對企業財務危機的理性分析

摘要：在當前激烈競爭的市場經濟環境中，企業隨時承受著來自內部與外部各種不利因素的侵襲，面臨著各種各樣的風險，一旦稍有不慎，就可能會引發財務危機，有時甚至會威脅到企業的生存和發展。因此在一定意義上可以說財務危機是企業全局性、根本性的危機。所有企業都應該重視財務危機，深入對其進行分析，認識其特征及產生的根源，從而進行有效的預測、控制、防范和化解。

關鍵詞：財務危機；原因分析；防范對策

中圖分類號：F275 文獻標志碼：A 文章編號：1000-8772（2013）01-0150-02

一、企業財務危機的特征、原因和診斷

企業財務危機一般來說它具有以下的基本特征：一是客觀的積累性；二是突發性；三是多樣性；四是災難性。

財務危機產生的原因可以說是多種多樣，但大致上可歸結為以下幾類：一是企業過度擴張投資策略；二是企業償債風險過高；三是企業內部管理不善；四是企業在發展過程中過度追求高速發展或多元化。

企業的財務危機由萌生到惡化，會經歷—個逐漸累積和轉化的過程，只要留心，就會發現在企業財務危機爆發前往往會出現許多應引以重視的問題：一是企業財務結構不斷惡化；二是企業信譽持續降低，投資人不斷減少；三是企業市場競爭力不斷減弱；四是企業經營效益明顯下降；五是企業受到關聯企業倒閉的牽連。

通過適當的方法來診斷企業是否潛伏著財務危機，以便采取相應的手段和方法及早解決隱患能使企業有效防范財務危機，最常用的診斷方法是安全等級法和財務綜合法。

二、應對企業財務危機的對策分析

企業要想避免財務危機，減少危機所帶來的損失，就要加強對財務危機的控制和防范，但是危機一旦發生，就要積極采取正確的態度和手段，盡快地化解危機，渡過難關。

（一）危機的控制

1.定期進行企業財務綜合分析

所謂財務綜合分析，就是將各項財務指標作為一個整體，系統、全面、綜合地對企業財務狀況和經營情況進行剖析、解釋和評價，說明企業整體財務狀況和效益的好壞。目的在于全面地、準確地、客觀地揭示企業財務狀況和經營情況，對企業經濟效益優劣做出合理評價，及早發現那些可能導致財務危機的早期信號，將那些可能會危及企業獲利能力甚至生存的問題及早解決。財務狀況綜合分析方法很多，常用的有杜邦財務分析體系和綜合系數分析法。

2.建立財務危機預警系統

在市場經濟條件下，企業面臨著日益多變的市場環境及不可預測的各種風險，隨時都可能會受到財務危機的侵襲，任何企業任何時候均不可回避。因此加強企業財務風險管理，建立和完善財務預警系統尤其必要。預警系統可對企業財務危機發生的可能性進行多角度分析判斷，及時發出危機警告，督促企業盡早做好預防和應對財務危機的準備。至于財務危機預警分析方法，企業應根據自身情況和外部環境，選用適合的方法。常用的危機預警分析方法有單變量模型、多變量模型等，當然，企業也可通過其外在特征及財務特征進行預測。但是不論何種分析方法都有其特點和局限性，在實際應用時企業應立足市場考慮當前的宏觀經濟形式、企業所在的地域特點及企業所處行業的特征等諸多因素的綜合影響，選擇合適企業自身特點、滿足自身需求的方法和模型并隨著實際運用的發展而不斷完善、更新，才能達到實時監控，及早防范、避免財務危機的目的，最大限度地發揮財務危機預警系統的功能。

