從“瘋漲板”到“套現(xiàn)板”創(chuàng)業(yè)板上演套現(xiàn)潮

上證指數(shù)以5.63%的漲幅，成為5月份全球主要股市中漲幅最大的市場，A股終于完成了“逆襲”夙愿。股市在經(jīng)過2月至4月的連續(xù)3個月下跌之后，打破了“五窮六絕七翻身”的股市慣例，掀起了一波難得的“紅五月”行情，給了投資者一個驚喜。作為5月行情的領(lǐng)軍者創(chuàng)業(yè)板，在這次行情中更是扮演著各種各樣的角色，從“瘋漲板”、“狂減板”、“放血板”到“套現(xiàn)板”，每個看似戲稱的背后，都在講述著投資者在創(chuàng)業(yè)板這段逐利之路上的喜怒哀樂。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的瘋漲PK股東的持股數(shù)的狂減，我們從中不難判斷出誰在這場博弈中獲取了更大的利益，只是更關(guān)心那些被套在減持股里面的投資者。也許真如投資大師巴菲特所言：“只有當潮水退去的時候，才會發(fā)現(xiàn)誰在裸體。”事實上也是，一不小心，投資者很容易就掉進減持的套子里。

投資者眼中的“瘋漲板”

5月的創(chuàng)業(yè)板，也許只有用“ 瘋狂”能形容，創(chuàng)業(yè)板中許多個股股價翻番，市值飆漲，牛氣十足。從去年底至今，整個創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)，就非簡單的“瘋狂”二字所能概括。從今年初至6月5日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅已達到4 4 . 6 7%，而同期上證綜指僅上漲0 . 0 8%。若從去年1 2月4日的低點5 8 5 . 4 4點計算，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的漲幅已達到了7 3 . 9 6%。5月份，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅為20. 6 5%，創(chuàng)下創(chuàng)業(yè)板開板以來單月最高。5月27日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)下10 91. 2 5點的新高，距歷史高位123 9. 6 0點僅剩下148點。最新數(shù)據(jù)顯示，6月5日創(chuàng)業(yè)板整體動態(tài)市盈率已達到了驚人的56.18倍，而同期滬深300的整體動態(tài)市盈率僅為5.52倍，兩者之比超過10 倍。這，正是無數(shù)投資者眼中的“瘋狂板”。

股東手里的“減持板”

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)飆漲，上市公司股東終于按耐不住，開始了瘋狂減持。據(jù)Wi nd數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在過去的5個月里，創(chuàng)業(yè)板公司遭遇了上千次減持，共計減持了8.63億股。而這些股東不僅包括曾經(jīng)的減持主力創(chuàng)投，還有相關(guān)上市公司的控股股東與高管人員。特別是在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收復(fù)千點并屢創(chuàng)近期新高的5月份，創(chuàng)業(yè)板公司減持迎來了一個空前的高峰。值得警醒的是，這次創(chuàng)業(yè)板的股東減持并未受到應(yīng)有的關(guān)注，造成相應(yīng)的影響。創(chuàng)業(yè)板此番飆漲迎來了有史以來最強大的減持潮，也淪為股東手里的“減持板”。

資本家口袋里的“套現(xiàn)板”

近日，以華誼兄弟為代表的一些創(chuàng)業(yè)板上市公司成為資本家口袋里的“套現(xiàn)板”。“我們短期內(nèi)不會賣股票，因為長期看好華誼兄弟。”華誼兄弟董事長王中軍5月初曾這樣信誓旦旦地表示，可是到了2 4日，其兄弟王中磊就拋售華誼兄弟4 5 7萬股，套現(xiàn)1.41億元。27日，王中磊繼續(xù)減持117. 5萬股，套現(xiàn)3588萬元，兩次累計套現(xiàn)1.77億元。無獨有偶，據(jù)華誼兄弟公告，馬云近日減持了華誼兄弟300萬股。按照其減持收盤價來算的話，此次減持套現(xiàn)金額超過了9000萬元。有趣的是，華誼兄弟董秘介紹，馬云套現(xiàn)是為了改善生活。原來馬云也缺錢？后市不排除還有繼續(xù)“改善生活“的需求。據(jù)計算，馬云此次減持華誼兄弟，套現(xiàn)收益接近10倍。

創(chuàng)業(yè)板瘋狂減持的背后

瘋狂減持，主要是以下5點原因：一是大股東發(fā)生資金困難，急于套現(xiàn)；二是上市公司為了提升業(yè)績，獲利了結(jié)；三是原始股東限售股解禁，減持套現(xiàn)；四是公司業(yè)績下滑，高管提前套現(xiàn)；五是股價大幅上漲，大股東逢高套現(xiàn)。

從創(chuàng)業(yè)板“十大套現(xiàn)王”可以看出，股東減持的個股大多伴有很可觀的漲幅，而且連創(chuàng)新高，每一只遭到大幅套現(xiàn)的個股都有2次及以上的被套現(xiàn)次數(shù)。細細研究，不難發(fā)現(xiàn)每一次減持和套現(xiàn)的背后，總會有相應(yīng)的原因與之相對。從行業(yè)來看的話，這次減持主力主要是信息服務(wù)和醫(yī)藥生物行業(yè)。

股東減持對股價的影響

上市公司股東減持股份的問題，一直為廣大投資者所關(guān)注。其實，在多數(shù)情況下，股東的減持并不會對股票價格產(chǎn)生實質(zhì)性的影響，畢竟決定股價的最終因素是其價值。主要的影響是因為大股東擁有對上市公司的實際控制權(quán)，具有相應(yīng)的信息優(yōu)勢，它們的減持行為會給其他投資者很大的心理影響。特別是在股市出現(xiàn)下跌的時候，大股東的減持行為往往成為輿論抨擊的對象。因為在很多投資者看來，大股東的持股成本很低，現(xiàn)在大規(guī)模套現(xiàn)，打壓了股價，給中小投資者造成了損失。

另外，大股東減持也經(jīng)常被理解為是其對上市公司不看好的表現(xiàn)，這就更是給其他投資者帶來了壓力。客觀上，大股東的減持，由于數(shù)量多并且比較集中，確實容易引發(fā)股價的較大波動，影響到其他中小股東的利益。大股東減持多數(shù)被理解為偏空，股價后市會下跌，而在減持前釋放利好來拉升股價，也正是在給中小股東“下套”，買到這類股票很可能蒙受巨大損失。

如何避免掉進減持的套子

針對如何避免掉進減持的套子問題，本刊記者采訪了上海某資深私募人士。該人士告訴記者，面對“減持股”，早走早主動。那么，普通投資者怎樣才能盡量避免掉進減持的套子？最直接的方法是觀察盤口，通過交易軟件察看相關(guān)股票的價量關(guān)系。如股價下跌的同時伴隨成交量放大，買盤不濟的同時伴隨賣盤洶涌，漲起來不易的同時下跌兇猛等，這類股票多數(shù)為主力正在減倉的“減持股”。另一種間接但有效的方法是關(guān)注上市公司發(fā)布的減持公告，除非股東減持完之后，有承諾不減持，不然有很大概率是持續(xù)發(fā)生減持行為。限售解禁股作為“減持股”的高危來源，投資者應(yīng)重點規(guī)避。