探究中小型企業投融資問題及建議

摘 要：在現代市場經濟環境下，無論是發達國家還是發展中國家，中小企業在國民經濟發展過程中的作用都不容忽視。在世界經濟快速多元化發展過程中，盡管世界各國都在逐步建立適宜中小企業發展的各種制度、政策，力爭為中小企業發展提供良好、健康的環境，但是中小企業目前仍然面臨著巨大的生存危機。這其中有外部原因，也有企業內部原因。本文主要針對我國中小企業的投融資問題及解決建議進行淺析。

關鍵詞：我國中小企業 投融資問題 解決建議 體制改革

中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A 文章編號：1672-3791（2013）06（b）-0166-02

對于目前我國的中小企業來講，最多的投資是對內投資。由于對內投資中的長期投資（主要是固定資產投資和無形資產投資），具有投資價值大、影響時間長、不易變現等特征，本文將重點討論中小企業的這類投資問題。此外，規模小、信用低、產量少、產品質量得不到保證等特點，制約著中小企業的融資。由于我國政府對中小企業的支持力度尚待加強，銀行等金融機構在融資貸款方面存在嚴重的“重大輕小”傾向，擔保體系的不完善以及金融危機下我國宏觀經濟環境的變化等外在原因，都使得中小企業的融資幾乎被逼上“絕境”。解決中國的中小企業融資難問題刻不容緩。

1 中小企業投融資問題及原因

1.1 投資存在的問題

（1）缺乏整體戰略意識及決策創新，很多中小企業在市場發展中，根本沒有完整的戰略規劃。有一些中小企業所謂的“戰略”實質上僅是一個遠景展望，如營業額目標、利潤目標等，而對企業面臨的機遇與挑戰、企業優劣勢以及競爭對手的狀況等深層次問題，大多數中小企業都沒考慮。其所進行的固定資產投資項目，大多只考慮眼前需要，沒有將投資與企業的戰略發展規劃聯系在一起，從而造成投資浪費不利于長期發展。

經營的核心問題是決策，決策的核心問題是創新。國外許多中小企業由于投資善于創新，擁有自己獨特的技術或核心競爭力。我國的很多中小企業投資創新意識不夠，往往追隨大企業或同行相近企業的投資模式以及投資做法，缺乏創新，不能通過投資培植自己獨特的技術或核心競爭力。

（2）項目投資人員配備不合理，在進行長期項目投資時，項目投資人員的合理配置應為40%的市場營銷人員、30%的經濟理財人員和30%的技術環保人員，通過市場調研來確定項目建設的必要性，通過企業戰略、經濟環境、政策研究以及贏利能力的財務分析，確定項目的合理性，通過技術環保論證確定項目建設的可能性和成長性。而目前我國大部分中小企業通常的做法是找幾個技術人員成立企業發展部，沒有詳細的工作計劃，僅僅尋找回報高的投資項目，其不合理的人員配備導致項目投資成功率低。

（3）不重視項目管理及風險意識，中小企業為節省成本，對既定投資項目很少配備專業人員管理，項目管理缺乏整體思路，造成項目建設過程緩慢甚至延期，結果增加投資成本。而對于企業投資風險，按其來源可分為市場風險和公司風險。市場風險又稱系統風險，屬于不可分散性風險；公司風險又稱內部風險，屬于可分散性風險。和大型企業相比，中小企業由于人員素質整體不高，管理水平偏低，尤其是一些私營中小企業，主要管理人員沒有樹立風險意識，投資的隨意性導致其投資項目風險更高。

1.2 融資難問題原因

（1）法律、法規因素，我國目前缺乏統一的中小企業服務管理機構，如中小企業擔保機構、中小企業的信用評級機構等社會中介機構。對中小企業的發展缺乏完善的法律、法規的支持保障，在金融信貸方面更是缺乏專門針對中小企業的扶持保護法規。此外，針對大中小企業融資的區別對待，“抓大放小”的方針政策，導致銀行在對大企業和中小企業融資問題上的不平等，造成了對中小企業的信用歧視。

（2）經濟環境方面因素首先，缺乏貸款擔保的信用體系。就中小企業自身來講，一方面，固定資產少，不足以抵押，使貸款受限；另一方面，一些中小企業在改制過程中屢有逃費、懸空銀行債務現象發生，損害了自身信用度。同時，企業深感辦理抵押環節多、收費多，過程繁瑣。其次，我國中小企業缺少在資本市場直接融資的途徑。我國股票市場上，對于新股的發行一直實行嚴格的計劃管理、總量控制的辦法。為籌得更多資金，各地、各部委都競相推薦大公司上市，中小企業很難取得發行債券融資的資格。此外，區域性的中小金融機構在業務發展上與國有金融機構有相同的趨勢，對中小企業的支持力度不夠。

（3）技術環境因素現在我國缺少切實面向中小企業服務的金融機構。民生銀行初衷是為民營和中小企業服務的，但現在已與其他股份制商業銀行沒有區別，其他城市商業銀行原本也是面向中小企業，可由于資金、項目、服務水平有限，迫使它們逐步走向嚴格，限制了中小企業的融資。同時，由于國有商業銀行很少對中小企業辦理托收承兌業務及票據免兌，導致資金結算渠道不通暢，使得一些中小企業改用現金結算，加大了交易成本，削弱了中小企業競爭力。

