淺析我國民間信貸發展現狀及影響

摘 要：民間信貸在促進地方經濟發展，彌補金融機構信貸不足，加速社會資金流動和利用等方面起到了非常重要的促進作用。但由于缺乏有效的監管和引導，民間信貸對我國經濟的發展還存在諸多的不利影響。文章從民間信貸的發展現狀出發，通過對民間信貸的成因以及對經濟發展的影響進行詳細分析，提出了對促進民間信貸規范、健康發展的思考和建議。

關鍵詞：民間信貸 金融 民營企業 監管

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2013）02-198-03

一、我國民間信貸發展現狀

民間信貸在我國有著悠久的歷史。新中國成立完成社會主義三大改造后，由于資金融通全部由政府進行掌控，任何非公有制金融機構皆被視為非法，民間信貸在一段時間內銷聲匿跡。黨的十一屆三種全會之后，隨著社會主義市場經濟的確立，民營經濟的發展及其融資需求的增大，在金融機構信貸規模不斷增長的同時，民間信貸規模亦不斷壯大。在90年代中期，隨著我國金融監管和改革的加深，民間信貸紛紛轉向地下，其發展受到一定的限制。近年來，隨著我國利率政策的調整，民間信貸市場日益活躍，呈現出規模擴張化、用途多樣化的特點，在我國經濟發展中發揮著重要的作用。

中信證券2011年研究報告認為，中國民間信貸市場總規模已經超過4萬億元，約為銀行表內貸款規模的10%～20%。目前民間信貸在資金來源、形式以及流向等方面表現出新的特征。民間信貸的資金來源目前不僅集中在私營企業主和普通家庭的閑置資金，上市公司、商業銀行、公益基金、風險投資基金等都參與其中。

部分地區居民放貸參與率驚人。江蘇省泗洪縣石集鄉共有1740戶參與民間信貸，占全鄉總戶數的30%左右。溫州大約89%的家庭個人參與了民間借貸。同時，社會出現了越來越多的融資中介、專業放債人和中介人角色，包括小額貸款公司、典當行、寄售行、擔保公司、投資公司、私募股權投資基金以及網絡借貸平臺等，這些機構通過直接或間接、公開或隱蔽的方式參與民間信貸。

上市企業也參與到民間信貸市場當中，2011年中期上市企業半年報材料顯示，涉及委托貸款業務的企業為64家，貸款總計170億元，資金大多流向中小制造企業和房地產企業。而商業銀行則通過承接委托貸款、銷售理財產品等方式開展表外業務，使得部分資金直接或間接流向民間信貸借貸市場。根據中國人民銀行溫州中心支行2011年7月發布的《溫州民間借貸市場報告》顯示，在溫州市1100億元的民間借貸總額中，有10%來自銀行信貸資金間接流入。

由于銀行信貸緊縮政策和民間信貸擴容影響，中國民間借貸市場供需兩旺，借貸利率一路飆升，平均年利率超過20%，中國人民銀行溫州中心支行統計2011年溫州民間信貸綜合年利率水平為24.4%；興業銀行調研顯示2011年江浙地區民間借貸月息為4%～6%；鄂爾多斯的民間借貸利率一般在月息3%，最高可達4%～5%。

二、我國民間信貸成因

1.金融抑制的存在。美國著名經濟學家羅納德·麥金農教授在著作《經濟發展中的貨幣和資本》中談到，金融抑制下對外源融資，尤其是對中小企業的外源融資是有一定限制作用的。近年來，隨著我國金融體系的不斷完善，金融自由化取得了較大的進展。但由于金融體系結構單一、金融結構失衡等原因，我國的金融抑制仍然比較嚴重。我國商業銀行由于政策等方面原因，絕大多數資金分配到國有經濟部門，分配到非國有經濟部門的資金相對而言較少，非國有經濟部門從銀行獲得的信貸支持增長緩慢。民營經濟中的中小企業很難從正規金融機構獲取足夠的貸款，只能轉向民間信貸市場融資。同時，由于國家對正規金融市場實行利率管制，而民間信貸利率根據市場供求關系自由浮動，使得大多數中小企業的融資成本高于國有企業。因此雖然近年來中小企業從正規金融體系獲取貸款的額度和所占比例有所提升，但仍缺少足夠的資金支持，大量民營企業不得不通過民間信貸的渠道籌集資金。這就為我國民間信貸的發展創造了社會需求。

