農村信用社流動性風險管理現狀與對策

流動性風險是指商業銀行雖然有清償能力，但無法及時獲得充足資金或無法以合理成本及時獲得充足資金，來應對資產增長或支付到期債務的風險。流動性風險可以分為融資流動性風險和市場流動性風險。融資流動性風險是指商業銀行在不影響日常經營或財務狀況的情況下，無法及時有效地滿足資金需求的風險。市場流動性風險是指由于市場深度不足或市場動蕩，商業銀行無法以合理的市場價格出售資產以獲得資金的風險。流動性風險因具有不確定性、沖擊破壞力大等特點，有時被稱為“商業銀行最致命的風險”。特別是美國次貸危機及其后來引發的全球金融危機，加之2013年6月份全國銀行業出現的“錢荒”風波，都說明了流動性風險管理對于商業銀行的重要性。由于商業銀行高杠桿率的經營特點，流動性風險管理已成為商業銀行全面風險管理的主要風險之一，是一種綜合性風險，是商業銀行實現持續經營管理必須面臨和解決的重要內容。

流動性風險是全球金融機構共同面對的重大風險之一。國內外商業銀行經營狀況一再表明，銀行倒閉風險多以流動性枯竭的形式表現出來。伴隨我國農村信用社改革的不斷深化，配套實施流動性風險管理顯得越加重要。目前農村信用社的資產負債結構不均衡、資產變現能力差、流動性不佳等問題較為突出，流動性管理不足對農村信用社的業務經營具有很大負面影響。因此，建立健全流動性風險管理體系、創新完善的流動性風險管理方法和技術、提升精細化管理水平等一系列應對措施的盡快出臺就顯得尤為必要。

農村信用社是以縣（市）級聯社為一級法人的非銀行金融機構，實體規模較小，資金實力較弱。尤其是在宏觀經濟下行時期，隨著利率市場化的加速、金融脫媒的加劇、互聯網金融的發展以及金融同業競爭的日趨激烈，農村信用社的融資能力、盈利能力和資金運用能力相對于國有商業銀行和股份制商業銀行均處于弱勢地位。加之農村信用社存在資本杠桿率偏高、資產形式單一、變現能力較差、信貸資產質量較低、流動性負債比例較高等先天不足的問題，流動性風險是農村信用社面臨的重要風險。面對風險成因日漸復雜、監管日趨嚴格的風險管理環境，農村信用社加強流動性風險管理顯得尤為迫切。

農村信用社流動性風險管理能力不足

2010年4月，銀監會就農村中小金融機構風險管理機制建設提出具體要求時，主要關注的是信用風險、市場風險和操作風險。目前，全國農村信用社全面系統的流動性風險管理體系建設剛剛起步，相對國有銀行和股份制商業銀行的風險管理體系來講還比較滯后。農村信用社流動性風險管理的主要做法僅限于流動性風險監管指標測算，對流動性風險管理能力的提高重視不夠，甚至相當一部分農村信用社尚未將流動性風險管理列入風險管理范疇。

流動性風險產生的根本原因在于流動性供給與流動性需求匹配不一致，既有金融機構的內部原因，也有整個經濟金融發展的外部原因。內部原因主要包括：一是農村信用社流動性風險管理意識淡薄，缺乏對本機構流動性風險引發破產倒閉可能的思考；二是農村信用社存貸期限錯配現象嚴重，不穩定的“短貸長用”平衡會對資金流動性產生沖擊和影響；三是部分農村信用社偏離了原本的市場定位和區域，過分發展大額和異地業務，出現貸款風險；四是次貸危機引發的全球金融危機開始影響到縣域經濟和農村信用社經營，不良貸款率上升造成資產流動性降低；五是部分農村信用社由于沒有建立資金組織長效機制，存在月末、季末“沖時點”現象，負債穩定性不夠。外部原因主要包括：一是行業進行周期性調節以及市場需求發生變化對上下游企業的影響，農村信用社資產質量大幅下降，資產流動性下降，流動性風險增加；二是金融市場泡沫業務產生，一旦泡沫破滅，某家交易對手違約造成的資金鏈斷裂將加劇銀行間流動性風險的傳染；三是利率市場化趨勢短期內將會降低信貸資金的使用效率與盈利能力，對企業、居民的融資和理財意愿與行為產生影響，從而影響農村信用社的流動性風險管理。因此，當前農村信用社流動性風險管理現狀不容樂觀。

