試論基于金融工程理論的貴州省喀斯特石漠化特困山區金融扶貧新型模式探索與實踐

貴州省喀斯特特困山區扶貧金融工程學主要運用數理分析、計算機信息技術和系統工程技術方法，強化金融定量分析系統，研究扶貧金融產品設計、定價、套利和套期保值等方面的工程化理論和方法，數理基礎和現代金融理論基礎，為扶貧金融創新和金融風險管理提供技術、工具和方法，運用金融工程學的金融創新理論和方法，貴州省探索高效益的扶貧金融新模式，防范信用風險、利率風險、匯率風險和資本期權定價風險，在全球金融市場化賺取超額套利利潤，實現扶貧資金使用效益最大化，有助于推動貴州省扶貧金融變革和喀斯特石漠化特困山區扶貧金融模式的金融創新，實現貴州省扶貧金融效率的較大突破；有利于為解決貴州省扶貧金融實際問題提供科學的思想和方法；有利于促進金融研究的規范性和科學性。如，在金融工程學套期保值理論和方法支撐下，貴州省扶貧金融戰略問題將由定性分析向定量研究轉變，有效提高扶貧資金的價值；實物期權理論為貴州省科技企業的技術研究項目的科技金融提供了更為科學有效的評價方法，以金融創新促進貴州省科技創新。利用金融工程的技術和方法，強化央行對金融體系系統性風險防范的協調職能。金融工程的理論和方法，有助于設計出解決貴州省喀斯特石漠化特困山區整體金融問題提供創造性解決方略，包括解決貴州省喀斯特石漠化特困山區新型金融工具的設計和創造，以及創新性金融過程的設計和發展，構建中央與地方分層有序的金融管理體系。建設以貴陽為核心的區域金融中心，以充分發揮金融產業和金融系統在優化窮困山區扶貧的金融資源配置作用，對貴州省喀斯特石漠化特困山區實施主導性產業產業化扶貧和支柱性產業產業化扶貧金融工程，對于實施貴州省喀斯特山區扶貧金融工程具有重要的戰略意義。

1 貴州省喀斯特石山特困地區扶貧金融工程的運作程序與案例分析

貴州省喀斯特石山區扶貧金融政策方面，創新金融服務進一步放寬。貴州省喀斯特石漠化特困山區扶貧金融工程規范化的運作程序是：貴州喀斯特石漠化特困山區扶貧金融問題的診斷與分析——扶貧金融商品的開發——扶貧金融商品的定價——扶貧金融設計方案的交付使用。貴州省喀斯特石漠化特困山區扶貧金融工程從扶貧融資項目的可行性分析，扶貧金融產品性能目標的確定，扶貧金融方案的優化設計，扶貧金融衍生產品的開發，扶貧金融產品的定價模型的選定，仿真的模擬實驗，扶貧金融產品小批量的應用和反饋修正，直到扶貧金融的新型模式的推廣應用，各個環節緊密有序。大型扶貧金融機構在扶貧金融工程師的努力下，面向貴州省喀斯特石漠化特困山區扶貧金融工程，運用數理分析、計算機技術和系統工程技術，設計與應用扶貧金融數學模型，從而解決扶貧金融工程的相關問題，主要依靠扶貧金融產業界的技術工作者，設計各種扶貧金融商品在國內國際金融市場上交易，賺取超額套利利潤，為大型扶貧金融機構設計出結構化的金融市場工具及其金融衍生產品進行扶貧融資風險管理，達到實現降低扶貧金融風險，提高扶貧金融效率的目的，提高了大型扶貧金融機構的核心競爭力。

