上海仍有四大挑戰

上海之秋，熱情洋溢。

近日，上海自貿區塵埃落定，“中國的第二次改革開放 ”被寄希望于從上海起航。

上海自由貿易區共占地28平方公里，被稱譽為有五大創新和五大開放。在國內有三大突破。其一是人民幣資本項目下開放，也就是企業法人可以自由兌換人民幣。上海自由貿易區由此將成為人民幣國際化的試驗田。其二是構建離岸金融中心，實現人民幣匯率的市場化。其三是稅收創新。

從國家層面來講，前段時間的錢荒，凸顯了中國改革的困局，上海自由貿易區以金融改革為先導，可以釋放新的改革紅利。打造“中國經濟升級版”。當年，僅有兩平方公里的蛇口撬動了中國前三十年的改革大業，而新一屆政府，則寄希望于用二十平方公里，撬動新一輪的改革開放。

從上海未來發展角度而言，亦意義深遠。自本世紀以來，上海的增速緩慢，2008年來更是在全國墊底，作為改革開放的前沿陣地之一，為上海發展尋找新的動力，重振上海，為大勢所迫。此計劃出臺，外界盛傳，上海將正式加冕中國的“四大中心”，復興“遠東中心”的盛況，超越香港指日可待。

不過，縱使有自由貿易區的加持，上海未來，仍然面臨四大挑戰。

其一，香港仍然將壓上海一頭。

滬港爭雄，由來已久。部分人認為上海自由貿易區是再造香港。不過，兩者之間仍然存在差距。

最大的差距，就是經濟的自由度與商業環境。一位上海本地官員就不無擔心，怕人民幣完全自由兌換，會沖擊中國經濟安全。由此，未來上海自由貿易區必然受到一定制約。

香港有迪尼斯樂園，上海也要有，香港有自由港，上海也有自由貿易區，雖然上海的自由貿易區將分流部分香港的功能，甚至以后不用擔心去香港狂買奶粉被拘捕，在軟件方面，兩者卻差別巨大。香港多年來一直被譽為全球經濟最自由的地方，擁有健全的司法體系和嚴密的知識產權條例；自由港的身份與體制，貨幣自由兌換，資金自由進出，人員自由遷徙，全球資訊無障礙流通等。香港仍然將是上海短期內難以超越的。

其二，上海自由貿易區，須寄望于國內全面改革。

此外，中國的宏觀經濟形勢不容樂觀，產業經濟畸形，財稅體制亦廣受詬病。如果國內不能大規模扶持民營企業，如果仍然是實體經濟凋敝，則雖有自由貿易區，亦無用武之地。

雖然金融業被稱為現代經濟的血液，被譽為百業之王。但是，實體經濟的興盛，產業結構的協調，方才是一個國家久遠強盛之道。當初的西班牙與英國兩大世界首富的先后衰落，即在于金融業，奢侈品產業在本土的過于繁榮，而導致無人愿意投資實業，最后，當海外殖民體系瓦解之后，本土經濟即被摧毀。而美國之所以長盛不衰，不僅在于擁有世界最發達的金融業，文化產業，高端產業，第三產業等，亦在于，美國竟然是世界第一農業大國。農業對多數國家來說都是拖累，但是美國卻有此遠見，縱使國家虧錢，也不讓農業經營者虧錢。而很多后發國家正相反，為了暫時的趕超，拼命犧牲農業，造成了農業和農村的衰敗，尤其中國和印度更是如此。如此強盛的實體經濟，協調的產業結構，使美國擁有巨大的抗風險能力，雖多次危機而不倒。本次金融危機之后，美國迅速調整國家戰略，實現了制造業的回流，使金融產業與實體經濟相匹配，出現了經濟復蘇。

當下，中國的實體經濟調撥，大批實業家轉行做地產，或索性移民，廣東、浙江等地民營企業，大批倒閉。這才是最大的經濟危機。鄂爾多斯的巨量財富，沒有流向實體經濟，而是投向了地產。很早的時候，我就有一個設想，神木，鄂爾多斯的財富，盡可去控股江浙粵閩眾多的實體產業，甚至走出國外，控股國際企業，但是，做投機上癮的資本，做權錢勾結行業成癮的資本，是看不起實業的，而實業的凋敝，正是國家產業導向政策的失敗。未來改革，重點即在于此。此外，所謂的產能過剩，亦是假象，中國尚為窮國，廣大民眾的享受和消費，不是多了，而是少了，振興中間消費，造就中間階層，縮小貧富分化，內需方可啟動，