流動性缺口客觀存在。在過去某個階段，農村信用社資產業務單一，貸款戶多、面廣、額小，存款以定期居多，存貸比一般也不高，資產的流動性較強，幾乎沒有流動性風險。但是，隨著近幾年農村信用社業務規模快速增長，臨時存款、保證金存款、以組織資金為目的的理財產品增加，其負債的波動性在不斷加大。加之受經濟形勢的影響，不良貸款率持續攀升，農村信用社潛在流動性風險客觀存在。

流動性管理能力不足。大部分農村信用社對流動性風險重視不夠，風險管理只是停留在信用風險和操作風險方面，未將流動性風險納入日常管理。沒有專門的部門、人員以及系統來管理流動性風險，沒有定期開展流動性壓力測試，未能通過資產負債錯配表有效加強流動性風險管理。尤其在當今大數據時代，大部分農村信用社仍未引入流動性風險預警、分析和評估系統，顯然已經不能滿足風險管理的需要。

流動性管理指標體系尚存缺陷。目前，農村信用社資產負債比例管理對流動性評價的主要指標是存貸比、備付金比例和資產流動性比例。這些指標內容比較單一，不能完全反映農村信用社的流動性狀況。隨著農村信用社業務的不斷拓展，資產證券化、金融衍生工具的逐步使用和金融市場格局的變化，多元化融資渠道導致金融機構之間債權債務關系錯綜復雜，不同市場間高度相關，流動性風險蔓延速度加快，影響范圍不斷增強，僅僅依賴單個流動性指標的良好表現已不能完全反映農村信用社面臨的流動性風險狀況。此外，隨著承兌匯票、保函等業務規模不斷加大，表外業務對農村信用社流動性的影響因素不斷增加，單純通過表內業務數據監測流動性風險已不能全面反映農村信用社的流動性風險狀況。以某省農村信用社為例，截至2013年6月末，該信用社票據承兌1113億元，票貸比占14.3%，其中票據敞口占38%，票據墊款高達14億元，表外業務風險轉化為表內風險，削弱了資產的流動性。

資金管理能力亟待提高。隨著農村信用社經營規模的不斷擴大，各項業務不斷拓展，多元化的融資渠道和盈利模式已經建立。由于信貸業務拓展空間有限，相當一部分農村信用社將資金業務作為運用資金和尋求盈利增長空間的一條重要途徑，這在經濟發達地區的農村信用社中表現得尤為明顯。以某省農村信用社為例，截至2013年4月末，該農村信用社累計發生債券業務5.25萬筆，金額100574.9億元。其中自營業務3.69萬筆，金額76166.5億元；代持業務1.56萬筆，金額24408.4億元。另外，部分縣（市）農村信用社資金業務收入占全部收入的比例已接近30%。在這樣一個現實的經營狀況之下，相當一部分農村信用社資金業務的管理水平和能力明顯不足，信息獲取、技術工具、系統建設、人員素質等方面與資金業務規模極不匹配。尤其在交易對手的選擇、止損限額的管理等方面缺乏科學、剛性的制度安排和決策上的數據支撐，極有可能產生重大流動性風險。

外部傳導風險加劇。近年來，農村金融市場不斷放開，擔保公司、小貸公司、資金互助社等快速發展，部分農村信用社與擔保公司發生業務往來，導致相當多的貸款被間接轉移到這些領域，形成了潛在風險。尤其是多個地區相繼出現高利貸、非法集資等現象，加之目前經濟處于下行周期，部分借款人資金鏈斷裂后將風險傳導至農村信用社。同時，由于后金融危機時代經濟發展持續低迷，新一輪產業正在進行轉型升級，實體經濟發展面臨重新洗牌，給服務于實體經濟尤其是中小微企業發展的農村信用社帶來了風險。

農村信用社流動性風險管理弱化對業務經營的影響

流動性風險的本質是，當金融機構流動性不足時，無法以合理的成本迅速增加負債或者通過變現資產來獲取足夠的資金，從而影響其盈利水平，極端情況下會導致金融機構出現資不抵債現象。由于流動性不足引發的流動性風險，主要有兩種表現形式：一是公眾大規模提取存款，擠兌金融機構，出現金融機構支付困難乃至破產倒閉、恐慌情緒蔓延、市場利率急劇飆升等問題，這是流動性不足引發的流動性危機的極端形態。二是短期同業拆借利率急劇飆升，部分金融機構出現支付困難，但并未出現擠兌，銀行體系存款亦沒有出現大幅流失。最近中國銀行業出現的“錢荒”風波，即由于金融機構短期資金或流動性需求大幅上升，加之金融機構內生的流動性或資金供給急劇下降，造成銀行同業拆借利率短期大幅度飆升。無論是為了自身經營發展還是滿足監管要求，金融機構均必須從各個層面嚴防流動性不足引發的流動性風險。近幾年，由于寬松貨幣政策的刺激，經濟快速發展，造成流動性過剩，影響信用社盈利水平的同時也容易引發流動性風險。流動性過剩對農村信用社的業務經營也產生了極大的影響，主要表現為以下幾個方面：

