經濟危機下中小企業財務風險的對策

摘 要：此次金融危機中我國中小企業受到的影響最為深重，許多中小企業面臨資金鏈斷裂的困境，威脅著中小企業的生存。要想度過這次“寒冬”，且在困境中發展、壯大，關鍵在于有效防范、化解財務風險。文章對金融危機背景下引發中小企業財務風險的因素，以及如何防范中小企業財務風險的措施進行了剖析。

關鍵詞：中小企業 財務風險 影響 化解

中圖分類號：F276.2

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2013）02-172-02

國際金融危機蔓延，中國經濟同樣不能獨善其身，尤其是中小企業應變能力差，出現成本費用上升、產品售價下降、庫存積壓、資金鏈斷裂的惡性狀況，面臨巨大的生存壓力。中小企業迫切需要苦練內功，轉變管理理念，強化風險防范意識，建立和健全內部控制體系，構建科學、合理、可操作性強的風險預警機制等措施，及早發現財務風險，預防財務危機的發生，從而度過“寒冬”，形成可持續發展和創造長久價值的能力。

一、環境因素對中小企業財務風險的影響

1.外部環境因素。外部環境因素包括經濟、自然、法律、社會和科技因素。外部環境因素對企業的影響可以合理判斷，但難以準確預見。如外貿出口企業產生的應收款數額越來越大，壞賬風險突出；貨幣匯率劇烈波動必然加大外貿出口企業財務風險機率；我國法律、法規和政策對大型國企照顧頗多，扶持力度較大，經濟體制改革的天平明顯傾向于國企，對中小企業的扶持相對偏少；由于社會保障體制不健全或不完善，使國人的儲蓄習慣以及消費習慣得不到根本的改變，嚴重制約了產品消費市場等等，這些外部環境因素都是引發中小企業財務風險的重要原因。

2.內部環境因素。

（1）風險意識方面。許多中小企業決策者認為：只要有生產訂單，有利潤，只要做大做強，管好用好資金就不會產生財務風險，就會前途無量。這種觀點是錯誤的，源于對風險的客觀性缺乏充分認識。我們知道，一個盈利的企業，由于現金流缺乏，可能會面臨破產的邊緣；同樣，一個虧損的、面臨破產的企業，由于科學的決策，可以使企業起死回生。因此，決策者風險意識淡薄是財務風險產生的重要原因之一。

此外，中小企業財務人員時間價值、風險價值觀念淡薄，尚未樹立時間價值、邊際成本、機會成本等科學概念，對投資風險報酬、現金流量、資本結構和資本成本等問題缺乏深入分析和測算的能力；在財務管理目標上，未能確立起最優化思想。

（2）資本結構方面。擁有充足的現金流，可隨時抵御財務風險。資本結構不合理，會極大地影響這一財務目標的實現。目前，中小企業普遍存在負債率過高、債務期限配置不合理的現象，導致了企業財務負擔沉重、償付能力嚴重不足，甚至發生資不抵債。因此，合理確定資本結構至關重要。

一般來說，股權融資具有風險共擔、利益共享、融資成本高的特點。債券融資要按期支付利息，負債融資過多，會加重利息支出的財務負擔，使企業陷入財務困境。無論股權融資還是負債融資，資本結構如同一把雙刃劍，必須慎重對待、科學決策，使企業保持合理的資本結構。

（3）內部控制體系方面。中小企業內部控制體系不健全，首先，在經營決策方面，當前，我國許多中小企業的決策者普遍存在著以個人經驗決策、主觀決策代替科學決策的現象，缺乏科學合理的可行性分析，重大事項不經集體決策審批。其次，企業會計機構不健全，核算資料不完整、不規范，在資金管理、使用及利益分配等方面權責不明、管理混亂，使得資金安全性、完整性無法得到保證，資金使用效率低下、資產流失嚴重，無法對財務風險進行預測、評價與防范，為未來風險埋下隱患。第三，中小企業風險管理體系缺失，沒有建立對風險進行預測、識別、分析與控制的專門機構，簡單地要求會計部門承擔財務預測、分析職責，導致籌資、投資、運營以及利潤分配等方面風險監控存在較多漏洞。

因此，企業必須建立健全內部控制體系，克服內部控制體系不健全、監管約束機制不到位導致的弊端，明確經營決策、資產管理、資金使用及利潤分配方面的權責，盡量減少因自身原因產生的風險。

二、化解中小企業財務風險的措施

1.樹立風險意識。一個優秀的企業領導者、決策者必然關注企業的發展戰略，必然關注企業的組織結構，必然會著眼于未來，注意防范各種風險，尤其是財務風險，必然會是一個努力把企業打造成百年老店的卓越領導。風險無所不在，企業領導者應強化風險防范理念，全面提高風險管理意識，以積極心態進行風險規避與防范，提升整體抗風險水平。有了風險意識，就會制定風險管理策略，同時關注宏觀經濟政策和市場走向，關注風險發生和變化規律，用好用足宏觀經濟政策，利用市場給企業把脈，估算風險對企業可能造成的影響，將問題控制在萌芽狀態。如：為了確保企業物資供應鏈的安全順暢，與材料供應商建立戰略合作關系；找準產品定位，調整產品結構，加大研發經費投入，以建立產品技術領先優勢；重視營銷策略，以品牌優勢占據市場主動，強化渠道體系建設，提高市場占有率。

