由雙匯并購想到的

5月29日，雙匯控股股東雙匯國際宣布，將以71億美元的對價，收購全球規模最大的生豬生產商及豬肉供應商史密斯菲爾德（SFD）已發行的全部股份。其中股權部分對價約為47億美元，債權部分對價約為23億美元。如果收購成功，這將是有史以來中國企業對美國企業的最大收購案。

近年來，隨著我國經濟的飛速發展，不斷壯大的國內企業進行海外并購的案例屢見不鮮，而且屢屢有大動作。但跨國并購是“陷阱”還是“餡餅”的爭論，也從未停息過。畢竟，花了大價錢買來的要么是“空殼”，要么是落后技術的案例還時有發生。

雙匯國際收購SFD，不難讓人聯想到前些年吉利收購沃爾沃的案例。3年前，吉利以18億美元收購沃爾沃100%股權。這在當時，不僅是中國車企首次成功收購國際豪華汽車品牌，也是中國汽車業最大規模的海外汽車收購案。如今，雙匯國際要上演的也是一幕“蛇吞象”。

并購不是一個規模擴大的簡單概念，它要實現的是雙方的互贏。通過并購，一方可能要獲得的是先進技術、管理理念、品牌價值的提升，而另一方則可能借此實現戰略調整、產業轉移、市場拓展。

筆者認為，在并購理念上，雙匯國際與吉利有著諸多共同點，這體現在廣告效應、消費需求和品牌價值等方面。

就廣告效應而言，雙匯國際收購SFD，同樣是一幕“蛇吞象”，而且其“最大收購案”的名頭，將會引起國內外的廣泛關注。對企業而言，這本身就有著極大的廣告效應，當然這種效應只是連帶發生的，絕不會是企業并購的目的所在。

再說國內市場需求，自2009年我國首次成為世界汽車產銷第一大國以來，我國已連續三年占據該位置。同樣自2008年以來，我國就已是豬肉凈進口國，目前也是最大的豬肉消費國，每年5000萬噸左右的消費量，已占到全球消費量的一半左右。龐大的汽車消費市場搭配沃爾沃分布全球的銷售和服務網絡，就如同雙匯作為我國最大的肉類加工企業與SFD這個全球最大的生豬養殖和豬肉加工企業的搭配，雙方相得益彰、各取所需。

就品牌價值來說，近年來，我國已成為全球食品安全危機最嚴重的國家之一，注水豬肉、“瘦肉精”等豬肉安全問題屢見報端，雙匯就曾深陷其中。而SFD具有的優質資產、健全的管理制度、專業的管理團隊和完善的食品安全控制體系等優勢，以及美國嚴格的食品監管環境，無疑給SFD打上了“安全”的標簽。就如同國人對國外奶粉的信任和依賴一樣，并購SFD無疑也會增添國人對雙匯的信任度。在我國當下的食品安全環境下，“安全”的標簽儼然已是企業最大的競爭力因素。

也有言論分析認為，雙匯國際的收購不僅僅是出于提高自身競爭力的需要，而是受金融股東的利益驅使，因為包括高盛、鼎輝、淡馬錫等在內的主要股東全是海外金融企業，而且高盛還是SFD的主要股東之一。“從這一角度看，對SFD的收購是國際金融機構的一次產業和利益重組，并非單純的中國企業海外并購。”

對于雙匯國際收購SFD的真正目的，目前我們只能猜度一二，但有些問題卻是海外并購必須要考慮的，比如東西方文化理念的融合和人才的保留。

正如吉利在收購沃爾沃時，時任中國汽車工程學會會長張小虞所言，“我們過去比較習慣于買技術，我總說買技術不如買腦袋里的技術，技術總會落后，我們只要能買到的技術，說得好聽一點是成熟的技術，說得不好聽一點就是快落后的技術，腦袋里的技術才是最先進的技術。”

所以說，海外收購，是品牌、技術的收購，但其背后的核心卻在人才，因為包括研發、管理、財務、市場等領域的人才的存在，才成就了其品牌的最大價值。如果離開了這些人才，沃爾沃和SFD都不過是一個“空殼”而已，企業眼中的“餡餅”到最后就變成了“陷阱”。

并購本身不是目的，并購也不可能實現一勞永逸的結果。特別是民眾比較關注的食品領域，它更不可能從根本上解決食品安全問題。問題的解決還依賴于我們借助于別人的技術、管理等方面的經驗來從根本上提升產品的質量，依賴于企業自身道德素質的提升，依賴于社會更嚴苛的監管環境。如此，并購的企業才能從大走向強，走向一流。