『走出去』要防范風險

■ 北京科技大學經濟管理學院金融工程系主任 劉 澄

近年來，中國企業(yè)發(fā)展遇到不同程度的瓶頸，海外投資就順理成章成為企業(yè)經營轉型的選項。企業(yè)“走出去”的步伐明顯加快，對外投資規(guī)模迅速擴大，投資領域也在不斷拓寬。但是，隨著中國企業(yè)對外投資規(guī)模的不斷擴大，投資風險事件也不斷增多。

近年來爆發(fā)的類似的海外投資風險案例有很多，很多投資項目血本無歸。走出去就必然面對風險，就要有風險意識，就必須邁過風險這道坎，要通過完善風險控制措施，規(guī)避風險，降低風險發(fā)生的概率。只有這樣，企業(yè)才能持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

首先，企業(yè)海外投資前要進行風險評估。企業(yè)在本國投資都存在各種不確定性因素，在海外投資，來到陌生的環(huán)境，面對陌生的商業(yè)慣例和法律制度，更面臨太多的不確定性因素。中國企業(yè)在拓展海外市場之前，一定要做好前期準備，對該國的政治、經濟、文化、法律、風俗等進行實地考察和系統(tǒng)研究，總結該國投資的經驗和教訓，做到知己知彼。必要時，要借助專業(yè)的風險調查和評估機構，摸清當地的投資環(huán)境。要熟悉當地相關法律法規(guī)，準確識別政治風險和市場風險，評估經濟政策、國有化、征收、限制匯兌、限制進出口、稅收、法律等因素變動對投資可能造成的風險，對經營過程中遇到的困難要估計充分，提出可行的應對策略，包括退出策略，及早規(guī)避可能的風險。

如果沒有穩(wěn)妥的風險規(guī)避措施，就得忍痛割愛，不論項目前景多么有吸引力，都要及時放棄。特別是對那些社會動蕩、投資保護法律不健全、執(zhí)法環(huán)境惡劣、政策朝令夕改、官員腐敗盛行、對企業(yè)財產缺乏有效保護，甚至存在沒收風險的國家和地區(qū)，要列入投資的高風險國家。遠離這些國家，千萬不要被眼前的招商優(yōu)惠政策所迷惑，倉促作出投資決策。

如果評估風險較高，但項目實施的必要性也比較大，就一定要仔細規(guī)劃投資方案，從源頭上降低風險的發(fā)生概率。對融資來源、參與形式、運營方案等問題一定要權衡利弊，必要時可嘗試整合資源，采取聯(lián)合投資策略，邀請可信賴的世界領先的合作伙伴，聯(lián)合實施“走出去”戰(zhàn)略，借助跨國公司的風險管理經驗和手段，提高抵御風險的能力。

其次，企業(yè)海外投資要進行風險管理。企業(yè)應建立全面的風險制度，從業(yè)務流程控制、風險監(jiān)督制度、風險管理工具運用等環(huán)節(jié)強化投資風險約束機制，建立不同層次的風險預案。中國企業(yè)，特別是國企，一定要有海外投資沖動的預防能力，抵御得住來自各方面的誘惑，冷靜思考，謹慎決策。

再次，企業(yè)海外投資要邁過經營這道坎。在經營中，要提升應對復雜環(huán)境的生存能力，盡快適應當地的經商環(huán)境，實現屬地化管理。

要掌握必要溝通技巧，尊重當地的風俗習慣，遵守當地的法規(guī)制度，和當地各階層建立良好的關系。其中，有兩點要切記：一是一定要誠信經營，千萬不要掉進各種商業(yè)陷阱，特別是稅收問題，千萬不要在此方面犯低級錯誤，成為誣陷中國企業(yè)的合理借口；二是要保護勞工利益，妥善處理好各種勞工糾紛。

要靈活運用各種風險管理手段，像屬地化融資、互換交易、投資保險，都是可行的選擇。投融資規(guī)劃要量力而行，應善于利用國際金融界所提供的各種創(chuàng)新工具，對境外融資風險進行積極的防范。境外企業(yè)所需短期流動資金，應盡可能爭取在東道國當地解決。

最后，國家也要為企業(yè)走出去提供必要的投資安全保障。國家要成為企業(yè)走出去的堅強后盾，要加強對海外投資風險的監(jiān)測，及時發(fā)布投資預警。對中國企業(yè)在海外遇到的不公正待遇，要遵循國際通行的投資爭端和貿易爭端解決機制，及時與有關國家交涉，提供必要的法律援助，幫助企業(yè)捍衛(wèi)合法權益。要強化海外投資保險制度，消除海外投資的后顧之憂。