若中國不能調整產業結構，則恐金融改革，成果盡歸地產，如不能啟動社會改革，則金融必為斂財利器，財富流向，貧富更為分化。由此，上海的自由貿易區，需配備中央層面的全面改革，方可奏效。

其三，上海在國內并沒有獨占優勢

香港的特殊地位，并非一日造就，而是積數十年之功。

建國后，中國被西方國家以及日韓等國封鎖，由此，香港成為中國大陸物資運轉的中轉站。以中國在朝鮮戰爭中逼美國停戰的實力，收回香港并不費力。但是，相傳當時中國高層達成一致意見，暫時不收回香港，而將其留作大陸的眼睛和窗戶。由此，香港成為亞洲最重要的港口。其后逐步發展為工業城市。而在當時戰亂不已的亞洲，香港成為很多國家的避難所，如越南多年戰亂，大批的越南難民到達香港，香港由此成為亞洲的王冠。

而隨著中國大陸的改革開放，香港亦迎來其二次騰飛時期，改革開放之后，香港成為中國承接全球產業轉移，融入全球經濟的前沿，由此，香港通過幫助大陸騰飛，獲得了對于自身的巨大紅利。至1997年香港回歸前夕，香港股指漲到了16000點，足足上漲了41倍。

我們今天說“香港衰落”，不是香港在后退，而是我們進步太快。改革開放三十年，中國經濟逐步崛起，政治和社會領域實現了半開放，與世界的差距縮小，香港自然去了中間人的地位。地位逐步下降成為必然。

香港曾擁有約60年的無可替代的地位與作用。而很不幸，上海的自由貿易區的在國內的領先優勢將很短。最多不會超過十年。其相對優勢將很快被拉平，乃至最終泯然眾人。

中央政府特別強調上海自由貿易區是“試驗田”，要形成可復制，可推廣的經驗。言下之意，一旦證明人民幣真的安全，一旦匯率改革在國內形成聲勢，上海的自由貿易區模式將在全國推廣，此前，與上海競爭自由貿易區的有重慶，天津，舟山，深圳等城市，一旦時機成熟，不僅這些城市，國內眾多大城市都將有建立自由貿易區的訴求，上海難以獨美，中國以十年為一個政治經濟周期，上海的領先優勢，估計難超過十年。

此外，在融資渠道上，上海的優勢亦被分流。雖然國家定位上海為金融中心，并建立了自由貿易區，但是，創業板在深圳，金融監管機構在北京，上海從來沒有一統天下。

其四，上海的本土經濟缺乏活力。

這是上海最大的內傷。

2012年，上海的民營經濟占GDP的比重為50.5%，不足全國平均水平。而在2011年之前，數十年間民營經濟占比都不足50%。在上海占主導地位的，是國企和外資企業。民營經濟乏善可陳，尤其是缺少本土性巨頭。

中國的城市發展是行政主導，上海市委書記按照常規是中央政治局委員，在中國政治版圖中舉足輕重。其利弊亦非常明顯。其利最主要表現在招商引資，重大項目投資，央企落戶等領域，上海等直轄市具有先天優勢。政治局委員的面子，一般部門還是要給。世博會搞完，自由貿易區也到手了，一般城市做不到。但是，同時，其弊端就是容易形成路徑依賴，深圳、寧波等計劃單列市可以誕生華為，騰訊，雅戈爾，方太等知名民營企業，甚至無錫，佛山等工業城市亦充滿活力，上海的經濟卻缺乏這種內生發展能力。

此外，上海市過高的政治地位，減緩了改革步伐。中央政治局委員，只差一步就登天。誰在這個位子上都怕出亂子，維護穩定比銳意改革更為重要。最明顯的是，除北京是中國首都外，上海，天津，重慶的文化產業都不發達，而文化產業與當地的寬容開放程度直接相關。

地位最高的城市往往不是改革的動力，反是深圳等政治地位適中的城市，往往成為改革急先鋒，未來，上海自由貿易區，將受制于本土經濟活力的萎縮、本土社會活力的缺乏。