大型銀行金融工程師運用金融工程理論設計扶貧金融項目的實物期權投資策略和扶貧金融實物期權定價技術，為大銀行金融扶貧貸款項目在貴州省喀斯特石漠化特困山區提供風險分析和風險管理服務。貴陽市扶貧金融項目有很多成功的案例。例如，貴州省赫章縣核桃產業，建立扶貧融資體系，推動核桃產業發展投入多元化。銀行信貸投放結構重點傾斜到核桃產業中，支持、幫助核桃加工企業和專業化合作社爭取貼息貸款、小額信用貸款，推動金融資本、企業資本和社會資本進入核桃產業。例如，貴州省畢節市，地處烏蒙山腹地，是貴州喀斯特最為集中石漠化山區，是貴州省的礦產資源大區，具有煤、鐵、鋅、磷等礦產資源優勢。貴州省畢節市的反季節高山蔬菜種植，貴州省威寧縣海拉鄉的黨參種植，貴州省盤縣北盤江花江段干熱河谷種植花椒、砂仁、火龍果、枇杷等成功并實現了產業化。貴州省貞豐縣和安龍縣在海拔1200米的喀斯特山區種植金銀花均取得了良好的經濟收入及生態效益。例如，喀斯特地貌約占82.65%的貴州省荔波縣，貴州省龍里縣和貴州省畢節市在生態示范區建設中，通過旅游扶貧金融、自然保護區建設、景區保護建設、生態移民、退耕還林、封山育林，生態經濟縣的建設取得了初步成果。

又例如，貴州省喀斯特石漠化山區的納雍縣10年累計完成“長防林”工程總面積73.7萬畝，也應該發揮油桐、核桃、竹林經濟林的生態經濟效益。貴州省喀斯特石山區貴陽市“林帶”開展森林休閑度假種植竹林的活動，是開展全社會綜合扶貧金融工程的結果。例如，貴州省赤水竹海國家森林公園可以每年展開一次竹林認養活動。開展貴州省貴陽市溶洞暗河冷水魚扶貧養殖金融工程，例如，貴陽市烏當區漁洞峽水庫的養殖貸款金融工程，提高了金融效益。因為貴州的喀斯特大泉眼的泉水流量大于10L/S的有5214個，總流量為538060L/S，大于50L/S的喀斯特大泉有1710個，常年有水，長度大于2KM的地下河，貴州省有1130條，總長度為6246KM，總偶測流量為489856.29L/S。由于喀斯特地下水溫度較地表水低，低下合理的魚類生產速度很慢，營養含量高于一般淡水魚，肉質鮮美，深受貴陽市城市居民及其外地游客歡迎。地下河魚類養殖特別在貴陽周邊的城市郊區發展較快。貴陽市烏當區新添寨漁洞峽水庫的冷水魚養殖及農家樂較發達，與貴陽市市區去漁洞峽水庫觀光游客愛好吃地下河魚類的休閑度假活動密切相關，依靠實物期權定價技術，預防了貴陽市冷水魚養殖扶貧的金融風險。

2 貴州省喀斯特石山特困地區扶貧金融工程面臨的矛盾局面

貴州省金融業2011年增加值達到297億元，2012年貴州省金融業增加值達到358億元，占同期服務業增加值的比重為11%，2013年，貴州省金融業已經進入貴州省支柱產業區間的新時期。

2.1 貴州省喀斯特石山特困區扶貧金融工程日益突出的重要性與貴州石漠化山區生態惡化關注度提升并存

貴州省喀斯特石漠化山區是中國貧困問題最突出和森林生態最脆弱的區域。貴州省喀斯特石山區域地處川滇黔三省交界處的烏蒙山區是生態脆弱的集中連片特困地區。貴州省喀斯特石漠化山區是國家開發扶貧金融工程深化和中國森林生態建設試驗區。現實的情況是，貴州省喀斯特石漠化特困山區大型工廠和大型企業未能引進幾家，且基層財力有限的情況下，很難指望貴州省喀斯特石漠化特困山區能將保護森林生態的環保配套設施能同步建成。

2.2 貴州省喀斯特石山特困區產業扶貧金融工程基礎薄弱與貴州承接主導產業扶貧金融工程的巨大潛力并存

扶貧資金不足一直是制約貴州省喀斯特石漠化特困山區乃至是制約中國扶貧開發最大的瓶頸，新階段扶貧開發必須創新扶貧開發領域的融資機制，走出一條政銀企合作的扶貧開發新路子。貴州省喀斯特石漠化特困山區把“扶貧資金”與“信貸資金”有機結合的“扶貧融資”新模式，將使財政性“輸血式扶貧”扶貧資金真正發揮撬動和放大“造血式扶貧”銀行信貸金融資金的“杠桿作用”，是一個實現扶貧資金效益最大化可行的新模式。