信貸投放加大帶來信貸風險積聚。在流動性過剩且經濟形勢處于上升時期的情況下，貸款擴張一般都會非常迅速。農村信用社的資產業務主要以貸款業務為主，信貸投放步伐的加快導致貸款規模一路攀升。以某省農村信用社為例，截至2013年6月末，其貸款余額達7856億元，較2009年年末凈增加近3391億元。宏觀經濟轉入下行時期后，前期投放的鋼貿、光伏、造船、紡織等行業貸款的風險迅速暴露，加之農村信用社的客戶群體主要以“三農”、小微企業和民營企業為主，他們受宏觀經濟影響特別明顯，極易形成大量不良資產，由于信貸資產質量劣化而引發流動性風險的可能性加大。

貸款買方市場盈利空間下降。對于以縣域為主要市場的農村信用社來講，金融市場資源相對不足，優質客戶和優勢產業屈指可數。在同業競爭日益加劇的情況下，貸款供給大于需求，極易形成貸款買方市場的局面。金融機構往往通過降低貸款準入門檻、貸款利率、客戶信用評級等方式來爭取客戶，直接降低了資金的使用效率與盈利能力。

資產價格泡沫加劇資金風險。近年來，一些地區農村信用社由于組織資金形勢較好，在支持本區域“三農”和實體經濟的基礎上，將大量閑置和富余的資金在銀行間拆借市場和票據市場進行運作，攤銷資金成本，追逐盈利空間。大量資金流入資金市場，進而進入房地產、融資平臺等領域，抬升了資金價格，形成了價格虛高的泡沫。一旦泡沫破滅，如有某家交易對手違約，將會造成資金鏈斷裂，引發農村信用社的流動性風險。

農村信用社流動性風險管理優化的思考

流動性風險與信用風險、市場風險和操作風險相比，形成的原因更為復雜和廣泛。流動性風險產生的原因除金融機構流動性計劃不完善之外，信用、市場、操作等風險領域的管理缺陷同樣會導致金融機構的流動性不足，甚至引發風險擴散，造成整個金融系統出現流動性困難。因此，流動性風險管理水平體現了金融機構的整體經營狀況和風險管理水平，流動性風險管理除科學安排流動性計劃之外，還應有效管理信用、市場、操作等各類主要風險。針對當前復雜多變的經濟金融形勢和今后利率市場化改革的要求，農村信用社需積極加以應對，不斷提高自身的流動性風險管理水平，提升核心競爭力，實現穩健經營和可持續發展。

切實重視流動性風險管理。在這一輪的全球金融危機、國內經濟下行以及近期出現的流動性風波中，農村信用社都沒有受到太大的影響和沖擊。但從外部經濟金融大環境來講，利率市場化步伐加速推進，利率風險和流動性風險不斷加大，尤其是金融同業的競爭日趨激烈、息差空間明顯縮小、互聯網金融快速發展以及新巴塞爾協議的實施，導致目前對農村信用社流動性風險管理的要求越來越高。農村信用社的高管們要充分認識到流動性不足會產生擠兌甚至倒閉，流動性過剩會壓縮信用社盈利水平，無法實現股東預期回報。在日常經營管理過程中，要保證流動性風險管理政策與本金融機構總體發展戰略相一致、與財務實力相匹配。通過借鑒吸收國際、國內同行流動性風險管理的先進經驗，不斷提升自身的流動性風險管理能力。

