滬港自貿區：自由港遭遇“頭狼”挑戰

“法不禁止即自由”，上海是內地最有“自貿區記憶”的城市。浦東大開發以來，重大項目成功案例扎堆，而今更是憑借超乎尋常的資源稟賦，成為內地自貿區的“頭狼”。

與之相比，香港開埠即為自由港至今，擁有穩定的自由貿易信仰和規則體系，受益于由此帶來的產業轉型與升級，如今則不出意外地遭遇以上海為“頭狼”的挑戰者。就自由港、金融管理經驗等，上海頗有學習的必要。

內地自貿區試點于上海，猶如烈火烹油、鮮花著錦，加快擴容、打造“自貿區群狼”乃又然之舉。內地與香港，必將砥礪前行。

上海

自貿區“頭狼”出動

自貿區改革的創新內涵要經得起圍觀和推敲，實實在在的金融改革和創新值得期待。

雖然金融和服務業放松管制是亮點，但更多的工作目標也被“負面清單”擺在了臺面上。值得警惕的是，相關房價股價狂漲的盛宴如同“改革稅”，加大商務成本、透支發展潛力，不利于自貿區的健康發展。

尋求“管理正常化紅利”

“中國（上海）自由貿易試驗區”對于上海是全新的概念嗎？

L ：上海是內地最有“自貿區記憶”的城市。老上海號稱“冒險家的樂園”，經濟活力相當程度上源于開放、自治的租界政策。租界就是老上海的“自貿區”，租界華界“一線放開，二線管住”，“法不禁止即自由”，貿易、商務活動的自由與繁榮是遠東巨埠成功的基石。

1949年之后，市場經濟不復存在，經濟活動被管制掌控，內地走上了“法無授權即禁止”的道路，加之“以吏為師”、“權大于法”的體制，自由創新、優化資源無從談起。1978年之后，改革開放依循沿海戰略，內地逐步成為世界工廠。35年改革開放，支撐上海叩響了自貿區大門。香港、新加坡早已做成的事情，內地也正在問津、試探。這既是“正常化”，也屬于“正能量”無疑。

怎樣理解中央在上海設立內地第一個自貿區？

L ：對于政府而言，自貿區試點是創業，也是管理體制層面重要的創新活動。自貿區體現政府對市場經濟乃至社會生活管理的正常化。通過“負面清單”顯示亟待保留的條條框框，負面清單內投資按原有辦法，清單外投資統一推行國民待遇，逐步改良，為宏觀經濟爭取到“人口紅利”消失后的“管理正常化紅利”，支撐經濟增長、消減就業壓力，應是中央政府的戰略構思。

尋求內外資管理在較成熟環境下的突破，則是在上海設立面積28.78平方公里的自貿區的初衷。浦東開發激活了大上海，上海有適合外資活動的資源稟賦，重大項目成功案例多，失敗風險小，內地自貿區的“頭狼”確乎應該是上海。

炒作加大創新難度

自貿區政策剛剛出臺，市場最敏感的表現是什么？

L ：2013年9月29日，中國（上海）自由貿易區正式掛牌成立。對于有心的企業來說，第一步所能做的是先注冊特區身份，供虛擬注冊的一個門牌號年租金兩個月漲了近四成。外高橋寫字樓租金上漲了20%，機場保稅區的租金比徐家匯、陸家嘴還高。

大虹橋和迪士尼遠未完工之際，浦東又開始建設自貿區，無異于將“改革大禮包”再次派給浦東，其他城市的居民只恨投錯了胎，沒機會撈到房價飆升的好處。自貿區內并無住宅項目，旁邊的川沙、外高橋和祝橋、臨港新城等板塊可謂“雞犬升天”，價格跳漲15%以上，成交量放大四五倍。股市上，相關的陸家嘴、華茂物流、上港集團等一個月最高漲幅超過100%，外高橋股價漲到近四倍，一時間如烈火烹油、鮮花著錦。在自貿區內有幾千平方米土地的“概念股”都被狂炒。

類似周邊房價的上漲消息對于自貿區是喜是憂？

L ：樓市、股市的游資爆炒近乎“圍堵”，在深圳特區、浦東大開發的早期是沒有過的。房價股價狂漲的盛宴如同一筆“改革稅”，加大商務成本、透支發展潛力，不利于自貿區的健康發展。這一事件也說明，政府創業、創新面臨的挑戰不同以往。活還沒開始干，還沒有收益，沒有突破管制的種種障礙，已經被要求“利益均沾”了。相對過去“光腳不怕穿鞋”的成功實踐，這將是一場在濃厚的投機氛圍中“心理負擔較重”的改革。

