民生電商：五年新標桿

余額寶、P2P公司、阿里小貸……電商與金融的跨界合作，令客戶口袋里的錢有了更多的選擇，不再局限于流向資金的傳統渠道——銀行。

在互聯網金融的大背景下，越來越多的企業角逐這塊市場，混戰不可避免。其中最引人注目的莫過于“民生電子商務公司”一事，包括董文標、劉永好、郭廣昌、史玉柱、盧志強、張宏偉……民生銀行的七大獨立股東開始做電商，試圖五年內打造一個具有金融改革、電子商務、互聯網金融等方面意義的標志性企業。

銀監會前官員參與籌建

7月8日，一則關于“民生電子商務有限責任公司（籌）”的招聘啟事，悄然掛到民生銀行的官網上。按這則招聘啟事所述，民生電子商務有限責任公司（下稱“民生電商”）即將在深圳前海注冊，認繳資本金30億元人民幣，發起人為中國民生銀行的七家主要非國有股東單位和民生加銀資產管理有限公司。民生電商的自我定位是，“國內第一家與商業銀行形成對應關系的銀商緊密合作型企業”。

原中國銀監會業務創新監管協作部副主任尹龍， 6月下旬正式調任民生銀行工作，而他到任的首要職責，就是成立民生電子商務有限公司。

此前，他在銀監會任職長達八年，在與電商對接最多的銀行、電子銀行業務領域，有著多年的監管經驗。“他對任何銀行、電子銀行業務及電商的模式都非常清楚。在業務創新領域，尹龍的眼光一向非常好。”一曾與其共事的監管人士稱。

公開資料顯示，尹龍曾就職于中國人民銀行，主要從事貨幣政策研究和銀行監管工作；此后就職于中國銀監會，主要從事銀行監管規章與政策制定，以及金融創新、理財業務、金融衍生產品、電子銀行等業務的監管工作。此外，尹龍還曾短暫掛職于民生銀行貿易金融部、董事會戰略發展委員會辦公室，主要從事新產品設計、銀行并購、對外投資等工作。

尹龍表示，隨著利率市場化改革、互聯網滲透的推動，銀行必然需要轉型。目前，銀行的核心高端客戶是60后、70后，未來有了80后、90后客戶，銀行不改革就不能滿足客戶需求。

尹龍是堅定的改革派，他在銀監會工作的多年經驗發現，從頂層設計推動改革力量太薄弱——銀行改革，不單是理論問題，而是利益調整的問題。為了轉型，銀行要去做一些目前看起來得不償失的事情。比如，銀行喜歡大企業貸款，一筆貸款就上十億，成本低風險小；而互聯網金融需要更加靈活、細分化的產品，這種模式必然導致勞動力成本提高，貸款風險增加，大家都不愿意做。

雖然幾年前，尹龍已萌生想法，用市場力量倒推，逼銀行業變革。他曾經嘗試推動郵儲銀行改革，他認為郵儲銀行是最適合做電子商務的銀行，既有資金流、又有物流。但這個想法沒有得到認可。直至今年一個偶然的機會，他與民生銀行董事長董文標相遇，談起了思路，兩人一拍即合促成了合作。再經過民生銀行與民營企業家們的溝通，大家對這個思路很快達成共識。這才有了民生電商。

千萬年薪招核心IT技術

8月29日，民生電商在深圳前海注冊成立，由民生加銀資產管理公司控股61%。

據關聯方民生銀行發布的公告顯示，民生電商注冊資本為30億，其中上海復星、巨人投資、泛海控股、中國船東互保協會、南方希望及福信集團出資額均為1.8億元，分別占注冊資本的6%；東方集團出資0.9億元，占注冊資本的3%；加銀資產（代表資管計劃）出資人民幣18.3億元，占注冊資本的61%。

“加銀資產以資管計劃管理人的身份成為股東。作為資產管理人管理資管計劃并進行股權投資，屬于加銀資產的正常業務經營。”對于子公司民生加銀成為民生電商控股股東，民生銀行為是。

雖然，嚴格說來民生電商與民生銀行并不存在隸屬關系，但需注意的是，其股東同時也是民生銀行股東或附屬公司，市場通常將其視為民生銀行戰略的延伸。更何況，民生電商的在任團隊中多數人均有民生銀行的任職經驗。

另外，多個信息顯示，民生電商平臺或命名為“合一行”，名字寓意“知行合一，商融合一”，即七大股東對公司愿意付諸實施，民生電商干的事情是整合、融合。

民生電商平臺凝聚了兩大功能：金融和電商。據筆者獲取的工商資料顯示，除了電子商務，民生電商還可以從事：股權投資基金、股權投資基金管理、創業投資、資產管理、投資管理、投資咨詢，并接受金融機構委托從事金融信息技術外包。