2.資本逐利性。改革開放以來，我國民營經濟發展迅猛，創造了龐大的民間資本。并且人民幣儲蓄存款余額持續增長，城鄉居民普遍資金富余。但由于金融市場尚不發達，民間資本投資渠道有限，難以進入能源、通信等高利潤的壟斷行業。雖然國務院2010年出臺的《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》鼓勵民間資本進入一般競爭性領域，但實際實施效果有限。在實體經濟贏利空間小、通貨膨脹率居高不下、A股市場長期疲軟、銀行儲蓄利率偏低、房地產政策調控等背景下，民間資本投資渠道十分有限。而通過民間信貸可以獲得比在金融機構存款高得多的收益。這就為我國民間信貸的發展提供了根本動力。

3.信息不對稱。我國信貸市場普遍存在信息不對稱的問題。由于銀行在甄別借款人還款能力方面存在較大困難，為了規避金融風險，銀行等金融機構大都嚴格信貸配給政策，使得金融機構對民營經濟的貸款積極性不高。并且信貸門檻不斷提高，貸款手續復雜，一筆貸款需要經過調查、擔保（抵押、質押）、審批等多個環節，時間周期較長，不能及時滿足民營企業的資金需求。很多民營企業由于資信程度、資產抵押、信用擔保等方面達不到金融機構貸款條件而無法獲得貸款。而民間信貸在解決信息對稱問題方面較有優勢，并具有手續簡便、操作靈活、方便快捷等特點，使得部分民營企業更加傾向于民間信貸。這正是我國民間信貸的發展重要原因。

4.民營經濟的興起。改革開放以來，我國形成了多種經濟成分并存、共同發展的經濟格局，民營經濟快速發展，人民收入水平顯著提高。據全國工商聯2011年度《中國民營經濟發展形勢分析報告》統計，截至2011年9月，中國私營企業注冊資金總額近25萬億元，同比增長38.6%；個體工商戶注冊資金總額超過1.5萬億元，同比增長21.9%。民營企業的注冊資金規模呈快速增長態勢，綜合實力不斷增強。并且隨著市場經濟的進一步完善，民營企業組織形式日趨完善，出資方式更加靈活。截至2011年三季度，私營有限責任公司超過780萬家，同比增長12%；股份有限公司超過2.6萬家，同比增長27.7%。民營經濟已經成為中國經濟的重要組成部分，在解決就業、擴大出口、增加稅收、提高國民收入等方面發揮著重要的作用，是實現社會穩定、經濟繁榮的重要社會基礎。而隨著民營經濟的快速發展，當前的正規金融市場無法滿足民營企業的融資需求，使得民營企業不得不尋求于民間信貸。這就為我國民間信貸的發展提供了堅實的基礎。

三、我國民間信貸對經濟發展的影響

1.民間信貸對經濟發展的促進作用。

（1）民間信貸與正規金融機構信貸之間存在互補性。由于我國金融結構失衡、金融抑制等方面原因，廣大的民營企業在發展過程中缺少強有力的金融支持，而民間信貸憑借其自身的優勢和活力，能夠聚集社會閑散資金調節民間資金余缺，解決民營企業資金缺口，構成了我國信貸體系的一個組成部分，對經濟發展起到補充和促進作用。

（2）民間信貸促進金融和經濟的發展。民間信貸在資金融通方面起著非常重要的作用，在彌補正規金融機構信貸供給不足的同時，促進正規金融機構轉換經營機制和工作效率，加快金融體制改革，優化經濟資源配置，促進民營企業的發展和經濟結構調整。