創新內涵被“圍觀”

就上海市的最新文件來看，自貿區改革有何實質性內容？

L ：2013年9月底，繼國務院發布《中國（上海）自由貿易試驗區總體方案》，上海公布了自貿區《外商投資準入特別管理措施（負面清單）》，包括國民經濟18個行業門類、89個大類，包括禁止投資文物拍賣，禁止投資別墅的建設、經營，禁止投資博彩業和網吧活動等190條措施，涉及1069個小類中的17.8%。

面向未來的負面清單如果跟現有的“正面清單”相貼合，那就弱化了改革的意義。遺憾的是，第一份負面清單與正面清單比較貼合，顯示出政府的審慎態度。按自貿區設計方案，游戲機生產和銷售放開，文化服務領域對外資放開，境內外獵頭服務更加方便。應該說，金融和服務業放松管制是亮點，但還不夠，只能說把工作目標一一擺在了臺面上。

市場對上海自貿區有何期許？

L ：政府創業、創新要取得成功，需要天時地利人和。自貿區改革的創新內涵要經得起圍觀和推敲，這就要求管理者求真務實、取信于民。市場對上海自貿區期待很高，可能部分管制并不能即時突破，比如說，人民幣自由兌換、自由上網、低所得稅、博彩業開放等。

最靠譜的預期是航運及金融業開放。首批已經有11家金融機構進駐自貿區、或把原有支行升級到分行。背景是，在試驗區內，預計將實現金融機構資產方價格實行市場化定價，金融服務業將對民營資本和外資金融機構開放，允許金融市場建立國際交易平臺，允許境外企業參與商品期貨交易等，這都是實實在在的金融改革和創新。

“收益獨享”難以持續

上海自貿區有望“一枝獨秀”嗎？

L ：1990年代浦東大開發釋放了積累多年的改革沖動，可謂“順天應人”。相比之下，當前自貿區試點于資源稟賦超乎尋常的上海，有可能帶來“收益獨享”的壟斷因素和推廣阻力，內地自貿區實有加快擴容的必要。

廣州南沙、深圳前海、天津濱海新區……自貿區“共同富裕”對地區協調發展十分必要。舉個簡單的例子，眼下北京、上海、廣州三地房屋均價分別是3.8萬、2.8萬、1.8萬，從產業視角，恰是三個城市依托的央企、外企、成熟民企三個層次經濟實力的寫照。下一步的制度資源怎樣投放更有效率？自貿區為誰服務、讓誰得益？持久的創新活力究竟從何而來？對這些問題的思考，自然會落實到自貿區擴容行動上。上海作為頭狼，只有與廣州、天津等組成“自貿區狼群”，內地的經濟潛力才能被全面激活。

在你看來，上海自貿區會成為“下一個深圳特區”甚至“下一個香港”嗎？

L ：內地改革處于攻堅克難、利益盤根錯節的瓶頸階段，各地能夠對“扶持”、“傾斜”等壟斷行為保持距離，就已經是謝天謝地了。創新的主體歸根到底還是企業，不會有政府文件“一言興邦”的奇跡。想再取得一場類似深圳特區、浦東大開發的深刻成功，難度毋庸諱言，取代香港更是無從談起。如果上海自貿區沒有催生出驕人業績，周邊房價胡亂漲到接近香港水準，則更是明顯的失誤和挫折。

自貿區的試點應當追求普遍意義。只有與沿海戰略乃至中西部大開發相結合，若干特區多管齊下、遙相呼應，形成深化試點、推動改革的合力，制度創新春風才能跨越重重門檻，如同漣漪一般深入內地，收取普遍而長遠的“正常化紅利”，這才是自貿區改革的長久目標。

香港百年自由港的榮耀與借鑒

自貿區的發展歷程

香港從開埠初期就以自由港作定位，香港成為自貿區的歷史背景是什么？

W：自貿區這一概念源于16世紀的歐洲。當時歐洲一些國家為活躍對外貿易，先后把一些沿海港口開辟為自由港，作為經濟特區。其中最早一個是1547年在意大利設置的里窩那自由港，它是通行的自由貿易區的雛型。從17世紀到19世紀，在國際貿易中占有優勢地位的國家，如荷蘭、英國等，為了擴大貿易，增加外匯盈利，將地中海沿岸、中東、東南亞和加勒比一帶的某些港口辟為自由港，其中包括香港。

