非典型“錢荒”

9月下旬，央行兩次釋放了流動性，一次是24日開展的880億元6天期逆回購操作，一次是26日的800億元14天期逆回購。

兩次相加，央行在短時間內向市場提供了1680億元資金，交易量創下了自2013年春節以來的新高。

央行的舉措，很明顯是預防6月份那次所謂“錢荒”的再次重演。

事實上，在此之前，銀行內部已經出現了資金緊張的局面，SHIBOR利率節節攀升，理財產品的利率居高不下，商品房貸款利率上浮，甚至一些銀行暫停房貸。加上國慶節假日因素，季末銀行沖款以及國際市場因素，月末、季末、年末成為資金敏感窗口。

記者發現，近期，北京、廣州、天津、武漢等地多家銀行都以“額度用盡”為由暫停房貸業務，一些銀行雖未停貸，但也紛紛取消利率優惠甚至上浮利率，房貸的審批流程也出現了不同程度的延長。

房貸荒

在地產商口中“金九銀十”的國慶黃金周，廣東地區的購房者體驗了一場“房貸荒”。他們發現，不少銀行取消了首套房利率優惠，有的甚至停止了房貸發放。

“實在是沒辦法按首套房八五折比率優惠了，其他銀行最多只給基準利率，有的還加了一兩成。”在廣州花都風神大道某處新盤里，幫著顧客辦理房貸的建行客戶經理這樣向記者介紹。

中信銀行廣州科技園支行一位客戶經理對記者稱，“首套房、二套房房貸利率現在都上調了，最高上浮20%。”

深圳同樣面臨著一場原因不明的“房貸荒”，有在深圳南山區購房者向記者抱怨“好多銀行都不愿意貸款了”。除此之外，這位準備在深圳南山科技園置業的消費者還稱，包括首套房貸款在內的房貸審批流程均變嚴格，“銀行說，如果我11月提交申請材料，可能年后貸款才能批下來。”

深圳華僑城花旗分行的客戶經理Elvin Jia對記者透露，8、9月至今，不少在內資銀行無法得到貸款的深圳購房者，紛紛向外資銀行求助，想以個人貸款方式獲得資金。渣打銀行、南洋商業銀行等外資銀行同樣反映相關個貸申請比去年同期增加。

記者聯系各大銀行得知，興業、平安、華夏三家銀行廣東分行并無接到總行“暫停房貸”的指示，“管理層從來沒有停止放貸”，但貸款總體已向微小企業業務傾斜。

真正“暫停房貸”的銀行目前只有民生、招商銀行兩家，但由于這兩家銀行房貸業務并非核心，因此對房地產行業整體來說并無太大影響。

工、農、中、建、交等國有銀行則稱，并未停止住房貸款業務，但幾乎都毫無例外的提高了二套房的貸款利率。其中，農行、郵儲銀行的二套房利率上浮程度最低，在基準利率上上浮10%左右。

非典型“錢荒”

“房貸荒”數月的延續，讓人不禁聯想到今年6月銀行類金融機構突如其來的一場流動性緊張風暴。不少業內人士擔心，10月黃金周過后，所謂“錢荒”事件可能卷土重來。

2008年次貸危機后，國內銀行先后經歷了幾次較大的流動性緊缺，分別是在2010年12月?次年2月，2011年5?7月，2012年1月，以及2013年6月。

從往常經驗來看，銀行出現流動性緊缺時通常有如下信號：銀行貸款利率高居不下，SHIBOR等同業拆借指數節節攀升，融資成本高企，宏觀方面貨幣政策從緊等。

這些出現流動性緊缺的銀行類金融機構有著共同的特點：過于熱衷表外業務，同業拆借現象嚴重，一到季末盤點階段便容易“拆東墻補西墻”。

中信證券金融業首席分析師朱琰在接受《財經國家周刊》記者采訪時指出，部分股份制銀行存款少，貸款大，表外業務占主營業務一半以上，因此在月末、歲末這種結算點波動相當劇烈，“商業銀行存貸比有短板，一旦出現較大的存貸比差，流動性就會減弱。”

“6月發生的錢荒，開啟了銀行類金融機構對流動性風險與信用風險再認識的過程，金融改革的推進將加速這一認識過程，錢荒再度重來是很可能的事情。”國泰君安分析師時偉翔認為。

然而銀行業卻有不同的解釋。記者從廣東部分銀行從業人員處得知，一些本地銀行調高房貸門檻，并非主要源于業內人士猜測的“上半年放貸過多而額度緊張”因素。

郵儲銀行廣州分行一位內部人士對記者透露，自6月“錢荒”事件后，多數銀行已經放慢了信貸節奏，試圖調整此前理財產品與同業業務“野蠻生長”下的銀行資產負債表的長期錯配問題，因此會首先影響到房貸這種金額較大的按揭業務。

能佐證的是，國慶前的最后一周內，上海同業拆息指數（SHIBOR）除7天期大漲45.4個基點至4.203%以外，14天、1個月、3個月指數均有不同程度的下跌。

“7天指數大漲，可能是因為假期對現金的需求量大，中長期指數下降說明商業銀行對流動性風險的抵抗能力上升，此次房貸緊張可能是源于商業銀行對流動性與資產配置的調整。”暨南大學金融系教授楊星認為。

銀行轉型

盡管銀行并未因壓力測試而關閉表外業務，但它們還是開始正視即將到來的金融改革。

廣東發展銀行行長利明獻曾公開表示，錢荒反映了銀行管理出現問題，總行沒有謹慎的管理分行。今年上半年銀行資產的成長率、報酬率都出現一定的下降，如利率改革進一步深化，上述兩項指標還會進一步下降，因此銀行差異化勢在必行。

事實上，隨著近期利率市場化進程的推進，部分銀行已經開始試水差異化發展。

例如，廣發銀行針對中小企業行業分布廣、差異化特征明顯等情況，開發了一套智能化金融服務體系。

廣發銀行中小企業金融部總經理陶建全對《財經國家周刊》記者透露，“廣發銀行正在為小企業客戶提供一站式、全方位的服務體驗。如提供財務咨詢服務，針對它所處的行業，為其提供廣泛的行業咨詢總行通過電子化渠道，把信息推送給同類的小企業客戶。

為此，廣發銀行推出了“103工程”信貸工廠，針對中小企業“短、小、頻、急”的融資需求，通過優化審批機制、創新風險管控手段，建立一套信貸審批機制，用于幫助中小企業快速回籠資金。

經濟學家巴曙松認為，銀行差異化發展有三個層次，一是客戶結構分化，銀行的信貸開始向議價能力不高的中小客戶偏移；二是收入結構分化，銀行提升中間業務收入，為客戶提供綜合金融服務，增加客戶性；三是資產負債結構差異化，銀行更加重視各類表外業務的綜合管理，從而調整銀行資產負債結構。

不過，這并不意味著銀行的未來就此可以高枕無憂。“開放市場利率勢必會對銀行業造成一定的影響。從國際經驗看來，美國、日本利率市場化后，銀行業都受到了一定的沖擊。美國利率市場化完成的5年內，銀行機構倒閉數量急劇上升，日本則是出現銀行危機。因此利率市場化改革對銀行是有風險的。”時偉翔表示。