供應鏈金融業務的問題與相關建議

供應鏈金融是將供應鏈上的相關企業作為一個整體，根據交易中構成的鏈條關系和行業特點設定融資方案，將資金有效注入到供應鏈上的相關企業，提供靈活的金融產品和服務的一種融資創新解決方案。由于其依靠真實貿易背景為更多中小型企業提供融資服務，通過資金封閉式運作助力商業銀行加強風險監控，以對中小企業更強的議價能力給商業銀行帶來豐厚的表內外業務收益、中間業務收入及存款派生收益，供應鏈金融憑借其創造的多方共贏效果迅速發展起來。

供應鏈金融業務的國內現狀

在我國，近幾年來的緊縮性貨幣政策，導致大部分商業銀行的授信額度日趨緊張，利率市場化進程穩步推進，使得銀行的資產及負債受到雙重擠壓。為應對當前嚴峻的金融形勢，各股份制商業銀行積極謀求轉型，尋找新的利潤增長點。中小企業強烈的融資意愿、較低的利率敏感度、缺乏足值的抵押物等現實情況，使得供應鏈融資發展成為各股份制商業銀行開展中小企業金融服務的重要內容。商業銀行通過對供應鏈上各種交易關系的把握，借助于核心企業的信用和對交易過程的管理控制來滿足上下游中小企業的資金需求。

迄今為止，包括大型國有銀行在內的多家股份制商業銀行均已明確提出要大力發展供應鏈金融業務。其中，平安銀行（原深發展銀行）在2006年率先推出了自己的供應鏈金融品牌，在總行層面建立了保理中心和雙線管理的貿易融資特別審批通道，2007年開始全面啟動線上供應鏈金融系統，實現了銀行內部系統與外聯系統的對接；廣東發展銀行的“物流銀行”概念以貨押業務為主打產品，推出“貿融通”融資品牌；上海浦東發展銀行提出“供應鏈金融”的整體服務解決方案，推出融資租賃保理、“融匯贏”組合產品等新型融資產品；興業銀行“金芝麻”系列服務包括了18項單個產品，涉及中小企業產、購、銷三大環節，嘗試一站式解決企業資金難題；華夏銀行“融資共贏鏈”分為未來貨權融資鏈、貨權質押融資鏈、應收賬款融資鏈等七大部分；招商銀行“電子供應鏈金融”通過互聯網服務平臺，以一系列電子化金融衍生產品緊密聯結供應鏈核心企業及其上下游企業；民生銀行“產業鏈金融”堅持“特色銀行，效益銀行”的目標，擁有近30種子產品，20余個行業綜合解決方案以及多種個性化商業模式，2011年曾榮獲“影響中國2010～2011最佳供應鏈金融銀行”稱號。

供應鏈金融業務發展中存在的問題

雖然我國商業銀行在推行供應鏈金融方面取得了顯著成績，但畢竟供應鏈金融在我國實踐時間較短，現階段存在一些突出問題，需要進一步去創新和解決。

供應鏈成員企業之間關系松散。除汽車、鋼鐵等少數重點行業的優質大客戶外，國內大多數企業的供應鏈管理意識不強，核心企業缺乏對上下游企業的嚴格準入及有效約束，上下游企業對核心企業的歸屬感不強，因此多數供應鏈條顯得松散和不穩固。商業銀行在開展供應鏈金融時，更多關注核心企業信用及交易背景，在成本約束下不可能對鏈上眾多中小企業逐一詳細調查，在國內現有的供應鏈管理水平下，核心企業和銀行雙不嚴的情況無疑增加了銀行的授信風險。

中介機構資質參差不齊。供應鏈金融業務中一個重要參與者是第三方中介機構，負責對質押物價值進行評估以及對真實貿易中在途貨物、存貨等抵質押物進行監管等，他們的參與是供應鏈金融得以發展的重要保障。但我國第三方中介機構的資質參差不齊，監管水平差異較大。對于押品價值評估來說，鑒于質押物可能受到一些自然因素、市場價格波動影響，以及我國流動資產價值評估體系尚不健全、缺乏有效評估手段等，導致中介結構很難及時準確把握質押物價值變化，進而干擾銀行放貸、增加已發放貸款風險。對于交易過程中貨物的監管來說，倉儲場地租賃手續不全、押品堆放不規范、監管商人員配備不足且更換頻繁、貨物未經監管商確認出倉等日常管理問題大大削弱了中介結構的監管作用，增加了銀行授信風險。

商業銀行風控體系不夠完善。供應鏈金融是一種整體性、高技術含量的融資模式，對商業銀行的風險控制水平提出了更高要求。目前，我國大部分銀行的供應鏈融資尚未形成獨立的業務運營機構，沒有形成專門的債項評級體系，沒有特別的審批通道，沒有專業化的操作平臺，缺乏針對核心企業和物流監管合作方的嚴格管理辦法等。

