中小型企業新型融資方式

在現代經濟生活中，為數眾多的中小企業被認為是各國經濟發展和社會穩定的重要支柱，這些中小企業為整個國民經濟健康穩定的發展做出了重要的貢獻。多年來，中小企業主為解決中小企業所處的這種困境進行了多方面的嘗試，廣大學者和政府也為之提供了理論和政策上積極的支持。本文分析總結了近年來出現的專門適用于中小企業的多種融資方式。

在我國，中小企業作為市場經濟生活中日益重要的組成部分，對整個社會和經濟的和諧發展具有不可忽視的作用。中小企業對市場經濟以及整個國民經濟發展的貢獻如此之大，但是其融資難的問題越來越成為限制其在社會經濟生活中積極作用的發揮桎梏，這也凸顯了中國金融的結構性缺陷。由于中小企業融資難的問題是由企業自身和我國整個融資環境等多種因素所造成的，企業無法改變我國整個融資大環境，而融資也是企業在發展過程中所必須進行的，社會各界和企業也都在積極尋求一些新的融資方式來解決企業的自身需求，這就出現了許多專門適合中小企業的新型融資方式。

一、信用擔保體系

在我國現行的金融環境下，出現了中小企業融資難和商業銀行放貸難并存的矛盾局面。現在貸款擔保機構在我國有了一定的發展，給予了中小企業必要的信用支持。貸款擔保機構從解決中小企業特別是小企業貸款抵押擔保難入手，通過工商、稅收、同行等調查，把握需擔保企業法人代表的商業道德，對貸款審批金額設定不同權限，建立防范風險的屏障，另外還主動為企業溝通辦理抵押等所需證件的渠道，在一定程度上緩解了部分有市場、有效益和有發展前景的中小企業貸款難的問題，又在降低了與貸款擔保公司協作的商業銀行的風險的同時減少了銀行精力的投入，擴大了銀行貸款。

現在我國的信用擔保機構還存在很大不完善之處，比如擔保機構規模小，注冊資本質量不高，變現性差，擔保資金嚴重不足；擔保機構自身資金補充渠道狹窄；擔保機構內部缺乏規范的擔保保證金、反擔保、再擔保、集體審核、風險內控、運行檢測、代償和債務追償等制度；對擔保機構提供保險，分散其承擔風險的條件還不具備，使擔保機構積累了過量風險；擔保公司大部分現在還不成規模，自身信用度低，銀行很難接受，擔保金的放大倍數有限。

對于不同類型的擔保機構，應為其確定不同的發展方向，具體說來：政府出資或參與出資的擔保機構，不應從事貸款擔保以外的投資等業務，該文原載于中國社會科學院文獻信息中心主辦的《環球市場信息導報》雜志http：//www.ems86.com總第528期2013年第47期-----轉載須注名來源不以盈利為主要目的；中小企業互助性質的會員制擔保機構，是中小企業自愿組成的，以會員企業出資為主，以會員企業為服務對象的擔保機構，不應從事貸款擔保以外的投資等業務，不以盈利為目的；中小企業商業性擔保機構為民間投資的、以盈利為主要目的的擔保機構，可以從事貸款擔保以外的其他業務。但無論何種形式的貸款擔保機構，都應進行企業化管理，商業化運作。

為充分發揮信用擔保機構的作用，加速中小企業的發展，國家對于擔保貸款從政策上予以引導與支持，這些支持包括以下幾方面：

降低準入門檻，國家鼓勵社會資金籌建擔保公司，解決中小企業融資難的問題，而且審批程序也簡捷化；對擔保公司減免稅。達到一定條件的擔保機構，國家減免所得稅；允許經營者從擔保公司收入中稅前提取30%風險準備金；建立擔保公司風險分散補償機制，包括：建立國家再擔保機構、銀行對擔保公司的損賬分擔、通過風險基金提供不暢等。

二、融資租賃

融資租賃是一種將銀行、貿易、工業三者相結合，以投資設備的所有權與使用權相分離為特征的新型信貸方式。對象多為設備，融資期限較長，所以屬于一種長期融資方式。

融資租賃對于促進中小企業的發展，拉動投資，帶動消費，體現政府宏觀調控意圖等都有十分重要的作用。具體說，中小企業利用融資租賃方式融資具有以下一些優勢：

融資租賃有助于中小企業及時完成設備的更新換代和技術進步，加快中小企業設備的引進速度；融資租賃對企業資信和擔保的要求相對較低，限制條件少，手續簡便易行，還款方式靈活，中小企業更容易獲得融資，降低中小企業的融資成本；采用融資租賃方式可以使中小企業用足國家的優惠政策。如稅收優惠政策、投資優惠政策等，中小企業通過融資租賃方式融資后就直接或間接享受了這些優惠政策，這實際上意味著融資成本下降；利用融資租賃有利于中小企業改善經營管理的狀況；利用融資租賃可以降低社會整體的信用風險。融資以融物為基礎，保障了金融租賃與商業銀行等金融機構的相關信用交易建立在實質經濟活動基礎上，總體上降低了社會的信用風險，是一種優化的產融結合模式。