2.民間信貸對經濟發展的不利影響。

（1）干擾正常的金融秩序。民間信貸是一種民間自發的金融行為，民間信貸的利率是根據資金的市場供求關系，由借貸雙方自行約定的，利率水平通常遠高于銀行同期利率，從而影響了國家利率政策的全面貫徹實施。并且高額的利率會產生較強的趨利心理，使得越來越多的資金從正規金融體系當中分流出來，直接減少正規金融機構信貸資金來源，對正規金融機構造成沖擊，同時削弱了宏觀經濟政策的實施效果，加大了國家宏觀調控難度。

此外，由于民間信貸市場是自發形成的體制外金融市場，銀監會只負責監管有國家頒發正式牌照的金融機構，沒有牌照的民間信貸并無有效監管措施，使得出現了民間信貸的監管缺失。民間信貸行為隱秘，數據來源不一，分布區域廣泛，信息收集困難，政府機構難以準確統計信貸規模、價格、流向等實際數據情況，因而存在不可忽視的潛在危害。

在合理監管缺失的情況下，國家貨幣信貸政策和產業政策對民間信貸的制約程度有限，信貸資金投向具有盲目性，很可能會流入到國家限制或禁止的相關產業，影響到宏觀經濟調控效果。目前民間信貸風險已對中國信貸市場、銀行、儲蓄、資本市場產生了一定的消極影響，若不能得到有效控制，可能會導致相當規模的民間信貸資金鏈斷裂，進而引發難以預測的金融風險。

（2）極易引發經濟和法律糾紛。我國民間信貸長期以來法律地位不明確。目前僅能依靠《中華人民共和國民法通則》、《中華人民共和國合同法》、《最高人民法院印發<關于人民法院審理借貸案件的若干意見>的通知》等法律法規對民間信貸進行規范，并沒有一部專門規范民間信貸行為的法律法規。并且這些法律法規對合法的民間信貸和非法吸收公眾存款界定不清，民間信貸行為及其管理缺乏法律依據。使得政府對民間信貸的管理和監控能力嚴重不足，只能被動地處理民間信貸違約事件，民間借貸風險難以得到有效控制和化解。

我國民間信貸主要依賴于血緣、親緣、地緣等民間信用體系，在社會誠信體系不完善、整體信用水平下降的情況下，民間信貸的違約率自然居高不下。民間信貸由于缺乏必要法律法規支持，容易引起借貸雙方發生糾紛。并且民間信貸具有自發、盲目、分散的特點，多發生于社會基層，借貸雙方僅靠所謂的信譽支持，借貸手續不完善，缺乏擔保和法律保障，一旦發生糾紛，將對社會安定和經濟發展產生負面影響。

（3）加重民營企業負擔。由于民間借貸利率的節節攀升，導致絕大部分中小企業贏利水平已經低于借貸利率，民營企業從民間信貸市場融資將面臨巨大的償還壓力。企業高息負債后，財務支出進一步增大，雖解了燃眉之急，但無可避免地加重了債務負擔。有的企業難以支付到期債務，往往陷入借新還舊、越滾越大的惡性循環，嚴重影響企業的健康發展。另外，由于民間信貸惡性違約事件的大規模發生，民間信貸市場可能出現資金供給的恐慌性收縮，從而民營企業的正常融資和生產經營產生影響，惡化民營企業生存狀態。

由于民間信貸多為短期借貸行為，用于彌補民營企業短期資金缺口，資金供給和使用依附于短期的經濟關系，缺乏長期的計劃，不利于民營企業的資本積累。民營企業在民間信貸中難以獲得長期穩定的資金開展基礎性工作，無法對企業的轉型、升級和核心競爭力進行培養，阻礙企業的長期發展。