據悉，民生電商前期將借“民生”品牌獲得一些用戶與流量，以及七位股東的資源支持，而后將采用“合一行”這個品牌獨立運作。

目前，民生電商已經收購了一家第三方支付公司。在此基礎上，民生電商將推出自有的全新形態的支付方式。尹龍認為，現在的支付手段兩大類：一是銀行，二是第三方支付。第三方支付相對于銀行支付來說，只是更改了主體而已，本質上差異不大。“我們有一個部門正在研究第三種形態的支付方式，這種支付將不分線上線下，不過現在還在研發階段。”

作為民生電商的董事長，尹龍強調，在IT基礎架構、支付環節方面，民生電商必須自己做。“對銀行來講，IT是基礎設施，是生命線，這部分絕對不能外包。民生電商將來會建立一個國際級的IT平臺。與銀行、電商都不同的是，民生電商需要一個融合銀行IT和電商IT高度結合的系統架構。”

有消息稱，民生電商正在高薪聘請專業的IT技術人員，核心IT人員薪酬有望達到上千萬，還不包括獎金。民生電商的薪酬設置非常獨特，分為四大類（專業技術類、管理類、客服類、職員類）、十六級、六十四檔的薪酬架構，完全市場化。這個體系的設置將打破“官本位”的制度，按能力與貢獻取酬，允許下級收入高于上級。

據悉，未來半年內，IT技術人員將擴充到900人規模，未來兩年內，民生電商的人員規模將達到萬人。民生電商也在北、上、深三地布局，其中，上海是總部，北京是技術研發基地，深圳前海是跨境貿易出口。

運作模式不同于阿里巴巴

今年8月，尹龍在回應外界對民生電商的各種猜測時稱，民生電商“沒有民生銀行的一分錢投資，也沒有民生銀行子公司、分公司、關聯公司的一分錢投資。嚴格來講，我們要建的這一家電子商務公司，完全是一個民營企業。”

但是民生電商到底是一個怎樣的商業模式？會是銀行的徹底電商化嗎？“我們能夠做到哪個地步不知道，但能夠做什么事情很清楚。一個是電子商務，一個是與電子商務相關、與支持銀行業務發展相關的網絡。我們會在法律允許的框架下，通過創新手段去做。”尹龍表示。

他認為，未來，傳統金融與互聯網金融是共存的。如果互聯網金融成為主流，小微企業可以是B2B，小區金融是B2C，民生銀行在新一輪的競爭中將占據優勢。而如果傳統金融還是主要方式，那么民生銀行的兩個戰略，可以與其他銀行展開差異化競爭，在利率市場化之后，還能有較強的生命力。

“我們有一個口號叫做融合民智。我們不認為在互聯網金融有多大的天才，真正的天才來自于市場。”尹龍說。

“民生電商既有B2B，也有B2C。前者為了降低企業經營成本，向中小微企業提供金融服務，后者是給客戶引流，搭建中高端網購平臺。未來，B2B是核心，小微企業也是核心。”尹龍說。

尹龍表示，阿里巴巴只是電子商務的第一階段，而接下來，電子商務會迎來高級階段，“我們辦電商公司的目的不是取代目前的銀行，也不是取代現有的電商。市場對電商的需求巨大的，但我們能做好分工。第一件事就是客戶分層，會定位在小微客戶，解決小微客戶融資難的問題。”

“合一行”主要為小微企業提供金融服務，嘗試解決中小企業融資難的問題，將會建立中小金融機構電商聯盟和中小電商機構金融聯盟。前者幫助那些金融機構來做電商，比如，各個銀行做信用卡商城，用積分去兌換商品，從成本上講并不劃算，而民生電商可以將這一塊業務歸集。民生電商還可以幫助各個金融機構提供電子商務解決方案。

后者讓中小電商只需要關注自身商務活動，金融方面的服務由民生電商提供。例如一個小企業，要買100萬原材料，但手中只有60萬。傳統貸款渠道需要中斷購買流程去貸款，而互聯網金融可以不中斷購買流程。普通電商沒有能力去做銀行的系統，而股份制銀行投在系統上的錢是百億級別的。

尹龍稱，中小企業與銀行沒有對話基礎，且隔行如隔山。他強調，“合一行”的商業模式和阿里巴巴截然不同。阿里是平臺模式，通過廣告、競價、攤位費營收，而民生電商會采取“圈養”的方式，先找好目標客戶群（如品牌商），并培養這部分客戶，利用“合一行”平臺打通金融和商務活動，幫助客戶發展壯大，降低銀行貸款風險。因此，各位股東們給民生電商的定位，不是將其定位成商人，而是把它定位為生態服務者。