三、銀行信貸創新

現在，中小企業的融資渠道雖有了一定的拓寬，但是商業銀行仍是廣大中小企業首選的資金來源。但在實踐中，中小企業有普遍因為缺乏能為銀行提供銀行可接受的固定資產或有實力的第三人保證等擔保資源。因此，為了突破中小企業融資難的瓶頸，國內一些商業銀行積極探討新的融資方式，以開發創新型銀行融資來實現銀企雙贏。這些主要的創新融資方式有：

應收賬款貸款。 應收賬款質押是指以企業的應收賬款為質押，向銀行申請授信。這些應收賬款應滿足一定的條件，比如應收賬款項下的產品已發出并由購方驗收合格等。

應收賬款信托貸款是指申請企業作為委托人，信托公司作為受托人，銀行作為受益人，三方共同簽訂信托合同。

應收賬款保理是買方與保理商之間訂立的一種契約關系。保理的核心內容就是通過收購債權的方式提供融資，是由保理銀行向貿易中進行賒銷交易的賣方提供的綜合性金融服務。

無形資產質押貸款。商業銀行傳統的貸款多是以有形資產為抵押擔保的，隨著知識經濟的發展，無形資產在企業資產中所占比重越來越重，也日益發揮著日漸重要的作用。針對中小企業的無形資產一些商業銀行也開展了新的金融業務。例如知識產權質押貸款，知識產權質押貸款是指以中小企業合法擁有的專利權、商標使用權、著作權中的財產權，經評估后向銀行申請融資。由于專利權等知識產權實施與變現的特殊性，目前只有極少數銀行對部分中小企業提供此項融資便利，而且一般需由企業法定代表人加保。

動產質押貸款（保全倉庫貸款）。 企業可用于質押的動產主要包括產成品、原材料等。由于動產的流動性與不可控性，目前國內部分銀行與倉儲公司或物流公司合作，推出了監管倉倉單質押貸款這一新品種，操作要點是：申請企業將動產運至指定的物流、倉儲公司的監管倉，物流、倉儲公司向申請企業出具倉單，并交付銀行，銀行據此發放貸款。當申請企業需支用該部分動產時，需征得物流、倉儲公司及銀行的雙重同意。若由于物流、倉儲公司工作失職，導致銀行質押物落空，則物流、倉儲公司需向銀行承擔連帶賠償責任。

買方信貸。 買方信貸是指銀行向銷售商的下游客戶發放的、專門用于購買銷售商所銷售商品的貸款。以此，銀行間接支持了銷售商的貨款回收，改善了銷售商的現金流量。這種貸款一般由銷售商負責安排，并可為買方提供貼息便利。對于下游客戶資金實力雄厚或信用記錄良好的中小企業，可廣泛采用此種方式來促進銷售。

自然人擔保貸款。2002年8月中國工商銀行率先推出了自然人擔保貸款業務。自然人擔保可采取抵押、權利質押、抵押加保證3種方式。可做抵押的個人財產包括個人所有的房產、土地使用權和交通運輸工具等。在抵押期間，抵押人有維護、保養、保證抵押物完好無損的責任，并接受貸款行的監督檢查。而可作質押的個人財產包括儲蓄存單、憑證式國債和記名式金融債券。抵押加保證則是指在財產抵押的基礎上，附加抵押人的連帶責任保證。如果借款人未能按期清償全部貸款本息或發生其他違約事項，貸款行將要求擔保人履行擔保義務。在貸款行行使擔保權利時，可以通過處分抵押物或質押財產受償，對附加個人連帶責任保證的，可直接要求保證人全額清償。

總之推動中小企業發展，是保持我國經濟平穩較快增長，落實保增長、擴內需、保穩定工作的重要舉措，對于促進我國經濟長遠發展、推動技術進步、增加就業和維護社會穩定等方面具有重要作用。解決中小企業融資難問題是一個世界性難題，是一項系統工程，任重道遠，需要政府、中小企業、銀行和社會機構的集體努力，共同探索中小企業融資方式新途徑，共同支持中小企業發展。

（作者單位：中國工商銀行遼寧撫順望花支行）