探討中國金融業經營制度

摘要：本文由銀行業混業經營引發的經濟危機開篇，分別介紹了國內外金融業的發展歷史，并對比了分業經營與混業經營的優缺點，對現階段混業經營的優越性進行分析與探討。

關鍵詞：分業經營；混業經營；金融業

一、金融業經營制度的發展歷史

在1929年西方經濟大蕭條之前，混業經營是西方各國金融業經營制度的主流。之后在臭名昭著的“黑色星期一”，美國紐約證券交易所崩盤，導致了席卷整個西方社會的經濟大蕭條，這個事件使人們認為銀行參與證券業務是金融混亂和股市崩潰的主要原因之一。之后，美國政府實施了《1933年銀行法》，嚴格劃分金融業各部門的業務界限，成為世界金融分業經營體制形成的主要標志。20世紀80年代以后，隨著各種金融衍生工具的相繼出現，分業經營機制阻礙了金融業之間的相互滲透與業務創新，降低了金融業服務效率。進而西方金融業經營體系分為以德國為代表的混業經營和以美國為代表的分業經營兩大陣營。

我國的金融業的發展與美國類似，也經歷了“先混后分”的過程。從1949年建國初期到20世紀80年代，中國金融體系一直被銀行業所主導。20世紀80年代末證券的發行和流通市場的開創，也得益于銀行在資金、人員、技術和組織管理的大力支持。但1992年末，隨著房地產熱和證券投資熱的出現，各專業銀行介入了股票、房地產、保險等業務，導致金融秩序混亂甚至一度失控的局面。因此，1993年國務院發布了《關于金融體制改革的決定》，開始大力整頓金融秩序。1995年通過的《中央銀行法》、《商業銀行法》和《保險法》進一步明確了我國實行銀行、證券、信托、保險業分業管理的基本原則。2008年，我國開始推進混業經營試點以適應國內外競爭需要。至此，中國金融業也正式開始了混業經營的試點和探索。

二、分業經營與混業經營的涵義比較

（一）分業經營的涵義

分業經營是指對金融機構業務范圍進行某種程度的“分業”管制。通常所說的分業經營是指銀行、證券和保險業之間的分離，有時特指銀行業與證券業之間的分離。

1.分業經營的優點

（1）有利于為兩種業務發展創造了一個穩定而封閉的環境。

（2）分業經營有利于保證商業銀行自身及客戶的安全。

（3）分業經營有利于抑制金融危機的產生。

2.分業經營的缺點

（1）業務之間彼此隔離的運行系統導致難以開展必要的業務競爭。

（2）具有資金優勢和網絡優勢的銀行業與具有廣泛業務的證券業之間的聯系被分離，使得優勢難以互補。

（3）難以與業務齊全的西方大型全能銀行進行公平的國際競爭。

（二）混業經營的涵義

混業經營是指銀行、證券公司、保險公司等機構的業務互相滲透、交叉，而不僅僅局限于自身分營業務的范圍。在此種模式下，每家銀行具體選擇何種業務經營由企業根據自身優勢，各種主客觀條件及發展目標等自行考慮，國家對其不作過多干預。

1.混業經營的優點

（1）有效的促進了不同金融行業間相互滲透和優勢互補。

（2）由于各金融機構相互滲透交叉，有效的將風險均攤，降低了各金融機構的風險。

（3）混業經營的實行，可以使中國銀行發展為全能的大型銀行，增強了中國銀行業的國際競爭力，同時，在國內也可以促進各大銀行的競爭，提高社會總效用。

2.混業經營的缺點

（1）由于各金融機構的相互交叉，促進了金融市場的壟斷，道德風險增加，易產生不公平競爭。

（2）根據規模報酬遞減規律，銀行業與其他金融行業的結合發展會使集團內競爭和內部協調困難，這樣降低了福利，可能也會招致更大的風險。

三、分業經營與混業經營的比較分析

在分業經營模式下，金融業監管體系是“縱向”關系。以我國為例，我國的證監會、銀監會、保監會是分別針對證券、銀行、保險設立的，頒布證券法、銀行法、保險法也只是分別監管相應的金融機構，仍舊無權過問其他的機構。

而混業經營模式中，金融業監管體系表現出來的是“橫向”關系。以美國為例，美國聯邦的金融監管機構將銀行、證券、保險統為一體，并對各類金融機構實施交叉的綜合性監管，這樣便克服了分業經營監管體系的弊端，順應了金融業融合經營的發展要求。

在業務開展方面，分業經營由于服務項目單一，促進了不同金融機構的專業化分工，提高其專業領域內的效率水平與服務水平，降低各類不同金融機構間的過度競爭，從而有效的降低了金融機構的經營風險。但是，隨著經濟全球化的深入，分業經營的缺陷逐漸暴露并且無法適應當今的經濟發展狀況，而在經濟全球化的驅動下混業經營所具備的資源信息共享及時，資金流動性高，規模效率高等眾多優點逐漸突出出來。這些都是分業經營所不具備的。

四、總結

隨著金融業發展與金融體制的改革，我國經濟過熱和混亂的現象雖然有效的被我國金融業分業經營控制了，但它的局限性在實踐中卻逐步暴露出來。其中，突出的表現有三點：第一，《商業銀行法》中 “商業銀行不得從事股權投資和信托業務”的規定嚴重限制了商業銀行直接通過“債轉股”、資產信托等資本市場途徑來處置銀行自身的不良貸款；第二，由于分業的限制，本應通過發展各類金融市場并通過它們內在的價格聯動機制來推進利率市場化的進程，在“條條管理”的格局中演化成了基本由人民銀行及其管轄范疇內的金融機構和銀行間市場的單系列行為；第三，金融產品創新有著推進金融體制創新、金融機制創新和金融機構創新等功能，但在金融的“條條管理”下，新產品的運作沒有對金融改革深化起到明顯的功效。在全球商業銀行全能化發展的趨勢下，我國金融業分業經營集中和擴大了銀行的風險，在與外國金融機構特別是在國際金融市場的競爭中已經處于不利的地位。

因此，混業經營成為我國金融業未來發展的必然選擇，但并不是說混業經營制度百分之百優于分業經營制度。分業經營與混業經營并沒有原則上的好壞之分。分業經營制度對我國建國以來的經濟發展起到了不容忽視的作用，尤其是對于我國金融業行業運行機制的發展和完善提供了制度保障。我國建國以來的60年內先后經歷了混業經營，分業經營和目前混業經營方向改革的過程，但這并不是對過去政策的完全否定或是簡單套用。無論是哪種經營方式，作為一種金融制度，本身都要適應不同經濟時期經濟金融發展的內在要求，結合于本國經濟發展現狀。混業經營模式的出現是各國對效率的追求和金融機構多元化、集團化經營的發展趨勢的必然現象。在銀行、證券、保險監管當局對各自領域的監管方式逐漸成熟之后，混業經營各國發展本國經濟的必然選擇。