2 解決中小企業投融資問題的建議

2.1 解決投資問題建議

（1）國家方面：①加快立法。我國應盡快將政府對中小企業的支持法制化，避免實際操作中人為因素干擾。此外，在稅收政策方面，所得稅法、增值稅法、工商稅法均應對中小企業規定優惠措施。②政府融資擔保。政府可直接向中小企業提供財政補貼，或通過各類金融機構，向中小企業提供融資渠道和融資服務，解決中小企業的貸款難題。③技術創新支持。政府可通過實施專門的科技支持計劃來實現對小企業技術創新的支持。比如加強中小企業與非營利性研究機構、大學、科研組織建立合作關系，促進先進技術向小企業轉移；增加中小企業研究開發的預算；設立“小企業創業研究基金”以及政府采購等手段支持技術創新。④人才培養。在全國成立小企業發展中心，組織專家和專業技術人員為小企業提供專業性和學術性幫助，提供科技和商業咨詢。通過商會、大專院校、貿易協會和成年教育小組等向小企業提供技術、經銷及決策等管理培訓，并配合發行各種出版物。⑤社會化服務。中小企業作為社會有機體的重要組成部分，它的生存和發展自然離不開社會力量支持。我國應逐步形成以政府部門為龍頭，半官方服務機構為骨架，各類商會、協會為橋梁，社會服務中介為依托的全方位構架，為中小企業在法律事務、評估、會計、審計、公證、招標、人才市場、人員培訓、企業咨詢等方面提供全面的服務。

（2）企業方面：①建立科學的制度和流程來管理企業的投資決策。建立由專家、技術人員、管理者和職工代表參加的決策領導機構，避免“自作主張”決策現象。引入投資決策責任制，以此對投資者予以約束。執行中要分清責任，制定規章制度，狠抓落實。②進行科學投資決策，防范投資風險。民營中小企業應規范項目投資程序。盡可能進行中短期投資而避免長期投資，以對內投資為主，并分散投資方向，降低投資風險。③合理安排資金使用。在投資決策和業務經營計劃中著重考慮資金匹配因素，保持合理的資產結構和負債比率。企業在短期負債比率較大的情況下，必須保持較高比重的流動資產和速動資產，以維持其正常的財務支付和負債償還能力。最后，保持充足現金流量，以維護企業的總體效益目標及財務安全性目標的實現。④提高企業的信息披露質量。要在金融發展中更好地解決融資問題，一方面提高企業管理者素質，學習金融知識，打好自身基礎，選擇合適的融資方式。另一方面無論是直接融資還是間接融資，加強信息披露能幫助金融機構了解企業狀況、評估業務風險、降低壞賬損失。

2.2 解決融資問題的建議

（1）國家措施。①構建完善的法律保障體系。指定有關部門組織制定有關中小企業融資貸款的法律規定，落實政府支持中小企業貸款的財政資金渠道、執行機構及管理辦法。②加快社會化服務體系的建設進程。中小企業是地方經濟發展的一支重要力量，特別在解決我國就業難的問題上具有重要作用。當前，應重點通過搞活地方金融機構，多渠道解決中小企業融資難題，推動中小企業的發展，使之成為我國經濟新的增長點。③發展地方性金融機構。只要經過央行機關批準，工商部門注冊，就可以開設地方性金融機構。并強化監督、鼓勵競爭，形成規范的地方金融機構優勝劣汰機制。從而聚集更多閑散資金，支持地方中小企業發展。④建立和完善為中小企業融資信用擔保體系。政府要引導中介機構經過科學評估和論證，建立企業經濟檔案和法定代表人的信用檔案，建立健全適應市場經濟要求的企業信用體系。目前，中小企業特別是非公有制企業的會計制度還不健全，經營管理制度還存在不規范之處，貸款風險較大。我國應逐步形成一個以政府擔保為主，其他擔保形式并存的中小企業信貸擔保體系。⑤推進現有城市商業銀行和城鄉信用社的體制改革。在地方金融機構中逐步推行利率市場化，政府進行適當干預，搞活地方金融機構，拓展為中小企業提供金融服務的種類和范圍，根據中小企業的生產經營和資金運作特點，為其提供方便快捷多樣的結算工具。另外，還應利用金融機構網點眾多、占有信息量大的行業優勢，為中小企業提供市場商機、經濟政策、經營與投資決策咨詢等多方面信息服務。

（2）企業措施。①投靠優勢企業。政府采取措施鼓勵市場占有率高的大型企業吸納中小企業，這既能解決中小企業產品的銷路，也能、為中小企業找到了融資擔保單位。更重要的是促進整個社會生產的專業化和社會化。②加強內部融資力度，組建股份合作制企業。股份合作制企業是一種全員入股的資金與人相結合的企業組織形式，將全體職工的閑散資金積聚起來，發揮規模效應。克服中小企業家族式管理的弊端，使中小企業走上開放式經營與管理，最終建立規范的現代企業制度。同時，通過兼并使企業資源優化組合。中小企業還可以積極引進外商投資，通過改組成為中外合資企業，增加自身的資金實力的同時學習了外方的先進管理經驗和技術。現在，已有許多中小企業通過改組改制不斷壯大，有的已在深滬證券交易所上市。③創建新的企業經營形式。通過特許經營、代理等新形式，克服自身資金缺乏的缺陷，而且這些先進經營形式的引進，甚至可以引發中小企業經營理念的轉變，引起其經營與管理變革，在增強企業資金實力的同時實現飛躍發展。

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