建立健全流動性風險管理體系。農村信用社應當按照銀監會《商業銀行流動性風險管理指引》的相關要求，在充分考慮本機構業務規模、性質和復雜程度等實際情況的基礎上，從強化董事會、監事會、高級管理層等“兩會一層”的監督與控制著手，不斷建立健全信用社流動性風險管理體系。從頂層設計入手，確保各層級流動性風險管理落實到具體的組織、崗位和人員，真正做到董事會承擔流動性風險管理的最終責任，高級管理層負責流動性風險的具體管理，監事會負責監督評價董事會及高級管理層在流動性風險管理中的履職情況，盡可能地保持流動性風險管理部門和人員的相對獨立性，不斷提高流動性風險管理的有效性。在人才的培養上，堅持將加快本單位人才培訓同引進同業專業人才和招聘有專業背景的高校畢業生相結合的原則，不斷打造高素質的專業化人才隊伍，提升流動性風險管理的專業水平和能力。同時，結合本機構經營戰略、業務特點以及風險偏好等情況，建立健全包括流動性風險承受能力、管理策略、政策、程序、限額、應急計劃等內容的制度體系，形成剛性約束要求，確保流動性風險管理的戰略意圖能夠在各個層面具體工作之中得到嚴格執行。

創新完善流動性風險管理的方法和技術。通過對流動性供給和需求變化情況的預測和分析，完成對潛在流動性的衡量。建立包括預測風險警情、確定風險警況、探尋風險警源等流動性風險的預警系統，通過對風險警情指標的預測，評估未來經營時期流動性風險的具體狀況，排除風險警情，將流動性風險減至最低程度。逐步探索引入現金流量管理方法，計量、監測、控制現金流量和期限錯配情況，及時發現融資缺口，尤其是及時發現潛在的流動性風險，防止過度依賴短期流動性供給，合理確定“短貸長用”的貸款期限，從源頭上解決存貸期限錯配、“短融長貸”的問題。經常開展壓力測試，實時了解流動性風險狀況，及時將壓力測試結果應用于本機構高級管理層對有關風險承受能力、風險限額、戰略發展計劃、資本計劃和流動性計劃等方面的決策。建立包括流動性需求分析、流動性來源分析和流動性儲備設計等內容的流動性定期分析制度，完善并實施流動性風險處置預案，不斷提高流動性風險防范能力。

有效實施資產負債匹配管理。在保證資產流動性的前提下考慮盈利性，根據負債的比例和結構等特點合理確定資產業務的種類與期限。確立科學的資產負債管理理念，不再孤立看待和管理資產或負債，遵循分散性原則，確定資產、負債管理政策，使資金運用及來源結構向多元化發展，努力提升應對市場波動的能力。建立高效、科學的系統內資金調控反饋機制，及時根據資金頭寸情況有效進行資金調劑，逐步建立起資金預測、統計和分析的管理體制。采取多種措施，對資產負債進行結構性調整。優化儲備資產結構，建立分層次的流動性準備。根據資產的流動性配置各類資產，確定相互間的配比關系，構建適宜的資產結構，建立多層次、全方位的流動性風險防線。降低信貸資產占比，提高非信貸資產比重，加大金融創新力度，積極拓展不構成表內資產、表內負債、形成非利息收入的中間業務，減少對資產負債的依賴，尋求盈利空間，建立多元化盈利模式，同時提高資產負債的總體流動性水平。逐步提高票據貼現、質押貸款比重，增強信貸資產的變現能力。加強信貸資產管理，全面改善信貸資產質量，不斷提升資產流動性。建立健全資金調劑、同業授信、債券業務等方面的制度和流程體系，強化部門及崗位設置，成立投資決策機構，實行資金營FaxbVo9WqHvDTvmTrokzUQ0wJJPdmPlsQWJ75fXW468=運部門負責實施、財務會計部門負責會計核算、運行管理部門負責資金清算的風險控制體系，前、中、后各司其職，相互監督，切實加大對調劑時點和交易對象的風險控制。

加大縣域實體經濟信貸支持力度。始終堅持服務“三農”的市場定位，進一步細分市場和客戶，確立市場定位和目標客戶。明確未來發展的主攻市場、維持市場以及退出市場，明確未來發展的核心客戶、重點客戶以及保留客戶，明確市場和客戶的競爭位置。不斷調整與優化客戶結構和業務結構，加大對“三農”以及小微、民營企業的支持力度。堅持做小、做散，加大信貸投放力度，將信貸資源投向實體經濟，同時，合理控制票據業務的規模，避免信貸資金流向資金市場。準確把握客戶授信準入和授信額度，尤其要嚴格控制客戶信用敞口，確保信貸資產質量保持在一個相對合理的水平和區間。

提升精細化管理水平。我國經濟結構的調整與轉型需要一個較長的時期，農村信用社的盈利能力和水平將會受到嚴峻的考驗和挑戰。尤其是隨著利率市場化進程的加速，先天不足的農村信用社更需苦練內功，從提升產品定價能力、強化資本約束管理、加大信息科技投入、加強信息披露等方面入手，不斷提升自身精細化管理水平。