國外PPP合同研究現狀梳理及趨勢分析

李麗紅，張 舒，黃昌鐵

（沈陽建筑大學管理學院，遼寧沈陽110168）

PPP（Public-Private Partnership），即公私合作伙伴關系，鼓勵私營企業與政府合作，參與公共基礎設施建設。通過該模式，政府可以拓寬融資渠道，減輕財政壓力；私營企業可以增加投資機會，取得合理回報；對社會而言，可以提高資金使用效率，增快公共基礎設施供給速度，提升公共項目建設管理水平，滿足社會公眾需求，提高社會福利。

PPP模式中合同具有重要地位。政府和私營企業的投資比例及時機、風險分擔、利益分配、重新談判等問題都將在合同中得到約定，因此對合同的研究具有重要意義。

一、相關概念的界定

（一）PPP概念的界定

目前關于PPP尚未有統一的概念，歐盟委員會[1]、加拿大PPP國家委員會[2]、美國PPP國家委員會[3]和聯合國歐洲經濟委員會[4]等組織對PPP均有論述，這些論述對PPP的主體和目的認識一致，對實質的理解略有不同，有的側重于合同，有的側重于關系。由于合同具有不完全性，只能部分體現合作伙伴關系，因此，PPP是公共部門和私人部門為了提供公共設施或服務而建立的以合同為載體的合作伙伴關系。

（二）PPP合同主體的界定

PPP合同可分為PPP合同（特許經營合同）和PPP外圍合同（股東協議、項目融資合同、建設合同、保險合同以及運營協議和維修協議）[5]。本文僅研究PPP合同，故PPP合同主體是指公共部門和私人部門。

二、近三年PPP合同研究現狀的梳理

從PPP合同的過程和內容兩個維度對近三年國外文獻進行梳理，其中合同過程包括設立、履行、終止，合同內容包括合同種類、投資比例及時機、風險分擔、利益分配。

（一）PPP合同過程

1.合同設立。Siemonsma Hidde認為，私人企業若在PPP項目的早期介入，取得PPP合同，則明顯有助于項目的成功，尤其是對特別復雜項目，與候選人的早期對話可降低預期交易成本，提高預期合同價值，進而提高整個項目的價值。[6]在我國，根據《中華人民共和國國務院關于投資體制改革的決定》（國發[2004]20號）規定，PPP項目大多需要使用政府投資或者屬于《政府核準的投資項目目錄》，需要審批或者核準，這些程序增加了私營企業早期介入PPP項目的難度和風險。

有文獻對公私雙方談判應考慮的內容及需加強的方面進行了研究。Jicai Liu等應用實物期權模型，提出談判余地帶（a negotiation band）的概念，據此擴大公私雙方討價還價的范圍。[7]但PPP合同期限一般長達十幾年甚至幾十年，期間的政策導向、市場環境、技術水平等變化大，不確定因素多，雙方均需制定詳細的談判策略，該領域的研究還有待加強。

2.合同履行。契約不完備性及合同履行期限長，導致PPP項目合同重新談判（renegotiation）普遍存在，因此，對雙方在履約過程中重新談判的研究尤為必要。就筆者所能查到的文獻來看，現有研究對重新談判均持否定態度，其研究集中在如何避免、限制重新談判。

重新談判可以分為兩種，需要區別對待：（1）對于私營公司“中標靠低價，盈利靠索賠”式的重新談判，要堅決避免、限制、甚至懲罰，文獻中所指的重新談判均屬此類；（2）合理的重新談判要尊重，考慮到PPP特許經營期長，利益相關方多，存在政治、建造、運營、收益、財經和法律等方面的風險，環境變化大，不確定性因素多，存在一些合理重新談判的訴求，若完全否定重新談判可能直接導致某一參與方因利益訴求得不到合理滿足或損失過大而退出，給項目造成重大損失。

