博時基金經理馬樂被捕或成史上最大老鼠倉案

博時基金經理馬樂被調查，讓整個基金界為之震驚。

8月2日，中國證監會專門對馬樂被查一事做了通報。證監會新聞發言人表示，經證監會調查，原博時精選基金經理馬樂涉嫌利用職務便利獲取博時精選基金交易的非公開信息，操控他人名下賬戶，先于或同期其管理的基金買入相同股票70余只，交易和獲利金額較大，下一步將依法移送公安機關查處。

盡管此次涉嫌違法交易資金的具體數額尚未披露，但業界傳稱馬樂直接或間接控制的賬戶至少有2個，其中一個賬戶資金總額達10億元之巨，另外一個隱秘賬戶資金從不到1000萬元通過股票操作炒到3000萬元。

若此說法屬實，馬樂將是中國基金業有史以來最大的一只“碩鼠”。

10億元的涉案資金

日前，一位基金公司人士向本刊記者透露稱，馬樂是在今年5月份和家人準備出境游時被實施邊境控制。

大約1個月后，即6月21日，博時基金發布公告稱，馬樂因個人原因離任博時精選基金經理，沒有轉任公司其他崗位。這意味著馬樂辭別博時基金。

“馬樂在7月初就被相關部門控制。”上述基金公司人士稱，由于馬樂是辭職后才被控制的，具體是哪個部門出手目前還不得而知。

此后，有坊間人士一直試圖通過公開信息去尋找馬樂陰溝里翻船的蛛絲馬跡。一款叫華潤深國投信托尊享5號的陽光私募產品，5次與馬樂管理的基金同時出現在4家公司的十大流通股股東中，其中1只創業板和2只中小板股票均為同時新進。此外，華潤深國投旗下的另外2款信托產品非凡17號、非凡18號，以及平安創投都出現與博時精選精準同進同出的情況。

另有接近博時基金人士告知，華潤信托尊享5號產品的投資顧問為博時基金，而該基金的投資顧問或正是馬樂。

從馬樂的公開履歷看，他一度為特定資產投資經理。所謂的特定資產投資經理，即負責非公募業務的投資。

華潤尊享5號的成立日期為2009年11月24日，產品期限為3年，該產品應于2012年11月24日到期。然而，該產品的持有人在到期后選擇了延期。該陽光私募產品的初始規模為1000萬，目前資產規模為3000萬。

公開信息顯示，馬樂于2011年4月12正式擔任博時精選的基金經理。

“馬樂很有可能一邊是擔任公募業務的基金經理，一邊為陽光私募產品做投資顧問。一般而言，即使是同一家公司的公募業務、非公募業務都會有嚴格的防火墻。但是馬樂事件顯示出，博時基金的防火墻尚不夠堅固。”有業內人士指出。

另據一位接近監管層的人士透露，深交所的交易監控系統曾查出有一個資金總額達10億元的賬戶，其倉位特別是小盤股的倉位，與博時精選的倉位高度重合。監管部門順藤摸瓜，還查出了另外一個隱秘賬戶，該賬戶可能是由馬樂間接控制。

有接近交易所的人士向《IT時代周刊》證實了馬樂被查出兩個嫌疑賬戶的消息，但還無法弄清楚具體涉事金額和獲利數量。不過，多位業內人士基本認同兩個賬戶涉及金額分別為10億元和3000萬元的說法。

“兩個賬戶應該主要都是通過對博時精選倉位中的小盤股進行先進先出的操作來獲利。小賬戶的操作相對靈活，這可能追溯到馬樂任基金經理之前。”

最大老鼠倉

如果馬樂涉嫌向上述兩個賬戶進行利益輸送，這將可能是國內公募基金史上最大的老鼠倉。

按照相關法律法規，證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨經紀公司、基金管理公司、商業銀行和保險公司等金融機構的從業人員以及有關監管部門或者行業協會的工作人員，利用因職務便利獲取內幕信息以外的其他未公開的信息，違反規定，從事與該信息相關的證券、期貨交易活動，或者明示、暗示他人從事相關交易活動，情節嚴重的，依照相關規定處罰。這類行為被業界視為“老鼠倉”。

公開信息顯示，目前已經有原上投摩根基金經理唐建、原南方基金基金經理王黎敏、原交銀施羅德投資總監李旭利和原交銀施羅德基金經理鄭拓等10人因涉嫌“老鼠倉”被查處，其中4人因觸犯法律而承擔刑事責任。被處罰金額最高的是原交銀施羅德投資總監李旭利。2012年底，上海市第一中級人民法院判決李旭利利用未公開信息交易罪名成立，判處有期徒刑4年，罰1800萬元人民幣。同時，對其違法所得1000余萬元予以追繳。此前據證監會通報，李旭利涉嫌通過控制的兩個證券賬戶，先于或同期于自己管理的基金買入和賣出相同2只股票，非法獲利1000多萬元。