尹龍認為，銀行貸款的風險最終取決于貸款客戶的產品能否銷售出去。“產品賣得掉，能還；賣不掉，無法還。早期我們只關注貸款，現在民生試圖打通金融和商務。扶植客戶，讓客戶發展壯大。”

實際上，銀行將貸款給企業，風險其實在于企業自身的運營情況：如，采購成本是否低，產品是否銷售出去。那么，民生電商就幫助企業解決這兩方面的問題。解決了這些問題之后，企業的經營越來越好，銀行的貸款也能夠降低風險與壞賬率，那么，身為“中介”的民生電商自然也能夠獲得不菲營收。

搶占互聯網金融愈來愈歡

民生電商的“合一行”試圖在互聯網金融大潮之下，走出一條不同于以往的道路。

而各家銀行都在積極試水電商、忙于創新。去年6月，建設銀行就推出了兼具B2B和B2C兩個平臺的“善融商務”。今年底，建行善融商務的銷售額將達到100億元，其中B2C約是7億～8億元，剩下的便全是B2B。

今年初，農業銀行在武漢推出“E商管家”電子商務服務平臺，試水電商市場。此外，交通銀行推出“交博匯”，中國銀行推出“云購物”等。而在股份制銀行中，華夏銀行也于去年推出“平臺金融”，今年3月，中信銀行開通金融商城，做B2C金融產品的交易平臺。

同時，電商也在試水各種類型的金融服務，阿里金融構建的互聯網金融帝國已經讓傳統的金融機構“膽寒”。余額寶上線2個月，其完成的銷售額就達到200億元。截至2013年6月，阿里小貸投入貸款總額超過1000億元，客戶數量超過32萬，不僅量大，而且不良貸款率是 0.84%，比例低于銀行業的平均水平。

不過，互聯網金融最熱的還當屬于今年9月。9月初，浦發銀行與騰訊公司簽署了戰略合作協議，合作重點是拓展互聯網金融及電子商務業務，利用微信等新型移動終端，探索新科技在金融服務生活化方面的深度應用。

9月16日，阿里巴巴和民生銀行戰略合作框架正式簽署協議，雙方就民生銀行在淘寶網開立直銷銀行店鋪達成共識，不過阿里巴巴僅對民生開放一些基礎數據，如客戶的身份證號碼、家庭住址、購貨時的送貨地址，且數據開放也僅限于民生與阿里巴巴共同開發的客戶。

9月18日，北京銀行宣布，其與境外戰略合作伙伴荷蘭ING集團籌備多年的“直銷銀行”服務正式在北京開通。

此外，平安集團也是互聯網金融的有力競爭者。平安集團是全業務線經營，目前有銀行、證券、保險、基金、信托等全金融業務，另外，還有一個互聯網金融試驗田——P2P網貸平臺陸金所。今年年初，陸金所正式上線，截至目前，交易額達到5億元。

除了傳統銀行動作不斷，電商等網絡企業也在加大自己的網絡金融化路程。9月12日，蘇寧銀行股份有限公司的名稱，出現在國家工商總局公布的企業名稱核準公告中。蘇寧云商對外確認稱，“蘇寧銀行”的名稱已獲國家工商總局核準通過。蘇寧副董事長孫為民稱，蘇寧的互聯網金融服務分為上、中、下游業務，上游是供應鏈融資業務，下游是消費信貸業務，而中間則是委托理財服務。蘇寧的金融布局為“全金融”。除了提供還款、轉賬、基金、保險等互聯網金融產品之外，蘇寧還可能利用線下1600多家實體店的優勢，將蘇寧易購正在開展的金融業務復制到線下。

還是這個9月，新浪微博出現了百度金融、百度證券、百度理財三個企業認證的微博賬戶。三個賬戶各發表了一句話“小伙伴們，我來了@百付寶”。現象表明，百度在互聯網金融領域的布局，將不僅是此前傳言的搜索流量分發，而是直接銷售定制互聯網金融產品。

不過，一些業內人士認為，互聯網企業無疑具有技術優勢，而金融機構的風險意識和管理技術則更勝一籌；另一方面，金融機構“觸網”有章可循、有法可依，有機構進行監管，風險也相對可控。

中央財經大學法學院教授、金融法研究所所長黃震指出，互聯網金融正在促使金融行業的方向型變革，將會形成一個巨大的產業集群，互聯網金融將迎來黃金十年的發展。互聯網今后的發展將會與移動互聯網，智慧互聯網融合，“今后互聯網金融至少還會有三個大的浪潮：2013的造勢階段，2014年產業要素優化組合，最后是新的融合。”

新生的事物是不可戰勝的，誰堅持創新，誰就能把握未來的互聯網金融市場。