2.建立內部控制制度。風險無處不在，任何環節的工作失誤都可能給企業帶來風險，中小企業必須將風險防范貫穿于管理工作的始終，從而規避風險，確保企業的生存和發展壯大。因此，中小企業必須建立健全內部控制制度，如貨幣資金控制、采購與付款控制、銷售與收款控制、對外投資控制、成本費用控制、固定資產存貨控制、內部牽制制度、回避制度、印章保管制度、資金控制制度、可行性研究制度、集體決策審議聯簽制度、預算制度、責任追究制度等內控制度。

內部控制第一道預警防線為牽制制度，即在企業購、產、銷以及融資、投資業務方面，必須由兩個人、兩個系統或兩個職能部門共同牽制，即使單人處理業務也需要其他人的監控復核。

內部控制第二道預警防線為授權制度和票據傳遞制度，即建立相關合同文件、票據等業務的簽字授權制度，以及它們在相關部門和崗位之間傳遞的制度。

內部控制第三道預警防線為以內部審計部門為主的監督制度，內部審計控制是一個企業有效的獨立評價系統，從某種意義上講，它是對其他控制的再控制。內部審計在企業應具有相對獨立性，確保審計中發現的重要問題能送達決策層。對于不具備條件的中小企業，可以定期聘用外部審計機構和人員進行監督。

3.建立危機預警系統。風險預警是指管理者為降低和控制風險，減少損失，以財務會計信息為基礎，設置一些敏感性預警指標，通過觀察各項敏感性指標的變化采取措施，保證企業良性、健康發展。財務預警機制包括預警組織機制、風險分析機制和風險處理機制。作為一種成本低廉的診斷工具，財務預警機制旨在通過敏感性指標體系對企業實際運行數據進行預測分析，以便及時向決策者發出風險預警，進而采取應對措施。如：適時調整營銷策略，適度控制資金投放量，有效控制存貸結構，加速存貨周轉速度，合理處置不良資產，提高資金使用率。

在實際工作中，分析人員必須取得決策層的支持，不斷提高自身的業務素質和風險識別能力，使預警工作的執行得到保障。執行過程中，可將敏感性數量指標和定性指標結合起來進行預防監控。在數量指標方面，可通過“產權比率”的變化來判斷資本結構風險大小；可通過“凈現金流量”的變化來判別風險走勢，即當凈現金流量長期低于所在行業的平均水平且呈下降趨勢，且得不到及時扭轉時，則意味著企業已面臨了嚴重的風險，可通過“資產負債率”或“總資產報酬率”的變化來判斷償債能力強弱；當總資產報酬率高于企業的負債資金成本，說明企業的負債呈良性狀態，財務風險相對很低。反之，則說明企業的償債能力偏弱。在定性指標方面，企業可結合自身實際，同時參照行業平均水平，制定出可能出現的風險預防標準，用不同的顏色作出標識，如用紅色表示風險程度嚴重、用黃色表現風險程度一般、用綠色表示風險程度較低，以便揭示生產經營環節中可能出現的問題、未來可能面臨的風險，以及影響風險的各個因素，有利于及時采取對策，規避和化解風險。

4.建設符合企業總體戰略的財務戰略。企業的財務戰略要符合總體戰略。籌資渠道建設方面，要認識到融資是一把雙刃劍，它帶來杠桿效應的同時會引發財務風險。針對當前的經濟危機，必須堅持“先內部，后外部，先股權，后負債”的融資原則。對內，要強化財務管理，節約開支，降低利潤分配比率，提高利潤留存率，努力從內部挖掘資金來源；對外，要積極為股權融資做前期準備，以便在經濟復蘇、股市價格上漲時創造財務收益。優化資本結構，一般來說，流動比率應保持在2∶1比較合適，資產的流動性較強，速動比率應保持在1∶1以上。在生產經營過程中僅盯住資產負債比率是不夠的，更要關注長短期債務的合理匹配，避免流動性風險。企業可以根據市場利率的變動，通過調整長短期貸款期限的搭配，有效規避短期不能償還債務的風險，確保資金的安全。

投資策略方面，當前世界經濟低迷，要盡量選擇風險較小、投資期限短、投資回報穩定的項目，避免貪大求全，盲目擴張，把大量資金投入到回收期長、高風險領域，因為一旦執行過程中出現問題，大量資金將被套牢，生產經營將無法進行；此外，也正是由于世界經濟低迷，大量資產價格被低估，此時要大膽買入。當資產市場價格回升時要及時拋出，準確把握投資節奏，收回投資成本，以保持充足的現金流，實現企業價值最大化。

因此，企業一定要根據自身實情，選擇適合自身的財務戰略。目前全球經濟復蘇的跡象尚未明朗，企業必須密切關注世界經濟變化，嚴格規范、約束自身在籌資、投資、營運等方面的活動，繃緊優化財務管理這根弦，全方位進行財務防控與監管，化“危機”為“機遇”，化“風險”為“發展”。

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（作者單位：大同市經濟建設投資有限責任公司 山西大同 037006）

（責編：若佳）