3.平衡企業擴張速度和穩健經營的關系

企業只有不斷成長，充滿生機，才能在市場上保持競爭力，立于不敗之地，因此企業在經營發展中都會逐漸地擴大規模，并有可能涉足不同的領域，開展多元化經營.提高企業效益。但是在快速成長過程中，成功與失敗只有一步之遙，其中的關鍵就在于企業能否保持穩健經營。有時經營者為了達到快速成長的目的，不顧企業自身條件的限制盲目高速擴張，導致企業擴張過度，很容易使企業因經營管理不善或戰略性失誤引起虧損，如果虧損一直持續，會削弱企業的經營能力和償債能力，使企業面臨資金短缺，陷入不能償還到期債務的境地。

企業更不應該只重視經營穩健而忽略自身規模的發展壯大，在當今經濟形勢下，任何企業都無法永遠避免危機，當危機降臨時，企業規模越小，所面臨的困境就會越嚴重，小企業在出現危機時很難獲得市場的信任，當他們需要大量的資金度過難關時，在市場上找到強有力的支持幾乎是不可能的，而且小企業由于規模小在市場上也難以保持競爭力，最后也會不得不被迫退出市場。因此對于現代企業來說，只有在穩健經營的前提下取得的成長才是合理的。

4.抓好企業經營中的關鍵控制點

在企業經營過程中，導致財務危機的因素非常之多，而作為管理者無力，也無必要對企業經營的所有細節進行監控。應選擇若干關鍵敏感的環節作為重點控制對象。所選擇的控制點應當可以反映出整個企業的經營狀況，當這些控制點一旦出現問題，說明企業經營中潛伏著引發危機的誘因，應迅速采取相應的措施來解決問題。

（二）危機的防范

每一個企業都不希望財務危機降臨到自己的身上，那么盡可能地做好防御工作就至關重要。

1.結合企業自身能力和外部環境的變化，確定企業適度發展的規模

市場經濟是競爭經濟，而競爭的成敗很大一部分取決于企業的競爭實力，即企業的規模。企業要想增強市場競爭力，就需要不斷地適度擴大自身的規模，這里所強調的是一定要“適度”，任何事物都有自身的一個“度”，超過了“度”的限制，很有可能會帶來反效果，反而得不償失。同樣的，企業發展規模也不是越大越好，它受到內外各種因素的制約。因此企業在確定其發展的規模時不僅要考慮到企業自身的能力，還要考慮到外部環境變化的影響。

2.強化企業的內部控制

隨著現代企業制度的逐步建立和完善，內部控制作為公司制機構的一項重要制度，發揮著越來越重要的作用，成為企業賴以生存和發展的有效工具，貫穿于企業經營活動的各個方面。

3.拓寬企業的融資渠道

資金是企業的血液，是企業生產經營正常運轉的必要條件。如果企業有著豐富的融資渠道，能在需要時獲得寶貴的資金，使資金來源的持續性得以維持，企業就會較輕松地渡過難關。因此盡力拓寬企業的融資渠道也是防范財務危機的一個重要手段。

4。完善對企業經營者的約束與激勵機制

在現代企業中，所有權與經營權是高度分離開來的，由此也帶來了新的風險，即經營者有可能不履行其受托責任而損害企業利益，因此完善對企業經營者的約束與激勵機制是提高企業管理效率與效益的關鍵。

5.加強對企業成本費用的控制

一個虧損的企業更加容易受到危機的“眷顧”，而企業虧損的—個主要原因就是費用的失控，現代企業樹立成本管理觀念，加強內部成本管理，根據自身的組織規模、機構設置及本行業的特征和所處外部條件，建立適當的成本管理系統。加強經濟核算，加大預算管理的考核，盡可能降低各種成本費用，提高經濟效益。

（三）危機的化解

企業管理當局面對危機時，應鎮定自若、沉著應對、進行主動科學的決策，將主動權掌握在自己手中，重點作好以下幾方面工作：一是快速明確現狀，早日面對現實；二是擴寬產品市場；三是擬定短期行動方案，盡快緩解當前危機；四是積極爭取利益關聯方的協助與支持，減輕過渡時期的財務壓力；五是對企業實施整改，提高企業的內部素質，從根本上化解企業財務危機；六是進行財務重組和產權資本運作。

（責任編輯：袁凌云）