英國是在工業革命基本完成的歷史背景下占領香港，英國國內的生產力已取得了高度發展，使之擁有了世界上最強大的經濟實力和強有力的競爭優勢，因而開始在國際范圍內全面推行自由貿易政策，力主各國撤消關稅保護，開放門戶，進行自由貿易。為了從經濟上沖破當時還是處于閉關自守的滿清封建經濟的障礙，作為英國對外經濟基本政策的自由貿易，自然成為香港殖民地的一項基本政策。

1841年6月7日，英國商務監督義律宣布商人可“自由進入香港”，從香港“進出口貨品均不必課稅”，香港正式成為自由港。如果從自由港發揮的主要功能來劃分，香港這個自由貿易區的發展，可分為兩個時期，以1959年作分界線。第一個時期主要發揮促進轉口貿易的作用，第二個時期轉變為以促進工業的發展為主，由轉口港發展成一個工業港，最終過渡為綜合性港口。

是什么原因促使香港這個自貿區的發展重心在1950年代末期產生了轉折？

W：抗美援朝事件的發生，歐美國家對中國實行禁運，導致香港的對外貿易大幅度下降，香港的轉口港地位受到嚴重威脅。另外，在新中國成立前后，移居香港的人口劇增，失業人數迅速增加，在不能倚靠轉口貿易解決社會問題的背景下，香港開始大力發展工業。

在內地解放前夕，不少企業家和技術管理人員逃到香港，為香港增添大量的資金、設備和技術力量，為這時期香港工業的發展提供了必需的內部條件。與此同時，國際上也因為新技術的發展，許多工業發達的歐美國家相繼調整工業結構，把一部分勞動密集型的工業轉移到發展中地區。而香港當時因為人口激增失業率高企，能提供大量廉價勞動力資源，并因自由港地位所提供的免稅優惠條件，吸引了國際資本前來投資。這些原因促使香港工業迅速發展起來。

香港的工業，至1959年已達到一定的規模，出口總值從1940年代僅占10%提高到占70%，從而取代了轉口貿易一貫居高的地位。至1969年，這一比例上升至80%。進入1970年代，香港產品的出口總值，年平均增長率高達16%，使香港一躍成為遠東地區加工出口工業中心。

香港是如何由工業港過渡為綜合性港口？自由貿易政策起了什么關鍵作用？

W：在出口工業的帶動下，香港經濟全面發展起來，并形成了以工業、外貿、金融、旅游、運輸、通訊及建筑等行業為支柱的多元化經濟結構，這時香港自由港的功能又進一步發揮了更全面的作用，自由港地位所提供的自由通商、自由通航、自由通訊、自由匯兌和人員進出的方便等，使她除了繼續為工業和貿易服務之外，還可以為更多行業服務，促使香港經濟向國際化的方向發展。

香港的發展存在著這樣一種邏輯關系：自由港政策降低了交易成本，低的交易成本發展了貿易，貿易促進了開放，并吸引外資聚集，帶動了航運、造船、貨棧、客店、飲食、商貿和銀行等行業的興起，這些行業的興起又為工業發展提供了銷售渠道和市場，推動香港實現從轉口貿易向“加工貿易”的轉變。因此，從1970年代以來，香港又進一步發展成為世界著名的金融中心之一和亞太區的貿易、航運、通訊、旅游、航空等多項區域性中心。

香港一貫保持自由化程度最高的港口地位，其自由貿易政策有什么內容？

W：香港奉行自由貿易政策，無任何貿易壁壘，除煙、酒、酒精、汽車用汽油和柴油等極少數商品外，進出香港的商品均無須繳納關稅。政府對企業經營進出口貿易沒有限制，任何企業只要依法注冊登記，即可從事進出口貿易，而進出口報關手續十分簡便。

除對設限國家的紡織品出口受被動配額管制外，香港沒有主動的進出口配額管理。為履行對外承諾和公眾衛生、安全、內部保安等要求，根據《進出口條例》、《儲備商品條例》、《保護臭氧層條例》及其附屬法例，香港對少數商品實行進出口證管理。

風光背后

香港作為自貿區有光輝的發展成績，但在光輝背后存在過哪些污點呢？

W：香港的割讓源于鴉片戰爭，從開埠這一刻起，自由貿易與罪惡活動就有著糾纏不清的淵源。在香港開埠初期，鴉片買賣和人口販賣等非正常的商業貿易十分猖獗，香港的自由港身分，成為英國殖民主義者從事罪惡活動的工具。