法律法規不夠完善。由于供應鏈金融包含銀行、企業（核心企業、上下游中小企業）、中介機構（資產評估公司、監管商等）三大類主體，主體的復雜性決定了法律適用的復雜性和不確定性。目前，供應鏈金融主要涉及《物權法》、《擔保法》及擔保法司法解釋、《合同法》、《動產抵押登記辦法》、《應收賬款質押登記辦法》等。雖然上述法律對債權人的權利主張有較為完備的規定，但由于供應鏈金融的業務模式多樣，相對于傳統業務其標準化程度較低，在信用捆綁、貨物監管、資產處置、交易文本的確定等諸多方面涉及一系列新問題，現有法律還很難完全覆蓋，這給供應鏈金融業務帶來了一定的法律風險，而法律環境的變化還可能誘發供應鏈經營風險，危及商業銀行合法權益。

技術支持相對薄弱。應鏈金融業務的發展過程中，技術支持起著至關重要的作用。目前，國際先進銀行可以實現信用證貿易下涉及的多家銀行及買方單證統一處理，鏈上企業可以通過電子銀行平臺在全球范圍內享受發送交易指令、查詢交易、定制報告等服務，最大程度上實現了交易的程式化和自動化，節省了銀行和企業雙方的成本，實現了銀行對交易流程的自動監控。

然而，國內金融信息技術和電子商務發展相對滯后，供應鏈金融的信息技術應用水平較國際仍有明顯差距。在許多銀行的實際操作中，單證、文件傳遞、出賬、贖貨、應收賬款確認等環節很大程度上仍依靠人工確認，不僅影響了業務執行效率，也在一定程度上增加了銀行的操作風險。

相關對策及建議

面對供應鏈金融的上述問題，我國商業銀行應立足自身，積極探索解決辦法，引領供應鏈金融持續、健康發展。

實行嚴格的準入標準，將風險隔離在外。由于我國供應鏈管理水平整體不高，因此商業銀行在圈定目標客戶時應嚴格準入標準，建立覆蓋供應鏈融資各項業務、各類角色的系統化準入制度，并根據實際應用的發展而不斷完善，從源頭進行風險隔離。實際操作中，在行業方面，首先選取供應鏈比較穩定的鋼鐵、汽車以及交易流程標準化程度高的大宗商品行業，并逐步向行業集中度較高的消費領域過渡；在客戶方面，首先關注核心廠商資質，結合企業經營能力、市場前景、發展潛力，以及所處供應鏈的穩定性、獲利性來綜合評定，此外，重點審查具體交易背景的真實性以及融資中小企業的歷史信用記錄；以中介機構方面，應加強對評估方、監管方的資質要求及日常管理水平的考察。

健全風控機制，實現對風險的整體把握。從供應鏈整體把握授信企業風險，動態評估鏈上核心企業、授信企業經營情況、信用水平及變化情況，行業類商品價格變動及影響等，科學運用各種風險控制工具區分風險類別，識別潛在損失，必要時進行風險預警，提前做好應對策略，有效保全銀行資產。操作層面上，慎重選擇質押物，保證質押物所有權明晰，選擇價值及質量穩定、易于變現的動產進行質押；加強授信企業與上下游廠商之間交易關系真實性的審查，嚴格執行收款確認、提貨回執等手續；加強巡庫核貨力度，按授信審批要求的頻率進行巡庫；督促監管商增強對監管流程的全面管理，嚴格按其內部制度及銀行出具的監管方案，對抵質押物出入庫手續、臺賬建立進行規范操作等。

明確各方權利義務，降低法律風險。面對供應鏈金融業務中，質押物所有權在多方主體間流動，易產生所有權糾紛，以及相關法律條款仍不完善、缺乏行業性指導文件等實際情況，商業銀行應根據自身的風險控制能力，具體分析可能面對的法律風險問題，設計金融產品和相應的風險管理辦法，并在業務開展過程中，盡可能地完善法律合同文本，明確各方權利義務，將法律風險降低到最小。此外，盡快建立與國際接軌的法律法規、建立健全社會信用系統及企業、個人信用登記制度、減少法律糾紛中的行政干預等，對于營造良好的供應鏈金融環境、推動供應鏈金融的有序發展均意義重大。

提高技術水平，提升人員素質。針對供應鏈金融信息技術水平落后的問題，商業銀行應構建或升級專門的信息技術支持平臺，推進對供應鏈金融物流、信息流、資金流的實時處理。通過業務的線上改造，將目前手工作業的銀企合作升級為電子平臺，適應多行業、多主體的信息流監控。人員方面，商業銀行應加強人才引進、專業人員培訓，建立一支覆蓋前、中、后臺的專業化隊伍，特別加強對客戶經理、操作人員的培訓，提升其對供應鏈金融產品政策、流程等全面掌握，并可建立相應的從業人員資質認證制度，要求從業人員持證上崗。

（作者單位：北京大學光華管理學院中國民生銀行）