貴州省目前仍是中國農村貧困特困面最大、貧困特困人口最多、貧困程度最深的連片特困省份，貴州省扶貧減貧事業是中國最繁重的貧困省份。產業扶貧金融項目是培育和壯大貴州省喀斯特石漠化山區的支柱產業和特色優勢產業，要重點投融資，產業扶貧金融項目實行競爭立項，審批要符合貴州省產業傾斜規劃，例如，民族藥材種植產業及其中成藥生物制藥產業、老干媽食品配套產業、煤炭、鋁和磷礦等綠色化工產業，等等；扶貧對象能力培訓的扶貧金融項目是為了提高扶貧對象就業和生產能力，對其家庭勞動力接受職業教育、參加實用技術培訓給予補助的資金；改善農村貧困地區基本生產生活條件，幫助扶貧對象緩解生產性資金短缺困難，支持貴州省喀斯特貧困山區建立村級發展互助資金，對扶貧貸款實行貼息等，可以充分運用商業銀行信貸業務實驗，金融設計方案優選競賽和銀行信貸風險仿真實驗等金融工程理論與方法。

2.3 貴州省喀斯特石山特困區扶貧信用管理的金融工程實施環境較差與貴州城鄉信貸環境不斷改善的局面并存

貴州省農村信用社力爭創建100個信用鄉（鎮）、2個農村金融信用縣、50個小微企業金融服務中心，不遺余力地在貴州省喀斯特石山區開展信用管理能力提升活動是為了貴州省農村信用社采用金融工程技術開發新產品，發展風險管理技術和工具，規避信貸風險，實現貴州省喀斯特石漠化特困山區扶貧金融科學的工程化。2012年末，貴州銀行業金融質量提高，2012年貴州省金融成為第三大稅源產業。

2.4 貴州省喀斯特石山特困區縣域農村扶貧金融環境落后與深化貴州農村綜合扶貧金融工程的難得機遇并存

2012年，貴州省銀行等機構人民幣各項存款余額首次突破1萬億540億元，增速位列中國第3；貸款余額增速位列中國第6名。2013年上半年，貴州省銀行存款增速首次躍居中國第1。2012年保險公司保費收入同比增長13.9%，增速位列中國第4。貸款同比增長21.1%，增速連續6個月穩居中國第5。貴州省保費收入同比增長19.44%，增速位列中國第4。現在的貴州直接融資發展迅速，融資結構持續優化。貴州省喀斯特石山特困區深化綜合性扶貧金融工程遇到了千載難逢的歷史機遇。貴州省農村婦女小額信貸將為貴州省喀斯特石漠化特困山區扶貧減貧做出可靠貢獻，這都是依靠金融工程開發出來的金融產品。

3 貴州省喀斯特石山區深化扶貧金融工程的工作思路和措施

為了保持和改善貴州省喀斯特區域的森林和植被生態，貴州省各地喀斯特巖溶石漠化特困山區的金融模式各有特色。例如，貴州省喀斯特山區的湄潭縣、鳳岡縣的茶海等，采用茶葉茶葉金融模式，金銀花經濟作物金融模式，種草養畜生態畜牧業金融模式，核桃漆樹經果林種植金融模式，退耕還林（草）金融模式，森林綠化與農林牧業綜合金融模式。貴州省喀斯特石漠化山區采用金融扶貧工程和金融扶貧政策推進該區域化學化工產業、大農業產業和大服務產業綠色化、低碳化和生態化發展，可以利用數理金融工程等金融工程理論進行扶貧金融風險的定性和定量分析。

3.1 金融支持貴州省喀斯特石山特困地區支柱產業發展

大型金融機構的金融工程師運用金融工程理論立足產業扶貧，開發農村產業鏈條扶貧金融，采用數理金融學全面調研和確定貴州省各縣市區轄內支柱產業，以納稅排名前10位企業為重點，逐戶認真進行篩選，科學計算和預測龍頭產業和支柱項目的現金流，針對龍頭產業產業鏈，實施支柱產業名單制管理和金融方案營銷，運用扶貧金融工程理論實現對相關產業鏈的綜合金融服務，金融支持貴州喀斯特特困山區支柱產業加快發展。

