葉檀：怎么挽救中國(guó)的底特律

地方政府財(cái)政破產(chǎn)不只是美國(guó)的難題，也是中國(guó)的難題。中國(guó)可以學(xué)習(xí)美國(guó)城市破產(chǎn)法，解決棘手的地方債難題。

以底特律申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)為標(biāo)志，美國(guó)城市陷入破產(chǎn)潮，從金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，美國(guó)有18個(gè)城市宣布破產(chǎn)。

紐約ConvergEx投資公司首席戰(zhàn)略規(guī)劃師尼古拉斯·克拉分析指出，針對(duì)底特律的困境，有“修復(fù)、關(guān)閉或者出售”三種解決之道。“修復(fù)”意味著通過(guò)破產(chǎn)廢除該市原有的法律義務(wù)，“關(guān)閉”意味著調(diào)整該市的管理策略以適應(yīng)小規(guī)模的人口。而他本人更傾向于“出售”策略，這意味著該市需要處置一些資產(chǎn)。

城市也有生命力，一些是成長(zhǎng)中的朝陽(yáng)城市，而另一些是垂垂老矣的夕陽(yáng)城市；一些能夠復(fù)蘇，而另一些只能走向末日。美國(guó)的制造業(yè)城市無(wú)法匹敵金融與高科技城市，隨著加州部分中小城市的崛起，很多大型制造業(yè)城市衰敗。

底特律這個(gè)昔日的巨人將會(huì)縮小，我們見(jiàn)證的不僅是城市的更替，還是汽車(chē)行業(yè)的衰落與轉(zhuǎn)型。

根據(jù)美國(guó)《破產(chǎn)法》第九章，市政當(dāng)局破產(chǎn)可以獲得債務(wù)重組，在破產(chǎn)處置期間，按照債務(wù)調(diào)節(jié)方案，所有人都會(huì)付出代價(jià)：市政債價(jià)格下降，購(gòu)債者收益下降甚至出現(xiàn)負(fù)收益，政府削減雇員、減少在職雇員的退休金，可能向市民加稅，加入工會(huì)職工的退休金也會(huì)減少，政府減少公共支出，最后是出售仍然值錢(qián)的公共資產(chǎn)等。為保護(hù)破產(chǎn)期間的有序運(yùn)作，市政當(dāng)局破產(chǎn)申請(qǐng)?zhí)岢龊螅摋l款將自動(dòng)終止債權(quán)人的一切追債活動(dòng)，使城市不會(huì)被追討債務(wù)或者被控告起訴。

當(dāng)破產(chǎn)結(jié)束之后，我們會(huì)看到市政府規(guī)模縮小，一座宏偉的大城市成為小城市，公共設(shè)施成為私人資產(chǎn)，曾經(jīng)豐厚的福利被大大縮減。

中國(guó)的情況不比美國(guó)樂(lè)觀(guān)。從中央到鄉(xiāng)鎮(zhèn)五級(jí)政府的債務(wù)，即將迎來(lái)緊鑼密鼓的審計(jì)，債務(wù)重負(fù)遲早會(huì)水落石出。今年3月，審計(jì)署副審計(jì)長(zhǎng)董大勝通報(bào)，目前全國(guó)地方政府性債務(wù)總額為15萬(wàn)億至18萬(wàn)億。事實(shí)上，地方持有的負(fù)擔(dān)保增信責(zé)任的或有債務(wù)可能更多，銀行、地方債、其他單位與個(gè)人，成為主要來(lái)源，貸款、信托、高利貸，無(wú)所不包。

中國(guó)不會(huì)出現(xiàn)地方政府破產(chǎn)現(xiàn)象，法律不允許地方負(fù)債破產(chǎn)，地方財(cái)政實(shí)行量入為出原則，去年6月26日，十一屆全國(guó)人大常委會(huì)第二十七次會(huì)議重申《預(yù)算法》中的“除法律和國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券”。但通過(guò)設(shè)立地方政府控股的投融資平臺(tái)，可以輕而易舉地繞過(guò)法律的禁止條款。

法律并不能阻止地方政府的赤字危機(jī)，一些城市向企業(yè)借債給公務(wù)員發(fā)薪，向當(dāng)?shù)鼐用窠枞敫呃J，公共項(xiàng)目建設(shè)停工，向承包企業(yè)欠債不還，只有一個(gè)結(jié)論，這些未破產(chǎn)的城市已經(jīng)事實(shí)破產(chǎn)。由于地方政府主要靠賣(mài)地還債，一旦土地不值錢(qián)，地方政府立馬陷入債務(wù)黑洞。

地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不容小覷，要解決地方債務(wù)危機(jī)，與美國(guó)相同的是，要減少政府規(guī)模與福利，與美國(guó)不同的是，中國(guó)地方政府可以出售手上擁有的大量資產(chǎn)。地方政府四處借錢(qián)成立投融資平臺(tái)，建立豪華的歌劇院、體育場(chǎng)，參股到各家有利可圖的公司，所有已破產(chǎn)或者瀕臨破產(chǎn)的地方政府，都說(shuō)明不配也不懂經(jīng)營(yíng)這些資產(chǎn)，最好的辦法是向民資出售資產(chǎn)，找到可以增值的新的所有者。出售資產(chǎn)既是挽救破產(chǎn)城市的過(guò)程，也是政府逐漸退出市場(chǎng)的過(guò)程。

凍結(jié)部分高風(fēng)險(xiǎn)城市的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，出售資產(chǎn)是救急之舉，要從根本上化解中國(guó)地方政府債務(wù)，要破除的是地方政府公司化現(xiàn)象。地方政府作為制約較少的公司，當(dāng)然是資產(chǎn)越多越好，相應(yīng)來(lái)說(shuō)，負(fù)債也就水漲船高。

地方政府不再公司化，才不會(huì)瘋狂追求類(lèi)似于全球最高建筑之類(lèi)的豪華資產(chǎn)，城鎮(zhèn)化是個(gè)自然的過(guò)程，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商、企業(yè)、勞動(dòng)者會(huì)進(jìn)入相應(yīng)的城市，那些缺乏實(shí)力、缺乏發(fā)展后勁的小城市想一夜長(zhǎng)成參天大樹(shù)，模仿上海、重慶模式盤(pán)活資產(chǎn)，恐怕在模仿的過(guò)程中，就會(huì)被債務(wù)颶風(fēng)刮得不見(jiàn)蹤影。

作者簡(jiǎn)介：

葉檀，女，知名財(cái)經(jīng)評(píng)論家、財(cái)經(jīng)專(zhuān)欄作家，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》主筆、央視財(cái)經(jīng)頻道特約評(píng)論員。主要從事資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)、金融等領(lǐng)域?qū)懽鳌Ｖ小赌檬裁凑戎袊?guó)經(jīng)濟(jì)》、《中國(guó)房地產(chǎn)戰(zhàn)爭(zhēng)》等。