中華民國成立后開始禁煙，但港英政府卻以自由港之名為借口，對反對聲音置若罔聞。當時香港政府以專利形式批出鴉片專賣權。1915至1919年這方面收入占政府總收入四成，至1920～1930年代仍高達一成。鴉片不僅內銷香港，也偷運往內地。

1945年，港英政府才開始禁鴉片。不過之后仍有很多私煙館，直到1960年代后期式微。但地下販毒活動依然活躍，成為香港黑社會主要收入來源。港英政府于1954年正式成立毒品調查科，每年需投入大量人力物力進行禁毒。

另一個伴隨著自由貿易政策的副作用，就是洗黑錢，在香港，這個問題嚴重嗎？

W：早在清末民初，內地官員就常來港洗黑錢。廣東軍閥陳濟棠便將廣東軍人的公積金存放在港，成立廣東省銀行。香港一直是鄰近地區的資金避難所——無論是合法的還是非法的。

到1960年代后，由于黑社會犯罪活動的活躍，洗黑錢越來越猖獗。進入1980年代后，香港經濟起飛促進金融業發展，自由貿易政策容許金融活動百花齊放，同時也讓洗黑錢形式變得多元化，不易偵查。

在香港，洗黑錢的途徑有地下錢莊、另類匯款、貨幣兌換商、空殼公司及走私現金等。針對層出不窮的洗黑錢方法，港府已透過立法、執法、行政措施及加強與國際合作等方法，防止洗黑錢活動發生。但執法上仍然存有困難，一是罰則不重，阻嚇不足；二是檢控準則過高，很難入罪——有關部門要作出檢控并不容易，假如有人借用你的戶口入數，必須由你證明自己知道是犯罪得來的錢，才算是幫助罪犯。當戶口無端有巨款進出時，被借戶口的人應該能估計得到，但要證明自己參與犯法根本不可能。

自由貿易與金融穩定

關于設立自貿區，金融自由往來可能沖擊金融體系的穩定。在這方面，香港的經驗是如何呢？

W：香港是一個高度外向型的經濟體系，加上開放的環境，容易受國際資金流向波動的影響，如匯率過度波動，對經濟會造成嚴重損害。匯率問題一直是香港金融穩定的關鍵點。

1935年中國棄用銀本位制，香港立即跟隨，改用港元，并按16港元兌1英鎊的匯率將港元與英鎊掛鉤。至1972年，因為英國經濟實力減弱，以英鎊作為港元的支柱，變得愈來愈不可靠。1972年6月，英鎊開始自由浮動。港元曾一度與美元掛鉤。1974年，因為美元弱勢的緣故，港元又改為自由浮動，香港經濟步入動蕩期。自1977年始，各種問題，包括貿易逆差、貨幣貶值、通脹高企等開始浮現。

1980年代初，香港出現前途問題，加上香港股市出現股災，市民對港元信心動搖，不斷貶值。1983年9月出現港元危機，跌至9.6港元兌1美元的歷史低點。為挽救金融體系，安定民心，港英政府于1983年10月15日公布聯系匯率制度，港元再度與美元掛鈎，匯率定為7.8港元兌1美元。此后穩定下來，聯系匯率制度一直實行至今。

對聯系匯率的沖擊自設立以來從未止絕。聯系匯率制度也一直強化和鞏固。金管局自1987年起相繼推行多次貨幣改革。主要里程碑是1998年亞洲金融危機。亞洲金融危機之中，大量資金的非正常流動驅使聯系匯率制度的自動調節機制力度不足，港府被迫把息率大幅調高，隔夜拆息一度高達300%。市場廣泛流傳著聯系匯率制度不保的消息。有見及此，金管局于是在1998年9月推出七項鞏固貨幣發行局制度的技術性措施。

香港的聯系匯率制度經歷30年的風雨仍然堅持使用，但近年也有關于改制的討論，聯系匯率的優缺點在哪？

W：聯系匯率的優點顯而易見。它減少了因投機而引起的匯率波動，減少經濟活動中的不確定性，使個人、企業、政府都有穩定的預期，從而有利于降低交易成本。

但是，為了維持聯系匯率制度，所付出的成本及代價也很大。必須要有強大的外匯儲備作后盾，制度穩定才能得以保證。另外，聯系匯率制度存在著國際收支不能透過匯率調整，產生輸入性通脹，喪失貸幣政策自主性及內部和外部目標沖突等缺點。