表1 近三年關于PPP重新談判的主要文獻的總結

因此，合理的重新談判是一種溝通渠道，是一種爭端解決機制。賦予私營企業合理重新談判的權利，允許必要的合同變更，對項目的建設是有利的。如何通過重新談判調整公私雙方權責利關系，具有重要現實意義，尚未發現此領域的相關文獻。

3.合同終止。合同終止即研究公私雙方在哪些情況下可以提前終止協議并解除合作伙伴關系，對近三年國外相關文獻進行梳理，未發現專門研究這兩個方面的文獻。

（二）PPP合同內容

1.類型選擇。由文獻可知，不同類型的合同在減輕公共部門財政壓力、促進競爭、降低融資成本、減少不合理重新談判、激勵私人部門和抵抗經濟危機等方面有著重要影響。因此，對于不同行業、不同項目，有必要進一步研究如何選擇就合同類型的問題。

2.投資比例及時機。Ryuta Takashima[21]利用實物期權，研究在公私雙方確定投資時機的問題。Deepak K.Sharma等[22]應用線性規劃和概率論提出一個負債和權益投資確定模型，借此公共部門可評估PPP項目私有股權所占范圍，確定目標股權結構。

投資比例涉及股權結構，投資時機涉及投資成本（資金時間價值），兩者直接影響公私雙方的經濟利益，是合同談判的重要內容，應在合同中有明確的約定。但對該問題的研究很少，應該綜合考慮公私雙方利益，提出研究方法，確定雙方合理的出資比例和時機選擇的取值范圍。

表2 近三年關于PPP合同類型的相關文獻的總結

3.風險分擔。PPP風險分擔研究文獻數量較多，數學模型應用廣泛，內容具體深入，風險分擔在理論上的研究已較為完善。數學模型研究比較典型的文獻有Yongjian Ke等[23-24]采用問卷調查、德爾菲法；Albert P.C.Chan[25]，Chohra Mohamed[26]，S.Ping Ho[27]采用了實證分析方法；Esther Cheung[28]采用文獻綜述方法；Jie L[29]，Yelin Xu[30]應用了模糊層次分析法和模糊綜合評價模型；K.C.Iyer[31]應用結構模型解析法；Rui Cunha Marques[32]等采用理論分析法；Xiao-Hua Jin等[33]則采用了人工神經網絡法。但合同文本層面的研究較為欠缺。

4.利益分配。利益分配受多方影響：公共產品收費費率結構、收益期限（特許經營期長短）、以及兩者的綜合作用，激勵機制，股權結構，風險影響，政府和私營公司的議價能力等。此外，PPP項目產品的定價機制以及PPP項目的收益在公私雙方之間如何分配也有待研究。

三、PPP合同研究的現狀評析

將上述合同的過程維和內容維歸納在一起，就形成了PPP合同研究霍爾矩陣，如表4所示。從過程維來看，研究集中于設立階段，履行階段近3年文獻研究數量逐漸增加；從內容維來看，PPP合同的利益分配和風險分擔文獻較多，重新談判逐漸成為研究熱點。

表3 近三年關于PPP利益分配主要文獻的總結

表4 PPP合同研究霍爾矩陣

四、研究趨勢

1.完善對合同全過程的研究。研究熱點主要有：在合同設立階段，公私雙方在什么情況下，可以提前終止合同；在合同履行階段，對合理的重新談判，應該怎樣進行，以適應變化，調整公私雙方的利益關系；在項目完成之后，從哪些方面，怎樣進行合同后評價。

2.重要領域的深入研究。合同談判策略的研究；政府采取哪些措施鼓勵私營企業盡早介入；對不合理的重新談判怎樣避免、限制、懲罰；根據不同行業、不同項目，怎樣選擇合同類型；風險分擔理論向合同文本層面應用；研究公私雙方確定出資比例及時機的依據和方法；建立合理的公共產品定價機制和利益分配體系。

3.形成PPP合同示范文本。在上述研究較為成熟之后可以考慮建立PPP合同示范文本，對PPP合同主要內容進行規范，明確公私雙方的權利義務。

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