根據2009年生效的《刑法修正案（七）》及相關立案規定，金融機構從業人員的“老鼠倉”行為被定義為“利用未公開信息交易罪”，而情節嚴重的依照“內幕交易罪”的規定處罰。“被盯上的肯定還有，只是尚未公開而已。”北京某基金公司基金經理如是表示。

為此，有基金人士大為感嘆，最近聽到最多的就是各種調查。“大數據面前，我們都是透明人，只要下決心沒有查不到的幕后人員。”該基金人士說。

上述知情人士同時告知，事發后馬樂主動上繳所得，并向有關部門交代了不少細節，并把與其相關的賬戶和涉及人員予以告知。

公開信息顯示，在博時精選曾經的持倉股中，與銀河證券等多家券商的客戶信用交易擔保證券賬戶重合，且上述賬戶持股不小。

事實上，不少上市公司的十大流通股東是以券商信用擔保賬戶現身的，監管部門、交易所要想找到背后真正的持股者雖需花費一番工夫，但并非不無所獲，只是有投機分子以為能瞞天過海而已。不過，客戶信用擔保賬戶是否和馬樂有利益輸送目前尚不可知。

日前，迪威視訊因涉嫌信息披露違法違規，于7月29日被證監會立案調查。而博時精選自去年四季度起，位居迪威視訊前十大流通股東之列。該股票也被市場看作是馬樂涉案第一標的股。

“大數據”下人人自危

依據部分媒體的報道，馬樂之所以露出馬腳，源于深交所的監測系統排查到的異動，而馬樂只是其中一例。本刊記者從多個不同信源獲悉，深交所近期還同時排查出了大約300個可疑賬戶，尚未來得及一一核查。“事實上，只要是100萬元以上的賬戶都會被重點監控。”有知情人士指出。

10億、交易所、大數據……一時間，這些關鍵詞成為了眾議熱點。

公募基金界上一次震驚行業的老鼠倉事件，發生于2009年深圳證監局的一場突擊檢查。此次馬樂被調查，則是由于交易異常被深交所監測到并向證監會上報，而后被調查。業內人士將深交所的一系列監測系統稱之為“大數據”。

一位接近深交所人士告訴本刊記者，監控系統深交所一直都有，主要分為對內部交易的監察、對重大事項交易的監察、聯動監察機制和實時監察機制四個方面。有著所謂的“大數據”分析平臺，并有實時報警等功能，主要是對盤中的異常表現進行跟蹤和判斷。

另據了解，今年上半年深交所專門成立了一個項目小組，主要用于研究新興的操縱市場的手法。

今年兩會期間，深交所總經理宋麗萍曾介紹，深交所有幾十人的監控室，設置了200多個指標用于監測估計，一旦出現股價偏離大盤走勢，深交所會派人立馬查詢，是否有特殊的信息公布，異動背后是哪些人或機構在參與。

宋麗萍還介紹說，如果有投資者在公司還未發布高送轉、重組等利好消息之前，首次買入一只股票，隨后該股出現異動，深交所會監控此行為且報給證監會，由證監會來決定是否立案。而深交所近期通過“大數據”查出的可疑賬戶高達300個，只是尚未來得及挨個排查。至于是否已經上報證監會，外界無從得知。

“資產在百萬以上的賬戶是重點監控對象。此外，基金買賣股票的T+5、T-2個交易日，如若有大額資金同方向操作也會被重點監控。”上海一位基金經理向記者介紹。

“此前，深交所曾組織員工專門去美國學習，美國有一套主要監管納斯達克市場、OTC市場、期貨交易市場欺詐行為的系統，每天處理一萬條信息，發出50-60條報警信息。深交所的監測系統和方法應該是世界上最為先進的。A股市場上的參與者均在中國證券登記結算有限公司開戶，而美國交易市場是分兩級結算，不管是從監管的直接性還是監管的力度，美國均不如我們的交易所。”一位前深交所人士表示。

另有接近深交所人士告知，深交所的監察系統從建立到完善已經有好幾年了，幾年前深交所的博士后流動站中，就有專門做網絡信息挖掘和股價異動監控研究的項目，博士們會把監測數據拿出來做行為分析。

如若馬樂事件查實，它將成為新任證監會主席肖鋼的一次成功出擊。