3.2 金融支持貴州省喀斯特石山特困地區吸納產業轉移和支柱重點項目

貴州省的支柱產業和重點產業主要有綠色民族醫藥生物制藥產業、綠色化工產和旅游業，采用金融工程師是建議，金融支持貴州省喀斯特石漠化特困山區的金融扶貧減貧工程，推進減貧扶貧金融發展戰略和貴州省喀斯特石漠化特困山區銀行縣域支行的金融產業良性運行。以開發優勢行業重點客戶、總分行級核心客戶在貧困地區設立的分（子）公司和在區域內落地的優質項目為重點，優先金融支持投資主體明確、資本金來源有保障、商業化運作的大型優質支柱產業項目，對于立縣強縣大項目產業客戶大型金融機構的金融工程師要在產業客戶期貨融資商品、產業客戶外匯融資商品和產業客戶證券融資商品開發領域多多設計出創新品種，以創新金融商品和新型金融模式尋求國內國際金融市場的超額利潤，促進貴州省喀斯特石漠化特困山區扶貧減貧金融工程的可持續發展。

3.3 金融支持貴州省喀斯特石山特困地區采用城鎮化生態移民的生態項目

貴州省喀斯特石山區生態移民城鎮化要搞好生態森林融資，產業金融支撐項目、基礎設施建設融資項目、新型社區建設融資項目、土地整理與土地開發融資項目、綠化工程金融項目、進城居民生產經營和消費升級改造項目的金融支持，要保證珠江源水源和長江上游支流烏江水源地的青山綠色。特別是緊盯具有城鎮化建設職能的大型央企、地方國企、大型民營企業等優質投資主體節能減排和環境保護，保證森林覆蓋率、生態植被，預防水源污染、河流污染、土壤污染、水土流失和空氣污染。

3.4 扶貧減貧金融工程為貴州省喀斯特石山特困地區植樹造林促進綠色農業和綠色森林業

貴州省喀斯特山區特困地區綠色農業和綠色森林產業發展的金融支持力度，運用金融工程技術為重點支持貴州省農業產業化大型龍頭企業，特別是省級以上龍頭企業，通過量身設計特色金融服務方案、按需提供差異化金融服務，為貴州省喀斯特石漠化特困山區的綠色農業、民族醫藥、綠色化工和綠色森林（核桃、板栗等經濟林）產業發展的主力軍，金融工程師是為大銀行金融決策保駕護航的衛士。貴州省要大力支持與龍頭企業有效對接的生產基地建設，貴州省金融業需要重點支持貴州省各地級市、縣市區等林業和農業龍頭企業以建設種養基地為重點的產業鏈延伸，發展訂單農業，為專業合作社融資，增加對其產業鏈上中小企業、下游經銷商、農戶的金融支持。

3.5 金融支持開展貴州省喀斯特石山特困地區旅游產業扶貧金融工程

貴州省喀斯特特困地區旅游資源豐富，貴州省是一個喀斯特山地天然的森林公園省。貴州還有晴隆縣24道灣等風景項目融資比貴州省黃果樹瀑布更吸引游客，積極搞好貴州省喀斯特石漠化特困山區旅游業扶貧金融工程業務，貴州省大型扶貧金融機構需要創新扶貧金融產品以便于銀行等在國內國際金融市場上創造利潤，化解扶貧金融風險。

3.6 積極發揮貴州省黔21家A股上市企業在貴州省喀斯特特困山區再融資潛能

貴州省民族醫藥在貴州省21家A股上市公司占了貴州百靈，貴州益佰制藥、信邦制藥三家，可以充分利用貴州省喀斯特石漠化特困山區的山地種植藥材，用藥用森林、草藥和藥用植被綠化部分喀斯特巖溶特困山區。因為貴州上市公司沒有ST公司，沒有投資發生重大損失的公司，沒有出現重大信息失真的公司有資格發行可轉換債再融資。貴州省上市公司每股收益、凈資產收益率和每股凈資產，名列中國第1名。貴州大型A股上市企業，可以利用自身的金融優勢進行再融資，開設財務金融公司開展金融扶貧工程探索試驗活動，牢牢抓住貴州省喀斯特石漠化特困山區小微企業的扶貧金融服務的民生關鍵問題，花大力氣搞好貴州省喀斯特巖溶特困山區扶貧金融服務和主導產業及支柱產業的扶貧金融工程，才能使得貴州省喀斯特石漠化特困山區在2020年與中國各地同步進入小康社會。