四、促進我國民間信貸規范、健康發展的思考和建議

隨著我國民間信貸規模的進一步發展，民間信貸的規范和引導顯得越為重要。2011年10月溫家寶同志在浙江考察時強調，要加強對民間借貸的監管，引導其陽光化、規范化發展，發揮其積極作用。

1.確立我國民間信貸合法地位，加快民間信貸立法進程。民間信貸是我國經濟發展的客觀需求，對我國金融體系的發展起到非常重要的補充和促進作用。由于民間信貸游離于正規金融之外，存在著交易隱蔽、風險不易監控等諸多問題，這就需要我國立法部門修訂和完善現行法律法規和部門管理制度中關于民間信貸的滯后條款，盡快制定適應民間信貸規范發展的法規和管理辦法，在立法形式上給予民間信貸市場和民間信貸機構以合法地位。

未來我國需要進一步加快民間信貸立法進程，強化法律和市場約束，保障民間借貸的生存和發展空間，規范和保護正常的民間信貸行為。同時，堅決打擊和取締非法集資、金融詐騙和地下錢莊等非法金融行為，保障民間信貸合法權益，維護民間信貸市場的良好秩序。

2.加強民間信貸監管力度，規范民間信貸行為。要發揮民間借貸的積極作用，需要將民間信貸納入金融監管范圍。民間信貸不同于銀行信貸，在監督和管理的方式、方法上有著顯著不同，對其必須進行專門的監測、監督和管理。

首先要建立完善的民間信貸體系。各地區需要設立專門的監測和監管機構，對民間借貸的規模、用途、利率進行全方位監管，并建立健全、科學的統計監測指標體制，全面、定期采集民間信貸規模、融資方式、用途、期限、利率等有關數據，及時掌握動態變化，加強對信貸資金的有效監控和引導，為經濟決策和宏觀調控提供信息支持。

其次要建立規范的民間信貸利率定價機制，保障民間信貸合理的利潤空間。我國目前金融制度實行低利率管制，利率不能充分反應市場對資金的供求關系。我國需要盡快推進利率市場化進程，建立健全的利率定價機制，使民間信貸的利息回報與其承擔的資金風險相對等。進一步擴大民間信貸利率浮動區間和自動定價權，提高民間信貸利率的市場化程度和風險補償能力。并通過市場實際情況建立預警機制，規范民間信貸的可執行利率范圍，遏止民間信貸中的“高利貸”行為，正確引導資金流向。

此外，需要進一步加強民間信貸方面的金融和法律知識宣傳教育，提高民眾金融與法律素質，增強風險意識和識別能力，預防民間信貸風險發生。并通過征收利息稅加強對民間信貸活動的調節和管理，加大稅法宣傳力度， 增強稅收管控能力。

3.深化金融體制改革，保障民營金融組織持續健康發展。民間信貸要發展，體制是關鍵。我國金融行業要為民間信貸發展創造條件，深化金融體制改革，積極開拓融資市場，為民營企業融資創造更加寬松的環境。要建立完善的民間信貸規范保障制度，將符合規范制度和法律要求的民間信貸機構轉為合法的民間金融機構，就要放開民間金融機構的創辦條件，讓分散、隱蔽的民間信貸活動走向公開化、正規化、合法化，逐步成為具有中國特色的民營金融組織。

國務院2010年發布了《關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》，對拓展民間投資的領域和范圍做出了詳細的規定，這為我國金融體制改革邁出了堅實的一步。通過降低傳統壟斷行業的準入門檻， 有利于提高行業的生產效率，加快產業升級；而鼓勵民營資本進入到非資源依賴型行業，將成為促進經濟可持續發展的有效途徑。各地區應切實改善投資環境，鼓勵引導民間資金直接投資，積極為民間資金順利進入投資領域拓寬渠道、掃除障礙。加快金融體制改革，為不同所有制經濟主體提供全方位的金融服務，保障民營金融組織持續健康發展。

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（作者單位：電子科技大學 四川成都 611731）

（責編：賈偉）